一文讀懂HECO上首個合成資產項目：Synbit_SYN

什么是合成資產？

合成資產主要是對某種資產的模擬，更準確地說是對一些有價資產的模擬。比如，對特斯拉股票、蘋果股票的模擬。你可以單獨模擬某一只股票的走勢構建合成資產，也可以將美股股指進行模擬合成。除了股票，法幣、黃金、BTC等資產也是合成資產的熱門選擇。

合成資產是對原有資產的一種模擬表達，但并不是原有資產本身，它相當于是一種現有資產的“平行世界”。同時，它通過對現實資產的模擬表達，形成了一種另類的現實資產上鏈方式。

合成資產存在的價值是什么

為什么合成資產有需求？合成資產的需求主要源于交易，通過模擬某種資產獲得該資產的風險敞口，從而獲得可能的賺取收益的機會。

例如蘋果公司的股票并非所有國家的人都可以購買。但假如通過合成資產的方式，用戶將可以通過購買蘋果公司股票的合成資產，而從獲得蘋果股票上漲的收益，當然同時也會承擔下跌的風險。

Coinbase：（性能下降的）服務已經恢復并且正常運行:金色財經報道，加密貨幣交易所Coinbase：（性能下降的）服務已經恢復并且正常運行。[2023/3/3 12:40:26]

HECO上首個合成資產協議Synbit

Synbit是基于HECO智能合約的合成資產發行協議。Synbit目前支持發行的合成資產包括法幣、加密貨幣、反向加密資產、大宗商品等。其中法幣主要有美元（yUSD）、歐元（yEUR）、韓元（yKRW）等，加密貨幣有比特幣（yBTC）和以太坊（yETH）等。此外，還有反向的加密資產，例如nBTC，當BTC價格下跌，則nBTC價格上漲，從而獲利。大宗商品方面當前以金（yXAU）和銀（yXAG）為主，原油等相關大宗商品的合成也已提上日程。

Synbit的核心

抵押鑄造

芝加哥期權交易所CBOE波動率指數創2023年內高點:金色財經報道，芝加哥期權交易所的CBOE波動率指數 (VIX，通常被稱為華爾街的恐懼指標) 在過去三天從18躍升至23，達到2023年的高點。相比之下，衡量未來30天隱含或預期波動率的比特幣波動率指數 (BVIN) 最近趨于平穩，接近三個月區間60至100的下限，隱含波動率通常代表市場不確定性或焦慮程度。與此同時，衡量美國國債波動性的MOVE指數已躍升至一個月高點120，結束了四個月的下跌趨勢。比特幣價格在2020年3月出現大幅下降后才演變為一種宏觀資產，此后BVIN通常密切跟蹤VIX的走勢，分析認為比特幣在2023年取得突破的條件已經成熟。（coindesk）[2023/2/22 12:23:19]

用戶選擇想要抵押的資產，以及想要發行的合成資產數量，在抵押資產鎖定到智能合約的同時，即可發行相應數量的yUSD。Synbit支持多種資產的抵押，目前包括HT、ETH、DAI、SYN、USDT、USDC等，后續還會增加對更多抵押品的支持。

尊尼獲加發布兩款全新限量NFT，附贈實物威士忌和NFT酒瓶:9月2日消息，全球知名威士忌品牌尊尼獲加（Johnnie Walker）宣布與NFT市場BlockBar和Web3顧問公司Vayner3達成合作，發布兩款全新限量版“JohnnieWalker Blue Label Ghost”和“Rare Port Dundas Master Set”NFT，總計75枚，其中“Rare Port Dundas Master Set”NFT購買者可以獲得一個帶有尊尼獲加大師級調酒師Emma Walker簽名的1L實物威士忌、NFT瓶子（威士忌酒瓶的數字版）、以及AI藝術家和攝影師IvonaTau創作的獨特數字藝術作品并獲得與Emma Walker和Ivona Tau的獨家虛擬故事收聽體驗。（Prnewswire）[2022/9/2 13:04:09]

