Coinbase 收購 FairX：欲提供合規「加密衍生品交易」_COIN

出品|白澤研究院

加密交易所Coinbase正在收購受美國商品期貨交易委員會監管的衍生品平臺FairX，此舉可能為Coinbase在美國提供「加密衍生產品」打開大門，對于擴大Coinbase的產品和滿足客戶需求至關重要。此次收購受成交條件慣例和審查的約束，預計將在第一季度完成。

根據Coingecko的數據，過去24小時內，衍生品交易量排名前三的加密交易所完成了接近700億美元的交易，因此也難怪這個只提供現貨交易的交易所想要參與其中。?

Coinbase欲提供合規加密衍生品交易

盡管?FairX并不是很知名，但它有一個特點：已經受到CFTC的監管。

根據官方博客，Coinbase認為加密資產作為一種資產類別已經相對成熟，世界上很多有經驗的投資者加深了他們進入加密市場的旅程，所以一個健康、監管良好的衍生品市場對于長期成功至關重要。

美參議員Lummis提交非當事人意見陳述，支持Coinbase針對SEC的駁回動議:金色財經報道，對加密貨幣友好的參議員Cynthia Lummis提交了一份非當事人意見陳述，支持Coinbase駁回美國證券交易委員會對該公司訴訟的動議。根據 8 月 11 日向美國紐約南區地方法院提交的文件，Lummis 強調，這不是普通的執法案件。在監管和其他因素仍“受到國會和多個機構積極考慮”之際，美國證券交易委員會正在推動對 Coinbase 涉嫌證券違規的訴訟，以獲取對加密貨幣行業的主要影響力。

金色財經注：非當事人意見陳述是由不直接參與相關案件的一方向法庭提交的文件。它們通常用于為訴訟的一方添加支持性論據，并強調案件將如何對涉案各方產生更廣泛的影響。[2023/8/12 16:22:08]

而收購受CFTC監管的衍生品交易所FairX，則代表著Coinbase朝著創建投資者所尋求的穩健交易環境邁出的下一步。Coinbase計劃通過FairX現有的合作伙伴將受監管的加密衍生品推向市場，FairX作為重要的基礎設施向美國的所有加密客戶提供加密衍生品。通過提供更易于使用的用戶體驗，讓數百萬客戶更容易接近衍生品市場。

比特幣協會：我們對Bitcoin SV網絡的非法攻擊表示“零容忍”:官方消息，比特幣協會近日發布聲明表示：我們對Bitcoin SV網絡的非法攻擊表示“零容忍”。Bitcoin SV基礎架構團隊長期以來一直對網絡進行定期監控，近期協會發現BSV網絡上出現了非法攻擊。目前他們已經收集并記錄了自此次非法攻擊以來的全部相關數據，將提供給相關部門處理。[2021/7/9 0:39:26]

深度和流動性強的衍生品市場對于傳統資本市場的運作至關重要，衍生品又受到尋求有效管理風險、執行復雜交易策略并在現有現貨市場之外接觸加密資產的投資者的高需求。所以，發展一個透明的衍生品市場是任何資產類別的關鍵轉折點，它將為散戶和機構投資者等開啟對加密經濟的進一步參與。

此外，通過收購也為Coinbase帶來了一支在產品開發、市場結構和合規性方面擁有深厚專業知識的團隊。FairX領先的交易所技術和以簡單易懂的結構交付上市期貨的成熟能力也將幫助Coinbase完成愿景：創建一個由加密資產支持的更公平、可訪問、高效和透明的金融系統。

CoinEx已對BCH持倉進行快照，持有BCH將獲得1:1的BCHA空投獎勵:據官方消息，比特幣現金網絡已于2020年11月15日 22:16:57（UTC+8）完成硬分叉升級（區塊高度 661648），根據社區共識，CoinEx選取獲得社區較多支持的BCH Node和其兼容協議節點繼承BCH代幣符號。并于香港時間2020年11月15日20:00對BCH持倉進行快照，用戶在CoinEx現貨、杠桿、合約賬戶持有的BCH都將1:1的獲得BCHA資產，并空投到現貨賬戶。

此外，CoinEx將于2020年11月16日開放BCH提現和BCHA站內轉賬功能，BCHA的提現服務將在網絡穩定后開啟。[2020/11/16 20:59:31]

Coinbase收入多元化增添“一員大將”

Hotcoin?Global將于08月28日20:00上線DHX:據Hotcoin?Global(熱幣全球)最新公告，其將于(UTC+8)2020年08月27日20:00開放DeFi項目資產DHX充提業務，08月28日20:00開放DHX/USDT交易。

