金色觀察丨期貨沒有“操縱”比特幣價格_比特幣

金色財經 區塊鏈4月13日訊   作為加密貨幣行業里精準價格模型之一stock-to-flow的創建者、同時也是業內最知名的匿名市場分析師，PlanB最近聲稱期貨并不會對比特幣價格產生“不公平”的影響。

為什么人們會覺得期貨能影響比特幣價格？

實際上， 芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期權交易所（CBOE）、Grayscale 等機構都開發了基于比特幣價格變動的產品，為那些不想冒險的投資者提供服務。由于芝商所期貨和現貨價格存在價差，因此比特幣在找到有意義的支撐位之前，將會繼續保持下跌趨勢，直到價差被填補。（金色財經注：作為世界上最大期權交易平臺，芝加哥期權交易已經2019年6月19日終止比特幣衍生品交易，之后也不再進行任何比特幣期貨合約產品。）

金色午報 | 10月30日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：DeFi、灰度增持、央行逆回購

1.中國央行今日開展1000億元逆回購操作。

2.灰度BTC信托持倉增加721BTC。

3.中國信息通信研究院發布《區塊鏈產業圖譜及十大趨勢》。

4.灰度：比特幣被視為提供大量增長機會的資產。

5.YFI、COMP、AAVE跌超10%。

6.Blockstream首席戰略官：最先采用比特幣的公司將是贏家。

7.比特幣寬幅震蕩，日內最低報13330.69美元，最高報13666美元。[2020/10/30]

那么，為什么加密貨幣會出現期貨和現貨價差呢？這是因為與傳統股票市場不同，比特幣和其他加密貨幣是全年無休、時刻處于交易狀態的，而芝商所的比特幣期貨產品卻是每周僅有五天交易時間：從美國中部時間每周日下午五點開始，到每周五下午四點結束，而這就是問題所在：由于現貨交易和期貨交易存在時間間隔，就會導致出現價格差異，而這些價差需要用現貨價格“填補”。

金色晨訊 | 9月29日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：央行數字貨幣、灰度、錨定幣、億邦國際

1.數據：灰度持有比特幣占總流通量2.4%。

2.CME比特幣期貨10月合約收漲1.25%。

3.以太坊鏈上錨定BTC的代幣總量達到12萬枚。

4.黃益平：央行數字貨幣可能是金融競爭的終極場所。

5.英國FCA就未經授權的加密經紀公司Cryptenix發出警告。

6.美股三大股指收盤均上漲 區塊鏈概念股普遍收漲。

7.互聯網保險新規：鼓勵保險與區塊鏈等新技術相融合。

8.億邦國際成立加拿大子公司，已獲得提供虛擬貨幣交易服務的營業許可。

9.比特幣窄幅震蕩，日內最高報10916.38美元，最低報10836.05美元。[2020/9/29]

通常而言，交易價格反映了買方和賣方之間所有可用的潛在價格區間，這樣才能較為準確地評估資產的真實價值。這么說可能有點難以理解，實際上在很多情況下，期貨價格和現貨價格之間的價差會不斷縮小，直到最后逐漸消失（因為賣空），然而反彈走高。在傳統市場里，交易員可能會故意這么做，因為他們通常會為了自己的利益去操縱市場價格。只要期貨價格的時間足夠長，那么與現貨之間的價差最終都會被填補。

金色熱搜榜：DAC居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，DAC搜索量高居榜首。具體前五名單如下：DAC、ZEC、EGT、WICC、ANT。[2020/7/1]

PlanB：期貨發布后，比特幣價格“沒有異常”

在最近發布的一系列推文中，PlanB認為，期貨并不是導致比特幣價格表現異常的“罪魁禍首”。根據stock-to-flow模型，即使在2017年12月芝加哥商品交易所首批期貨合約產品上市之后，比特幣價格表現也是符合預期的。

如今，比特幣已經成為了一個每天交易額高達數億美元的行業。2019年，一些市場評論人忽然注意到比特幣期貨合約結算時間似乎與比特幣現貨價格下跌相吻合，結果不少人懷疑期貨可能是導致比特幣價格波動的原因之一。

