穩定幣市場再生變局，去中心化穩定幣UST市值超越DAI_UST

穩定幣市場的競爭早已從中心化領域燒向去中心化，戰局再次發生變化。

12月23日，Coingecko數據顯示，去中心化穩定幣UST的市值達94.79億美元，超越了同賽道的DAI，后者的市值為90.35億美元。UST基于區塊鏈網絡Terra構建，DAI是以太坊網絡上最大的去中心化穩定幣。

UST市值的上升使其排進了穩定幣市值排行榜的第四名，「三甲」仍被中心化穩定幣占據，分別為Tether公司的?USDT、Circle?公司的?USDC?和幣安生態下的BUSD。

TheBlockResearch的最新報告顯示，穩定幣的總供應量已從2021年初的290億美元激增至超1400億美元，年內增長率為388%。報告統計數據中還未將UST計入，這意味著穩定幣當前的市場規模可能比統計的更大。有觀點認為，DeFi和衍生品是推動穩定幣需求增加的重要原因。

美眾議院委員會發布穩定幣法案草案:金色財經報道，美國眾議院金融服務委員會周六在就穩定幣舉行聽證會之前發布了具有里程碑意義的穩定幣法案的討論草案。該法案可在委員會的聽證會頁面上找到，它代表了2023年第一個重要的加密貨幣立法的動向。它為支付穩定幣發行人創建了定義，呼應了前參議員Pat Toomey在2022年提出自己的穩定幣法案時使用的一個術語。該法案還要求暫停由其他類型的代幣支持的新穩定幣，直到可以進行研究。該法案還呼吁聯邦監管機構研究美聯儲發行的央行數字貨幣的潛在影響。

眾議院金融服務小組委員會將于周三舉行關于穩定幣的聽證會，與會者包括Circle的Dante Disparte、區塊鏈協會的Jake Chervinsky、哥倫比亞大學教授Austin Campbell和紐約金融服務部主管Adrienne Harris。[2023/4/16 14:06:20]

監管部門特別是美國立法者對穩定幣的關注沒有松動。美國的金融穩定監督委員會在上周五發布的《2021年度國會報告》表明，美國對穩定幣的態度以防御立場為主，而非金融創新。

三菱日聯信托銀行正進行日元穩定幣互操作性試點研究:金色財經報道，日本最大的信托銀行三菱日聯信托銀行宣布，其正與Datachain和Soramitsu建立合作，以順利實現預定在日本發行的各種穩定幣之間的相互轉移和兌換，并提高銀行、公司和個人之間匯款的效率和降低費用。該計劃將進行“PVP支付”的示范實驗，即在異構區塊鏈平臺上的不同數字貨幣之間同時進行支付。此次合作將涉及三菱日聯金融集團旗下穩定幣平臺Progmat Coin以及Soramitsu為使用Hyperledger Iroha發行的區域數字貨幣。

此前去年2月份消息，三菱日聯金融集團推出穩定幣平臺Progmat Coin。[2023/3/29 13:32:47]

UST市值上升?Terra鏈TVL超BSC鏈

Curve原生穩定幣 crvUSD或將于下月推出:8月31日消息，Curve 創始人 Michael Egorov 在社群表示，Curve 原生 Stablecoin crvUSD 有可能將于下月推出。此前 Michael Egorov 曾表示 crvUSD 將在今年年底前早些時候推出。目前團隊尚未公布 crvUSD 的詳細信息。[2022/8/31 12:59:43]

目前，穩定幣領域由USDT和USDC主導。兩者都是由中心化的公司為發行方，以美國國債、現金、公司債券等傳統貨幣工具為錨定美元的價值支撐。

根據CoinGecko的數據，Tether公司發行的USDT占目前全加密資產市場發行的穩定幣總量的60%?以上，以774億美元市值占據穩定幣市值榜的榜首；Circle發行的合規穩定幣USDC市值位居第二，約為426億美元；另一個由幣安發行的合規穩定幣BUSD排在第三，市值為147億美元。

華爾街日報：拜登政府擬對穩定幣實施類似銀行的監管:金色財經報道，拜登政府周一采取了首個重要舉措，旨在對參與穩定幣發行的加密貨幣公司實施類似銀行的監管，概述了一個可能塑造這種數字貨幣未來的過程。由美國財政部牽頭的一個委員會建議國會圍繞穩定幣實施新的監管框架，并將這類數字資產的發行方限定為銀行。鑒于國會參眾兩院的兩黨人數相差較小，因此這項立法要求是一個艱巨的任務。穩定幣是與美元等國家貨幣掛鉤的數字貨幣。如果國會不采取行動，該委員會建議由一個更廣泛的、負責檢測金融系統風險的監管機構——金融穩定監管委員會(Financial Stability Oversight Council)考慮是否將某些穩定幣活動指定為具有系統重要性的活動。這一過程最終可能導致美聯儲為穩定幣公司制定更嚴格的風險管理標準。（wsj）[2021/11/2 6:26:05]

