一文探討智能合約平臺之戰：是否要兼容EVM？_APP

撰文：RamshreyasRao，Messari分析師

編輯：南風

首先是對DeFi流動性的爭奪，然后是一場NFTs狂熱——我們現在正處于智能合約平臺的寒武紀大爆發之中嗎？Solana、Cardano、Polkadot、Terra和Avalanche的價格上漲，以及圍繞以太坊L2可擴展性解決方案(比如Arbitrum和Optimism等)的推出所引發的市場興奮，都支持這一觀點。

然而，正如Messari分析師RyanWatkins在最近一篇有關「智能合約平臺之戰」的文章中所指出的，價格并不代表一切。如下圖所示，以TVL(總鎖倉價值)衡量，這些平臺的實際活動與Polygon等兼容于EVM(以太坊虛擬機)的以太坊側鏈相比還相差甚遠，而Polgyon的價格僅為其新競爭對手的一小部分。

幣安智能鏈)和Polygon這樣的市值相對較高的以太坊側鏈，是如何強有力地維持著“真實的”用例的？初來乍到的Arbitrum又是如何快速地在TVL(總鎖倉價值)方面擠進前十的？它們之間有何共同之處？

上圖：TVL排名前十的智能合約平臺中，兼容于EVM的平臺(左)和不兼容EVM的平臺(右)。

數據：Ordinals協議銘文總量已突破900萬枚:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，比特幣上Ordinals協議的Inscription（銘文）總“銘刻”數量已突破900萬枚，本文撰寫時達到9,230,732個（其中文本類型銘文數量超過840萬個，占比超過90%），截至目前的累計總費用超過1500 BTC，當前達到1,521.9605 BTC，約合39,920,721美元。[2023/5/26 10:41:24]

截至撰文時，TVL排名前十的智能合約平臺中，有70%的平臺是兼容于EVM，30%不兼容！EVM是運行智能合約的“虛擬機”，最初在以太坊上，現在已經在一系列新興的以太坊側鏈和L2s網絡上兼容。你可以將EVM想象成Android(安卓)操作系統——使用安卓系統的手機(不管是Google手機還是其他安卓手機)都能夠運行你最喜歡的一些Apps。為什么這個細節在評估智能合約平臺時至關重要呢？誰會在乎這一點呢？

開發者會在乎！正如SteveBallmer(微軟公司前CEO兼總裁)告誡我們的那樣，開發者是成功的關鍵。如果你正在構建一個區塊鏈平臺，你的最初用戶是開發者——他們將負責創造出吸引用戶到來的吸引力(包括出色的體驗、應用和用例等等)。這使得平臺的選擇成為開發者一開始就需要考慮的關鍵變量。

比特幣挖礦咨詢公司Sabre56完成3500萬美元融資:金色財經報道，比特幣挖礦咨詢公司 Sabre56 完成 3500 萬美元，這些融資將用來建設托管站點。據悉，Sabre56 主要從事挖礦設施開發和礦機運營業務，其目標是在今年年底前建設 150 兆瓦的挖礦站點，并未礦企提供托管服務。目前，總容量達到 115 兆瓦的兩個站點已經開始建設，分別位于懷俄明州和德克薩斯州。預計今年將完成四個站點的建設。[2023/2/23 12:25:51]

平臺之戰首先圍繞開發者展開，其次才是用戶。

這可以解釋很多事情。當我們再次審視TVL排名前十的平臺時，這一次連同它們各自的頂級生態系統dApps也考慮進去，我們便可以得出以下圖表：

上圖：TVL排名前十的智能合約平臺中，兼容EVM的平臺(左)和不兼容EVM的平臺(右)各自的頂級生態系統dApps。制圖：Messari

上表似乎表明，如果你在搭建新的智能合約平臺時選擇不兼容于EVM，那么你注定遭遇碎片化。相反，如果選擇兼容EVM的路線，新興的智能合約平臺顯然能夠爭取到現有的頂級DeFi項目，以及使用這些DeFi項目的用戶。就不兼容EVM的鏈而言，無論它們看起來多么令人興奮，它們都必須重新開始搭建新的項目或者克隆其他產品，并避開其他元老級DeFi產品帶來的網絡效應和勢頭。這就引出了我們的下一個問題：從長期來看，市場將支持多少種類型的智能合約平臺？

