加密OG：如何對項目進行基本面分析？_VOY

原文作者：AlphaPlease

原文編譯：TechFlow實習生

我們都曾以愚蠢的估值買過代幣，沒有人能夠意外。這是你在加密貨幣領域必須交出的學費，于是，許多年來我都沉迷于這項研究，并使我成為了一個更好的加密投資者。我希望在這篇文章中，能夠幫助你避免一些損失，少走一些彎路，以下便是我進行基本面分析的方法。

基本面分析旨在確定資產的內在價值，這是對其價值的客觀衡量。這就是您應該如何找到對資產的長期信念。好的FA可以幫助您長期承受加密貨幣的波動性。?我將帶您完成我自己的投資過程以及我是如何做到的。這幫助我在ETH、AVAX、LUNA、LINK以及最近的POKT、MAGIC和GMX等項目中建立了早期信念。?

我將基本面分析分為三類：1.項目分析?2.財務概況分析?3.鏈上活動分析?

巴拉圭國家電力局提出設置加密貨幣挖礦費:金色財經報道，巴拉圭國家電力局提議為加密貨幣挖礦業務設置專門的挖礦費。由于該組織面臨巨大的損失，它已經停止向一些逃避支付電費、非法接入電網的采礦業務提供能源。由于該組織面臨巨大的損失，它已經停止向一些逃避支付電費、非法接入電網的挖礦業務提供能源。（Bitcoin.com）[2022/8/4 12:02:35]

正在解決的問題

解釋他們的技術解決方案

代幣的使用

代幣經濟學

團隊的背景信息?

僅此白皮書就可以為您繼續分析奠定堅實的基礎。

一份好的白皮書讓你想要有深入學習這個項目的沖動。?深入團隊，真正深入研究，檢查團隊的學術參考，查看他們的LinkedIn以了解他們迄今為止的經驗。

Voyager擁有的加密資產及現金約16.5億美元，對三箭資本的索賠超6.5億美元:7月4日消息，Voyager官方發推文披露其資金狀況，目前該平臺上擁有大約13億美元的加密資產，以及對三箭資本超過6.5億美元的索賠。Voyager還在大都會商業銀行擁有超過3.5億美元的現金。

此前消息，6月27日，Voyager Digital宣布已向三箭資本，發出違約通知，原因是未能就其先前披露的15,250比特幣和3.5億美元美元的貸款支付必要的款項。Voyager打算從三箭資本中恢復，并正在與公司的顧問討論可用的法律補救措施。7月2日，Voyager Digital暫停交易和存取款及代幣獎勵。[2022/7/4 1:48:55]

你必須確定這個團隊是為了長期發展，還是為了建立一個MVP并把你作為退出的流動性。這些人是負責交付項目的，他們需要有足夠的熱情。

當前加密貨幣總市值約為3473.96億美元:據金色財經數據顯示，全球加密貨幣總市值約為3473.96億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是BTC，市值約合2141.37億美元，當前市值占比為61.64%；

ETH排名第二，市值約合455.63億美元，當前市值占比為13.12%；

XRP排名第三，市值約合121.08億美元，當前市值占比為3.49%。[2020/8/30]

對于匿名團隊，您仍然可以深入了解他們的在線狀態。他們在社交媒體或其他地方寫了什么？

如果他們是開發人員，請檢查他們的GitHub貢獻。DM他們，看看他們是否愿意回答任何問題。?仔細檢查路線圖。看一下時間表，以評估是否是部署資金的正確時間。如果一個項目兩年內沒有交付其主要產品，那么可能不會急于投資。?使用路線圖來評估團隊是否按時交付或實現了他們的里程碑。這方面的透明度也很重要。

俄羅斯加密貨幣和區塊鏈協會主席：俄羅斯計劃在秋天考慮“數字貨幣法”:俄羅斯加密貨幣和區塊鏈協會主席Yuri Pripachkin表示，俄羅斯計劃在秋天考慮“數字貨幣法”。Pripachkin稱，俄羅斯最近采用了“數字金融資產法”，其中加密貨幣被視為財產。從2021年1月1日起，將其用作付款方式實際上是合法的。金融技術正在發展，這個問題應該在計劃于秋天考慮的“數字貨幣法”中加以規定。俄羅斯正在起草相應的文本，以確保俄羅斯不會在新的數字世界中失去地位。據此前報道，國家杜馬金融市場委員會主席Anatoly Aksakov表示，杜馬希望在12月下旬結束的秋季會議期間通過數字貨幣法案（DC法案）。該法案是一個單獨的法案，實際上將確定加密貨幣法規，而此前的數字金融資產法僅提供關鍵的行業術語。（radio1）[2020/8/21]

緊接著，便開始做競爭對手分析。

動態 | 加密錢包公司Blockchain推出加密貨幣交易所The PIT:據路透社消息，加密貨幣錢包公司Blockchain今日宣布推出加密貨幣交易所The PIT，旨在為零售和機構投資者服務，交易速度達微秒級。[2019/7/30]

誰是該行業的先行者，市值如何比較？與競爭對手相比，該協議有哪些優勢？他們是否成功地吸引了用戶？為什么用戶會使用這個項目而不是競爭對手的解決方案？?

