OKEx CEO Jay Hao：OKEx將以更深的方式參與DeFi生態建設_KEX

最近，“DeFi”、“流動性挖礦”頻頻占據媒體頭條。火熱的市場關注度背后，我們不禁要思考?DeFi風口從何而來？DeFi的風險與收益如何平衡，各大主流交易所如何看待DeFi的熱度，以及布局DeFi對整個交易生態的影響何在？

對此，我們將視角投向OKEx CEO Jay Hao。Jay Hao在近期入圍Cointelegraph中文發布的華語區TOP100人物評選榜單榜單，他所領導的OKEx在DeFi賽道有很多深度的布局，他們關注優質DeFi項目以及背后團隊。

在接受Cointelegraph中文專訪時，Jay Hao就DeFi、交易所、公鏈的發展等方向進行了獨家解讀。據他透露，OKEx很早就嗅到了DeFi市場的機會，不僅是最早關注并上架DeFi幣種的頭部交易所，還進行了其他層面的廣泛布局，未來希望以更深的方式參與DeFi生態的發展建設。

對于DEX和CEX的關系，Jay Hao認為他們是相互融合、取長補短的趨勢。對于以太坊上Gas費貴的問題，Jay表示這是正常的市場行為。OKEx也有自己的OKChain，將圍繞數字資產發行、建立DEX、發展DeFi生態、智能合約運行、跨鏈這五大方向構建OKChain的發展藍圖。

一、DeFi的風險與收益

不同于中心化應用，去中心化應用很多都是開源的，很容易被Fork，合約之間的調用也可能存在風險。

歐易OKEx已將上線教學類視頻欄目《歐易教你學K線》:據官方消息，歐易OKEx聯合金色財經、碳鏈價值出品的教學類視頻欄目《歐易教你學K線》已于3月11日10:30正式上線。此欄目一共28期，將于每周二、周四早上10:30更新，用戶可在金色財經、碳鏈價值官網及App等渠道觀看。

《歐易教你學K線》將向用戶介紹基于K線相關的技術分析內容，包括均線、KDJ等，幫助投資者增加金融知識，及時洞察市場短期異動，建立基礎投資框架。[2021/3/11 18:34:57]

最近，流動性挖礦項目頻頻上線，從Compound、Balancer、dForce到YFI、YFII、YAM，在項目初期都給流動性提供者極高的收益。與此同時，這些項目的存款規模屢創新高，Compound中的總存款更是高達22億美元。

因為以太坊網絡的gas很貴，所以有很多項目和中心化機構選擇幫助用戶進行流動性挖礦，并每天將獲得的代幣賣出，將收益發給用戶。dForce的香檳池也是如此，穩定幣挖礦的年化收益能達到60%。dForce的DF/USDx奇點池的年化收益更是超過500%。

最新的一個流動性挖礦項目YAM在上線不到一小時，且代碼未經審計的情況下，就已經存入了7600萬美元的代幣。8月13日，YAM：ycrv的挖礦年化收益更是高達20000%。很多人無法理解DeFi的收益為什么會這么高，其中是不是有很大的風險。

對此，Jay Hao對Cointelegraph中文表示：“DeFi目前的問題是人們對它的了解不深。因為未知，所以恐懼；因為恐懼，所以認為風險大。比如目前很多人對Compound這類借貸市場項目都有一定的疑慮，認為Compound類似于P2P存在暴雷的可能。這就是存在認知誤區，P2P暴雷主要原因在于出現大量違約信貸，或者資金被平臺非法挪用。Compound實際上是不存在上述風險的，因為DeFi借貸市場提供的是質押貸款，不存在類似信貸違約的風險；并且所有資產都鎖定在智能合約地址中，避免了資金挪用的問題。”

OKEx將ETH/USDT最小訂單調整為0.001ETH:1月6日消息，OKEx交易所對交易對最小訂單量進行調整，ETH/USDT最小訂單從0.01ETH調整為0.001ETH，LTC/USDT最小訂單從0.1LTC調整為0.01LTC，除了比特幣之外多種加密貨幣的交易對最小訂單量進行了調整。[2021/1/6 16:33:11]

