一文讀懂什么是比特幣ETF_加密貨幣

比特幣ETF創造了一種簡單、合法的方式來交易比特幣的價格，可以在投資者已經熟悉的市場上交易。

簡介

ETF或比特幣交易所交易基金，是一種公開交易的投資工具，追蹤其相關資產的價值--如比特幣。

比特幣ETF的股票可以在傳統的證券交易所進行交易。

美國證券交易委員會已經多次拒絕了美國的比特幣ETF提案，但在2021年有新的樂觀情緒，即批準即將到來。

在2018年初的"加密貨幣之冬"的三年后，比特幣已經飆升至之前2萬美元高水位的近三倍，并突破了1萬億美元的市值，使其成為迄今為止整個加密貨幣市場中價值2萬億美元的最大加密貨幣。

由于比以往任何時候都更受主流歡迎，許多新人都有興趣獲得一些比特幣。但許多對加密貨幣感興趣的人仍然認為從加密貨幣交易所購買比特幣是一個令人生畏和不透明的過程。持有比特幣的技術方面--如加密貨幣錢包、比特幣地址和私鑰--讓新人感到困惑，并將一些投資者嚇跑。

所有這些都加強了比特幣ETF，或比特幣交易所交易基金的吸引力。雖然加拿大現在擁有三個比特幣ETF，但美國還沒有批準任何交易。

CoinShares：上周數字資產投資產品凈流入1.25億美元:金色財經報道，據CoinShares報告顯示，上周數字資產投資產品凈流入1.25億美元，過去兩周凈流入達到3.34億美元，占管理資產總額 (AuM) 的近1%。比特幣凈流入為1.23億美元，過去兩周的流入量占所有數字資產流量的98%。以太坊投資產品流入 270 萬美元，做空比特幣投資產品資金流出90萬美元，已連續第10周流出。[2023/7/3 22:15:37]

補充資料一：什么是ETF？

ETF是一種公開交易的投資工具，就像股票一樣，但追蹤的是相關資產或指數的表現，而不是一家公司。

?ETF是投資者獲得其相關資產價值的一種方式，如黃金或石油。

ETF在傳統的證券交易所進行交易，當資產價格上升時，其價值應上升，而當資產價格下降時，其價值應下降。

補充資料二：你知道嗎？

第一只ETF于1993年推出，它們作為散戶投資者一次性投資一籃子資產的一種方式而變得流行。如果你想一次性投資于美國最大的500家公司，你可以購買標準普爾500指數ETF的股票。

GFMA：呼吁監管機構支持分布式賬本技術來幫助抵押品管理、資產代幣化和主權債券市場:金色財經報道，在TradFi發布的一份報告中，全球金融市場協會（GFMA）呼吁監管機構支持分布式賬本技術來幫助抵押品管理、資產代幣化和主權債券市場。

GFMA首席執行官Adam Farkas表示，分布式賬本技術有希望推動增長和創新，在已經存在監管監督和彈性措施的地方，這種潛力不應該被忽視或禁止，他呼吁建立一個協調的國際框架，讓基于分布式賬本技術的市場連接起來。[2023/5/17 15:07:21]

比特幣ETF與其他ETF的運作方式基本相同。投資者通過他們購買股票的任何經紀公司購買ETF的股票，并可以像交易蘋果或特斯拉的股票一樣交易它們。

比特幣ETF追蹤比特幣的當前價格，并應與比特幣的價格波動同步行動。

為什么需要一個比特幣ETF？

為什么投資者不直接購買比特幣呢？

對于大多數普通散戶投資者來說，比特幣和加密貨幣總體上看起來還是有風險的。

除了周圍的法規不明確外，擁有比特幣需要保留一個比特幣錢包并信任加密貨幣交易所，這對不熟悉該領域的人來說仍是未知領域，需要一定程度的自我教育。

馬斯克：推特已控制住開支，但仍不安全:12月26日消息，馬斯克在回復推特用戶時表示，盡管已經控制住了開支，但推特目前還不安全。公司只是沒有走上破產的快車道，但仍有很多工作要做。據此前消息，馬斯克表示一旦找到繼任者便會辭去CEO職務，之后將只會負責管理軟件和服務器團隊。[2022/12/26 22:07:25]

