銀行態度消極 德國加密貨幣政策“利好”低于預期_FIN

2020年1月1日，更新后的《第五項歐洲反洗錢指令》（Fifth European Money Laundering directive）正式將加密服務納入法律保護范圍之內。新法案將為銀行以加密貨幣為中心的運營提供更加高效和廣泛的支持，因此不少人對法案寄予了厚望，認為德國離“加密貨幣天堂”更進一步。

距今，法案已實施近四個月，實施的進程卻并非如立法者預想中的順利，托管申請阻礙重重，“加密貨幣天堂”的愿景能否實現存在諸多未知。

新法案的政策“利好”

加密貨幣被視為“新型金融工具”

根據德國聯邦金融監理總署（BaFin）3月2日的最新指導意見，加密貨幣被定義為“加密價值（Crypto Values）”，作為一種“新型金融工具”，允許銀行在獲批的前提下提供加密貨幣托管服務，這改變了德國一直以來對加密貨幣相關交易活動的抵制態度。

澳大利亞四大銀行阻止向加密貨幣交易所付款:金色財經報道，澳大利亞當局加強了對加密貨幣的審查，導致銀行不愿與加密貨幣交易所和公司合作。澳大利亞國民銀行 (NAB) 已與西太平洋銀行 (Westpac Banking Corp.)、澳大利亞聯邦銀行 (Commonwealth Bank of Australia) 和澳大利亞和新西蘭銀行集團 (Australia & New Zealand Banking Group) 等該國其他領先銀行一起阻止向高風險加密貨幣交易所付款。[2023/7/17 10:59:44]

西班牙銀行BBVA的瑞士子公司宣布擴大其綜合加密服務:1月12日消息，西班牙銀行BBVA的瑞士子公司宣布擴大其綜合加密服務。該銀行最初為比特幣提供交易和托管服務，現在已將ETH納入其中。根據BBVA瑞士代表的說法，由于加密貨幣提供了遵守監管要求的所有保證，因此添加了ETH。此外，BBVA瑞士計劃在2022年進一步擴大其數字資產組合。 (the paypers)[2022/1/12 8:44:45]

BaFin將金融工具的定義范圍擴大至“所有類型的數字資產“，加密貨幣得以享有和股票、債券等傳統“證券型代幣”同樣的法律服務。仍需注意的是，盡管加密貨幣符合金融工具的定義，但從BaFin對加密貨幣的描述上，加密貨幣與其他數字資產不完全相同，它缺乏德國政府信用的背書，與由央行發行的數字資產（CBDC）也具有本質的區別，但并不影響加密貨幣在德國的合法持有以及進行正常的媒介交換活動。

瑞士加密銀行SEBA宣布添加支持UNI、SNX和YFI:瑞士加密銀行SEBA宣布添加對Uniswap（UNI）、Synthetix（SNX）和Yearn Finance（YFI）三個DeFi代幣的支持。此前，SEBA已支持BTC、ETH、LTC、XLM、BCH和USDC。（TheBlock）[2021/5/3 21:20:07]

加密貨幣托管新要求

加密貨幣托管機構必須在獲得監管機構的許可后，方可在德國為客戶提供加密貨幣托管服務，對于已在德國開展加密貨幣托管服務的機構，其需在2020年3月30日前做好申請準備，并于2020年11月30前申請完畢。

新法案的適用對象不限于德國公司，同樣適用于在德國境內開展業務的外國公司。那些已在歐盟其他國家獲得加密貨幣托管許可的公司，仍需根據德國法申請獲批后，方能在德國境內繼續從事加密貨幣托管業務。

臺灣“中央”銀行：區塊鏈匯款系統目前還不如中心化系統高效:臺灣“中央”銀行發布了一份報告，報告表示用于銀行間清算和匯款的區塊鏈系統可能目前還不如現有中心化系統高效。臺灣“中央”銀行新任行長“楊慶龍”周四在一次新聞發布會上宣布，報告概述了臺灣“中央”銀行當局目前對金融技術的各種探索，包括在銀行間匯款中使用分布式賬本的概念證明。[2018/3/23]

可以看到，新法案為已開展托管業務的機構申請許可預留了充足的準備時間，同時“許可”的不可遷移性提高了外來公司的準入，為規范德國加密貨幣交易市場秩序，提升托管平臺整體信用具有突出意義。政策的放寬為加密業務的發展敞開了大門，吸引了大量平臺的加入，根據當地媒體2月11日報道，BaFin已收到逾40家銀行等金融機構的加密貨幣托管申請。

意想不到的“內部障礙”

新法案頒布之初，立法者對加密貨幣的發展前景持樂觀態度，但仍有學者指出對新法案的擔憂：

1.金融專家Niels Nauhauser擔心銀行為擴大業務范圍而進行的過度營銷活動，擔心銀行通過各種方式吸引客戶而忽視了投資風險提示，為投資者帶來不必要的損失。

2.德國金融評論員Fabio De Masi也對銀行發出警告，認為銀行的加密貨幣獲利行為不應以犧牲金融消費者的保護為代價。

從當前實踐來看，以上擔憂并沒有對加密平臺的申請活動造成任何影響，與之正相反，據Coindesk4月7日的最新報道，德國銀行拒絕為加密貨幣創業公司開設銀行賬號，銀行的消極態度成為了當局最意想不到的“內部障礙”。

Crypto Storage AG的德國分公司Crypto Storage Deutschland在被大約 15 家銀行拒絕之后才在當前銀行開設了銀行賬戶，最終獲得德國加密貨幣托管許可證。

可見加密貨幣初創公司的許可申請過程非常曲折，拒絕提供賬戶的銀行則成為了申請鏈條上的首要阻礙。究其原因，是銀行對加密貨幣行業的不了解，而法案又沒有提供足夠明確的規則引導，因此，存在諸多不確定因素的加密貨幣對極力規避風險的德國銀行家而言沒有太多吸引力。

事實上，有學者在早期指出法案在一些規定上留有空白，如法律沒有解釋如何對利用多方計算的加密貨幣托管平臺進行有效監管、沒有明確申請許可的加密貨幣托管平臺是否必須在德國境內設有分支機構，亦沒有對加密貨幣托管平臺的董事施加資質限制（包括擁有區塊鏈技術經驗及銀行業從業經驗等）。

盡管BaFin于3月初和4月初分別就能夠被視為托管機構的加密公司類型以及申請許可公司需要具備的條件（包括IT和安全性條件，董事所需具備的專業水平）給出了指導意見，但加密貨幣公司在德國銀行的開戶規則仍存在不確定性：

其一，未明確許可申請的程序性要件，且指導意見不具有法律約束力，無法要求申請許可的加密貨幣公司強制遵守；

其二，指導意見未對加密貨幣的托管類型給出詳細解釋，銀行自由裁量存在法律風險；

其三，BaFin當前的監管側重于AML/KYC（反洗錢/了解你的客戶），監管維度具有一定的局限性，實務中仍存在很多操作風險。

不可否認，新法案讓加密貨幣公司進入德國市場本身是一種進步，托管服務許可證同樣賦予了加密貨幣公司“光明的發展前景”。但制度的缺陷無法忽視，加密貨幣公司申請過程中的現實阻礙也無法規避，德國能否成為加密貨幣公司的首選，還需通過規則的進一步完善化解銀行的“心結”。

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