大型機構精準預見ETH回調 散戶反成 BTC急跌贏家_GAR

原文標題《大型機構精準預見ETH回調散戶反成BTC急跌「贏家」|CFTCCOT加密貨幣持倉周報》

撰文：7

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5月15日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC價格表現非常微妙，整周內行情并未出現特別明顯的波動，不過在統計周期結束后的首個交易日BTC就跌破了50000美元整數關口，因此本期周報呈現的是這輪快速回調前各類賬戶的「準備情況」，哪幾類賬戶準確地「預判」了這波回調，是本期周報的關鍵所在。

總持倉數量在最新一期數據中自8306張反彈至8469張，此前四周連降的勢頭告一段落，行情過去一段時間的下跌勢頭暫緩讓市場的減倉情緒同樣有所減弱，最近統計周期內市場總體的持倉量收復了上一統計周期的全數跌幅，不過倉位增持的具體細節還是需要看各類賬戶的實際調倉狀況。

聲音 | 阿布扎比國際金融中心主席：在區塊鏈領域是尋求與傳統大型機構數字團隊的合作:阿布扎比國際金融中心主席艾赫邁德·沙耶赫近日接受《中國金融》雜志的采訪時表示：“區塊鏈核心技術在監管層面的應用非常重要，阿布扎比國際金融中心在這個領域的經驗是尋求與傳統大型機構數字團隊的合作。我們就利用區塊鏈/分布式賬本技術（DLT），推出電子版e-KYC（“認識你的客戶”）實用程序。這種共享實用程序有助于金融機構遵守監管要求、降低成本、提高效率并改善客戶體驗。”[2018/8/3]

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自500張進一步上升至516張，空頭頭寸自93張同步上升至113張，多空雙向持倉自151張進一步回落至131張，大型機構連續第二周進行了多空雙向的同步倉位增持，考慮到行情在最新統計周期內波動幅度有限，因此經銷商賬戶延續了上一統計周期的操作思路并不令人意外。不過正如文初所述，由于行情在該統計周期結束后隨即出現了一輪快速下跌，因此經銷商賬戶的倉位增持可以說是又一個「錯誤」的判斷。在最近一個多月的時間里，這類規模最大的機構在市場節奏的把控上一直不夠樂觀。

人物丨瑞波CEO：預期2019年底前將有多家大型機構使用其數字貨幣產品:據CNBC消息，瑞波CEO Brad Garlinghouse稱，在2019年底以前，預期有許多大型機構會使用XRP相關產品。[2018/6/25]

資管機構持倉多頭頭寸自370張上漲至383張，空頭頭寸自994張回落至910張，該數值自歷史高點回落，同時終結了此前的四周連漲，雙向持倉自20張上升至112張。資管機構在最新統計周期內進行了明確的凈多調倉，在進行多單增持的情況下放棄了對于空單的持續加碼。作為過去幾個統計周期內最堅定的「唱空者」，這類賬戶反而在行情出現一波快速回調之前在調倉思路上發生了轉變，由此可見資管機構對于這波回調同樣有所錯判，

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自2544張下降至2319張，反彈勢頭并未能延續，空頭頭寸自5507張同步回落至5419張，雙向持倉自328張進一步上升至502張。杠桿基金上周進行的多空同步增持未能延續，與此同時多單持倉占比也重新回到了30%以下。相比于兩類大型機構的調倉來說，杠桿基金對于最新統計周期結束后的這波回調判斷相對準確。

金色財經現場報道，Ryan Rabaglia：很多大型機構在等待監管來臨:在2018年世界數字資產峰會（WDAS）暨FBG年會上，來自Octagon Strategy公司的Ryan Rabaglia表示，在區塊鏈行業及加密領域，亞洲是領先的，而且亞洲的一些家族辦公室已經進入加密貨幣投資領域，而其他地區的還是在選擇等待，目前很多大型的投資機構在等待監管做決定，然后決定是否入場。[2018/5/3]