持有比特幣將安全的負擔完全放在你身上，讓你負責保管自己的私鑰。這可能意味著購買一個硬件錢包來保護購買的比特幣，或者以安全的方式存儲私鑰。你還必須解決如何為導致資本收益的比特幣銷售報稅的問題。

有了比特幣ETF，投資者不需要擔心私鑰、存儲或安全問題。他們擁有ETF的股份，就像他們的股票一樣，并且可以獲得加密貨幣市場的風險，而不必通過購買和持有加密貨幣的障礙。

說白了，這對許多普通人--以及復雜的機構投資者來說，是一個極具吸引力的主張。

這就是為什么這么多對沖基金和其他投資公司向美國證券交易委員會提交了比特幣ETF的申請。我們統計，截至2021年4月，至少有7個高知名度的比特幣ETF申請，來自富達、VanEck、SkyBridgeCapital、Bitwise等公司。

Kraken CEO：默克爾樹儲備金證明沒有包含負債總額，毫無意義:11月26日消息，Kraken首席執行官Jesse Powell發推表示，完整的準備金證明審計必須包括客戶負債總額、用戶可驗證的密碼證明（表明每個賬戶都包含在總額中）以及證明保管人對錢包的控制權的簽名，“默克爾樹儲備金證明沒有包含負債總額，就毫無意義“。

此前報道，幣安宣布上線資產儲備證明系統，并且采用默克爾樹數據結構，將保持用戶資產透明的工作推向一個新的進程。該系統上線之初將提供用戶BTC資產證明，未來幾周將逐步支持更多資產和網絡。[2022/11/26 20:48:29]

Gemini創始人Cameron和TylerWinklevoss在2013年率先出手，申請了Winklevoss比特幣信托。2018年，美國專利和商標局授予Winklevoss兄弟"交易所交易產品"的專利。但美國證券交易委員會仍未批準他們的ETF--或其他任何ETF。

比特幣ETF是如何運作的？

比特幣ETF是由一家公司管理的，它購買并持有實際的比特幣；價格與基金中持有的比特幣掛鉤。該公司將ETF在傳統的證券交易所上市，而你、投資者，就像交易其他股票一樣交易ETF。比特幣ETF還提供了新型的交易機會，包括賣空，投資者可以對比特幣進行賭注。

加密貨幣電子商務平臺shopping.io現已支持PolyDoge代幣:金色財經報道，加密貨幣電子商務平臺shopping.io現在支持PolyDoge代幣，這意味著PolyDoge現在可用于從亞馬遜、eBay和沃爾瑪等知名零售商處購買商品。PolyDoge(POLYDOGE)是PolyDoge區塊鏈的原生加密資產。它是在Polygon區塊鏈上創建的dApp，它的所有者可以訪問Polygon上的各種DeFi平臺以及通過NFT進行的各種娛樂互動。亞馬遜仍然不直接接受加密貨幣。Amazon.com首席執行官安迪·賈西(AndyJassy)在4月份表示，這家電子商務巨頭還沒有接近接受加密貨幣來支付其零售業務。然而，他表示，由于他預計NFT將繼續“顯著”增長，因此可以想象在公司的電子商務平臺上出售它們。（u.today）[2022/7/13 2:11:10]

但是，比特幣ETF和其他ETF之間也有一些關鍵區別。

首先，一些ETF，比如追蹤標準普爾500指數的ETF，代表的是股票，所以你可以從ETF中的任何公司支付給股東的股息中獲得分成。當特斯拉支付股息，而你擁有包括特斯拉在內的ETF的股票時，你就會得到股息。比特幣是分散的，所以這不會發生在比特幣ETF上。

第二，就像其他ETF一樣，你必須向提供ETF的公司支付費用。但對于比特幣ETF來說，你的部分費用將用于支付購買和儲存作為ETF基礎的比特幣的保管和管理費用。?