經濟日報：比特幣暴跌還需警惕歸零風險:6月22日消息，經濟日報評論稱，頻繁暴跌下，比特幣投資風險已展露無遺。相較于6.9萬美元的高點，目前看似跌幅已深，但還需警惕清零風險。比特幣不過是一串數字代碼，收益主要來自低買高賣的價差，未來一旦出現投資者信心崩塌不再“接盤”，或美國等主權國家宣布比特幣非法等情況時，比特幣將回歸其一文不值的原本價值。投資者不可抱著抄底的想法貿然入場，以免被“割韭菜”。[2022/6/22 4:44:31]

交易

持有yUSD可交易Synbit支持的任意合成資產，包括前文提到的法幣、加密貨幣、反向加密資產、大宗商品等，從而獲得追蹤對應資產價格波動的風險敞口。

銷毀債務

BTC跌破20000美元:BTC跌破20000美元，現報19995.4美元，日內漲幅達到2.02%，行情波動較大，請做好風險控制。[2022/6/21 4:41:34]

用戶需要贖回抵押資產時，可提交請求至智能合約。合約將自動計算運行，當滿足債務銷毀條件時，就會執行銷毀動作，用戶債務銷毀，同時抵押資產贖回成功。

抵押率與清算

前面提到過，為保證Synbit 平臺內所有的合成資產均有充分的價值支撐，Synbit

設置了初始抵押率，需要滿足初始抵押率才能參與合成鑄造。以ETH為例，ETH初始抵押率為200%，意味著當ETH市場價格在2000USD時，抵押1枚ETH最多可合成1000枚yUSD。

完成合成鑄造之后，由于抵押物價值的波動，可能會導致實時抵押率高于或者低于初始抵押率。為保證合成資產價值，Synbit設置了清算抵押率。

同樣以ETH為例，ETH清算抵押率為150%，意味著當用戶抵押ETH合成yUSD之后，ETH價格下跌導致用戶實時抵押率低于150%時，就會觸發清算流程。清算時系統會通過出售用戶的部分抵押資產，使實時抵押率重回150%以上。

獎勵

Synbit會將新發行的SYN代幣獎勵給參與者們，滿足下列條件之一即可獲得獎勵：

1.通過抵押數字資產發行合成資產，且抵押率滿足要求的人。

2.在第三方交易所為Synbit合成資產提供流動性的人。

3.在Synbit 平臺進行合成資產交易的人。

4.持有Synbit 平臺幣（非抵押）的人。

債務池

用戶通過抵押資產在Synbit 發行合成資產時，視為對Synbit 負債，所有用戶債務的總和，即構成債務池。

債務池的債務總額會跟隨合成資產價格的漲跌而發生變化。個人債務占比則會在鑄

造或銷毀合成資產時更新，因此，個人債務并不是固定不變的

例：假設現在只有A、B兩名用戶，都合成鑄造了10000枚yUSD，那么債務池債務價值為20000USD，A、B各占債務池50%債務。

在BTC價格40000USD時，A將10000枚yUSD交換成了0.25枚yBTC，B繼續持有10000枚yUSD。

當BTC價格下降到30000USD時，A的0.25枚yBTC價值為7500USD，此時債務池價值為7500（A）+10000（B）=17500USD。

若A此時希望銷毀債務贖回抵押品，那么A需要銷毀17500*50%=8750枚yUSD，而A持有的0.25yBTC價值7500USD，則A虧損1250USD。

若B此時希望銷毀債務贖回抵押品，那么B需要銷毀17500*50%=8750枚yUSD，而B持有的10000yUSD價值10000USD，則B盈利1250USD。

從上面例子可以看到，Synbit的債務池是動態債務，也就是計算債務占比的，那么每一位參與者都是跟其他所有用戶做博弈。

小結

總的來說，Synbit方便了交易者觸及更多種類的資產，并以更小的摩擦進行交易，不需要交易對手，也無須擔心流動性不足和滑點問題。通過獲得不同資產的風險敞口，交易者將獲得更好的交易體驗。

了解更多，請關注：

Synbit官方網站：

www.synbit.io

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