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簡明理解 DeFi 借貸協議 Liquity:無息貸款是 MakerDAO 的夢魘嗎?_USD

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從 MakerDAO 誕生伊始,就有著各式各樣的項目認為 Maker 做的不夠好,進行各個方向的去中心化穩定幣探索,從超額抵押到「新算穩三杰」的半抵押乃至「野生美聯儲」的零抵押,更有甚者,暗網「絲綢之路」的創始人 Ross Ulbricht,都在獄中對 Maker 協議進行了研究,并指出目前 Maker 系統「借款人」(borrower)角色需支付穩定費的設計存在問題,其提議廢除儲蓄合約和穩定費的組合方式,并通過去中心化的市場機制來改造 Maker 協議。

而這篇的主人公 Liquity,則選擇了中規中矩的超額抵押方案,但取消了系統中 DAI 角色的 LUSD 的利息(因為 Maker 的利率并非固定利率,甚至衍生出了一些采用零息債券的固定利率項目如 yield.is),以一次性的 Borrowing Fee (借款費)、Redemption Fee (贖回費)代替。

PayPto.io與新火科技旗下MPC自托管平臺Sinohope達成合作:據官方消息,新火科技旗下MPC自托管平臺Sinohope宣布正式與toB的Web 3.0支付網關公司PayPto.io達成合作協議,雙方將圍繞Web 3.0支付領域的虛擬資產安全及合規托管技術進行深度溝通與密切合作。

PayPto.io聚焦為企業客戶提供Web 3.0的toB支付解決方案,包括法幣及加密貨幣支付網關、出入金及跨鏈橋等。[2023/6/13 21:33:17]

這有一些像銀行信用卡,有固定的免息期(正常在 56 天左右),對于正常按期還款的客戶,銀行相當于用無息貸款補貼(實際上有大約 0.6% 的手續費,但一般由商家承擔),銀行的利潤來源于:

以色列稅務機構指控“Western Wall”NFT創造者涉嫌逃稅,涉案逾200萬美元:3月5日消息,根據以色列稅務機關周五的一份報告,該機構正在調查兩名NFT創作者的逃稅情況。兩人名為Avraham Cohen和Antony Polak,系holyrocknft.com網站的所有者。據稅務當局透露,兩人通過該網站出售了基于Western Wall石頭的3D掃描創建的NFT,但并未如實報稅。

調查顯示,自2021年以來,嫌疑人已經出售了1700件作品,并獲得了620枚以太坊的付款,在交易時相當于約800萬新謝克爾(約合218萬美元)。根據這些發現,這些收入實際上是商業收入——但兩人并沒有如此報告。嫌疑人收到的部分資金甚至在數字錢包之間進行了轉移,因此有可能存在非法藏匿財產的嫌疑。

主審此案的法官在限制性條件下釋放了嫌疑人,這些條件包括交出他們存儲以太坊的數字錢包。(The Jerusalem Post)[2023/3/5 12:43:41]

正常客戶:刷卡手續費(商家付),實際年化大約不到 5%

以太坊橋TVL達到63.9億美元,30天內跌幅達13.8%:金色財經報道,DuneAnalytics數據顯示,以太坊橋當前TVL達到63.9億美元,30天內跌幅達13.8%。其中鎖倉量最高的5個橋分別是PolygonBridges(32.45億美元)、ArbitrumBridges(13.93億美元)、OptimismBridges(10.7億美元)、NearRaibow(3.15億美元)、FantomAnyswapBridge(2.45億美元)。[2022/11/13 12:57:22]

分期客戶:實際年化一般在 18% 附近

數字藏品平臺SKNUPS完成350萬美元Pre-Seed融資:6月16日消息,時尚數字藏品平臺SKNUPS完成350萬美元Pre-Seed融資,本融資Redrice Ventures、Blue Capital和Adelpha等參投。Sknups 2021年12月于公輪推出,帶幫助用戶在游戲和其他虛擬世界里獲得皮膚和數字藏品。(VentureBeats)[2022/6/17 4:33:20]

最低還款客戶:實際年化超過 36%

銀行信用卡相比于傳統信用貸款,用分期客戶和最低還款客戶的高額利息,補貼了正常客戶的無息使用。

類似的,Liquity 系統的激勵來自于:

低頻借還用戶:一次借足,再也不用,資金成本 1%(0.5% + 0.5%)

高頻借還用戶:隔三差五借還,滿倉操作 3~4 次就超過了 Maker 平均年化

被清算用戶:懲罰 10% ETH (這個 Maker 也有)

Liquity 相比于 MakerDAO 的浮動利息,用高頻借還用戶的借還手續費和被清算用戶的 ETH 補貼了低頻借還用戶。

There ain't no such thing as a free lunch.

從來沒有免費午餐。

Trail of Bits?審計報告

最優參與策略: 建議 50 ETH 以上參與,否則可能不夠覆蓋短期 gas 消耗

參與入口

借貸中使用 ETH mint LUSD,建議質押率控制在 200% 以上

穩定池中質押 LUSD,等待 12 小時,小憩片刻(獲得 LQTY 挖礦獎勵)

12 小時后取出獎勵的 LQTY,放入 LQTY 質押池中(獲得 LUSD 手續費獎勵)

目前日化在三位數以上,風險較低,合約安全風險外,除了借款和贖回的 0.5% 以外,風險敞口只有 ETH 的質押率,保證不被清算即可。

關于 3、4 稍作解釋:LQTY 沒有二池,大所也尚未上線,流動性較差,目前的價格在 $50 左右,作為 ETH 上的近無損礦,挖礦 TVL 預期會持續增長到 1B 以上,挖礦收入大概率可以覆蓋賣出價格,當然風險偏好更低的玩家也可以選擇直接賣出 LQTY。

FEI 被人詬病的點常常是除了場內博弈以外沒有使用場景(關于 FEI,很多邏輯可以參考去年的 CORE,個人認為在短期「縮表」以后,中期能夠趨近穩定),形成不了穩定幣的網絡效應。Liquity 雖然沒有 Coinbase、A16Z、Framework 這樣的全明星陣容,投資機構中也不乏 Pantera 這樣有影響力的頭部機構,或許也能推動譬如 Curve 或者主流交易所交易對的 adoption。

至于對我個人?資金成本接近于 0,還要什么自行車,野聯儲也好,沒有網絡效應也罷,需要使用穩定幣借出 LUSD,再換回 DAI / USDT / USDC 就是了。

反正也沒有利息。

真香。

Tags:MakerMAKEUSDETHDAO MakerMAKEUP幣MOMMYUSDTETHSHIB

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