“另外，目前DeFi面臨的主要風險是合約安全風險和流動性風險（或清算風險），但對于一些經過安全公司審計、經過長期運營被市場檢驗過的DeFi項目，上述風險也較小。真正需要值得注意的是，目前市場上過于關注DeFi幣種的漲幅，而非DeFi項目本身。盡管一些DeFi項目十分優秀，但其幣價存在明顯的泡沫。”他補充道。

二、交易所間的上幣FOMO

現在項目發行自己的代幣幾乎沒有成本，每天都有數十個新的項目上線去中心化交易所，很多都是為了蹭最近熱門的DeFi、DAO、NFT熱點。

而對于其中為數不多的潛力項目，中小交易所紛紛搶先上線。主要的DeFi應用基本也都發行了自己的治理代幣，OKEx也上架了多個DeFi幣種，包括COMP、MKR、DAI、DMG、CELO、SNX、LRC、BNT、ZRX、AST、KNC、BAL等。

值得注意的是，OKEx近日的一則上幣公告還引發了幾大頭部交易所的FOMO情緒。

8月12日晚，OKEx發布公告稱，將于8月14日上線Aragon（ANT）。幣安隨后于8月14日8:47表示將于當日10:30開通ANT交易，火幣則將ANT上線時間從原定的11：00提前至10：00。

5000枚BTC從未知地址轉入OKEx交易所:Whale Alert數據顯示，北京時間4月4日9:31，5000枚BTC（價值超過3386.3萬美元）從1FxTMD開頭地址轉入OKEx交易所（1VERF5r開頭地址）。[2020/4/4]

相比之下，OKEx上線優質DeFi項目的動作更加迅速。以8月14日為例，OKEx相繼上線Curve（CRV）和Serum（SRM），再次點燃DeFi市場的交易熱度。

對于頭部交易所紛紛上線優質DeFi項目，Jay Hao表示：“實際上OKEx是最早關注并上架DeFi幣種的頭部交易所----在6月末Compound剛剛開啟‘流動性挖礦’不久，OKEx即上架了COMP。不過到目前為止，OKEx上架相關幣種還比較克制---盡管目前市場上出現了DeFi熱潮，但我們仍保持著高標準、嚴審核的上幣政策。”這里他想強調的是，頭部交易所如果僅僅只是通過上架DeFi幣種來參與DeFi這場盛宴是否太過可惜。

Jay Hao口中的“盛宴”并不夸張。因為從6月至今，DeFi的鎖倉市值由10億美元上漲至目前接近50億美元，爆發出令人驚訝的增長潛力。而OKEx很早就嗅到了市場的機會，除搶先上線優質DeFi幣種外，還希望以更深的方式參與到DeFi生態的發展建設中，并為此進行了廣泛的布局。

在與Cointelegraph中文的訪談中，Jay Hao也分享了OKEx建設和布局DeFi的深層次原因及未來規劃。首先，OKEx將在OKChain上開發DEx、借貸、衍生品等DeFi項目；其次，OKEx作為全球領先的加密資產及衍生品交易平臺，擁有龐大的用戶基數和流量，未來希望在上幣、礦池、余幣寶等業務板塊加強與其現有DeFi明星項目的合作；最后是DeFi的基礎設施和開發工具類，目前他們也與相關項目方開展合作。

聲音 | OKEx徐坤：銷毀、回購、映射，OKB將權利回饋給用戶:2月10日，OKChain測試網上線，OKEx也宣布將會銷毀7億未流通的OKB。對此，徐坤表示，OKChain測試網其實在技術層面我們在去年11月就準備好了，遲遲沒有上線，最重要的還是在考慮如何將這個經濟機制設計的更加完善，讓公鏈生態與OKB生態能夠具有一定獨立性的同時有機的融合。從OKChain而言，獨立的token模型，為其發展提供了更強的自由度。從OKB而言，我們一直強調將權利回饋給用戶，現在OKB已經成為全流通的平臺幣，團隊沒有任何留存，之后還是會繼續從二級市場回購銷毀，而且OKChain創世區塊的所有token也將全部映射給OKB持有者，OKB持有者同時有機會成為OKChain的超級節點，期待大家與OKEx一起走的更遠。[2020/2/10]

