Pantera Capital 合伙人淺談 Ondo Finance：定制收益的機槍池_DEFI

OndoFinance是無許可固定收益協議，通過提供穩定和高杠桿的回報幫助用戶分散風險，簡化進入DeFi收益耕種的流程。

撰文：PaulVeradittakit，PanteraCapital創始合伙人編譯：PerryWang

由高盛(GoldmanSachs)和Facebook的技術專家組成的創始團隊推出了一項新協議，以幫助用戶分散風險，并簡化進入去中心化金融收益耕種的流程。

DeFi相對較高的波動性是其被大規模采用的最大障礙之一，讓絕大多數尋求強勁穩定回報并能控制風險的投資者望而卻步。如果無法提供固定收益產品，提供比肩更傳統、更穩定的金融市場的固定收益率，DeFi仍然無法證明自己作為創富通用工具的能力。OndoFinance是一個全新的無許可固定收益協議，使用戶能夠同時獲得固定收益(FY)和可變收益(VY)頭寸，迎合所有風險偏好的投資者。?流動性提供者(LP)將資產存入OndoVaults，這些機槍池是之后投資于單個自動做市商交易對的資產池。機槍池創建后有一個「認購期」，LP可以在其中購買FY頭寸，可以是交易對中的一種資產，和/或VY頭寸，可以是交易對中的另一種資產。機槍池最初需要等量的FY和VY頭寸，這意味著機槍池的資產價值在其兩種資產之間平均分配。LP可以以任何比例購買FY和VY頭寸，使他們能夠微調其投資風險和回報狀況。?認購期結束后，機槍池內資產將投資到一個AMM流動性池中，期限固定。投資期滿后，Ondo贖回底層LP代幣，首先向FY存款人支付固定收益，然后將剩余資產分配給VY存款人。?迄今為止，該協議已經啟動了5個機槍池，部署到Uniswap和Sushiswap，通過USDC、DAI和USDT資產提供7-10%的固定年收益，通過ETH提供了40-50%的固定APY。該團隊由DeFi和傳統銀行業資深人士組成，分別擁有高盛數字資產、微軟、Facebook、各種私募股權公司等工作履歷。OndoFinance通過提供穩定和高杠桿的回報，朝著創建服務風險承受能力用戶的DeFi生態系統方面邁出了一大步，將通過展示DeFi作為穩定創富手段的能力來加速主流采用。波動性造成的僵局

zkSync Era PancakeSwap 上的 TVL達到100萬美元:金色財經報道，去中心化交易協議PancakeSwap表示，zkSync Era PancakeSwap 上的 TVL 已達到 100 萬美元。[2023/7/30 16:07:28]

DeFi最大的拉新壁壘之一是市場的大幅波動。大多數DeFi協議提供的金融產品通過算法、由高度易變、快速升值的數字資產組成。反過來，這些協議的用戶通常會收獲無與倫比的回報，但也必須承受相當大的風險。2019年，CompoundFinance上ETH放貸方的利率從1.3%下降到0.01%，嚴重降低了回報。

這種高波動性使絕大多數尋求合理、穩定收益率以及可衡量的、明確定義風險的投資者望而卻步。在傳統金融領域，固定收益市場遠遠超過股市的市值。要想吸引主流和機構用戶，DeFi必須迎合更多規避風險的投資者，并展示其作為可持續和可靠創富手段的潛力。

PancakeSwap集成ENS，支持用戶查看.eth域名:5月11日消息，去中心化交易平臺 PancakeSwap 宣布與以太坊域名 ENS 集成，超 69 萬用戶現可在 PancakeSwap 上查看 .eth 域名，用戶可點擊右上角的錢包或個人資料查看。[2023/5/11 14:57:47]

OndoFinance是什么？

OndoFinance是以太坊上一個全新的、無需許可的DeFi協議，既服務于尋求風險可控、回報穩定的避險型投資者，同時服務于尋求杠桿化、高風險敞口以賺取巨額回報的資深加密貨幣投資者。

該協議提供FY和VY頭寸，迎合所有風險偏好的用戶。LP可以以任意比率進入FY和VY頭寸，使其能定制風險和回報狀況。

OndoFinance的工作原理

該協議提供FY和VY頭寸，迎合所有風險偏好的用戶。LP可以以任意比率進入FY和VY頭寸，使其能定制風險和回報狀況

PandaSwap與FarmHero達成戰略合作并完成首次回購銷毀:據官方消息，PandaSwap宣布與游戲化收益耕作項目FarmHero Protocol達成戰略合作伙伴關系，雙方將利用自身優勢，積極在跨鏈Defi協議，收益耕作、NFT和游戲等方面展開合作。FarmHero Protocol此前已在BSC和Polygon上線，并于今日在OEC鏈上部署。

