對話Derify：持倉挖礦、對沖做市，衍生品DEX還可以怎樣設計？_RIF

在目前的衍生品交易市場中，CeFi主要的瓶頸是數據的透明性、資產的安全性以及交易所的主觀作惡，從CeFi的瓶頸出發，解決當前市場上的主要問題是去中心化衍生品項目接下來所面臨的工作。

Derify是一個去中心化衍生品項目，與市場上同類型的項目相比，它解決了當前行業所面臨的一些問題，如價格操縱，流動性不足等。此外，它對新手交易者更為友好，用戶可以在無需擔心資金費損失的情況下長期持幣并挖礦獲得收益。

3月23日，DerifyGenesisiBrokerMario?做客星球超話社區，為我們講解持倉挖礦、對沖做市，以及?Derify的其他亮點。

以下為社區對話實錄：星球日報：可以先為大家簡單介紹下Derify嗎？

Mario：Derify是一個去中心化衍生品項目，是一組數字資產衍生品交易智能合約，交易者可以在DerifyExchange和任何使用Derify協議的鏈上交易所進行衍生品交易。除此之外，如你們所見，Derify設計了獨創的持倉挖礦機制，交易者只要持倉就可以一直賺取挖礦收益，Derify還有多道風控機制，保證系統的穩定。

美眾議員：將繼續就如何將數字資產納入監管框架與金融服務委員會進行對話:金色財經報道，美國眾議員Don Beyer（非委員會成員）發表了一份聲明，贊賞了金融服務委員會今天舉行的聽證會，并提到了他關于加密貨幣監管的法案。他說：“我的全面數字資產立法是針對這些努力的絕佳起點。我期待與主席Maxine Waters和委員會其他成員繼續就國會如何將數字資產納入監管框架進行對話，這是行業和監管機構一直以來越來越強調的需求。[2021/12/9 13:00:06]

星球日報：Derify發現并解決了哪些行業性問題？

Mario：就永續期貨跟合約交易領域而言，中心化交易所的問題主要是信息不透明，存在價格操縱和內部交易的可能性；另外交易所的利潤歸屬于交易所運營方，交易所和用戶的根本利益是沖突的。

就去中心化交易所而言，第一是使用訂單簿模式的項目，會依賴第三方做市商服務，存在操縱流動性的空間；第二是使用類AMM模式的項目，存在流動性不足，價格過度波動的風險，通常也無法支持限價單；第三是鏈上交易性能受限，影響用戶體驗且常規資金費模式不一定能控制住去中心化項目的風險；第四是流動性池鎖倉挖礦機制，LP池子風險較大，流動性提供者可能損失全部本金。

沈南鵬對話李小加：人工智能、區塊鏈、大數據和云計算四大技術不是獨立存在的:在第五屆香港金融科技周上，紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬與香港交易所集團行政總裁李小加展開了一場別開生面的對話，在被問到技術是否會變成企業真正重要的競爭優勢、以及當前人們提到新興市場的A、B、C、D四大技術（AI-人工智能、Blockchain-區塊鏈、Cloud-云計算和Data-數據）哪一個能真正改寫金融業的基本面這兩個問題時，沈南鵬回答說：AI、區塊鏈、云計算和大數據這四種技術趨勢，它們不是獨立存在的，事實上這些技術是緊密相連的。為什么人工智能、機器學習已經有幾十年歷史了，但只在過去五到十年里獲得了應用方面的加速落地，并形成方案去解決實際問題？這是因為我們現在可以對海量數據進行存儲和分析，而云計算的發展使之成為可能。

所以，我認為不同的技術之間實際上都有一些相互聯系，其中任何一個技術都有可能通向另一個技術，最終在現實生活里得到實際應用。金融服務領域的創新，實際上最重要的因素是人。比如港交所的優異成績得益于李小加等管理團隊的領導。如果關注興起的產業或世界各地蓬勃發展中的金融機構，就會發現領導者恰恰都思想開明，他們擁抱技術，不同凡響。[2020/11/9 12:06:08]