然后是社交媒體分析。

項目如何在社交媒體上進行交流？他們的營銷是否到位？?他們是否培養了一個愿意幫助營銷的強大社區？是否有很多與該項目相關的社會活動？加入Discord和Telegram，感受一下項目社區的氛圍。他們是否在深入討論項目的復雜性？還是只是說在無端生產FOMO情緒？?社區是否制作了很棒的Meme？Meme表明了一個充滿激情和強大的社區，并有助于傳播項目的敘述。?

CT是進行項目分析的最佳和最差場所之一。編譯好的推文總是值得閱讀的，看看你是否錯過了自己研究中的任何關鍵細節。?

UI/UX是什么樣的？這像是一種主觀的分析類別。但你必須確定它對用戶來說是否是一個很好的體驗，界面是否直觀和容易使用，而不需要有人去谷歌"如何使用_______"。

每個人都喜歡說FDV是牛市中的Meme，有時它是，但有時它真的不是。看看SolanadApp，他們提供了有關FDV的寶貴經驗。?如果某代幣的FDV與當前情況嚴重不同步，就不要再進去買了，在瘋狂的FDV中模仿SolanadApp并沒有好結果。

如果您不考慮流動性，市值可能會提供誤導性估值。流動性是衡量購買和出售資產的難易程度。

資產在哪些交易所上市，或者Dex流動性如何？?

流動性很差的資產可能非常危險，因為如果大額持有者決定套現，價格可能會發生巨大變化。?

比如Squid?：

代幣經濟學，代幣經濟學，代幣經濟學！重要的事說三遍。代幣經濟學是代幣供需的經濟學。

供需推動加密貨幣的價值和價格。相對于供應的需求越高，價格就越高。?

產品運轉需要代幣嗎？它的用途是什么？更多現實世界的用例意味著更多的用戶和更多的需求。?閱讀白皮書可能會為您提供有關代幣的一些答案。

在某些情況下，項目可能已經從最初的白皮書改變。?查看博客并使用Twitter搜索，看看是否有人寫過有關代幣經濟學的文章。有時，很難找到代幣發放時間、分配和釋放率。這通常不是一個好兆頭。?不知道團隊潛在的供應銷售可能會導致您在短期和中期遭受一些重大損失。?您需要了解一個項目每年的年度通貨膨脹率。?進入流通供應的新代幣需要被市場吸收。

如果質押者賺取大量代幣，那么可能會有很大的賣方壓力。?$MIR和$ANC在第一年的通貨膨脹率約為200%，因為開發人員希望引導dApp并吸引流動性。所以價格在短期內總是呈下降趨勢。

這不適用于沒有產品的項目，但適用于實時的Layer1、dApp和基礎設施。

您可以使用Tokenterminal獲得：

–協議的收入

–協議和dApps的P/E和P/S?

然后，您可以應用更傳統的股票分析工具來幫助您根據當前收入評測客觀上是否被高估或低估。?如果一個協議顯然具有巨大的盈利潛力，正在顯示出巨大的增長并且P/S非常低，那么它可能是可靠的長期投資。

您甚至可以使用這些數字來幫助建立貼現現金流模型。?這是一種流行的股票估值模型，它通過公司可以產生的未來現金流量對企業的當前價值進行貼現。?因為這兩個利率是關鍵——預期增長率和現行貼現率。根據每個因素的拉動，確定現金流量并得出公允估值。?

這是一個貼現現金流模型的示例，它試圖找出1美元ETH的最低價格是多少。

該模型顯示出每ETH為10,200美元，這表明以太坊被嚴重低估了。

顯然，這個模型沒有考慮到以太坊未來的變化、L2如何影響需求等，但它仍然是評估資產時另一個有用的部署工具。?

Nansen和DuneAnalytics?等平臺可以告訴您：地址數量和活動地址

余額超過一定數量的地址數量

長期持有者與短期持有者的數量

交易所供應

鯨魚錢包地址活動

......

我想說的是，努力尋找任何可能不是購買好時機的理由。例如，如果最近大部分流通供應已經轉移到交易所，那么這可能表明人們正在計劃出售。?

你現在有大量關于項目和代幣的信息，這可以幫助你決定這是否是一項好的長期投資。?我將所有這些編譯成文檔和表格的組合，以便我可以將所有這些信息放在一個地方，如果我需要參考其中的任何一個。?不要試圖將所有這些信息都留在你的腦海中。把它都寫下來。你會想在不同的時候讓自己的投資放心，尤其是在價格暴跌的時候。?

我還想說，我投入大量時間研究項目只是為了決定不投資。

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