金色晚報 | 2月7日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：花旗、支付寶、eBay、匈牙利

1. 花旗和高盛已進行首筆區塊鏈股權掉期交易；

2. 支付寶上線防疫物資信息服務平臺，用區塊鏈實現全程可追溯；

3. 美國洲際交易所已放棄對在線交易平臺eBay的收購計劃；

4. 瑞士金融市場監管局建議降低交易加密貨幣的客戶識別門檻；

5. 美國清算所Nacha將利用區塊鏈技術支持企業間交換支付信息；

6. 海淀區上線基于區塊鏈的中小企業供應鏈金融服務平臺；

7. 匈牙利央行：警惕有關提供Libra“預售”的詐騙活動；

8. 比特幣每日確認交易數創2019年9月初以來新高；

9. 島國圣基茨和尼維斯通過《2020年虛擬資產法案》 使BCH等代幣合法化。[2020/2/7]

但是，PlanB對此觀點進行了反擊，他在推特上表示：

“以我的觀點，比特幣價格不受期貨操縱。芝加哥商品交易所于2017年12月推出了比特幣期貨合約產品，當時許多人認為比特幣期貨的推出將會壓制現貨價格，但結果比特幣現貨價格在2017年12月創下了歷史新高。按照我之前所預期的，其實有沒有比特幣期貨，比特幣價格在2017年底價格飆升都會發生，沒什么特別。”

比特幣當前價格走勢與2017年高位之前的狀況相似？

基本上，基于釋放給礦工的“新”比特幣和流通中的現有比特幣之間的相互關系，Stock-to-flow走勢圖可以反映比特幣過去和未來價格。雖然加密行業中有些人認為這個模型“不靠譜”——比如另一位推特用戶、也是加密貨幣交易所Bitfinex大宗交易員J0e007此前就把那些認可Stock-to-flow模型的用戶形容為“成千上萬的木偶”，但總體來說，這個模型應該已經被證明在一定程度上是有效的。

但是PlanB認為，即便比特幣達到歷史新高的20,000美元后邁入熊市，期貨也不會讓后市變得更糟，他說道：

“2017年10月，比特幣價格為7,000美元，芝商所隨后宣布上市比特幣期貨合約產品，很多人認為此舉會給加密行業帶來希望，因為期貨的推出有可能吸引機構投資者入場，當時甚至有人喊道：牛群來了。然后，比特幣在2017年12月翻了三倍，達到2萬美元高位。但牛群并沒有如期而至，結果比特幣價格再次下跌到7,000美元，接著進入到長達兩年半時間的熊市。”

事實是，比特幣市場最近的確開始向好

實際上，期貨市場從來沒有“操縱”過比特幣價格，相反最近的比特幣期貨市場可能受到比特幣價格的上漲而開始向好。在經歷了3月12日“黑色星期四”之后，比特幣價格正在悄然復蘇，本文撰寫時為6,988.39美元，24小時漲幅達2.38%，市值約為1280.29億美元。

隨著交易量激增和持倉量徘徊在歷史高點附近，全球比特幣期貨交易額一度達到250億美元，也創下了自2019年10月下旬以來最高水平。

此外，另一個比特幣指標——巨鯨數量也表現出市場向好的跡象。據加密數據平臺Glassnode披露，持有1000 BTC+的巨鯨數量已經超過2017年比特幣價格高位時期水平，這表明雖然市場依然呈現動蕩趨勢，但巨鯨依然認為目前是囤積比特幣的好時機，而且認為市場仍然有一定增長空間。此外，持有0.1BTC+的地址數量也創下歷史新高，達到2,976,151個。這意味著投資者依然堅持持有自己比特幣，也許是考慮到即將到來的區塊獎勵減半會刺激價格進一步上漲，因此不愿意將自己持有的加密貨幣轉移到交易所。

最后，我們也想聽聽大家的看法，你們覺得比特幣價格會受期貨“操縱”影響嗎？不妨在評論欄里分享一下吧。

本文部分內容編譯自cointelegraph

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