關于投資DeFi藍籌幣的思考_DEF

記得在去年下半年接近年尾的一篇文章中，我寫到除了極個別的品種之外，我已經把幾乎所有的DeFi代幣全部換成了以太坊，以此應對接下來可能到來的市場峰值。

我之所以這樣做的原因是因為一方面以太坊的風險比較可控；二是論漲幅，基本上絕大多數DeFi代幣的漲幅和以太坊基本在同一數量級；三是牛市接近末尾波動可能會相當劇烈，這時要精簡品種以便于操作管理。

這里著重強調一下：所謂的DeFi代幣和以太坊的漲幅在同一數量級的意思是，普遍來講（不談個例）兩者的漲幅差別不會太大。

Gnosis聯創發表“關于Layer 2局限性”演說， 討論關于L2技術限制、中立性等問題:3月6日消息，以太坊基礎設施公司Gnosis聯合創始人Martin K?ppelmann在社交媒體上分享了以太坊丹佛大會ETH Denver中深入探討 \"關于Layer 2局限性（The Limits of L2）\" 的內容，討論了關于技術限制、中立性問題、缺少L1僵化帶來的挑戰、本地資產的安全性，以及針對“以太坊間協議”提出的解決方案。

其中，Martin指出長期來看， 即使被完美實現，L2仍會有一些根本問題： 1. L2只適合狀態不會膨脹的應用，比如交易所（只需要交易結果，不需要交易歷史），但對于狀態膨脹的應用，沒辦法進行擴容的；2. 在交易成本方面，L2峰值的gas費有時會到1美元以上，即使EIP4844落實（gas能降低90% ），但對于需要gas在1美分以下（sbu-cent）的場景依舊不適用，此外，需求增加后，gas依舊會升高；3. L2在資產退出的問題，如果退出成本超過了用戶在L2上的資產價值，小額資產用戶可能無法支付退出的gas費，即使所有用戶都能負擔，但由于寬帶限制也會被卡住；4. 部分應用無法被roll up，例如 CirclesUBI、POAP狀態太大，無法導出到L1，不可能壓縮這個數據并把它放在L1上，所以L2對他們沒用。

他還補充道，L2的sequencer非常中心化，中心化的sequencer非常有可能被審查，甚至強制 KYC （只接受來自KYC地址的交易）；L2之所以安全是基于L1，L1本身還在發展中， 往后5到10年還會做許多修改，這就給L2帶來許多挑戰。

此外，Martin提出一個很有趣解決方案，類似于Cosmos的IBC模型，可以做另一個鏈，跟以太坊運行一樣的東西，然后通過無信任的ZK-bridge來連接，組成一個以太坊宇宙（Ethereumverse）。[2023/3/6 12:44:14]

所以從控制風險和方便管理的角度考慮，我選擇了持有比特幣和以太坊渡過牛市最后的階段。

Compound關于提高市場借貸上限的提案022已通過:9月14日消息，Compound Labs官方推特宣布，提案022通過，并在2天的等待期后執行。治理過程可以根據需要對市場設定借款上限，目前還沒有設定限制。此前9月9日消息，Compound社區已提交COMP提案022，該提案計劃提高市場借貸上限。[2020/9/14]

現在我們進入了熊市，我的操作同樣會從控制風險和方便管理的角度考慮進行定投。

一般來說，在熊市中，比特幣和以太坊的跌幅會小于其它代幣。所以如果熊市還在繼續下跌的趨勢中，那其它的代幣繼續下跌的空間普遍來講會大于比特幣和以太坊。

SEC發布：關于ICO你需要知道的5件事:美國證券交易委員會（SEC）官網ICO頁面發布了關于ICO需要知道的5件事：1.若ICO屬于發行證券，需遵循聯邦證券法并接受SEC管轄；2.證券類ICO最可能需要在SEC注冊，或者享受豁免注冊；3.ICO中所售代幣可以有各種名稱，但這不會改變其證券屬性；4.ICO有可能產生欺詐交易或黑客攻擊等重大風險，且事后對受害者幾乎沒有索賠權；5.投資前要多多詢問相關信息，獲得明確答案。[2018/3/30]

此外從歷屆熊市轉換到牛市的規律看，一些已經成熟的項目其漲幅基本上也和比特幣、以太坊的漲幅在同一數量級，兩者不會有太大的差別。

所以基于這兩點考慮，我現在還不會考慮定投其它代幣。一是定投它們，可能下跌的空間比比特幣、以太坊大，二是它們未來的漲幅即便高于比特幣和以太坊，也不會高太多。

在這種情況下，不如先安心買比特幣和以太坊。

那什么時候可以開始考慮投其它代幣呢？我會大概在比特幣、以太坊跌到令人發指的地步也就是熊市進入到了極度低迷的階段，再去考慮是不是有必要投其它品種。顯然現在還遠沒有到熊市最寒冷的階段，所以現在我還沒有考慮其它品種。

結合牛市末尾的操作一起總結，我的做法就是：在牛市中最先拋掉其它幣留住比特幣和以太坊渡過最后的階段；而進入熊市后最先買入比特幣和以太坊開始定投。

在近期文章末尾的留言中，有不少讀者提到某些DeFi代幣值不值得開始定投。

我以前在文章中說過投資者在投資的過程中保持心態平靜、情緒穩定非常重要，所以如果投資者實在覺得這些品種自己太喜歡了，那當然現在也可以開始定投。這些DeFi代幣有些都是我以前提到的藍籌品種，這些品種基本上風險可控，我認為問題不大。

但我自己基于上面的邏輯，現在肯定還不會定投它們。

這里重點和大家分享一下我對本輪牛市冒出的一些DeFi藍籌幣的看法。我認為它們在本輪牛市中已經講過足夠多的故事，在下一輪牛市中想再有驚人的表現，達到超過以太坊很多的漲幅，可能性不會太大了，屆時它們的漲幅估計頂多就是和比特幣、以太坊類似。

所以對我曾經投過的DeFi類藍籌項目，除非它們跌到極低的價格或者創造出顛覆性的新場景和新模式，否則我不會把太多精力放在它們身上。

我會重點把時間和精力放在本輪牛市中空間還沒有挖完，剛剛出現苗頭的項目以及在接下來的行情中冒出的新的有創意的項目中。

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