經濟學人：DeFi 市場爭奪戰正愈演愈烈_以太坊

對信仰者來說，開放的公共區塊鏈為構建數字經濟提供了第二次機會。構建在這些區塊鏈之上的應用相互協作，且它們存儲的信息對所有人都是可見的，這一事實讓人回想起互聯網早期架構師們的理想主義，那時大多數用戶還沒有接受科技巨頭提供的「圍墻花園」。過去一年，隨著構建在各種區塊鏈上的應用在規模和功能上蓬勃發展，一種新型「去中心化的」數字經濟成為可能。?

也許這種數字經濟中最重要的部分是去中心化金融 (DeFi) 應用，這些 DeFi 應用使用戶能夠交易資產、獲得貸款和存儲存款。現在，這一領域的市場份額爭奪戰正愈演愈烈。最重要的是，以太坊，這個領先的 DeFi 平臺，似乎正在失去其近乎壟斷的地位。這場競賽顯示了 DeFi 是如何受到其他新興技術中爆發的標準之戰 (standards war) 的影響——想想 20 世紀 70 年代索尼 Betamax 和 VHS 錄像帶之爭——也說明了 DeFi 技術是如何以閃電般的速度進步的。?

諾貝爾經濟學獎獲得者：比特幣尚未發揮任何有意義的經濟作用:5月24日消息，諾貝爾經濟學獎獲得者、美國著名經濟學家保羅·克魯格曼（Paul Krugman）表示，比特幣面臨著與黃金同樣的問題，即人們認為比特幣是貨幣，但它并沒有被當作貨幣來使用。這位經濟學家繼續暗示，政府可能會比以往對黃金的打擊更嚴厲地打擊加密貨幣，而比特幣及其相關產品尚未成功發揮任何有意義的經濟作用。*(The Daily Hodl)[2021/5/24 22:36:27]

DeFi 背后的想法是，區塊鏈——也即分布在許多計算機上并通過加密技術保持安全的數據庫——可以幫助取代像跨國銀行和技術平臺這樣的中心化機構。這個新生的金融體系 (DeFi) 中存儲的資產價值已從 2020 年初的不到 10 億美元攀升至今天的逾?2000 億美元，見下方圖表。?

聲音 | 諾貝爾經濟學獎得主：針對加密貨幣的宣傳及承諾遠超其可實現的:金色財經報道，諾貝爾經濟學獎得主托馬斯?薩金特表示，我看到諸如區塊鏈、加密貨幣的一些問題。針對加密貨幣現在有很多宣傳及承諾，而這些遠遠超出它現在可以實現的。這里存在嚴重的技術問題，涉及系統運行成本和很多法律問題。[2019/12/24]

? 直到最近，以太坊區塊鏈是所有這些 DeFi 活動的無可爭議的主導者。以太坊創建于 2015 年，是一種更通用的比特幣版本。比特幣的數據庫存儲了相關加密貨幣 (即 BTC) 的交易信息，提供了誰在任何時候擁有什么的證明。相比之下，以太坊存儲更多信息，比如計算機代碼行。通過代碼編程的以太坊應用程序可以保證會按照編寫的代碼來運轉，從而消除了對中介的需要。但正如以太坊在比特幣基礎上不斷改進一樣，它現在也被更新、更好的技術搶占市場。Circle 是一家發行了受歡迎的美元穩定幣 USDC 的公司，其老板 Jeremy Allaire 表示，這場競爭就像電腦操作系統之間的競爭。

聲音 | 加密經濟學家回擊 Whiteblock：認為 EOS 不是區塊鏈是不理解我們現在做的事:據 IMEOS 報道，加密經濟學家 Ashe Oro 發推表示： Whiteblock 報告認為 “EOS 不是區塊鏈” 是因為他們無法解釋我們目前正在做的事 - 更迅速地出塊，免費的交易。他的 FUD （恐懼、不確定、懷疑）令我感到歡樂。（相信）基于 EOS 我們將會再次獲得自由。[2018/11/5]

?目前的區塊鏈技術既笨拙又緩慢。比特幣和以太坊都使用一種稱為「PoW」(工作量證明) 的機制，計算機競相解決數學問題來驗證交易，以換取獎勵。這降低了網絡的速度并限制了容量。比特幣每秒只能處理 7 筆交易；以太坊只能處理 15 筆。在網絡繁忙的時候，交易要么很慢，要么成本很高 (有時兩者兼有)。當以太坊網絡上完成交易的需求很高時，支付給驗證這些交易的計算機 (節點) 的交易費用會上升，結算時間也會增加。你可能需要花費了 70 美元來把 500 美元兌換成 ETH，然后等了好幾分鐘才從一個加密錢包轉到另一個錢包中。?

