新型DeFi資管協議DePlutus：想開啟鏈上基金新時代 還需邁過哪些坎？_DEF

去中心化資產管理協議 DePlutus 正嘗試借助鏈上基金代幣化及與主流 DeFi 深度嵌套的創新設計，探尋打破兼顧高效、安全與高收益這一「DeFi 不可能三角」的可能性。

DePlutus 是一個去中心化的加密資產的資管協議，用戶可以在平臺上選擇自己喜歡或認可的基金經理進行投資，而平臺仍然讓用戶管理自己的私鑰，基金經理只可以通過鏈上的智能合約對用戶投資的資金進行操作。如此，用戶與募資的團隊之間并無需相互信任，即可無風險完成投資。

有關 DePlutus 協議的相關介紹可查閱《三分鐘了解 DeFi 資管協議 DePlutus》

工信部公示2021年新型信息消費示范項目：多個區塊鏈平臺入選:為貫徹落實《國務院關于進一步擴大和升級信息消費 持續釋放內需潛力的指導意見》按照《工業和信息化部辦公廳關于組織開展2021年新型信息消費示范項目申報工作的通知》要求，工信部遴選出2021年新型信息消費示范項目，目前結果正在進行公示。本次多個區塊鏈平臺入選，包括：基于區塊鏈的數智化共享救援平臺“啾啾救援”、 基于區塊鏈智能合約的農副直銷電商平臺、以及以大數據、新零售、區塊鏈為支撐的“伊犁州一碼游”和“全域智慧旅游”。[2021/7/21 1:06:35]

目前鏈上資管的賽道已經擁有了 TokenSets、dHEDGE 和 Enzyme 等較為成熟的協議的情況下，作為市場后發者的 DePlutus，不僅吸收了先入者的優勢，還在關鍵的痛點之上交出了令人滿意的答卷。

數學創新型去中心化協議“SumSwap”節點預售已全面開啟 ?:據SumSwap社區消息，數學創新型去中心化協議“SumSwap”已經于3月29日9:00(UTC+8)全面開啟節點預售。“SumSwap”節點預售是項目面向區塊鏈愛好者的早期福利設計，參與節點預售不僅能最早最優惠獲得其平臺通證SUM，還可獲取節點權益和早期福利。

“SumSwap”是英國SumSwap公司對眾多DeFi研究后，通過融入數學創新設計的去中心化協議。該協議不僅能滿足uniswap和sushiswap幾乎所有功能，還增加了生態拓展設計，節點預售最多400名額。[2021/3/29 19:27:14]

在去中心化鏈上資管出現之前，Token Fund 是區塊鏈行業中比較多見的類似傳統金融市場中「基金」的機構。和傳統基金一樣，Token Fund 依然存在黑箱化操作的頑疾，再加上募集的資金形式為匿名化的加密資產，這一問題被進一步放大。

AOFEX創新型期權24H交易量2375萬USDT，市場占比29.1%:據AOFEX創新型期權交易數據：截至18:30， BTC 1M交割期權成交量4278641USDT，多空換手頻次15332次，看多/看空買入量比為0.95；5M交割期權成交量9180318USDT，多空換手頻次27631次，看多/看空買入比為0.98。

AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/9/15]

除此之外，隨著 DeFi 的爆發，在 DEX、借貸等去中心化協議上存在的套利機會空前巨大，加之流動性、抵押挖礦等新的收益模式，讓傳統資管模式在去中心化的世界里逐漸失去了競爭力。

如此看來，去中心化資管協議的出現是眾望所歸。對于普通投資者而言，去中心化資管平臺利用智能合約來控制資金的投入、使用和贖回，完全避免了傳統模式下投資的信任危機；對于機構而言，可以將空閑的資金交由平臺上的基金進行管理，從而在獲取例如以太坊 MEV 利潤這種需要一定技術能力來實現的領域分得一杯羹。

中央局常務委員會：湖北省加快傳統基礎設施和5G、人工智能等新型基礎設施建設:中共中央局常務委員會會議指出，湖北省要啟動一批重大項目，加快傳統基礎設施和5G、人工智能等新型基礎設施建設。（央視新聞）[2020/4/29]

雖然這樣的新賽道潛力巨大，但去中心化資管在解決了中心化的問題以外，也面臨著新的問題，例如準入門檻高，投資品類受限、鏈上手續費高昂等。DePlutus 正是針對這些痛點給出了一系列解決方案。