星球日報：可以介紹一下Derify的原理和特點嗎？

歐科集團徐明星對話全國政協委員 談抗擊疫情區塊鏈如何發揮作用:3月20日，全國政協云上“小雙周”座談會今天舉行。全國政協委員，中國證監會原主席肖鋼等多位全國政協委員、業界專家代表出席。會上，歐科集團創始人徐明星發表“區塊鏈+供應鏈抗疫期間‘扛大旗’”主題演講。徐明星表示：“除了供應鏈外，區塊鏈技術在其他領域也有重要應用。隨著下一代高新技術產業的發展，區塊鏈技術將展現出更大的應用潛力。”[2020/3/20]

Mario：Derify有不少創新機制。針對衍生品交易的特點，Derifyprotocol原創了對沖自動化做市機制和持倉挖礦規則。

對沖做市是一個AMM模式的改進版，它采用預言機被動喂價，核心在于平衡多空倉位而非發現價格。

持倉挖礦是適配hAMM的流動性激勵方式，它直接激勵流動性提供者，因為在Derify的合約交易模型中，持倉就等于提供流動性。

Derify的特點是，沒有資金費，長期持倉無風險；沒有滑點，可以做到所見即所得；無需做市商，不會依賴于第三方做市商服務；持倉可挖礦，即使原倉位虧損，長期看仍能實現盈利；可以雙向持倉挖礦，風險會遠小于傳統LP鎖倉挖礦。

立陶宛央行已開始與商業銀行和虛擬貨幣交易員就他們對加密貨幣的態度進行對話:在加密貨幣問題上，立陶宛央行通常是保守的，它召集了來自銀行業的代表、虛擬貨幣交易員、與ICO有關的人士，以及立陶宛財政部和金融犯罪調查服務（FNTT）的官員。在最近的一次會議討論中，提到有必要讓銀行與那些實施了ICO或加密貨幣交易的人進行交流。“我們已經建立了一個對話框，它將引領我們向前走。”[2018/4/18]

星球日報：可以告訴我們哪些投資機構參與了Derify的早期投資嗎？

Mario：MWPartners、PorticoVentures、R8BlockCapital等機構投資了我們的天使輪。

星球日報：可以介紹一下您的核心團隊成員以及他們的背景嗎？

Mario：Derify的核心團隊包括經驗豐富的量化交易員、區塊鏈工程師和相關領域的專業服務人員。

團隊成員已經在區塊鏈行業提供了超過五年的量化交易和做市商服務經驗。我們是許多中心化交易所重要的做市商，管理數千枚比特幣的資產并為許多不同的項目提供流動性。團隊在區塊鏈衍生品和交易方面有成熟的經驗。

立陶宛央行發起與銀行、監管機構與交易所之間的對話:據波羅的海時報報道，4月15日，立陶宛央行已開始研究加密貨幣，并啟動了商業銀行、政府監管機構和加密交易商之間的對話，金融部金融犯罪調查局（FNTT）、銀行和ICO組織代表參加了最近的加密貨幣圓桌會議。FNTT金融技術戰略協調員Jekaterina Govina表示，無論加密貨幣的風險如何，不能盲目對其否認。[2018/4/16]

我們的開發者團隊采取去中心化辦公的方式，分布于歐洲、中國和新加坡。

星球日報：可以與大家分享已獲得的成果和未來計劃嗎？

Mario：Derify已經完成了Alpha測試，Beta測試版本之前上線以太坊Rinkeby測試網并且開放測試。Derify在2022年1月份又上線了BSC測試網，以提供更好的測試體驗。

項目的IDO是北京時間2022年3月28日20點到2022年3月30日20點，之后會在2022年4月1日北京時間8點上線各大DEX。

項目的正式版本預計在今年第二季度上線，五六月份。

大家可以登陸項目官網獲取更多信息：https://derify.finance/。

星球日報：與同類型項目相比，Derify的優勢是什么？

Mario：相比市場上絕大多數衍生品交易項目而言，Derify的用戶體驗對低頻交易和新手用戶更加友好，無需擔心資金費損失，長期持幣還有挖礦收益。此外，Derify是真正的去中心化項目，流動性由用戶提供，獎勵由用戶獲得，交易所收益也完全由持幣用戶分享。

如果逐個比較的話，和采用訂單簿模式的項目相比，我們不依賴第三方做市商，也沒有滑點和采用類AMM模式的項目相比，我們可以實現限價單，同時也不會出線因為流動性不足導致的價格波動。