聲音 | 諾貝爾經濟學家Paul Krugman：加密貨幣將摩擦重新引入了貨幣生態系統:據CCN報道，美國諾貝爾經濟學家Paul Krugman近日在“紐約時報”專欄中寫道，他認為加密貨幣存在兩個主要問題，即交易成本（過高）和“缺乏束縛”。在歷史過程中，貨幣逐漸演變為無摩擦交易，最終演化為以信用卡、借記卡以及其他類型的數字支付方式為中心的當前的貨幣制度。然而，比特幣及其他加密貨幣使演化倒退了300年，這是因為與挖礦交易及驗證區塊鏈歷史相關的成本將摩擦重新引入了貨幣生態系統。據悉，此前Krugman曾多次刊文稱比特幣是“邪惡的”以及是“長線詐騙”。[2018/8/1]

長期以來，開發者們一直試圖提高以太坊的容量。實際上，其中的一個方向就是變革區塊鏈的共識機制。今年晚些時候，開發者們計劃將以太坊轉變為一個更容易擴展的機制，稱為「PoS」(權益證明)。另一個想法是將區塊鏈拆分?(通過一個稱為「分片」的過程來實現)。這些分片將分擔這些負載，從而擴大容量。此外，一些開發者還在致力于研究捆綁交易的方法?(比如?Rollups)，以減少必須直接 (在 L1 主網) 驗證的交易數量。

紐約聯邦儲備銀行經濟學家：發達經濟體不需要加密數字貨幣:在紐約聯邦儲備銀行發布的采訪中，研究和數據部門的經濟學家Antoine Martin表示，加密數字貨幣想要解決的癥結是無需信任條件下的支付手段，然而目前還不確定這是一個需要被解決的行業痛點，至少對于美國和其它發達經濟體來說可能并不那么必要。采訪中另一位經濟學家Michael Lee承認，加密數字貨幣沒有實體商品作為支撐，就像美元和其它現代貨幣一樣，但是對貨幣的信心讓其支付環境中有價值，從而變成“可被接受的交換媒介”，但是加密數字貨幣的信心僅來自于區塊鏈技術本身。[2018/2/11]

?問題是，每一次進步都伴隨著成本。DeFi 的支持者吹捧其優點是能夠安全地進行交易，而且沒有中心化的中介機構參與。但可擴展性提升必須與安全性或去中心化的損失相權衡。在交易到達區塊鏈之前將它們集中起來，這通常是由中心化實體來完成的。對于黑客來說，攻擊區塊鏈的一個分片可能比攻擊整個區塊鏈更容易。因此，以太坊開發者們一直在緩慢地對其進行更改。?

這種緩慢以另一種方式對該網絡帶來不利——推動了競爭對手的崛起。在 2021 年初，幾乎所有鎖定在 DeFi 應用中的資產都在以太坊的網絡上。但摩根大通銀行 (JPMorgan Chase) 最近的一份研究報告估計，到 2021 年底，鎖定在以太坊上的 DeFi 應用中的資產份額已經降至 70%。越來越多的其他網絡，比如 Avalanche、Binance Smart Chain、Terra 和 Solana，現在使用 PoS 來運行區塊鏈，這些區塊鏈做著與以太坊相同的基本工作，但速度更快、成本更低。舉例來說，Avalanche 和 Solana 這兩個區塊鏈網絡每秒都處理數千筆交易。?

美元穩定幣 USDC 經歷的情況說明了這些轉變。USDC 于三年前在以太坊網絡上推出，但此后已在許多競爭對手網絡上推出，包括 Algorand、Hedera 和 Solana。USDC 背后的發行公司 Circle 的老板 Jeremy Allaire 表示，以太坊上的交易受到成本和速度限制，而 Solana 上的交易可以處理「Visa 規模的交易量」，「結算時間約為 400 毫秒，交易成本約為二十分之一便士」。其他 DeFi 應用，比如成立在以太坊上的交易所 SushiSwap，也已經在其他幾個區塊鏈網絡上推出。?

摩根大通的 Nikolaos Panigirtzoglou 寫道，由于以太坊計劃中的一些變更很可能需要至少一年時間 (如果不是更長時間的話)，「風險是……以太坊網絡將進一步失去市場份額」。對 Jeremy Allaire 來說，當下的格局充滿了競爭。「就像在網絡領域，Windows、iOS 和 Android 都存在競爭，區塊鏈平臺之間也存在競爭。」他認為最終的勝利者將是吸引最優秀的開發者來構建應用并因此獲得網絡效應的網絡。?

但這個操作系統的比喻可能只能延伸到此為止，部分原因是開放的公共區塊鏈的性質。任何人都可以訪問它們產生的數據并查看它們的操作代碼，這使得構建跨多個區塊鏈網絡的「橋梁」或應用成為可能，也使得構建在不同的區塊鏈之間聚合信息的應用成為可能。一些應用，比如去中心化交易所聚合器?1inch，已經在「掃描」各個區塊鏈上的交易所，以找到加密貨幣交易的最佳執行價格；而像?Polkadot?和?Cosmos?這樣的「多鏈」區塊鏈，其運行方式就像是在不同網絡之間的「橋梁」，使得跨網絡運作成為可能。?

只要 DeFi 有潛力獲得成功，那么圍繞成為 DeFi 網絡選擇的競爭自然而然會愈演愈烈。但是，「贏家通吃并獲得對數字經濟及其發展方式的全面控制權」的想法，有一天可能會像錄像帶一樣過時。

原文來源：The Economist原文編譯： Unitime 南風

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