MEV 不止于 Crypto：價值提取無處不在_COL

2020 年，戴安等人發布了一份論文，通過將焦點放在一個明顯的區塊鏈網絡安全性和穩定性問題上，震撼了加密貨幣世界：礦工可提取價值（MEV）。簡而言之：特權參與者有能力從其他人的交易中獲利。是不是聽起來不公平？

雖然很多團隊正在制定解決方案以解決 MEV 問題，但 MEV 仍然是一個迷人的概念。你看的地方越多，你看到的類似問題就越多。特權參與者能夠利用從到高速公路交通再到音樂會門票銷售等領域存在瓶頸。

幸運的是，我們可以做點什么。

在這篇文章中，我將研究跨域的價值提取，以便了解它們各自的解決方案。但在我們深入現實世界之前，讓我們先建立一個價值提取模型。

價值提取被松散地用來表示獲取不公平的利潤。它發生在多個代理試圖通過瓶頸推動交易的情況下。你問什么是公平的？好吧，您可能會想到以下（非詳盡的）原則列表：

我們的第一個排序原則是最古老和最直觀的。乍一看，基于時間的獲取顯然是民主的：如果您希望提交您的交易，請嘗試在其他人之前到達那里。它適用于許多情況，但請注意，在某些情況下，當瓶頸具有多個入口點時，不可能根據時間完美定義順序：

任何資本家都會很快告訴你，在市場上有效地分配資源是通過拍賣來實現的。

dYdX推出MEV儀表板，公開展示每個驗證節點的潛在MEV提取行為:8月3日消息，dYdX發推表示，dYdX交易研究團隊與Skip Protocol合作使用儀表板公開展示每個驗證節點的潛在MEV提取行為，目標是阻止MEV提取行為并針對不良行為者采取行動。此外dYdX在公共測試網絡上部署了一個不良驗證節點，該角色通過夾擊所有符合條件的訂單來最大化利潤。[2023/8/3 16:15:26]

幾個世紀以來，拍賣一直被用來讓出價最高的人獲得瓶頸。如果可以從交易中提取 $X，則任何用戶都應該愿意出價高達 $X 以提取價值。在理想情況下，這將導致最大價值從代理商轉移到瓶頸運營商，并可能通過再分配和補貼返回代理商。

但是，您可以爭辯說，這不是設計稅收制度的方法。僅在拍賣中運行系統是危險的。拍賣只有在每個代理人都擁有平等權力的完美經濟幻想中才是民主的。然而，由于拍賣金額必須預先出價，并且收益可能不確定，因此昂貴、困難和耗時的交易群更容易受到富裕代理人的影響。

如上所述，財富仍然是個人能力的間接衡量標準。我們也可以直奔主題，根據人的身份或個人特征進行訂單交易。最簡單的例子是給每個人一個固定的每個時期交易的最大預算。

MEV基礎設施提供商Skip Protocol正式上線Evmos:11月22日消息，Cosmos生態MEV基礎設施提供商Skip Protocol發推稱，Skip Protocol正式上線Cosmos生態EVM兼容鏈Evmos。在Evmos上，Skip Protocol將在更短的區塊時間（團隊表示小于2秒）內允許節點驗證者完成區塊頂部執行競拍與最大可提取價值（MEV）收益的捕獲及發放，它致力于MEV的民主化，保護用戶免受錯誤的MEV策略的影響。[2022/11/22 7:56:42]

當然，這里的衡量非常困難，尤其是在私人數字環境中。浪費將以代理人試圖博弈識別程序的形式出現。關于身份或群體究竟是什么，也可能存在無休止的哲學辯論?。

基于身份的訪問也可以與基于財富的訪問相結合，創建令人興奮的機制，如二次方投票/融資。

為了避免不公平的價值提取，可以以可證明的隨機方式對多批交易進行排序。結合基于時間的訪問，它既直觀地增加了民主訪問（沒有人可以插隊），也減少了它（沒有辦法表明增加的承諾）。但是，一個大問題是它可能會鼓勵垃圾郵件，這是另一種浪費資源的形式。

在許多情況下，您可以衡量代理對瓶頸的使用情況，甚至是他們的交易實現的影響。根據過去的影響對未來的交易進行排序確保了瓶頸被充分利用它的代理所使用。這需要基于身份的訪問。

一MEV機器人花費31.06ETH交易費進行搶先交易:11月11日消息，PeckShield在推特上表示，一 MEV 機器人花費 31.06 枚以太坊的交易費用對一筆約 2500 萬美元的交易發動「三明治攻擊」，使得打包該區塊的驗證者總共獲得了 32.09 枚以太坊（價值約 4.08 萬美元）的獎勵。[2022/11/11 12:51:52]