星球日報：能否告訴我們吸引新用戶的策略、交易者和投資者長期持有$DRF代幣的激勵和好處？

Mario：Derify采用完全去中心化的運營機制，宣傳和吸引新用戶的工作由經紀商完成，任何人都可以成為經紀商，并獲得相應經紀商獎勵，比如我就是項目的創世經紀商。

參與Derify的測試網、IDO和項目建設等內容會有空投活動，具體分配規則還沒有確定。

在正式版本上線之后，更好、更公平的交易體驗和持倉挖礦的高收益會吸引一般交易者，交易所之間的價差套利機會則會吸引職業交易者。

對于所有持有治理代幣DRF的人而言，首先質押DRF可以獲取eDRF代幣參與治理投票，其次智能合約獲得的所有利潤都會留在合約中，并用于回購DRF代幣，由于交易業務長期來看利潤是很高的，所以所有持幣用戶都能分享到交易所收益。

星球日報：作為去中心化衍生品交易協議，用戶使用Derify時是否存在風險？我們需要如何避免這些風險？

Mario：和所有其他衍生品交易協議一樣，用戶進行交易前需要了解使用杠桿和保證金交易的基本性質，控制倉位風險。

此外，和鏈上所有去中心化交易所一樣，用戶需要理解鏈的性能會影響交易頻率，因此一些高頻交易策略可能并不適用。

社區互動環節

社區提問1：Derify和dYdX這種衍生品賽道的龍頭有哪些不同呢？會通過那些方式搶占更多的用戶數量呢？

Mario：Derify跟dYdX的不同還是挺大的，因為dYdX還是傳統訂單簿模式，只是把原來放在交易所服務器的數據放到了ZK上面，整體和傳統中心化交易所差不多。那原來的問題還是會存在，比如雖然報價是不能作弊的，但是流動性本身不透明，仍然可以通過操縱流動性來操縱價格。

我感覺作為一個交易產品，它本身的安全和體驗是最重要的，其次Derify未來持倉挖礦收益可能會比較高，之前測試網的時候一度超過2000%。

社區提問2：Derify目前支持那些代幣？后面代幣擴展主要考慮哪些因素？

Mario：測試網應該只有?BTC/USD和?ETH/USD的交易對，因為Derify本身類似于指數合約交易市場，那只要有公允的預言機和足夠的對沖市場，理論上任何幣種的的永續期貨都可以在Derify上面交易。

社區提問3：衍生品市場的交易深度是個大問題，你們如何激勵用戶？

Mario：一般項目采用LP鎖倉挖礦激勵流動性提供者，Derify是持倉挖礦，這樣第一可以加杠桿挖礦提高資金利用率，其次持倉挖礦可以通過雙向持倉實現無風險挖礦，會比一般鎖倉挖礦更安全。

社區提問4：能否介紹一下代幣經濟學？

Mario：可參考https://docs.derify.finance/v/cn/whitepaper/tokenomics/drf-token

社區提問5：怎樣才能成為經濟商，對資金體量有要求嗎？

Mario：只要燃燒eDRF代幣即可成為經紀商，eDRF代幣可以通過質押DRF獲得。

社區提問6：目前有沒有?DAO組織，以及準備怎么執行？

Mario：目前還沒有DAO，未來可能會由Broker主導，因為Broker一般持有DRF代幣，而DAO決議主要是通過使用eDRF投票產生的。

社區提問7：極端行情下會出現失靈嗎？有控制嗎？

Mario：極端情況下可能導致項目虧損，但不太可能失靈。因為Derify本身是通過Chainlink預言機計算交易的，如果發生某個交易所發生極端行情，只要預言機沒有失靈，那Derify這邊永遠是以公允的指數價格進行交易。但這種極端情況下比如有人來Derify套利，可能導致交易所虧損。

社區提問8：什么是雙向挖礦？

Mario：因為持倉挖礦是持有一個倉位都算作正在挖礦嘛，那雙向挖礦就是開一組對沖的倉位，這樣長期來看你永遠不會因為價格波動而虧錢，那持倉挖礦的收益就相當于你的凈收益。

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