三、中心化交易所與去中心化交易所

去中心化交易所Uniswap 2019年發展迅速，進入2020年，發展更是迅猛。Uniswap在V2版本中加入了價格預言機、閃電貸等功能，成交量與流動性持續增加，在去中心化交易所（DEX）中排名第一。

7月份，Uniswap新增用戶57976人，這個數據可能好于很多中小交易所。對于一些常用的交易對，如ETH/USDT，流動性提供者每天大約能收獲3‰的手續費。

更為重要的是，Uniswap的流動性比很多中小交易所都要好，對于一些沒有上線頭部交易所的項目，Uniswap甚至掌握了它們的定價權。

獨家 | OKEx高級研究員李煉炫：比特幣未來兩至三月內上升趨勢仍是主要趨勢:對于接下來比特幣走勢，OKEx高級研究員李煉炫在接受金色財經采訪時表示，從比特幣市場看，目前比特幣市場規模太小，根本無法充當傳統市場巨額資金避險的工具；其次，比特幣的波動太大，2019年上半年上漲了3倍，下半年跌了近50%，這么大的波動任何專業的投資團隊都不會把它當做避險工具使用。以昨日市場行情為例，昨日開市后投資者避險情緒明顯，因此股市大跌，債市迎來開門紅，比特幣盡管在段時間內沖高到9,600美元的位置，但隨后迅速回落，甚至迎來較前一日收盤價小幅下跌。這也可以看出，目前A股市場與幣市尚無明顯的聯動性。

目前比特幣的主要趨勢仍然是上升趨勢，昨日比特幣小幅下挫，只能證明比特幣市場進入次要趨勢或短暫趨勢中，如果是次要趨勢，比特幣可能會回調1/3或2/3左右，如果是短暫趨勢，一兩天就會結束下跌。不過我認為用戶當前不用擔心回調幅度有多大，因為我們投資關注的是主要趨勢，受比特幣減半預期的影響，在未來兩至三月內上升趨勢仍是主要趨勢。[2020/2/4]

Jay Hao此前稱DEX和CEX可以相互補充。在接受Cointelegraph中文的采訪時，Jay Hao分享道：“在面對某一重大創新時，保持冷靜客觀、實事求是很重要，既不能盲目樂觀，也不可鄙夷不屑。Uniswap采用x*y=k 這一簡潔的經濟模型，舍棄了訂單薄模式，利用儲備金流動性來完成加密貨幣的交易兌換，以此實現了自動做市場商（Automated Markert Maker），并在交易量上超越了眾多中小交易所，這一點是值得肯定的。”

但提到Uniswap可以掌握幣種交易對的定價權，他有不同意見：“Uniswap簡潔的數學模型在給它帶來種種優勢的同時，也喪失了對幣種的獨立定價權。對于一些沒有上傳統交易所的小幣種，Uniswap當然決定了其價格---因為發生交易就會產生價格，不過最重要的原因是這些小幣種尚未在其他傳統交易所上架。對于主流交易對幣種而言，Uniswap是無法掌握定價權的。”

眾所周知，我們在進行交易時都會遵循基本的交易原則——“價格優先，時間優先”，而Uniswap舍棄了訂單薄模式，即舍棄了“價格優先”的交易原則。他舉例稱，同一個幣種的購買交易上，A掛出的是0.05 ETH /某代幣，B掛出的是1 ETH/某代幣。如果采用訂單薄模式，按“價格優先“的原則，很顯然是B交易先實現，隨后可能會對A交易產生影響（比如心理價格的變化、交易金額的變化）；但在Uniswap上卻沒有此類交易原則，故無法捕捉到市場的最新成交價格。為此，Uniswap不得不引入套利機制：一旦Uniswap上的價格與市場公允價格不同，就會出現套利空間，并將價格拉回正軌。

