復盤4月DeFi：現實資產開啟上鏈抵押 波場USDT發行量首超以太坊USDT_DEFI

隨著加密資產的升值，DeFi中的各項數據繼續向好，除以太坊之外，其它鏈上的DeFi項目也在蓬勃發展。DeFi的創新越來越難，但也有很多項目在某些方向做到極致，從而脫穎而出，并可能改變已有的交互方式。

項目上線與更新

早在去年的時候，MakerDAO就表示要將重心放在現實資產的抵押借貸上。4月15日，MakerDAO首個實體融資執行提案通過，新增NewSeries2DROP為抵押品，之后正式發放了首筆現實資產的貸款。NewSilver是CentrifugeTinlake上的房屋翻修再轉售貸款，投資NewSeries2DROP代幣就意味著為美國的房地產進行融資，MakerDAO與Centrifuge合作，實現了第一筆以現實世界資產支持的DAI的貸款，這也是DeFi中首筆基于現實世界資產的貸款，將成為DeFi與現實融合的一個里程碑事件。

主力數據復盤：火幣BTC主力在拉升前開多近3000萬美元:AICoin PRO版K線主力大單跟蹤顯示：剛剛，比特幣現貨價格拉升至最高11500美元。拉升前，火幣BTC當季合約大額委托單頻繁出現并成交。其中，一共成交20筆，價值近3000萬美元的大額委托買單。

AI-PD-持倉差值在大部分大額委托買單的成交過程中為較高綠柱，即持倉量增加明顯，可判斷為買入開多。[2020/8/27]

在去中心化借貸市場中，因為利率會隨著需求而波動，不利于傳統資產的大規模涌入。而致力于收益率市場的Pendle則可以解決這一問題，它可以將基礎資產和收益分離開來，資產的所有者可以在固定時間內出售其收益權，從而鎖定利潤，收益權的購買者也沒有清算風險。貸款人可以在利率高時鎖定利率，借款人也可以在利率低時對沖利率。具體操作中，可以使用Aave中的aToken和Compound中的cToken鑄造代表所有權的OT代幣和代表未來收益的XYT代幣，如果賣出XYT代幣，則等于鎖定了未來的收益；買入XYT代幣則可獲得未來一段時間該資產在Aave或Compound中產生的收益，方便借款人對沖利率風險。

萬卉復盤Yam事件：反饋周期將是未來線上治理的關鍵參數:8月13日消息，Primitive Ventures創始合伙人萬卉在微博復盤Yam事件，她提到反饋周期將是未來線上治理的關鍵參數，此外，項目方不應通過軟性賄賂影響博弈結構。萬卉還表示，在溝通過程中沒有把復雜的信息做到社區可以消化的轉述（這個確實很難，但是未來的社區治理要吸取經驗教訓），并且合約寫死的時間線過于緊湊，導致出事沒有足夠的協調時間，這個當年在312的時候MAKER拍賣也發生過，當時也是時間太緊張導致流拍。這個反饋周期是未來線上治理一個很關鍵的參數，不能太短，也不能太長。

在號召投票的時候，不應該通過“軟性賄賂”來影響博弈結果。譬如為了獲取足夠的票倉，來進行投票獎勵。這個會影響理性的判斷，特別是對于信息有限的社區成員，可能會帶來負外部性。[2020/8/13]

在經過六個月時間的預挖之后，B.Protocol終于將平臺中的積分通過投票升級為治理代幣BPRO。B.Protocol想要解決清算過程中的Gas戰爭與不確定性問題，它的創建者YaronVelner曾是KyberNetwork的CTO及WBTC協議的共同設計者。B.Protocol會將協議整合到已有的DeFi借貸平臺中，目前已經完成MakerDAO與Compound的整合。B.Protocol清算人通過在接近清算價時，為用戶賬戶提供緩沖，從而在清算過程中獲得優先權。MakerDAO與Compound的用戶可以在B.Protocol中完成借貸，并隨著時間獲得治理代幣，清算人的部分收益也將分配給用戶。該項目完全公平啟動，在初始代幣分發時，所有的BPRO代幣都根據積分占比分配給用戶，沒有預挖與VC分配。

主力成交數據復盤：638萬張主力買單確認15分鐘周期三角突破:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：BitMEX XBT永續合約在5月10日09:00~11日19:00的15分鐘周期中做三角形震蕩。

18:40，價格接近平臺上沿壓力線，并于18:41向上突破。期間，共計有5筆，共計638萬張主力買入；有2筆，共計200萬張主力賣出，成交差438萬張。較多的主力買入跟進可以判斷該周期的三角形突破為真突破。[2020/5/11]

近期，以太坊社區對“礦工可提取價值”的討論再次升溫，高昂的Gas費嚴重的影響了以太坊中DeFi的參與度。以太坊網絡的使用量暴漲，其中包含了很多無效率的MEV提取過程，套利者們的互相競價也提高了Gas費，從而給以太坊帶來負外部性。Flashbots通過一個概念驗證項目MEV-Geth，想要解決這一問題。礦工可以通過MEV-Geth將打包交易的區塊的權益外包給第三方的搜尋人，搜尋人之間通過溝通交易排序偏好的區塊空間暗標相互競爭。雖然MEV-Geth不能減少搶跑和尾隨交易，但可以降低機器人帶來的網絡擁堵。