市值第四、第五位的穩定幣由去中心化賽道接管，變局也由此產生。基于Terra鏈發行的、與美元掛鉤的穩定幣UST已經超過了DAI，占據穩定幣市值排行榜的第四位。

穩定幣TUSD將于2021年第一季度在Avalanche區塊鏈上發行:據Avalanche官方Medium消息，穩定幣TrueUSD（TUSD）將于2021年第一季度在去中心化服務平臺Avalanche區塊鏈上發行。Avalanche表示，“TrueUSD用戶將能夠以亞秒級的速度發送和接收穩定幣，而交易費用僅為一美分的幾分之一。”注，TrueUSD由資產代幣化平臺TrustToken發行，與美元1：1對標。[2020/12/17 15:29:08]

要知道，DAI是市場上運行最久的去中心化穩定幣，它基于以太坊網絡上的MakerDao協議創建，無論是供應量還是市值，一直是去中心化穩定幣市場的王者。如今，「王冠」易主，UST目前的市值約為94億美元，DAI的市值約為90億美元。

中心化發行的穩定幣由于有傳統金融資產作為儲備金，更易與美元保持1：1的錨定，相較而言，UST和?DAI是去中心化穩定幣，由加密資產的抵押作支撐。高度波動的加密貨幣構成其基礎資產，當去中心化穩定幣在市場極端行情出現時，會因清算不及時而出現與美元價值脫鉤的情況。

從市值和鏈上智能合約的市場需求來看，去中心化穩定幣正在日益發展壯大，相應的鏈上基礎設施也隨水漲船高。UST的底層設施Terra鏈就是一個案例，該鏈上僅13個應用就鎖定了超過180億美元的加密資產，TVL一度超越了公鏈獨角獸BSC。

12月21日，分析工具DeFiLlama數據顯示，Terra鏈的TVL超過了182億美元，每個該鏈上應用的平均TVL超14億美元；BSC鏈上協議的平均TVL為7300萬美元，其中165億美元的加密資產鎖定在225個協議上。

Terra鏈上TVL的增加恰逢其治理通證LUNA的價格上漲。CoinGecko數據顯示，LUNA的7日內漲幅為48.5%，于12月22日創下97.9美元的歷史新高，這也將LUNA的總市值推進了加密資產市值排行榜的前十名，如果刨去穩定幣，LUNA的市值排行為第7。

一些人將LUNA的市值激增歸功于通證機制和其在DeFi應用程序中的使用，而Web3游戲公司Spielworks的首席執行官AdrianKrion則表示，LUNA的市場需求主要源于對UST的需求，鑄造UST需要在Terra鏈上燃燒LUNA。

AdrianKrion一語中的，市場對穩定幣UST的需求造成了LUNA的通縮，這是UST和LUNA市值雙雙上漲的重要原因。

DeFi與衍生品推動穩定幣供應量增長388%

TheBlockResearch在最新的《2022數字資產展望》報告中指出，穩定幣的總供應量已從2021年初的290億美元激增至超1400億美元，年內增長率為388%。

此外，年度穩定幣調整交易量在2021年突破5萬億美元，較2020年同比增長超過370%。

穩定幣供應量激增的背后有多個不同因素的協力推動。對于加密資產交易公司來說，穩定幣是抑制不同加密貨幣交易波動的方式。

2021年內，大量的個體交易者將穩定幣輸入到各種鏈上的去中心化金融協議中，創造了對穩定幣的新需求。交易者或在去中心化的交易類應用?DEX?中兌換新資產；或將穩定幣用于質押，借貸其他資產套利；或將穩定幣與其他資產配對，在流動性提供池中獲取新資產獎勵從而獲利。

DeFi為穩定幣提供了新的市場場景，也推動著穩定幣產出從中心化的方式向去中心化的方式過渡，算法穩定幣UST便是這一趨勢下的產物。

除了DeFi之外，衍生品市場也是推動穩定幣增長的重要動力。

Tether公司的PaoloArdoino指出，大多數加密資產的衍生品都是以穩定幣來結算。而Circle的首席執行官JeremyAllaire預計，2022年有望成為穩定幣的進化之年，隨著越來越多的機構和個人想要持有穩定幣，它的需求也會不斷增加，包括對支付的用途。

盡管如此，TheBlockResearch也指出，市場在2021年也面臨更多審查。在監管和審查方面，美國對穩定幣的警惕性尤為突出，監管部門一次又一次地重申它們對美國金融體系的潛在威脅。

參議員伊麗莎白·沃倫多次表態，穩定幣并不總是穩定的，「在經濟困難時期，人們最有可能從高風險的金融產品中套現，并轉向真正的美元。這就造成在人們最需要穩定的時候，穩定幣的穩定性急劇下降，而這種擠兌的心態最終可能會破壞我們的整個經濟。」

美國財政部負責監控金融體系的主要機構金融穩定監督委員會警告說，這些穩定幣經常以「得到傳統金融資產支持」的方式進行營銷，號稱有資產提供了穩定價值的承諾。但當投資者懷疑其可信度時，穩定幣可能「受到廣泛的贖回和資產清算，這會引發類似于銀行存款擠兌的流動性問題，這可能損害用戶和更廣泛的金融體系。」

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