OKExChain新生態如火如荼，算法穩定幣卷土重來_USD

OKExChain的啟動，可以說「正當時」。

作為加密牛市的堅定信仰者，我們堅持認為，五月之后受政策等多因素影響下的短暫頹勢，遠稱不上是熊市，至多只是一個「倒春寒」。五月前的市場早已熱火朝天；五月后的市場應該算是「梅雨」；而現在，「出梅了」。

七月的熱點，毫無疑問是AxieInfinity為代表的Gamefi賽道。Gamefi的「Play-to-earn」模式一定程度上改變了傳統DeFi以資產換代幣的模式，而是貫徹「資產時間換代幣」的模式，甚至因為YGG等機構的存在，用戶只需要付出自己的時間。這就大大降低了鏈游的門檻，從而吸引大批普通用戶乃至圈外用戶的關注和參與。

AxieInfinity由此不僅收入暴漲，代幣AXS的價格更是在短短時間內一飛沖天。AXS在差不多一個月的時間里從3美元一路暴漲至50美元左右，帶來了巨大的財富效應。Axie游戲本身在過去30天內AxieInfinity?協議收入為1.662億美元，超全網協議收入排名2-10位收入總和的7.5倍，而這些被超越的協議包括Pancake、Metamask、Synthetix、Sushiswap、AAVE等知名項目。

Optimism：Token House已批準主網Bedrock升級:4月7日消息，據官方推特，以太坊Layer2解決方案Optimism宣布其治理組織Token House已通過投票批準了Optimism主網Bedrock升級。此次升級旨在為L2網絡提供模塊化、簡單性和以太坊等價性，并對性能和安全性產生積極影響。[2023/4/7 13:49:47]

但進入八月，Gamefi的熱度有所下降，以AXS、SKILL為代表的Gamefi代幣都有不小的跌幅，相應游戲的活躍度也有所下降。

從目前情況來看，將游戲與賺錢緊密結合的Gamefi作為區塊鏈出圈的利器，其生命力毫無疑問極其頑強。只是對于已經在Gamefi賽道賺到不少錢的毫無忠誠度的資本而言，尋找下一個可以布局的標的就成了當務之急。就在此時，曾多次跳票的OKExChain上線。雖然面對強勢監管，但其DeFi生態依然保有不小的發展空間。

Oklink數據顯示，截至8月2日，OKExChain的鎖倉量已經達到了16.7億美元。而根據Debank的數據，OKExChain的TVL雖然不及BSC和Polygon，但已經超越Heco。

TokenBetter主流幣行情數據：BTC24小時跌10.03%:TokenBetter官方行情數據，截至5月10日9:35，BTC24小時跌10.03%，現報8723.3USDT；ETH24小時跌9.62%，報192.07USDT；EOS24小時跌11.07%，報2.4896USDT；BCH24小時跌14.16%，報234.18USDT；BSV24小時跌12.62%，報187.72USDT；LTC24小時跌11.29%，報42.66USDT；XRP24小時跌10.86%，報0.19696USDT；ETC24小時跌12.68%，報6.231USDT。[2020/5/10]

同時根據Oklink的數據，OKExChain上的兩個頭部項目Cherryswap和KSwap的TVL分別已經達到9億美元和5.95億美元，與部分一線DeFi項目持平。CherrySwap的代幣CHE更是在短短幾天內漲了二十倍。

雖然任何一個新生態都存在魚龍混雜的情況，但社區對于OKExChain的熱情毋庸置疑。下面，我們來看看除了DEX，還有哪些細分領域在OKExChain新生態上有較大機會。

行情 | OKEx比特幣以太坊合約持倉量均有所增加:截至今日8:00，OKEx比特幣合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為30.56%，空頭平均持倉比例為22.80%，多頭持倉比例繼續超過空頭，多空比例差距有所減小。以太坊合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為18.93%，空頭平均持倉比例為17.64%，多頭持倉比例繼續超過空頭，多空比例差距增大。當前BTC合約持倉總量約為5.29萬個BTC，持倉量增加；ETH合約持倉總量約為59.82萬個ETH，持倉量增加。[2019/9/2]

穩定幣的進化

對于DeFi世界而言，有三個賽道屬于基礎設施：交易、借貸和穩定幣。其中穩定幣的應用最為廣泛，屬于基礎中的基礎。

目前穩定幣主要可以分為三類。

第一類是法定貨幣擔保型穩定幣，也就是中心化機構將持有的美元等法幣資產進行抵押發行的穩定幣，以USDT、USDC、TUSD、PAX為典型代表，這些也是我們日常頻繁使用的穩定幣，但也是未來區塊鏈世界一大隱患。

公告 | OKEx調整永續合約ETH、EOS等幣種限價規則:OKEx剛發布公告， 將在2019年1月10日19:30（HKT）調整永續合約限價規則。[2019/1/10]

第二類是加密貨幣抵押型穩定幣，最典型的就是MakerDAO發行的DAI。這類資產具有區塊鏈世界的“正統性”，但同樣受限于底層資產的價格波動。

最后一類就是無擔保穩定幣，也就是我們常聽到的算法穩定幣。算法穩定幣的模式一開始是比較簡單的，就是依據算法調整市場貨幣總量，在穩定幣價格高于錨定價格時增加市場供給，在穩定幣價格低于錨定價格時后回收供給，或者以提供套利空間平衡穩定幣價格。而這正是第一代算法穩定幣AMPL的模式。