同樣地，正是因為套利機制的存在，在Uniswap上提供流動性的用戶存在無償損失（Impermanent Loss），這也從側面反映了Uniswap無法真正掌握幣種定價權。所以有人把Uniswap這類DEX和CEX的關系比作自動售貨機和沃爾瑪超市的關系，他認為是十分形象的。

Jay Hao認為在未來DEX和CEX應該是互補融合、取長補短的趨勢。因為隨著數字資產市場的逐漸發展，用戶的交易需求也會逐漸呈現多元化趨勢：一些用戶追求高效快捷的交易；另一些用戶在交易時更強調資產的安全性和隱私保護，愿意犧牲一定的效率并支付更高的成本費用。去中心化交易所作為目前傳統交易所的補充，能在未來滿足部分用戶的交易需求，提供給用戶更多的交易選擇。

四、以太坊gas費暴增，OKEx礦池如何應對？

TPS已經成了限制以太坊發展的主要瓶頸，而目前普遍認為ETH 2.0的上線還需要2-3年時間。隨著ETH價格的上漲和以太坊上生態的繁榮，近期以太坊gas已經十分擁堵，gas費暴增，打包一筆交易可能需要20美元。在一些復雜的DeFi應用中，一筆交易可能需要上百美元的手續費。以太坊礦工收益大增，挖礦的回本周期已經縮短至三個月。OKEx也有自己的礦池，我們詢問了Jay Hao是否有做ETH的挖礦。?

Jay Hao表示，目前機槍池不支持ETH挖礦，因為ETH采用GPU挖礦，而機槍礦池主要面向sha256算法的幣種。當然，所有可以做機槍的主流幣種他們都會考慮做，但每個幣種的量化方案都是需要大量時間去驗證的，他們會在有條件的情況下逐步實施。目前sha256機槍池還處于內測階段，他們近期的重心還是放在該算法上。未來，他們也將不斷提高機槍池的服務水平，同時支持更多幣種，更好地服務用戶。

五、未來公鏈的發展

此前，以太坊上的DeFi類代幣價格率先上漲，很多公鏈以及公鏈上的項目都選擇發行ERC20代幣，然后到Uniswap注入流動性開通交易。這已經被認為是一種利好，對短期的幣價有很大的提升作用。但近期，我們注意到很多公鏈代幣上漲幅度都很大，例如ALGO、CKB、ATOM、DOT、ONE等。市場并沒有辜負努力做技術創新的項目。

OKEx也有自己的公鏈OKChain，Jay Hao表示他們開發OKChain的初衷主要有兩點：一是OKEx作為區塊鏈領域的頭部交易所，一直在行業前沿探索，引領行業的發展，這既是他們的責任，也是他們的目標，因此需要創建一條高性能、開放開源的公鏈系統；二是OKChain可以進一步豐富OKEx的生態體系，最后賦能到OKB上，讓每一位用戶可以共享OKEx發展的紅利。

在未來，他們希望在OKChain上構建一個自由且自治的生態系統，實現區塊鏈技術的大規模商業應用落地。他們將在數字資產發行、建立DEX、發展DeFi生態、智能合約運行、跨鏈這五大方向構建OKChain的發展藍圖，創造高度自由、高度自治的生態體系。同時，OKChain還將針對每一個應用場景創造出對應的公鏈解決方案，從基礎設施建設源頭出發，適配不同的應用場景，形成一個基于OKChain互聯互通的生態體系。

結語

現在的交易所已經很少有單單做交易撮合這一件事了，很多都在做錢包、托管等業務，OKEx也是如此。OKEx當前布局DeFi的表現，從一個側面體現了他們在努力構建一個自由且自治生態系統方面的決心、探索和成績。

Tags：EFIDEFDEFIKEXPhoenixDefiSwap比特令牌幣defi3.0Metaegg DeFiKEX價格

火必下載