UST為什么不會像USDN一樣脫錨：大而不倒_LUNA

本文作者forgiven，原文發布于?Twitter，星球日報經授權編輯發布

有朋友來問我關于UST會不會像USDN一樣脫錨，Luna暴跌。今天又在社群進行了廣泛的討論，沒達成共識。我記錄些思考的碰撞，供大家參考。個人傾向：UST正在大而不倒的路上越走越遠，UST如果失敗就是crypto本身的失敗。

最近Luna基金會囤BTC給Luna支撐的UST背書，行動代號lfg（let’sfuckinggo)，該BTC地址一有異動，就發新聞打強心針，最新數據34691BTC，差不多15.7億美金，和UST的發行量167.3億還相去甚遠。買BTC的錢哪來？除了融資外，資金主要是團隊燒LUNA->UST->USD->BTC。但對手方，用真美元換空氣美元是圖什么呢？

Coinbase Custody已支持Lido治理代幣LDO存取款:官方消息，Coinbase Custody已支持Lido治理代幣LDO存取款。[2021/9/17 23:32:47]

這就要說到DoKwon創造的UST挖礦場景,讓你乖乖地拿真美元來換：?

1.Anchor借貸，鎖$124億ust，年化20%.。；

2.Curve,UST-3.Crv池子，$13億池子;

數字資產托管商Hex Trust作為密鑰持有者加入tzBTC生態系統:數字資產托管商Hex Trust宣布作為密鑰持有者加入tzBTC生態系統。tzBTC允許用戶和應用程序直接在Tezos區塊鏈上交易比特幣。tzBTC將BTC的流動性和品牌帶入Tezos生態系統，在Tezos上啟用BTC支持的用例。Tezos上的開發者可以使用tzBTC在Tezos區塊鏈上構建新的金融應用程序。（Crypto Ninjas）[2021/8/15 22:14:58]

3.Astro$6億池子，Osmo$5億池子；

動態 | Coinbase Custody已上線KNC存取服務:Coinbase Custody宣布已上線KyberNetwork（KNC）的存取服務。據行情顯示，KNC現報0.24美元，24h跌幅4.06%。[2019/3/26]

4.其它分散在各大中心化交易所,單日UST交易量約10億美金。僅次于usdt、usdc、busd。

UST不脫錨的核心來自于邊際交易價格不低于$1,扣掉鎖住的UST，在外面流通的UST不過30億枚，單日交易量10億，即1/3換手率，支持不脫錨綽綽有余。就算SBF、神魚或者孫宇晨這樣的巨鯨開始退出，Curve的池子也能支持接近單筆5億美金跑路。UST最近一次的脫錨是1月底Sam從CurveMIM池子退出$5億時短暫發生。

回到阿喀琉斯之踵，Anchor20%年化？假設之后利率逐漸降低，部分存款人會退出，用UST換回真美元，轉為Luna砸盤。但這可以是分散和漸變的過程，最終是UST發行量坍縮，Luna價格下跌，而不是瞬間崩盤。脫錨的展開更可能是創始人DoKwon?被抓了，Cex的UST對次迫于監管壓力瞬間同時下架了，那真完了。

這個提案實際上觸及了Curve最根本的風險治理框架，Curve的原有框架是3crv可以認為是無風險的，空氣一樣的算法穩定幣都去3crv鬼混，給vecrv的獎勵也是3crvlp的。Luna團隊想偷梁換柱，讓4pool替換3pool的地位。這個方案一旦通過，之后Dai地位就江河日下，Frax、UST則扶搖直上變成硬通貨。也就是說，除了BTC,，他們還強行綁架Curve一起上了車。

最后感慨下DAI，早期defi的挖礦天然選擇都會自發用DAi,現在卻全面向usdc靠攏，一些老的基本盤還不斷被UST、FRAX這些算穩侵蝕。價值捕獲而言FRAX背后是USDC和FXS，UST背后是LUNA。DAI背后核心是ETH,次之MKR,都要向新王讓渡更多利益了。

推薦閱讀：UST宣戰DAI，新的CurveWar一觸即發？

Tags：USTBTCLUNAUNAjustice幣值得投資嗎btc期貨交易平臺一比一萬倍LUNAPE幣lunar幣是什么幣

幣安app官方下載最新版