但是AMPL的模式過于簡單，造成了投機的盛行和穩定幣價格的極度不穩定。

在AMPL的基礎之上，出現了以BasisCash和ESD為代表的第二代算法幣。在BasisCash系統中有三個代幣：穩定幣BAC、BAB、BAS；這三款代幣分別對應美元、債券、股票。

聲音 | BM：Block.one 鎖倉的 token 仍然可以用于網絡資源:據 IMEOS 報道，今日凌晨 BM 在電報群回答了關于當 CPU 擁堵時，Block.one 質押的 50,000,000 EOS 的 CPU 是否還會被 “保留”并且也永遠不會被使用的問題。BM 說：也許有一天 Block.one 會把這部分資源借給 Rex。鎖倉的部分只是意味著不會出售，仍然可以用于網絡資源。[2018/11/26]

??當BAC價格低于1美元時，用戶可以用BAC低價申購債券BAB，以此減少BAC的流通量，并提高BAC的價格

??當BAC價格高于1美元時，用戶可用BAB換取BAC；如果回購BAB結束后仍需要增發BAC，則增發的部分會作為分紅分配給BAS的持有者；通過上述方式增加BAC的流通量，以降低BAC價格。

BasisCash的穩定幣設計機制，模擬的是中央銀行的公開市場操作。但BasisCash最終表現有些“拉胯”，其根本原因在于BasisCash的中央銀行的角色并未行使到位。在BasisCash系統里，BasisBond被設計成了一種期權，而且只有BAC價格達到一美元才能行權。所以投資者購買BasisBond，其信心并不是基于Bond本身在到期時的還本付息，而是押注BAC價格將來會回到1美元上方，賭的是市場對BAC的信心。而所謂的信心，尤其是投資者對新晉項目的信心，往往是脆弱的。

于是算法穩定幣再次進化，出現半抵押型穩定幣FRAX。簡單來說，用戶可以隨時用1FRAX換取價值1美元的USDC和FRX，算法控制的只不過是系統的抵押率和FXS的增發速率，所以FRAX價格能夠保持基本的穩定。不過由于抵押品價值較高，FRAX有點類似算法穩定幣向法定貨幣擔保型穩定幣的妥協。

7月，Frax最近完成了一輪戰略輪融資，由DragonflyCapital領投，ElectricCapital、RobotVentures、BalajiSrinivasan和StaniKulechov跟投。在《我們為何投資算法穩定幣FRAX？》一文中，DragonflyCapital合伙人HaseebQureshi總結道：「FRAX非常獨特；它是我見過的、最像中央銀行的算法穩定幣。」

同樣在7月，陷入沉寂許久的AMPL則因為AAVE社區的一則提案實現了短時間內的暴漲暴跌。事實證明，市場對于算法穩定幣的熱情一直都很大。雖然算法穩定幣存在的各種問題，但這個賽道依舊熱門。

KYSWAP與KYCash：DEX與算法穩定幣的結合

OK研究院曾指出，各類算法穩定幣存在「市場規模-價格穩定」悖論的根本原因在于：算法穩定幣的投放不是按當下或未來財富規模的大小進行投放，容易引發投機，并以此實現穩定幣規模的擴張，其后果是幣值的極度不穩定和項目的不可持續性。

歸根結底，如果無法持續創造財富，投機帶來的財富只能是短期和脆弱。而為算法穩定幣創造價值的方式就是將其與其他業務有機結合，比如說其他兩項基礎設施賽道：交易和借貸。

KYSwap正在嘗試的就是在OKExChain上將BasisCash的模式與DEX相結合。

在DEX部分，KYSwap除了正常的流動性挖礦以外，還采用了交易挖礦，鼓勵早期用戶的參與。其平臺代幣KYI則是以「公平啟動」的方式，將80%用于挖礦激勵。

而在算法穩定幣KYCash部分，KYSwap與BasisCash社區深度合作，利用DEX這一成熟賽道，來解決算法穩定幣過度投機和前期擴張太快的弊病，并為穩定幣提供真實收入。

最初的KYC，將分配至在KYSwap平臺為KYI/USDT/USDC/DAI等幣種提供流動性的用戶。

當KYC>$1.05時開啟鑄幣模式，質押KYI的用戶將分得鑄造出來的KYC中的60%；其余20%進入國庫中自動兌換為USDT，成為協議控制資產，并在KYC<$0.95時回購KYC；最后20%進入KYC資本，用于生態合作和對外投資。

總的來說，通過深度綁定KYSwap和KYCash，一方面為算法穩定幣提供多個實際應用場景，另一方面也通過DEX的實際交易為增發的穩定幣提供了一定財務支持，這將大大增強算法穩定幣的生命力和穩定性。

截至發稿時，KYSwap啟動較為順利，官推顯示，TVL已經超過一億美元，在OKExChain上表現極為突出，并與CherrySwap等頭部平臺形成合作關系。

總計而言，KYSwap和KYCash的結合，是在吸取BasisCash經驗教訓的基礎上進行的改進，是算法穩定幣領域一個較為新穎的嘗試。而OKExChain為這一新嘗試提供一個合適的舞臺。這一切，正當時。

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