更復雜的衡量的問題在于它們可以被游戲和利用。比如，為了保住歐盟有限的機場航班時刻（瓶頸），航空公司（代理商）選擇了故意浪費資源，即開空班……

下面我將看看現實世界中發生價值提取的三個不同領域。

金融交易很容易被一些高度可疑的代理人操縱：他們自己。傳統中心化交易所的內部運作最終是不透明的，這使得內幕交易、價格操縱和更多丑聞成為可能。

鏈上去中心化金融交易所（稱為 DEX）強制執行完全透明，但因此也存在所有相關方提取價值的風險。在用戶提交交易以購買資產后，其他人可能會嘗試搶先交易或將其夾在中間。

在加密貨幣環境中，區塊生產者具有特別大的優勢，可以以任何他們喜歡的方式訂購交易并獲得這些套利機會。區塊生產者的巨大權力被視為對去中心化的威脅，鼓勵提議者/區塊構建者分離和 MEV 拍賣，讓每個用戶都有平等的機會提取價值。此外，通過使用密碼學，可以對交易進行加密和批量執行，從而最大限度地減少可以從中提取的價值。

以太坊社區成員：解決網絡集群的地理風險需要完全消除驗證者提取MEV的能力:金色財經報道，以太坊社區成員在ethresear.ch中發表關于《PoS 會導致驗證者的地理聚集嗎？》文章，Mister-Meeseeks表示，PoS 過渡的一個被低估的方面是，重新定位驗證器節點比挖掘操作要容易得多。因此，我們希望區塊驗證器比當前的區塊礦工在地理上更具移動性。這意味著，如果某個地理位置甚至有一點優勢，我們預計會有不成比例的驗證器聚集在那里。這顯然不利于網絡的彈性、安全性和去中心化。

特別是我的實際擔憂與 MEV 套利有關。大部分集中式交易所價格發現發生在東京。FTX、Binance 和 Huobi 匹配引擎都在一個數據中心內運行。

對于從事 MEV 的驗證者來說，與這些交易所共處一地是一個主要優勢。為訂單活動提供低延遲數據意味著能夠對分散的交易所進行套利。相比之下，在日本以外運行驗證器會增加數百毫秒的延遲。以 12 秒的區塊時間，將您的驗證器放在東京每年價值數千萬美元，以實現 10 億美元的 CeX/DeX 套利策略。

特別是，東京作為網絡集群的地理位置尤其具有高風險。它極易發生地震和海嘯。如果 90% 以上的驗證者同時下線，網絡會發生什么？為了解決這個問題，我認為協議必須要么 1）完全消除驗證者提取 MEV 的能力。或者 2) 通過一些比 MEV 提取更重要的獎勵計劃來明確激勵地理多樣性。[2021/8/14 1:54:10]

中心化交易所和去中心化交易所都對交易進行基于時間的處理，這會導致大量的托管費用（詳見下文）。先提交的有效交易和區塊優先于后提交的交易和區塊。

SushiSwap集成ArcherDAO的MEVshield以保護交易者:官方消息，以太坊可提取價值（MEV）套利工具ArcherDAO在推特上宣布，SushiSwap集成了ArcherDAO的MEVshield以保護交易者，防止搶先交易和三明治攻擊等，并消除由于交易取消和失敗所需支付的Gas費用。具體操作細節將于未來30小時內發布。[2021/7/8 0:35:57]

對于完全可替代的資產，在實踐中不使用基于身份的排序。原則上，金融交易所的所有交易，包括提取價值的交易，都只能由少數人進行。對于不可替代的資產，例如門票、收藏品等，基于身份的排序確實有意義，我認為在傳統和加密貨幣環境中更多地使用這種排序原則是一個巨大的機會。您不希望您的整個音樂會被一個人承包，而且在許多情況下，您也不希望您的收藏品全都由一個人擁有。任何允許人們交易資產的中介機構都存在不公平價值提取的風險：

盡管互聯網上的信息通常實際上是“免費”的，但鑒于復制的邊際成本為零，也有許多情況下信息仍然需要通過中心化的瓶頸。對于要到達特定決策實體的信息，它可能必須與其他信息競爭，從而為可提取價值創造機會。

例如，一名舉報人向政黨發送有關荷蘭稅務機關如何系統性地表現出種族主義的信息。其他代理可能會嘗試先發送他們自己的提案，或者阻止信息到達預期的接收者。另一個例子是求職者試圖提交他們的招聘公司申請。我們看到三種主要的排序類型：