復盤：突破的時候迅速有大單跟進能輔助判斷是否是假突破:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：BitMEX XBT永續合約在04:00~10:00的5分鐘周期中做三角震蕩。 09:45，價格跌破三角形下沿，跌破后大單賣出為0，于是很快便重新回到三角內，可確認為假跌破。 10:35，價格上漲突破了上沿，并且迅速有6筆總額916.31萬美元的大額買入，可判斷為真突破，果斷跟進或持有倉位。[2020/4/8]

CowSwap也是去中心化交易所的一種，但與已有的DEX存在明顯差別，并以零手續費著稱。在CowSwap上提交的交易，首先會在鏈下服務中進行匹配，倘若有正好匹配的需求，則交易直接成交。因為沒有做市商，也無需向流動性提供者支付費用，所以在Cow中成交會帶來更好的價格。倘若沒有更好的價格，則會在AMM中的最佳路徑中執行交易。如果交易直接在鏈下匹配成功，那么CowSwap也能減輕MEV帶來的困擾。

主力大單跟蹤復盤：開多又平多 主力已完成短線操作:AICoin PRO版K線主力大單跟蹤顯示：3月9日全天，OKEx及火幣的季度合約總計有6筆千萬美元級別以上的買單成交，總成交金額超過7600萬美元。這一過程中，AI-PD-持倉差值為大正值，為主力開多。3月10日早上九點后，OKEx及火幣的季度合約總計有10筆千萬美元級別以上的賣單成交，這一過程中，AI-PD-持倉差值為大負值，為主力平多。數據表明，過去36小時，主力開多又平多，已完成短線操作。[2020/3/11]

隨著加密資產估值的總體上升，DeFi中的各項數據也繼續提升。根據CoinMarketCap的數據，加密貨幣的總市值在4月份上升了15.8%，并首次突破2萬億美元，達到2.12萬億美元。在DeFi中使用較多的BTC價格下跌1.78%，ETH上漲44.44%，BNB上漲105.92%。

總鎖倉量

根據DeBank的數據統計，4月份Ethereum、BSC、xDai、Polygon幾條鏈上的總鎖倉量從648億美元上升至1086億美元，漲幅為67.6%。截至5月6日，這幾條鏈上的總鎖倉量已經升至1228億美元，若再加上Heco的89億美元，所有DeFi協議中的總鎖倉量已經超過1300億美元。?

去中心化交易所

4月底，去中心化交易所每天的交易量約為40億美元，而一個月前約為27億美元，上升48%。在以太坊上的DEX中，SushiSwap的鎖倉量約為Uniswap的一半，交易量約為Uniswap的三分之一，兩者之間仍有明顯的差距。若將以太坊上的DEX與其它鏈相比，BSC上的PancakeSwap在鎖倉量、24小時交易次數、活躍用戶數上都遠超Uniswap，而兩者的交易量則不相上下。

去中心化借貸

去中心化借貸平臺的總借款上升49.4%至196億美元，其中借款總量最高的依然是Compound，BSC上的Venus則從第三升至第二位。借款總量上升最多的是AaveV2，從8.1億美元升至36.4億美元，上升355%。AaveV2總借款的上升量也占了所有已統計平臺四月份總借款上升量的43.6%，AaveV1的總借款略有下降。雖然Compound的總借款量在上升，但其占比已經從42%下降至38%。

穩定幣

根據Messari上的數據，截止到4月底，USDT、USDC、BUSD、HUSD、TUSD、sUSD、PAX、DAI這八種穩定幣的總市值為753億美元，而在一個月前只有618億美元，一個月上升21.8%。這一個月，Tron上的USDT授權發行量也首次超過了ETH。根據Tether官網的數據，目前ERC20USDT已授權發行259億，而TronUSDT已授權發行290億。

BTC錨定幣

發行在以太坊上的比特幣錨定幣也在這一個月首次超過了BTC總量的1%。截止到4月底，以太坊上的BTC錨定幣總發行量為216728枚，比一個月前增加15.1%。BBTC的發行量在這一個月里增加較多，從2900枚增加到9900枚。

去中心化預言機

去中心化預言機的調用次數并沒有增長。根據DeBank的數據，到4月底，ChainLink作為專業的預言機，每天大約被調用10000次；Uniswap因為有數量眾多的交易對，且交易量在DEX中最大，大約每天被調用3700次。這兩者占據了預言機調用次數的95%。

總結

DeFi中的各項數據繼續向好，一方面有加密資產整體估值升高的影響，另一方面也有更多的資產涌入。加密資產的總市值突破2萬億美元，MakerDAO發放了首筆基于現實資產的DAI的貸款，BTC錨定幣首次突破BTC總量的1%，AaveV2也開始吸引大量資金。

除以太坊外，其它鏈上的DeFi也發展迅速，PancakeSwap在鎖倉量、24小時交易量、活躍用戶數上已經超越Uniswap，而交易量與Uniswap不相上下。Venus的借款量超越MakerDAO，躍居第二。TronUSDT的發行量也首次超過了ERC20USDT。

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