解析區塊鏈可擴展性競賽格局：DeFi 市場份額成競爭焦點_DEF

撰文：ChrisPowers

編輯：南風

可擴展的區塊鏈正在競相爭奪DeFi市場份額。

在以太坊內外構建可擴展性解決方案的戰斗正在升溫。2020年初，以太坊的費用對大多數DeFi用戶來說不是問題；然后，DeFiSummer開始了一年瘋狂的增長，導致以太坊上越來越高的Gas費用。以太坊上高昂的Gas費用開始促使每個開發者和投資者尋找更快、更便宜的區塊鏈，以降低用戶的成本。自那以后，隨著數十個開發團隊構建可擴展性解決方案以吸引數十億用戶，這種爭奪變得更加激烈。

今年，人們突然對以太坊側鏈、L2s以及更快的L1s區塊鏈產生了興趣，盡管對于行業資深人士來說，這并不是什么新鮮事。事實上，在過去五年里，更快、更便宜的區塊鏈的開發，以及連接它們的「橋」，一直占據著Crypto風險投資的最大份額。

因此，盡管當下環境中的瓶頸已被預見，但當時還不清楚的是，區塊鏈上的產品前景會是什么樣的。在過去的幾年里，給人的感覺是，人們在忙著搭建基礎設施，但對于這些基礎設施上面將運行什么并沒有清晰的概念。然而，隨著市場的成熟，我們現在有了清晰的認識：市場需要快速的區塊鏈來擴展圍繞穩定幣、DeFi、NFTs以及DAOs的用例。

1inch Network：已向解析器激勵計劃發放超150萬枚INCH:2月12日消息，DEX聚合器1inch Network在社交媒體發布項目數據更新，截止目前已向解析器激勵計劃發放1,507,992 INCH代幣，按照當前價格計算超過80萬美元。1inch Network于1月底啟動解析器激勵計劃代幣發放，總計為1000萬枚INCH。

此外，1inch Network還公布了當前主流鏈上數據，按交易額排名：以太坊（2406億美元）、BNB（326億美元）、Polygon（181億美元）、Avalanche（33億美元）、Arbitrum（32億美元）、Optimism（16億美元）、Fantom（7.291億美元）、Gnosis（1.92億美元）。[2023/2/12 12:02:19]

現在令人興奮的是，這一切對去中心化、以太坊的主導地位以及監管機構的關注意味著什么。

諸如幣安智能鏈(BSC)和Polygon等側鏈已經經歷了迅猛增長，但同時，對于它們的去中心化和安全性的擔憂也隨之增加。Polygon目前正在試圖解決這些問題，而BSC沒有相關行動；此外，Fantom也在崛起。

歐科云鏈張超：目前已累計解析超1.5億地址標簽，成全球最大鏈上地址標簽庫服務商:4月27日消息，歐科云鏈副總裁、歐科云鏈控股執行董事張超在出席“甲子引力X數字經濟高峰論壇”時表示，截至目前歐科云鏈已解析鏈上超1.5億地址標簽（實體標簽、行為標簽、屬性標簽）、數十億交易記錄、超1萬條結構化指標，成為全球最大的鏈上地址標簽庫服務商。

會上張超表示，未來歐科云鏈將繼續探索區塊鏈底層技術，加強對鏈上數據的分析、治理，為更多上層的區塊鏈應用添磚加瓦，服務于更多實體的應用層。[2022/4/27 2:33:56]

以太坊L2s終于到來了。雖然此前曾有許多不切實際的希望和發布延遲，但Arbitrum、dYdX以及Optimism已經證明了L2s時代真的到來了，撰文時以太坊L2s網絡中的鎖倉總價值(TVL)已經超過了30億美元。而且繼這些L2s解決方案之后，未來幾年以太坊將會出現更多L2s方案，更不用說Eth2本身了。

Solana作為最令人恐懼的「以太坊殺手」突然出現，成為了渴望告訴的交易員的最愛。Solana已經吸引了眾多金融利益相關者和驗證者，隨后建立起了流動性并擴大了網絡容量。

奇虎360公開“基于聯盟區塊鏈的標識解析方法”專利:8月30日消息，北京奇虎科技有限公司、中國信息通信研究院日前聯合公開一種“基于聯盟區塊鏈的標識解析方法、裝置、存儲介質及服務器”專利，申請日期為2021年4月29日，申請公布號：CN113315811A。天眼查App顯示，該專利屬于計算機技術領域。方法包括在第一對外節點接收到標識解析請求的情況下，從第一對外節點對應的本地數據庫中查詢是否存在與標識解析請求中的標識符對應的IPFS哈希值。