USDC交易所取款次數創一個月高點:11月7日消息，Glassnode數據顯示，USDC交易所取款次數創一個月高點，每小時達71.226次。[2022/11/7 12:27:12]

只可能有兩種

蘋果vs微軟、安卓vsiOS、ChromevsFirefox、Javavs.Net、AWSvsAzure、英特爾vsAMD、英偉達vsAMD……如果你看看各個領域的技術堆棧，你就會發現一個共同的模式：雖然終端用戶產品/應用的數量有很多，但技術平臺傾向于處于「雙頭壟斷」的狀態：

?很明顯，我們現在處于下圖中的智能合約平臺“Before”階段，有大量的潛在解決方案(包括EVM、Polkadotsubstrate、SolanaWASM等等，如下圖所示)。但還要多久才會出現兼并呢？如果確實會發生兼并，我們真的能想象出一個EVM沒能成為“雙頭壟斷”中的“一頭”的未來嗎？

?那些不兼容EVM的智能合約平臺真的只是在爭奪成為“雙頭壟斷”中的“一頭”嗎？我們不妨延伸一下這個比喻，來看看Windows和Mac操作系統的對比。Windows是許多原設備制造商(OEMs)在生產其產品時所使用的操作系統，而MacOS則僅僅用于蘋果自家的電腦。這與區塊鏈領域沒有什么不同——每個智能合約平臺本質上就是一臺巨型分布式計算機。一些區塊鏈平臺(就像OEMs一樣)使用EVM作為其操作系統，而另一些區塊鏈平臺則更喜歡使用其自己定制的虛擬機。就像電腦操作系統之戰，這種虛擬機的設計選擇具有重大影響。

幣安創新區將于8月19日17:00上線Stargate（STG）:8月19日消息，據官方公告，幣安創新區將于8月19日17:00上線Stargate（STG），并開放STG/BTC、STG/BUSD、STG/USDT交易對。[2022/8/19 12:35:54]

dApps開發者們(大多數開發者會組成小團隊)不太可能能夠將目標鎖定在一長串的虛擬機類型，他們更有可能是會瞄準市場上排名第一和第二的虛擬機類型，并且他們將自己的dApps集成至小型鏈的優先級較低。在選擇兼容EVM還是不兼容EMV的虛擬機類型時，他們可能基于「藍海戰略vs紅海戰略」，即要么選擇在競爭激烈的EVM生態系統中展開競爭，要么選擇在一個日益增長的非EVM生態系統中進行產品克隆延伸和差異化，并寄希望于從長遠來看將勝出。

其中一個例子就是搭建在Solana(不兼容EVM)之上的去中心化交易所Serum。雖然EVM世界中的標準DEX(去中心化交易所)模式是使用流動性池的自動化做市商(AMM)模式，但Serum利用了Solana鏈的速度和低費用的環境，創造了一種中央限價訂單簿(CLOB)模式的DEX，這種CLOB模式允許能夠其上搭建一組完全不同的dApps應用，但犧牲了與其他基于EVM的應用的互操作性。

三箭資本欠27家加密貨幣公司共35億美元:金色財經消息，根據法庭文件，對沖基金三箭資本（3AC）欠27家加密貨幣公司35億美元。名單上最大的債權人是Genesis，曾向3AC貸款23億美元。最近申請破產的Voyager Digital緊隨Genesis之后，以比特幣和以太幣的形式向3AC提供了超過6.85億美元（以當前價加密貨幣價格計算）的貸款。3AC的其他知名債權人包括加密貨幣交易所Deribit的母公司DRB Panama（1,300BTC和15,000ETH）；Celsius（借出約7500萬美元的USDC）；CoinList Services（3500萬美元的USDC）和FalconX（6500萬美元）。（The Block）[2022/7/19 2:21:26]

在EVM出現一個明確的競爭對手之前，Serum的這種模式似乎很可能繼續下去：這是一場所有EVM鏈上部署的dApps與不兼容EVM的孤島式平臺(之所以是孤島式，是因為這些不兼容EVM的平臺都僅管理著自己的dApps)之間的戰爭。那么，你是決定選擇EVM，還是不選擇EVM呢？