基于時間的排序起著重要作用，但往往太多或太少。家和首席執行官等高層決策者永遠處于超負荷狀態。因此，一方面新的信息可能會被忽略，因為舊的既得利益使情況更具說服力。另一方面，每天都會出現新的看似緊急的緊急情況，使得人們很難專注于重要的（長期）決策。

基于拍賣的排序可用于允許來自最高出價者的信息通過。向政客支付演講時間是非法的，接觸大公司的董事會聽起來并不吸引人，但無論如何，它都是通過競選資金、捐款和個人恩惠以非正式的方式發生的。通過拍賣將其正式化可能實際上并沒有什么壞處，尤其是在結合某種形式的每個身份限制時。

基于身份的排序可用于允許每個人共享最低級別的信息。經濟條件較差的人可以而且應該經常有機會表達自己的意見。

我們的物理世界充滿了試圖通過瓶頸的代理：自行車道上的騎自行車的人，高速公路上的汽車，甚至是飛過天空中特定路線的飛機。

基于時間的排序是常態，在這些場景中，價值提取具有非常特殊的形式。當擁塞發生時，代理可能會嘗試盡早地通過。交通堵塞開始發生，代理可能會等待很長時間，直到他們最終全部通過瓶頸。

基于拍賣的訂購有時用于飛機等高價值運輸。對汽車司機征稅正變得越來越普遍，并且是更公平地使用道路的有用原則。

例如，政府使用基于身份的訂購來確保只有具有特定車牌的汽車才能在特定日期行駛。這是一個相當極端的措施，可能會造成較大的經濟錯配。將拍賣與身份結合起來會更好：高級用戶的收費高于普通用戶。

“價值提取”一詞聽起來很消極。這是否意味著我們應該盡量減少價值提取？

好吧，使用我上面提到的另一個定義，我們應該盡量減少不公平的利潤，但絕對要最大限度地提高公平利潤。套利是我們現代經濟的基礎。正如 Philip Daian 所描述的，有許多加密貨幣系統沒有套利就無法生存：

uniswap -> 賄賂任何人以將價格推向市場

Maker-> 賄賂任何人支付 gas 以維持穩定

0 x -> 賄賂任何人以提供訂單流動性

CryptoKitties -> 賄賂任何人為繁殖支付 gas

然而，即使套利機會可以通過民主方式獲得，也會出現另一個重大風險：真正的零和競爭造成的浪費。對高頻交易系統的極端投資正在通過托管和構建超優化系統浪費大量資源。對于任何人都可以獲利和“提取價值”的許多系統來說，同樣的情況也可能發生并且正在發生。

幸運的是，存在減少零和競爭的解決方案（如果您好奇，請查看上面的鏈接！）。我們的目標應該是建立能夠最大限度地降低盈利的總社會成本的系統。

有多種原因導致不公平的利潤無法從一天到另一天得到解決。

第一：公平是相對的。沒有單一的絕對公平排序原則。這源于我們對公平沒有絕對定義的想法。公平是相對的和的。另請參閱這個很棒的博客以獲取更多評論。

第二：權力分布不均。當權力以平等的方式分配時，市場運作最佳。要實現這一目標，我們還有很長的路要走（或者我們應該試著回到過去）。

第三：密碼學正在吞噬世界。因此，數字行動越來越多地向外界證明。這確保代理可以更好地協調，這聽起來很棒，但也確保他們可以串通在一起。在一個可公開驗證（也稱為可轉錄性）的世界中，行為容易受到賄賂。

很多悖論之后，問題仍然存在，我們如何防止特權行為者不公平地從我們的日常生活中獲利和榨取價值？

也許最好從稅收中吸取教訓，稅收也解決了平衡公平和效率的復雜社會問題。稅收產生的最可靠的規則之一是：擴大基礎，降低稅率并提防對行為的扭曲影響。因此，我們應該結合各種方法，正如 Vitalik 在他關于代幣銷售的博客文章中所指出的那樣。

在我們不遠的過去，我們將不得不依靠社會控制和聲譽來執行這些排序原則。最近，谷歌地圖等數字算法席卷全球，以更好（通常是懶惰）的方式進行協調。

然而，隨著現代密碼學的興起，任何一組代理都可以自組織并運行可驗證的計算程序，以向其他人保證他們支持某種公平概念。稱之為新興的自下而上的選擇加入私法。這是一個令人興奮的未來愿景。

協調軍備競賽已經開始。

作者：Victor Sint Nicolaas，由 DeFi之道編譯

感謝 Torgin Mackinga、Tim Daubenschütz、Christopher Goes 和 Justin Drake 提供的評論。

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