大戶持倉方面，多頭頭寸自2020張上升至2154張，該數值自近13周低點反彈，空頭頭寸自258張上升至292張，雙向持倉自87張上升至114張。大戶賬戶在最新統計周期內并未進行明確的單邊調倉，而是進行了多種倉位的同步增持。考慮到上一統計周期內大戶賬戶進行了凈空調倉，所以最新統計周期內對于多空持倉比影響有限的倉位同步調整也可以理解為對于偏空思路的「加注」，大戶賬戶對于短期市場的節奏把控仍然相當準確。

金色財經現場報道，Martin Garcia：未來還會有更多大型機構進入區塊鏈行業:在2018年世界數字資產峰會（WDAS）暨FBG年會上，來自Genesis Trading公司的Martin Garcia表示，前幾天《紐約時報》報道高盛進軍區塊鏈，這只是一個開始，未來還會有更多的大型機構進入這個行業，但是區塊鏈的價值是底層，更多的人開始關注區塊鏈的基礎設施、產品服務等方面，而區塊鏈行業也字啊針對底層不斷的改變，這個改變會很快。[2018/5/3]

散戶持倉方面，多頭頭寸自2286張下降至2237張，空頭頭寸自868張小幅上漲至876張。散戶比較意外地在市場價格波動幅度有限的情況下進行了清晰的凈空調倉，在大型機構未能準確預判最新統計周期結束后的一輪回調的情況下做出了相當正確的判斷，這可以認為是最新一期周報中最大的意外之喜。

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雖然在最新統計周期結束后的首個交易日ETH同樣出現了大幅回調，但是在該統計周期內ETH的市場表現明顯優于BTC，在此期間價格創出了歷史新高。可以說在最新統計周期結束后的一輪快速回調發生之前，ETH的市場表現更具「迷惑性」，在強勢的市場表現中是否有某類賬戶對潛在的回調有所預判，是ETH部分的關鍵所在。

總持倉數量在最新一期數據中自2416張回落至2157張，該數值兩周連降，而且在行情持續上漲的情況下仍然能有如此調倉表現，可以認為市場已經提前嗅到了風險的氣息，并未盲目樂觀。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸保持0張不變，空頭頭寸自0張上漲至42張，多空雙向持倉保持0張不變。經銷商賬戶在價格創歷史新高的情況下逆勢加碼空單，精準地預見到了統計周期結束后的回調行情，在對于ETH的判斷上相比BTC更為準確。

資管機構持倉多頭頭寸自66張下降至0張，空頭頭寸自0張上升至70張，雙向持倉自0張上升至10張。資管機構在最新統計周期內進行了更明確的凈空調倉，兩類大型機構賬戶都在高熱度的市場中表現出了相當「冷靜」的態度。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自950張反彈至1023張，空頭頭寸自1858張同步上漲至2089張，雙向持倉自74張上升至106張。杠桿基金在最新統計周期內一改上一統計周期的大幅減倉思路，進行了集中的倉位增持。雖然凈空的持倉狀況并未發生轉變，但是多單持倉占比在最新統計周期的調倉過后有所上升，可以認為這類賬戶還是受到了價格上漲的「影響」，并沒有對潛在的回調風險做出過多準備。

大戶持倉方面，多頭頭寸自311張上漲至405張，空頭頭寸自69張回落至44張，雙向持倉自18張微漲至19張。大戶賬戶在最新統計周期內又一次進行了明確的凈多調倉，這類賬戶在ETH價格快速上漲的過程中一直保持堅定的追多思路，這也意味著在最新統計周期結束后的這輪快速回調中大戶難免會遭受較多的損失。

散戶持倉方面，多頭頭寸自997張上漲至1180張，創歷史新高，空頭頭寸自397張同步上漲至463張，同創歷史新高。散戶在最新統計周期內進行了大幅度的倉位增持，意味著ETH價格的快速上漲吸引了大量散戶資金的入場，而這也是散戶情緒化的一種表現。

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