比特幣盤點5.19極端行情后的市場脈絡_比特幣

“飄風不終朝,驟雨不終日。”對于加密市場中的投資者來說，經歷過這個五月之后應該更能夠深刻體會這句經典的力量。距離5·19極端行情已經整整過去一周，在這一周的時間里，加密市場內波譎云詭，幾家歡喜幾家愁。

關于極端行情

如果以后來者的視角去探尋這次下跌的原因，似乎意義并不是很大，若是將其中的原因簡單的歸結于外部壓力顯然是不合理的，因為任何外因都必須通過內因才能發揮作用，所以最合理的解釋只能是市場走到了應該暴跌的時刻。在任何一個投資市場上，我們都需要認同這樣兩個觀點：市場一定會朝著阻力最小的方向發展；市場一定是最正確的。

就像我們最常見的橡皮筋，當它們開始被拉扯的時候，是不需要費很大力氣的，但是拉得越長，要維持拉扯狀態的力量就需要越大，也就是說，整個系統的脆弱性越強，稍有松懈就會恢復到之前的狀態。

比特幣閃電網絡通道數量為76,480個:金色財經報道，1ML數據顯示，當前比特幣閃電網絡節點為16,241個，過去30天增加1.15%;通道數量為76,480個，較一個月前增加了0.6%;網絡容量為5,403.20枚BTC，月漲3%。[2023/2/25 12:28:32]

2020年10月以來比特幣行情

從行情可以看到，比特幣從1萬美元開始漲到6萬美元以上的位置，一共用了8個月時間，期間從沒有出現過超過30%的大級別回調，這就意味著它本身已經到了一個很脆弱的時刻，一方面如果要繼續維持上漲的趨勢，就要面臨一個“增量資金從何而來”的問題，而增量資金進場，持倉成本是必須要考慮的問題；另一方面前期積累的大量獲利盤已經有了鎖定利潤的需求，當獲利盤積累到一定程度，包括早期投資者在內的很多人關于“落袋為安”的心理狀態就已經到了臨界點。如果從這個角度看特斯拉在第一季度出售其持有的10%倉位的比特幣，進而獲得2.72億美元的現金，可能比馬斯克所做出的解釋“為了證明比特幣的流動性”更能讓人信服。

聲音 | Ryan X Charles：比特幣問題可以用比特幣來解決:Money Button首席執行官、BSV支持者Ryan X Charles在接受采訪時表示，比特幣可以用來解決比特幣普遍存在的問題，沒有必要改變協議。他補充說，這是一個“非常簡單的想法”，“它的基本思想是，如果你有某種類型的問題，比如即時的交易或規模，你實際上可以創建為人們創造價值的業務，你可以用比特幣支付解決這些問題的服務，然后你可以用比特幣支付。所以你可以用比特幣賺錢、存錢、消費，基本上你可以創業來解決問題。[2018/12/4]

簡單點說，當比特幣在6萬美元附近徘徊不前的時候，這根“橡皮筋”已經接近了彈性形變的最大值，比起繼續“拉扯”比特幣所需要付出的力量，讓它回縮的阻力顯然要小得多。在這種緊張的狀態下，稍有一點風吹草動，拋售潮自然就接踵而至。

動態 | CBOE比特幣期貨凈空頭頭寸增加75手:美國商品期貨交易委員會（CFTC）比特幣期貨持倉周報顯示，至10月9日當周，投機者所持CBOE比特幣期貨凈空頭頭寸增加75手合約，至1,372手合約；9月11日當周，以1,239手合約創2017年12月份上線交易比特幣期貨合約以來的單周最低。[2018/10/13]

這一周內發生了什么？

以比特幣為例，在這一周的時間里，比特幣從最高點43800美元下跌至29000美元附近，截至撰稿時，已經反彈至40000美元上方，已經收復大半失地。同時據qkl123網站統計，比特幣在近7日共有11.8億美元凈流入。

近七日比特幣資金流向

盈透證券創始人：比特幣可能突破10萬美元 隨后將是毀滅:盈透證券（Interactive Brokers）創始人Tom Peterffy周四在接受CNBC采訪時稱，他擔心比特幣可能會繼續上升10萬美元甚至更多，然而才會跌至零，并且這個過程中一些小型經紀商可能遭殃。[2017/12/10]

與之相對的，是比特幣市值和市場占有率的大幅回升。目前比特幣市值已經從最低6059億美元上升至7617億美元，而比特幣的市場占有率也已經從38.59%上升至46.51%。

比特幣近期市值變化

在鏈上數據方面，近一周時間內，交易所地址內的比特幣持有量出現拐頭向下趨勢，意味著持續多日的交易所地址比特幣凈流入狀態轉為凈流出狀態。

交易所地址內比特幣數量變化

據區塊鏈研究平臺cryptoquant最新統計數據顯示，自5月19日以來，已經有超過34000枚比特幣凈流出交易所。

交易所地址內比特幣流動情況

另外根據Glassnode的數據，近一周比特幣總地址數持續增長，同時非零余額地址數均有所增長。而持倉大于1枚、大于10枚、大于100枚比特幣的地址數以及大于0.1枚、大于1000枚比特幣的地址數則出現不同的走勢。

比特幣持幣總地址數變化

從上圖可以看出，比特幣總地址數已經超過8346萬個，剔除余額為零的地址，這一數值仍有3813萬個，相比19日的3764萬個，增加了49萬個地址。同時持倉大于1枚、大于10枚、大于100枚比特幣的地址數自19日以來持續減少，而持倉大于0.1枚、大于1000枚比特幣的地址數則有小幅上升，這表明市場上對于后市的判斷依然有著明顯的分歧。

——DeFi市場

在這一輪極端行情中，DeFi市場同樣遭遇了較大沖擊，從市值變化情況來看，從19日的1321億美元減少到24日的683美元美元，今日略有上漲達到884億美元。

從鏈上鎖倉資產價值變化來看也有大幅減少，一度從19日的786.8億美元減少到24日的498億美元，截至26日再次回到636.6億美元的規模。

另外需要關注的一個數據就是DeFi借貸協議中清算資產金額。由于ETH價格同樣經歷了超過50%的下跌，導致了大量基于以太坊的DeFi借貸協議中的用戶質押資產遭到清算，據統計，5月19日~5月25日期間，共計有超過6.1億美元資產遭到清算。

結語

加密市場在經過了大幅下跌之后，迎來了一輪中規中矩的反彈行情，就像我們開篇提到“橡皮筋”原理，市場一定會向著阻力最小的方向發展，雖然歷史不會簡單的重復，但在加密市場中類似5·19這樣的極端行情一定不會是最后一次，所以對于廣大投資者來說，時刻保持對市場的敬畏，把風險控制在自己可以承受的范圍之內依然是需要牢記的一條準則。

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