上圖：兼容EVM對比不兼容EVM的智能合約平臺的優劣勢。

如上圖所示，兼容于EVM的智能合約平臺的優劣勢分別為：

現有的有經驗的用戶可以遷移過來；

繼承現有的dApps；

技術成熟度更高；

更容易與以太坊生態系統實現互操作性，也即所謂的“網絡效應”

劣勢：

資本流轉很容易，因為資本的轉換成本很低；

受到以太坊路線圖的約束，這可能會干擾你的發布計劃；

創新受到了EVM規則的約束。

相比之下，不兼容EVM的智能合約平臺的優劣勢如下：

優勢：

可以實現差異化的功能(比如Serum)；

對既有用戶產生“鎖住效應”；

獨立于以太坊路線圖；

劣勢：

開發者的進入障礙：需要使用新的語言/框架/開發環境；

用戶的進入障礙：需要使用新的錢包/接口/應用；

需要從零開始增長用戶基數；

由于處于孤島式狀態，網絡效應降低--跨鏈DeFi可組合性

基于上述信息，這給予我們一個潛在的框架來評估最令人興奮的EVM項目和非EVM項目。

上圖：各大EVM智能合約平臺的費用、TPS、激勵/吸引力的對比。

基于EVM的以太坊側鏈、Rollups以及其他L1s公鏈本質上都是在爭奪相同的dApps和用戶。資本流轉很快，如果用戶可以獲得好處，新推出的EVM兼容鏈就會獲得用戶的熱情采用。但只要蛋糕仍在增長，這可能就不是一場零和游戲。這個行業還很年輕，只要EVM兼容鏈能夠在費用和性能方面具有競爭力，同時以激勵的方式來吸引用戶帶來并留下來，那么就有可能幸存下來。

在EVM宇宙中，差異化是一件微妙的事情：與其他兼容EVM的L1s公鏈相比，以太坊Rollups聲稱有著更好的去中心化程度，但市場尚未對此給出溢價。隨著更多的互操作性協議上線，跨平臺結構有著很大潛力。比如，在某條EVM兼容鏈上提供抵押品，并在另一條EVM兼容鏈上進行貸款，這將擴展整個經濟的可用性。這一領域很可能將是一個開放的市場，多個平臺爭奪用戶的注意力——就像WindowsPC市場一樣。

上圖：幾大不兼容EVM的智能合約平臺之間的差異、激勵/吸引力對比。

形成鮮明對比的是，不兼容EVM的平臺需要提供與以太坊模式有著顯著區別的模式，同時還需要從零開始增加其用戶基數。這些項目將必須論證為什么它們的智能合約或執行環境是最好的，并使用激勵計劃和資金來推動采用——而基于EVM的Arbitrum就不需要這樣做就能實現指數級增長。

雖然這些不兼容EVM的平臺可能正在一個相對不那么擁擠的領域發展，但它們可能正在為爭奪頭部位置而而展開一場艱苦的戰斗。很難想象dApps開發者、用戶，甚至是最具創新的錢包公司，能夠成功地應對如此多不同的(不兼容EVM的)平臺的不同開發語言、體系結構、更新時間表和路線圖。

根據這一論點，非EVM領域似乎有可能出現一個贏家，吸收大部分非EVM的用戶基數，并重復我們一次又一次看到的“雙頭壟斷”模式。這很可能最終會成為一場執行力和籌資能力之戰——也許會讓較老的、成熟的項目獲得優勢。然而，這些平臺的另一個前進途徑是成為應用程序專用型鏈：Terra就是一個例子，該鏈專注于圍繞其原生穩定幣來構建用例。

寫在最后

在評估智能合約平臺時，首先確定該平臺是否兼容于EMV，這是很有用的。這讓我們可以從「藍海戰略vs紅海戰略」的角度來看待其前景——基于EVM的平臺在費用、性能和激勵計劃方面展開競爭，而不兼容EVM的解決方案則以高度差異化的產品開拓未知領域。

這兩種策略都有可能成功，正如新來者Solana和Arbitrum最近所證明的那樣。智能合約的格局是將繼續以寡頭壟斷的形式存在，還是向激烈的雙頭壟斷過渡，將是未來幾年值得關注的一個重要模式。

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