若未查詢到IPFS哈希值，則基于標識解析請求向聯盟區塊鏈中除第一對外節點之外的其他節點發送第一查詢請求；接收由聯盟區塊鏈中響應于第一查詢請求的節點發送的IPFS哈希值，并基于IPFS哈希值通過第一對外節點訪問IPFS服務，以獲取IPFS哈希值對應的標識解析信息由此可有效提高對標識解析過程的安全性，保證通過標識解析得到的數據不易被篡改。（郵箱網）[2021/8/30 22:45:51]

Terra建立了一個以穩定幣為中心的獨立DeFi生態系統，其穩定幣集成到了底層區塊鏈網絡，這也可以為合成資產提供動力。Celo是另一個專注于移動支付市場的區塊鏈網絡，最近也取得了一些成功。

Etherscan現支持以太坊域名服務ENS反向解析:5月12日消息，以太坊域名服務（Ethereum Name Service，簡稱ENS）發推稱，Etherscan目前支持ENS反向解析。ENS反向解析可使用戶的ENS域名成為跨DApp的以太坊賬戶的便攜式用戶名。除Etherscan外，使用此功能的其他DApp包括Uniswap、Opensea、Aavegotchi和Snapshot Labs等。目前，要使用該服務，用戶必須手動啟用反向解決，之后將更改為自動啟動；DApp須在其UI代碼中使用PR。

注：正向解析（Forward resolution，FR）是將一個ENS域名解析到以太坊地址等資源，反向解析（Reverse resolution，RR）是指將一個以太坊地址解析到一個ENS域名。[2021/5/12 21:52:40]

諸如Avalanche等兼容于EVM(以太坊虛擬機)的區塊鏈已經表明，EVM的護城河要比以太坊的護城河寬得多，資金充足的區塊鏈可以使用簡單的橋接接口和流動性挖礦來發展出一個生態系統。

動態 | EOSCanada 解析 B1 源代碼解釋相關期權兌現計劃:據 IMEOS 報道，EOSCanada 發布文章解析 B1 源代碼，以解釋相關期權兌現計劃。文中經過源代碼分析得出結論，截至2019年1月1日，Block.one 可以贖回共計5879120個代幣。分析結果認為，如果 Block.one 想要以小于其全部權重的票數進行投票，則他們必須贖回當前最大數量的代幣。然后，他們必須將這些代幣轉移到一個單獨的帳戶，抵押，然后投票。截至撰寫該文時（2019年3月中旬），這筆金額約為785萬美元。因此，雖然 Block.one 以外的任何人都不知道他們投票的想法或他們想要用他們的代幣做什么，但我們現在都能理解實際存在的限制。[2019/3/21]

上圖：2021年以來，除以太坊之外的其他網絡中的DeFi總鎖倉價值(TVL)增長趨勢。圖源：DeFiLlama

與過去幾年不同的是，圍繞這些競爭性鏈的討論不再是一場關于每秒交易吞吐量的假想性爭吵；相反，現在的焦點是這些競爭性鏈的DeFi市場份額。DeFi行業已經日趨成熟，并且這些競爭性鏈之間有史以來第一次能夠就DeFi市場份額進行正當合理的對話(在這方面，TVL是一個很好的指標，盡管該指標并不完美)。

上圖：以太坊L1的TVL(深藍色區域)與其他網絡的TVL對比。圖源：DeFiLlama

我們很容易忽視以太坊主網在短短幾年內的統治地位。其他智能合約平臺都沒有有機地創造出自己的生態系統。幾乎所有其他競爭性鏈上的TVL增長都可以與在以太坊上開創的項目和想法聯系起來。

以太坊最大的護城河是將以太坊作為家園的近5000億美元資產。對于任何新興的DeFi系統來說，鏈上資產是最珍貴的商品，而以太坊擁有龐大、多樣化的資產基礎，包括ETH、穩定幣和其他ERC-20代幣——更不用說NFTs了。

這些資產與以太坊捆綁在一起，但大多數競爭性鏈發現，與缺乏知識或經驗的散戶和機構投資者相比，這些競爭性鏈更容易從以太坊生態系統中的Crypto死忠粉和DeFi老手那里吸引資金。這就是為什么任何競爭性鏈都應該構建的第一個基礎設施是通往以太坊的「橋」。