同時，PandaSwap宣布了其首次手續費回購銷毀的結果，共銷毀PND 202萬余枚。回購后PND已經總計被銷毀約430萬枚。[2021/8/6 1:39:49]

具體工作機制

LP將資產存入稱為OndoVaults的機槍池中，這些機槍池利用智能合約來執行投資條款。各個機槍池都是獨一無二的，彼此各不相同，意味著投資者可以清楚地選擇風險參數，例如最低抵押比例、總鎖倉價值閾值等。

Legend panda CEO：凡是程序都有漏洞，需要通過各種措施來規避:據官方消息，Legend panda CEO Kevin 10月31日受邀出席外灘W酒店巴斯克產品發布活動，并發表“數字資產平臺安全”報告。 Kevin在活動中與參會的嘉賓和觀眾就“數字資產平臺常見的安全隱患”問題進行分享并發表了相關意見，他認為：凡是程序（平臺）都有漏洞，這些漏洞可能來自研發、運維或者使用者。我們需要通過各種措施來規避。并針對如何避免安全隱患問題作出建議，幫助普通用戶在日常中保護自己的數字資產安全。

據悉，Legend Panda是垂直于提供企業級區塊鏈解決方案和服務的公司。[2020/11/11 12:19:19]

機槍池目前由兩種不同的資產組成，然后投資到一個AMM的交易對中。Ondo提供一種資產的FY頭寸和另一種資產的VY頭寸；例如，對于要在Uniswap上投資ETH/USDC交易對的機槍池，Ondo可能提供USDC的FY頭寸和ETH的VY頭寸。

聲音 | Pantera Capital首席執行官：BTC是一個連環殺手:據ambcrypto消息，Pantera Capital的首席執行官Dan Morehead在接受BNN Bloomberg采訪時稱為什么加密貨幣行業仍然值得關注呢？他認為這是一項顛覆性技術，比特幣是一個連環殺手。但是目前加密貨幣并非“非常好”，不過它對于跨境貨幣流動非常有利。[2018/11/16]

每個機槍池都有一個短暫的認購期，在此期間LP可以購買機槍池中的FY和/或VY頭寸。機槍池只接受等量的FY和VY頭寸，這意味著每種類型的頭寸最終各占機槍池資產價值的50%。認購期結束后，機槍池的資產將部署到單個AMM的流動性池中。在短暫的投資期后，Ondo將LP代幣贖回為機槍池的資產，然后向FY投資者支付固定回報，并將剩余資產分配給VY投資者。通過這一機制，FY頭寸的投資由來自VY頭寸的資產擔保，而VY頭寸在AMM池中獲得2倍杠桿，以向固定收益資產有效支付「融資成本」。

迄今為止，Ondo已經推出了七個機槍池，部署到Uniswap和Sushiswap，通過ETH提供40-50%的固定APY，通過USDC、USDT和DAI提供7-10%的固定APY。在初始階段，該協議對投資資產實施封頂，以保護LP的存款，但很快將推出資產更為多樣性的更多保險庫。該項目已成功通過Peckshield和Certik的審計。下圖可以讓您了解一些目前已經開放的機槍池：

項目團隊及投資方

Ondo團隊由經驗豐富的DeFi交易員和銀行業資深人士組成，他們對機構和零售市場有著深刻了解，其中包括了來自高盛數字資產、Facebook、微軟、Symbiont和各種私募股權基金的創始成員。該項目得到了PanteraCapital、Genesis、數字貨幣集團、LAO、StaniKulechov等機構和個人的投資支持。?

結尾隨想

DeFi顯而易見的風險狀況仍然是該領域遭遇的最嚴重批評之一，妨礙了不熟悉加密領域的用戶大規模采用，這些用戶不太可能在DeFi中建倉極不穩定、或有瘋狂收益的頭寸。控制風險會是DeFi的靈丹妙藥，提供與固定收益投資等高人氣傳統金融相仿的的財務體驗，在收益穩定的同時會顯著降低摩擦，資本效率也更高。

OndoFinance標志著朝著創建服務任何風險承受能力用戶的DeFi生態系統邁出了一大步。機槍池是一種巧妙的結構，既能提供強勁、穩定的回報，也能提供收益更高的杠桿敞口，投資者可以同時購買固定和可變收益頭寸，使其能夠根據自己的喜好微調風險和收益狀況。伴隨著加密技術吸引到更多主流用戶的興趣，Ondo將同時演示DeFi在穩定和快速創造財富方面令人難以置信的潛力。

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以太坊

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