DHX是基于以太坊的DeFi的一個新的合成加密項目，也是第一個響應市場供求關系的雙螺旋分散金融協議。它屬于一種新類型的合成加密資產，將重新定義加密貨幣。[2020/8/27]

Coinbase歷來將交易費用作為其主要收入來源，但該交易所自2021年以來一直在努力實現利潤來源的多元化。

目前，Coinbase在100多個國家/地區開展業務，其產品可分為3個主要業務線：

對于個人：Coinbase、錢包、USDCoin

58COIN永續合約大戶持倉情況20:00播報:截至20:00，據58COIN官方永續合約數據，大戶持倉情況如下：

BTC永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為15.77%、空頭平均持倉比例為17.13%，空頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.11萬個BTC。

EOS永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為19.08%、空頭平均持倉比例為15.14%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為290.75萬個EOS。

ETH永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為17.80%、空頭平均持倉比例為18.54%，空頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.56萬個ETH。[2020/8/21]

對于企業：Prime、Commerce、Exchange

對于開發者：Cloud、Connect、WalletLink

回顧歷史數據，Coinbase在2020年的收入達到13億美元，但與2021年的財務業績相比，這一數字相形見絀。該公司僅在2021年第二季度就報告了22億美元的收入和16億美元的凈收入。這筆錢來自三個不同的收入來源：

首先是散戶和機構投資者的交易收入。Coinbase會收取0.5%到3.99%的交易費用，具體取決于支付類型、用戶居住國家/地區、賬戶類型、交易價值等。2021年第二季度，Coinbase報告零售交易費收入為18億美元，機構交易費收入為1.024億美元。

其次是訂閱和服務收入。這1.026億美元的收入包括托管費、區塊鏈獎勵、利息收入和其他類型的服務。

第三個收入來源是Coinbase銷售加密資產。該公司有時可能會將自己的資產出售給客戶，并將其記錄為收入。2021年第二季度，這一收入價值近1.95億美元。

不難看出，該公司的收入仍然嚴重依賴交易手續費用，但它在增加其他收入來源方面取得了早期成功。例如，它在一年內將在機構投資者中賺取的收入從800萬美元增加到1.0243億美元。

如今，Coinbase擴展至衍生品交易領域—一個比現貨交易更受歡迎的市場，以Coinbase擁有的5500萬活躍用戶量來看，這將為其收入多元化提供另一個重大機會。

競爭對手眾多

然而，Coinbase并不是唯一一家進入衍生品領域的加密交易所。

2021年10月，由SamBankman-Fried領導的加密交易所FTX的美國子公司FTX.US完成收購LedgerX，這是一家受CFTC監管的加密衍生品交易平臺。

LedgerX于2017年推出，其歷史頗具爭議。2019年，該交易所的聯合創始人Paul和JuthicaChou在與CFTC發生爭執后被行政休假。LedgerX當時已經宣布推出了一種比特幣期貨產品，后來不得不撤回其聲明，因為CFTC并沒有向該公司提供許可證。LedgerX后來改變了管理層，如今擁有了來自CFTC的衍生品清算組織許可證、指定合約市場許可證和掉期執行工具許可證。

?按照計劃，FTX.US?最初將使LedgerX繼續以其自有品牌向現有客戶提供服務。但隨著時間的推移，FTX.US將整合LedgerX至其麾下，并計劃提供新產品。

?FTX.US的總裁BrettHarrison在一份聲明中表示：“全球加密衍生品的交易量比現貨加密要多，因為從效率和對沖的角度來看，市場對許多投資者更具吸引力。此次收購標志著快速增長的美國業務的一個重要里程碑，也是我們將受監管的加密衍生品引入美國用戶群戰略的關鍵部分。我們相信，我們的技術能力、產品組合與LedgerX的整合將增強我們為所有美國加密交易者提供創新產品的能力。我們很高興能邁出這一步并與美國監管機構合作，以確保遵守現有的衍生品許可制度。”

總部位于新加坡的Cryptocom在12月宣布斥資2.16億美元從倫敦的金融服務集團IG集團手中收購北美衍生品交易所(Nadex)和SmallExchange兩家公司。一旦交易經監管部門批準，Cryptocom將能夠向其美國用戶提供衍生品和期貨產品。

值得一提的是，具有先發優勢的頂級加密衍生品交易所Binance、Bybit、OKEx等也會是Coinbase強有力的競爭對手。

風險提示：

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