Pantera 合伙人：簡析鏈上奇異期權 Cega_ERA

在傳統金融市場中，金融衍生品的總價值幾乎達到了全球 GDP 總和的 10 倍之多，遠超常規金融市場的價值體量。由此可見，（當下尚未與現貨體量拉開差距的）DeFi 衍生品協議顯然還存在著巨大的上升潛力。事實上，DeFi 衍生品協議的 TVL 一直保持著健康的增長態勢，自 2020 年底以來，該數值已經從 250 億美元增長到了近 400 億美元。其中比較有代表性的協議包括 dYdX、Ribbon 以及 Opyn 等。每個協議都提供著不同的衍生產品，范圍從永續期貨合約到奇異衍生品再到自動期權交易策略等等，其中大部分產品的設計都受到了傳統金融市場中成熟衍生品產品的啟發。

Pantera Capital CIO：以太坊市場主導地位不會受到威脅:1月10日消息，美國加密貨幣投資公司 Pantera Capital 的聯席 CEO Joey Krug 在最近的一次采訪中表示，“即使所謂的‘以太坊 (ETH) 殺手’網絡爆炸式增長，它也不會威脅到世界上最常用的以太坊區塊鏈的市場主導地位。” 他預計在 10-20 年內，全球超過 50% 的金融交易將以某種方式連接到以太坊網絡。如果以太坊切換為權益證明（PoS）機制，許多競爭項目最終將更加依賴以太坊。據了解，Pantera 是最早的數字資產投資公司之一，以 58 億美元的資產位居加密基金前五名。（彭博社）[2022/1/10 8:38:09]

無論是在傳統金融市場中還是在 DeFi 中，衍生品的目的都是尋找將現有資產的風險 / 收益最大化的平衡點。這些資產可以是股票、債券、其他衍生品或者一攬子資產。在 DeFi 發展的過程中，人們已經做出了許多嘗試和努力，去以去中心化的方式重構金融衍生品，比如基于超額抵押等方式來實現等等。不過像 Ribbon 就允許了非足額抵押的行為，而這無疑進一步打開了 DeFi 衍生品市場的想象空間。除此以外，還有一些協議還通過引入做市商角色來讓風險收益比更加容易調控。而本文將介紹的 Cega 則是推出了交易對手方為做市商的定息票據，提供了一種新的 DeFi 理財選擇。

對沖基金Pantera Capital加入Lithium Finance智慧節點網絡:8月31日消息，專注于加密貨幣和早期加密項目投資的頂級美國對沖基金Pantera Capital已加入私有資產數據預言機協議Lithium Finance的智慧節點（Wisdom Nodes）網絡，將為智慧追求者（Wisdom Seekers）提供私人和非流動資產的定價數據。[2021/8/31 22:49:55]

在傳統金融市場中，定息票據（FCN）是與股票掛鉤的結構性票據，會在預先確定的時間間隔內定期支付固定比例分紅，其中票據的支付基數取決于證券的價格。從本質上講，這有點類似于債券，因為 FCN 是一種附息且設定了到期日的債務義務。需要注意的是，這類產品在最終到期時可能不會足額償還本金。最終收益取決于一籃子已指定行權價格的資產中表現最差資產的收盤價與行權價格之差，再加持有期間的所有利息分紅。此外，FCN 也設計了「敲出（Knock-out）」機制，一旦標的資產中的資產價格出現嚴重偏離，那么 FCN 就會作廢并立即兌現，從而增強投資者資金的流動性。

PancakeSwap已重獲其DNS的訪問權:PancakeSwap表示已重新獲得對其DNS的訪問權。Cream Finance仍在尋求訪問DNS的過程中，同時為用戶指出一個替代地址。此前消息，DeFi平臺PancakeSwap和Cream Finance周一警告用戶稱，他們受到了DNS劫持。（The Block）[2021/3/16 18:47:33]

Pantera Capital創始人：代幣在數月內的表現將勝過風險投資:Pantera Capital創始人Dan Morehead認為，代幣勝過風險投資的可能性是存在的。他曾在該公司3月份的區塊鏈信件中指出，代幣在幾個月的時間內會比風投表現更好：“代幣會立即重新定價，因此它們的波動性要大得多，既有上漲的一面，也有下跌的一面。風險投資的定價通常滯后，交易的數量很快就會枯竭。”

Morehead在最近的播客中繼續跟進分析代幣在當前的金融危機中是否發揮了良好的作用。他表示：“我們在3月中旬寫了投資者信，并做了短期預測：代幣的表現將超過風投，而這確實發生了。我們認為這種情況可能會持續幾個月。之所以會這樣是因為代幣在所有軟件協議中具有實時喂價的獨特特征，而風投是不同步的。”（AMBCrypto）[2020/5/9]

Cega 推出的首個產品：FCN

Cega 公司提供的定息票據關鍵元素包含以下內容：

2-3 個看跌期權的空頭頭寸（即賣出看跌期權），其主要目的是為了賺取基礎收益

敲出障礙

敲入障礙，為資產過度下跌風險提供保護

Cega 目前已經在 Solana 主網上線，截止發文時已積累了 1000 萬美元的 TVL。目前 Cega 推出了三個 FCN 金庫，分別是 Cruise Control、Genesis Basket, 和 Gotta Go Fast。Cruise Control 追蹤 BTC 和 ETH，后兩者追蹤 BTC、ETH 和 SOL。

Genesis Basket 和 Gotta Go Fast 的區別在于價格下跌保護，也就是所謂的 Knock-In 障礙。Genesis Basket 有 90% 的價格下跌保護，而 Gotta Go Fast 只有 50% 的價格下跌保護，但后者的 APY 更高。目前 Cruise Control 和 Genesis Basket 的 APY 約為 10%，Gotta Go Fast 的 APY 高達 200% 以上。

自主網上線以來，Cega 獨立用戶的數量在一周左右的時間里上漲了兩倍有余。

Cega 已經推出了 Cega Super Sanics Utility NFTs，NFT 持有者會享受空投增益以及參與高 APY 池等權益。此外未來 Cega 還會推出除 FCN 以外的更多種類的奇異期權和結構性產品，以為用戶提供更多樣化的理財選擇。

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