「橋」是缺失的基礎設施部分

雖然投資一直在涌入新的(競爭性)基礎層區塊鏈和以太坊擴容方案，但對于如何連接這些網絡的關注依然較少。然而，既然這些區塊鏈網絡已經找到了圍繞金融服務的產品市場匹配，流動性和資本效率就變得至關重要了。這就意味著，它們需要快速、去中心化和無須許可的「橋」。

1kxnetwork研究合伙人DmitriyBerenzon已經撰寫了一篇關于區塊鏈「橋」及其優勢和權衡的優秀文章(編者注：文章譯文參見《躋身多鏈時代，一文讀懂區塊鏈「橋」及其設計權衡》)，所以我們在本文不再贅述。在此做出兩個后續評論：

資本效率是成功最重要的組成部分(僅次于安全性)。現在很明顯，大量資本將會推動實現快速、跨鏈的橋接。

Cosmos是為這個多鏈時代而設計的。Cosmos是一個有著鏈間生態系統愿景的元老級Crypto項目，這種愿意終于要實現了，新的跨鏈網絡通信設計看起來與Cosmos的IBC(鏈間通信協議)的設計極為相似。

多鏈未來的五個亟待解決的問題(以及早期答案)

>>1.以太坊主網能否保持其在DeFiTVL市場份額的領先地位？

目前，根據DeFiLlama的數據，以太坊L1在DeFiTVL方面擁有75%的市場份額。即使其Gas費用繼續上漲，也很難想象以太坊上的任何主要流動性會流失。基于以太坊的借貸平臺似乎牢牢扎根在以太坊上；大的流動性池(包括AMMs和借貸平臺的流動性池)將很可能繼續留下來，與此同時，流動性提供者將繼續在其他低成本的區塊鏈網絡中提供更廉價的服務。我們的預測是：以太坊仍將是最大的鏈，但可能將不再占據絕大部分市場份額。到2022年底，以太坊的DeFiTVL市場份額將大約是35%。

>>2.未來將由應用專用型區塊鏈(application-specificchains)組成？

說實話，我們之前對這個假設持懷疑態度。但dYdX在L2上的巨大成功改變了一些事情。可組合性是否將像大家所說的那樣，繼續作為區塊鏈生態發展的魔法棒？或者不同鏈的功能可以通過前端抽象出來嗎？像dYdX這樣的高性能交易協議的成功，表明了以太坊的護城河是如何延伸到EVM之外，也是以太坊極大主義者對Solana的侵蝕的最佳回應。

我們的預測是：在以太坊之外，到2022年底，大約有15%的DeFiTVL市場份額將位于應用專用型鏈中(基于以太坊L2和Cosmos的鏈)；20%位于以太坊之外的EVM鏈(包括BSC)中；15%位于以太坊EVML2s網絡中；10%位于其他非EVM的通用計算網絡(主要是Solana)；剩余的5%位于其他基于Cosmos的鏈中。

>>3.跨鏈交易將由中心化實體主導嗎？

目前，大多數「橋」都依賴于一小組驗證者。雖然要調和兩個不同的區塊鏈網絡及其共識機制幾乎是不可能的，但沒有什么事情是一個中心化的中間人無法解決的。大型的流動性提供者將使用無須信任的協議「橋」來向個人用戶收取快速退出服務費。中心化交易所(CEXs)可能會充當「橋」的角色，有人可能會說幣安已經做到了這一點。我們的預測是：是的，中心化實體將暫時主導跨鏈交易；去中心化的替代方案將需要時間來開發。

>>4.那么跨鏈治理呢？

目前，去中心化自治組織DXdao開發的去中心化交易所Swapr已經在ArbitrumOne、以太坊主網和xDai這三個網絡中部署。一旦跨鏈流動性的問題得到解決，下一個問題就是跨鏈治理。Aave在這方面似乎走得最遠。我們的預測是：這是一個很難解決的問題，將依賴于緩慢的跨鏈通信，因為治理交易可能會更慢。

我們希望一年后再來看看這些預測是否接近于真實情況。

最后要考慮的一點，也是當前人們談論的熱門話題：監管。目前還不清楚多鏈的未來是否會引起監管機構的憤怒，但現在還有哪些是不會的呢？很難想象監管機構會追逐底層鏈。相反，越來越多的監管審查是針對前端的，因此，最成功的可擴展性區塊鏈可能最終會實現最去中心化的前端，同時也具有抗審查性。

這將需要一個新的去中心化技術堆棧，這是Web3成熟過程中的另一個發展階段，表明著DeFi需要的不僅僅是資金渠道。

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