Tranchess：DeFi進入深水區 「結構化基金」應時而出_ANC

「結構化基金」在加密貨幣領域還非常陌生，因為這是在金融深水區才會出現的產物，但是現在DeFi已經進入了深水區。

基金從設計方式可以分成兩大類：結構化（或分級）基金、非結構化（或平層）基金。

通常情況下我們接觸的是非結構化（或平層）基金，即所有投資人對于基金的投資組合，承擔著相同的風險以及收益（投資人之間只有持有時間和資金規模的區別）。

而結構化基金是指雖然基金只有一個投資組合，卻將風險及收益分解為不同層級的基金份額，從而能夠同時滿足不同的風險偏好者。

也就是說，通過對一個基金產品進行平層化設計，就可以滿足不同風險偏好的不同類別投資者的需求——這是一種更復雜但高效的資產管理方式。

Wintermute Trading從幣安提取逾800萬枚ARKM代幣，成為ARKM第十大持有者:金色財經報道，根據區塊鏈分析公司Nansen的數據，大型加密做市商Wintermute Trading從幣安提取了超過800萬枚ARKM代幣，持倉量增加了731%，交易完成后，Wintemute成為ARKM第十大持有者。該代幣在過去 24 小時內下跌了5.6%，至略低于47美分。

Arkham Intel Exchange激勵用戶找出誰是匿名加密錢包的幕后黑手，并以 ARKM 代幣支付賞金。ARKM于7月18日推出，當時價格75 美分，推出前一天，Wintemute曾從Arkham Intelligence的Multisig錢包收到了約1500萬枚代幣。[2023/8/3 16:15:08]

那么回到DeFi的投資領域，以YFI為代表的機槍池讓DeFi投資者可以實現最佳收益，但機槍池只能滿足一部分投資者的需求。

HolyTransaction宣布支持比特幣閃電網絡:12月10日消息，通用加密錢包平臺HolyTransaction宣布支持比特幣閃電網絡，允許用戶通過閃電網絡以更快的速度和更低的費用進行存款和取款，此外HolyTransaction還推出了一個名為Invoice（發票）的全新地址形式，方便用戶在閃電網絡上發送和接受BTC。[2021/12/10 7:30:41]

這時就需要「結構化基金」了。

Tranchess是一種迎合不同風險偏好投資者的結構化基金，由三個tranche代幣（QUEEN、BISHOP和ROOK）及其治理代幣CHESS組成。

德國藝術偽造者Wolfgang Beltracchi創建基于達芬奇油畫《救世主》的NFT項目:10月8日消息，德國藝術偽造者Wolfgang Beltracchi曾在監獄服刑，他已經進入NFT行業。Beltracchi正在以太坊上以4608個NFT的形式重新創作世界上最昂貴的油畫《救世主（Salvator Mundi）》。

Beltracchi已經創建新項目The Greats，這是以太坊區塊鏈上4608個NFT的集合。這些NFT基于《救世主》重新創作。《救世主》由達芬奇創作，在佳士得2017年的拍賣會上以創紀錄的4.5億美元成交。它被賣給沙特阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼（Mohammed bin Salman）的代理人。（The Block）[2021/10/8 20:13:50]

分成三層是為了滿足三種用戶群體的需求：穩定收益（Tranche BISHOP）、杠桿交易（Tranche ROOK）和長期持有（Main Tranche QUEEN）。

動態 | Genesis Global Trading聘請四名新高管 并正向歐洲擴張:據The Block 7月1日消息，機構級場外（OTC）加密貨幣交易和借貸公司Genesis Global Trading已招聘了四名新的高管，并正向歐洲進行擴張。該公司周一宣布，新的人事任命涉及法律、技術和商業發展等多個領域。Arianna Pretto-Sakmann加入該公司擔任總法律顧問，Pat DeFrancesco擔任首席技術官(CTO)， Leon Marshall擔任歐洲業務發展主管，Dan Torrey擔任機構銷售主管。[2019/7/2]

Tranchess 1.0是直接跟蹤BTCB/USDC價格的基金，但理論上其實可以跟蹤任何單個的加密資產或一籃子加密資產。

QUEEN

投資者如果持有QUEEN，就可以從BTC的單邊漲跌中獲得收益（這很像ETF），另外還可以用QUEEN來挖礦CHESS。

值得一提的是，持有者可以隨時增設或贖回QUEEN（但有固定時間來處理，這意味著最多甚至需要24小時）。

但作為結構化基金的Tranchess，將QUEEN進一步拆分為兩個代幣——BISHOP和ROOK。

BISHOP

BISHOP是子基金，持有者為ROOK持有者提供流動性，每天賺取固定的利息收入，不受市場波動的影響。所以可以把BISHOP理解為高收益儲蓄賬戶。

用戶除了直接購買來獲得BISHOP，還可以將QUEEN拆分為0.5個BISHOP和0.5個ROOK。

ROOK

ROOK是一種杠桿產品，但沒有強制平倉。

原理是ROOK持有者每天向BISHOP持有者借款，購買追蹤BTC的主要基金，然后向BISHOP持有者支付利息。

由錨定比特幣的Queen所拆分的0.5個BISHOP和0.5個ROOK代幣，其實功能很清晰——

BISHOP是為了賺取更高的收益，其實與比特幣漲跌無關，而ROOK本質上是比特幣的2倍杠桿代幣。

CHESS是Tranchess的治理代幣，目前在BSC上發行，被用于投票、費用返還等。

按照白皮書計劃，CHESS將在4年內以通縮的方式發行，總量為3億枚，分配如下：

Tranchess開發了將近一年，于2021年6月份上線，未來會添加更多功能和基礎資產。

現在的Tranchess 1.0中，只有QUEEN、BISHOP和ROOK，但在未來上線比特幣以外的加密資產之后，代幣也會更多元，如QUEEN-ETH、QUEEN-BTC、QUEEN-DOGE等。

相比YFI等機槍池，Tranchess這種結構化基金的優勢在于產品會適合更多人——滿足不同需求且切換無摩擦，相比單一的產品，資本效率會更高。

未來深水區里的DeFi產品，少不了結構化基金的身影。這也是為什么在一級市場趨冷的現在，依然有投資機構布局結構化基金的原因。

Tranchess Protocol最近由三箭資本和Spartan Group領投了種子輪，融資規模是150萬美元，Binance Labs、Longhash、IMO等機構跟投。

據了解，Tranchess 還完成了 PeckShield 和 Certik 的審計，計劃在2021年Q4之前將實現DAO治理。

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