補充資料三：比特幣ETF進展簡史

2013年7月：溫克萊沃斯比特幣信托公司提出了第一個比特幣ETF提案。

2018年6月：SEC拒絕了溫克艾沃斯的第二個比特幣ETF提案。

2019年10月：SEC拒絕了Bitwise的比特幣ETF提案。

2020年2月：WilshirePhoenix成為最新一個被SEC拒絕的比特幣ETF項目。

2020年9月：世界上第一個比特幣ETF在百慕大證券交易所上市。

2020年12月：VanEck提交了其最新的比特幣ETF提案，此前它曾多次在正式被拒絕前撤回其提案。

2021年2月：加拿大的第一個比特幣ETF啟動，即目的比特幣ETF。還有兩個將在同一個月被批準：Evolve比特幣ETF和CIGalaxy比特幣ETF。

比特幣ETF有什么特別之處？

美國的比特幣ETF有望為比特幣投資帶來一個新的主流信任度和接受度。在2020年和2021年，包括Square和特斯拉在內的大型上市公司購買了比特幣作為其資產負債表的投資，這刺激了新的采用--但加密貨幣仍然被許多保守的投資者視為一種風險的賭注，甚至是一種噱頭。

SEC批準比特幣ETF將意味著機構投資者可以更容易地投機比特幣的價格。它將在功能上把比特幣帶到華爾街，比特幣ETF的交易地點與特斯拉股票、債券、黃金、石油或任何其他傳統資產相同。

而且，這可能會對比特幣的價格產生巨大的推動作用。

補充資料四：你知道嗎？

大maETF已經變得流行，原因與比特幣ETF有許多相同。就像加密貨幣一樣，大ma行業被傳統投資者認為是有風險和不確定的，他們仍然希望有機會從中獲利。

為什么SEC沒有批準比特幣ETF？

自2017年以來，SEC多次拒絕了比特幣ETF的提案。

SEC的主要理由是，比特幣的價格容易受到市場操縱。而且，即使比特幣ETF只從最嚴格的加密貨幣交易所提取價格，比特幣的價格也可能在信譽較差、限制較松的交易所被操縱。

SEC經常提到的其他共同關切包括加密貨幣市場缺乏透明度和潛在的流動性不足。

但那都是在JayClayton時代。

2021年1月，新當選的美國總統喬·拜登宣布他選擇的下一任SEC主席將是GaryGensler，他過去在麻省理工學院教授加密貨幣課程的經歷，促使人們對美國證券交易委員會即將批準比特幣ETF產生了新的樂觀情緒。

比特幣ETF在美國的未來

當然，僅僅因為Gensler了解加密貨幣，并不一定意味著他作為SEC主席會采取支持加密貨幣的立場。但是，這并不妨礙那些在游戲中的投資者相信Gensler會打開比特幣ETF的閘門。

"我希望隨著GaryGensler被引入監管范圍，以及我對他的理解，雖然我并不了解，但可能我們可以在今年年底前得到一個ETF，"AnthonyScaramucci，他的SkyBridgeCapital已經申請了一個比特幣ETF，在三月告訴Decrypt。

SkyBridge是其中一家公司，它為自己的客戶設立了一個比特幣基金，這還不算是ETF，但它的目標是，如果SEC批準比特幣ETF，就把這個基金轉換成ETF。

另一家是美國最大的加密資產公司灰度投資，它提供與特定加密貨幣掛鉤的公開交易投資產品，如GrayscaleBitcoinTrust。今年4月，灰度證實，如果SEC允許，它打算將其比特幣信托轉換為比特幣ETF。

MorganCreek資本管理公司首席執行官MarkYusko也相信美國比特幣ETF的批準"即將發生"；MorganCreek已經投資了Bitwise，它申請了ETF。

SEC的批準將代表著比特幣被那些多年來對其不屑一顧的傳統投資者視為合法投資的一個重要步驟。

原文：Decrypt

編譯：比巴卜呀

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