降低準入門檻

已有的資管平臺例如 TokenSets 與 Enzyme 參考了傳統的基金產品，對于發起者設置了嚴格的準入門檻。從某些程度上來說，這樣的做法確實規避了一部分風險，但也同時將擁有投資能力卻沒有資質的人擋在了門外，而且也有違 DeFi 的去中心化精神。而在 DePlutus 協議中，結合風控機制，任何人都可以發起募資需求，不需要嚴格的資質審核。

動態 | 數字貨幣教父David Chaum公布一種可以抵抗量子計算機攻擊的新型加密貨幣:據Cointelegraph消息，eCash創始人，數字貨幣教父David Chaum公布了一種新型加密貨幣產品Praxxis，他表示這種貨幣可以抵抗量子計算機的攻擊。[2019/8/21]

如上文提到的 DeFi 中的套利、流動性挖礦等潛在的收益，不能用傳統的投資眼光去看待，反倒是深諳 DeFi 機制的技術人員更有話語權。

DePlutus 降低募資者準入門檻的同時，要求募資者必須按照一定的比例自投資金，且僅能投資于受白名單保護的加密貨幣或者調用白名單上的 DeFi 協議，以防止過于寬松的政策可能帶來的作惡。可以說這是一個開放度更高的平臺，投資者的選擇空間相較以往更大。

豐富投資品類

DePlutus 設立了投資標的白名單機制，基金管理人如果希望在投資組合中加入新的資產可以向投資者發起投票，通過投票的標的即可被加入白名單中。如此，既擴充了投資標的，也可防止管理者投資風險過高的資產或故意作惡。

除了資產標的的豐富，DePlutus 協議中添加了期貨和期權交易的模塊，可以在市場調整時規避風險，實現收益的最大化。

最有意思的是，DePlutus 在資管賽道中首先實現了將基金份額代幣化。與傳統基金產品的份額也可以打包進入股票市場交易一樣，代幣化的鏈上基金份額同樣可以進行交易，其價格由基金的凈值決定。

然而代幣化的基金份額在 DeFi 中所能發揮的作用遠不止如此。除了可以在 DEX 中建池進行交易之外，份額代幣還可以作為資產在 AAVE，Compound 中進行抵押借貸以及作為流動性池的 LP 獲得額外的 DePlutus 項目治理代幣 (PLUT)。這不僅讓投資者的資金變得更加靈活，也可以讓投資者有參與項目治理的積極性，可以說充分發揮了 DeFi 應有的特色。

減少交易摩擦

隨著以太坊價格的逐漸走高，gas 費也同時上漲。目前在 Uniswap 上進行一筆交易，手續費可能達到幾十美元，很多中小投資者被「勸退」被迫投向手續費較低的新公鏈。DePlutus 目前除以太坊之外也同時支持 BSC 和 Heco，對于項目投資者而非套利者而言，在降低了交易手續費的同時也提升了交易速度。

支持交易所公鏈也同時會為項目帶來更多的用戶。目前使用 CEX 的用戶有相當一部分對區塊鏈的認知僅僅停留在比特幣上，但就如去年火爆的基金帶來了很多從未踏足股票市場的用戶一樣，鏈上「基金」對加密資產投資的新人來說是剛需也是福音。

雖然 DeFi 高度開放，但是這種開放并不等同于低門檻。在互聯網已經如此發達的今天，仍然有人難以熟練使用手機 App 的功能，更別說目前使用體驗完全無法與傳統互聯網產品相比的 DeFi 了。如果說傳統基金的投資中，投資者對于投資標的的認知還在常識范圍以內，那么 DeFi 可能已經遠遠超出了他們的理解范圍。

所以未來區塊鏈行業的投資或許依然會像如今的傳統金融市場一樣出現去散戶化的趨勢，而因為行業的特殊性，這一趨勢來的或許會比預想的更快。

如果用已經存續百年的傳統資產管理行業作為參考和對照，全球基金經理們目前掌管著超過 100 萬億美元的巨額資產，那么蓬勃發展的 DeFi 世界，伴隨著主流加密資產市值規模的快速增長，加之合成資產協議的發展，未來區塊鏈能承載的資產總量仍然有巨大的想象空間，鏈上資產管理則是這樣的世界里很重要的一塊拼圖。

撰文：Eric

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