去中心化借貸_DYDX

1去中心化借貸的背景

此前，ICO在國內被禁、STO又需較高門檻，且仍然處于試水階段。對企業來說，加密貨幣市場需要新的融資工具。據MakerDAO中國區市場負責人潘超透露，MakerDAO上的借方以企業為主，這也說明項目方將去中心化借貸作為一種金融工具。對于成熟的金融市場來說，更豐富的金融工具會帶來更高的市場流動性，由此可以預見，去中心化借貸之后，權益類產品和衍生類產品將陸續進入大眾視野，去中心化借貸是帶領加密貨幣進入金融服務的重要一步。

此外，2018年下半年數字資產價格整體下降，持幣者從炒幣轉向“理財”、借貸、保證金交易等，進行增值保值。2018年12月31日的活躍貸款余額達到7100萬美元，相比2017年12月31日的600萬美元，增幅1083%，也反映了去中心化借貸平臺的接受程度大幅提升。

CyberVein聯合創始人Grace：面對DeFi、去中心化存儲、NFT等技術，CVT已著手進行技術跨界融合:10月20日，CyberVein作為韓國政府認證的海外區塊鏈項目聯合主辦并出席《世界區塊鏈峰會——奇跡首爾（Marvels Seoul）2020》峰會。該峰會是韓國唯一一個定期舉辦的高端盛會，共邀請600位全球區塊鏈行業領袖、1000家行業精英機構進行探討。會議上，CyberVein聯合創始人Grace進行了《第四次工業革命-新常態》專題演講，并表示：“面對時下最火爆的DeFi、去中心化存儲、NFT等技術，CVT已著手進行技術跨界融合，圍繞著智慧城市和大數據提供多樣的定制化服務。目前已完成了行業應用場景落地、區塊鏈應用開發和區塊鏈實體產品的研發。”

此次峰會在YouTube、金色財經進行全球同步直播，在線觀看人數超過5W。會議結束后已有5家韓國知名政企與CVT達成合作意向，并有20家知名圈內媒體對CyberVein進行專題報道。

目前CVT市值已達全球前60名。[2020/10/20]

2去中心化借貸特征

海南安邁云CEO吳文杰：AI時代去中心化計算和存儲成為必須:金色財經現場報道，2020 Cointelegraph中文大灣區·國際區塊鏈周8月7日在深圳舉行。海南安邁云網絡技術有限公司CEO吳文杰在會上表示，AI時代，人均算力水平將達到10000-29000 GLOPS，數據容量每年翻1倍。到2022年，70%的數據將不會存在中心化的數據中心。在AI時代，算力成為能源，存儲成為土壤，隨著算力需求越來越多，存儲容量越來越不夠，去中心化計算和存儲成為必須，也將成為人類AI新文明基石。[2020/8/7]

去中心化借貸是指通過去中心借貸協議匹配借方與貸方，再抵質押確認后即時劃轉資產、完成借貸行為。

美國自由黨總統候選人提議建立去中心化貨幣系統:Adam Kokesh（2020年美國總統大選的第一位自由黨候選人）已任命Alastair Caithness為其首席區塊鏈政策顧問，旨在開發一種稱為AmeriCoin的主權加密貨幣。Caithness將專注于開發與聯邦政府所有資產掛鉤的加密貨幣，包括美國政府的大量土地、能源、黃金、木材和礦產資源。 Adam Kokesh的目標是建立一個以AmeriCoin為中心的新的去中心化貨幣體系。通過AmeriCoin，公民將獲得普遍的基本收入和對現有政府稅收等政策的補償。Caithness認為，AmeriCoin將改變該國的經濟格局，并確保所有公民的財務自由。（cointelegraph）[2020/3/12]

去中心化借貸協議為平臺提供了標準化和互操作性的技術基礎，并在貸款過程中起到安全管理的作用。與傳統的借貸模式相比，去中心化借貸模式具有以下特點：

聲音 | 金丘區塊鏈洪蜀寧：去中心化資產的控制權比所有權更重要:金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧轉發微博表示，從法律角度來看，澳本聰說得沒錯。掌握私鑰只是擁有了控制權而非所有權，但對于去中心化資產來說，有控制權就足夠了，所有權是毫無意義的。此前，澳本聰發推稱，掌握私鑰不代表你擁有任何資產的所有權。[2019/2/27]

a.法幣貸款與數字資產貸款相合并；

b.基于數字資產的抵押；

c.通過自動化實現即時交易結算，并降低實際成本；

d.用超額抵押模式代替信用審查，這也意味著可以服務更多無法使用傳統服務的群體。

去中心化借貸平臺常用的“抵押貸款”形式：借款人須將價值高于借款的資產作為抵押品，以保證在無法償還債務的情況下，貸款人可獲得抵押品。抵押貸款的業務過程如下：

3去中心化借貸的服務人群

誰是數字貨幣借方和貸方？

借方：包括量化交易平臺、加密貨幣對沖基金、區塊鏈項目方、礦場等，他們希望通過抵押數字資產獲得現金流，或通過借貸對沖風險。

貸方：包括資產管理人、家族辦公室和高凈值個人等，他們希望利用手中的資產房貸以獲得額外收益。

4去中心化借貸的三種模式

最為有名的四個去中心化貸款協議分別為Compound、Dharma、dYdX和MakerDAO，我們將其歸納為三種模式：

P2P撮合模式

Dharma和dYdX都是撮合借方和貸方的點對點協議。因此，基于這兩個協議的貸款和借款數量是相等的。

如，Dharma中由智能合約充當“擔保方”角色，評估借方的資產價格和風險。債權人則根據“擔保方”提供的評估結果決定是否貸款給借款人，同時當借款人無法按時還款時，“擔保方”自動執行清算程序。Dharma平臺的借款期限最長為90天，貸款利息是固定的。貸款人在放貸期間資金被鎖定，只有在與借款人匹配后才開始賺取利息。

dYdX協議也是P2P模式，但它與其他借貸平臺之間的主要區別是，dYdX也支持除了借入借出之外的其他交易，如期貨交易。交易者在dYdX開倉時，會借入保證金，并與貸方通過平臺就條款協議達成一致，進行保證金交易。所以dYdX的目標客戶主要是保證金交易商。dYdX平臺的利息是可變的，用戶在dYdX上貸款時沒有鎖定期或最長期限。

穩定幣模式

這一模式的典型是MakerDAO，沒有貸方只有借方，且唯一可借入的資產是DAI。借款人通過抵押數字資產借入新創造的DAI。DAI是MakerDAO平臺發行的、與美元掛鉤的穩定幣。質押資產和借款的質押比率必須保持在150%以上。而其利息是全球性的，由MKR持有者通過投票來決定。利息并不穩定，曾在一個多月的時間里從2.5%上升到19.5%。

流動池交易

以Compound為例，借方和貸方通過流動性交易池進行交易，而不是與交易對手進行匹配。每個貸款和借款的利率由池子的流動性大小來確定，即由貸方提供的貨幣總數量和借方的需求總數量之間的比率而波動。Compound不設置固定的貸款期限，貸款人可以把資金存入貸款池子持續賺取利息，并隨時提取資產。借款人有無限的合約期。

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