詳解探討NFT借貸的運作方式及借貸平臺_NFT

原文作者：Bybit

原文譯者：hsl195

原文翻譯：dao2

加密領域的兩個方面正越來越受歡迎--NFT和DeFi。NFT，即非同質化代幣，是一類不能被復制或替代的加密資產。

由于最近關于NFT項目以驚人的價格出售的頭條新聞頻出，它們已經成為現象級話題

DeFi，即去中心化金融，指的是在沒有銀行或金融機構監督的情況下為加密貨幣投資者提供金融產品和服務的區塊鏈平臺。這些平臺使任何可以連接互聯網的人能夠在幾分鐘內借入、借出或交易加密貨幣資產，而不需要中心化機構的背書。

在比特幣或以太坊等加密貨幣的背景下，DeFi應用很容易理解。但是，NFT由于不能被分割，因此不容易被交易的特性會讓一些人困惑。例如如何參與其中？答案是NFT借貸。有價值的NFT可以作為獲得貸款的抵押品，就像房子、汽車、船或股票一樣。

將DeFi與NFT合并，為這一新興的加密資產類別開辟了一個全新的經濟模式。在本指南中，我們將探討NFT借貸如何運作，并看看一些現有的平臺在NFT/DeFi領域取得的進展。

Vitalik Buterin：由于安全問題只用少量ETH質押:金色財經報道，以太坊聯合創始人Vitalik Buterin由于擔心安全問題和保持安全的復雜性，他只用少量的ETH質押。Buterin在Bankless Podcast上表示，他并沒有把他所有的以太坊質押，只是 \"相當小的一部分\"，因為在網絡上安全投資需要多重簽名，這仍然是一個棘手的過程。如果你把你的ETH質押，訪問它的鑰匙必須在某個在線系統上公開。為了安全起見，它必須是一個多重簽名，而用于抵押的多重簽名仍然相當難以設置，它在很多方面都變得很復雜。[2023/6/30 22:10:38]

什么是NFT借貸？

NFT借貸是由DeFi平臺提供的。他們允許NFT所有者抵押他們的NFT藝術品或收藏品，以換取加密貨幣或法幣。市場上的許多NFT流動性很差，一些DeFi項目已經發現，使用貸款等解決方案改善NFT流動性的需求越來越大。

非同質化代幣可以代表各種現實世界物品和數字資產的所有權，從虛擬地產和收藏卡，再到數字藝術品和頭像。NFT的最大賣點是其不可替代性(非同質化)，這基本上意味著它們不能被分割，不能被復制。

Polymer Labs推出Optimistic ZK IBC Connections，可降低延遲與成本:6月16日消息，專注于IBC協議的基礎設施提供商Polymer Labs推出Optimistic ZK IBC Connections。該模型受到OSI模型啟發，包含應用層、傳輸層與狀態層。結合Optimistic與零知識證明驗證兩種技術可以提供具有理想特性的動態延遲：延遲的上限；當中繼者受到適當激勵時，可能會降低延遲；降低連接維護成本。[2023/6/16 21:42:32]

相比之下，加密貨幣是可分割的，這意味著投資者不必完整地購買一個比特幣，而是可以一次只購買幾分之一個。相比之下，所有NFT都有一個獨特的數字標識符，確保它們不能被復制或分割。一個原始的NFT可以很容易地在區塊鏈上被驗證。

創始人杰克-多爾西的第一條推文，還有NBATopShot，NBATopShot是一個NBA授權的數字交易卡的官方市場，其中有一些NBA的大明星。球迷們可以享受授權交易體育卡的獨特所有權，也可以賣掉它們以獲取利潤。

第一批含有凱文-杜蘭特扣籃片段的NFT賣出了近20,000美元。圖片來源：NBATopShot。

以太坊鏈上NFT市場Authic Labs完成pre-seed輪融資:金色財經報道，以太坊鏈上NFT市 Authic Labs宣布完成pre-seed輪融資，具體金額暫未披露，Rockstart 和Graduate Entrepreneur參投。Authic Labs 為用戶提供了一個無代碼服務平臺 Authic Suites，來自藝術、時尚、游戲或體育等各個行業的品牌和組織都在其網站上創建和銷售數字藏品。（siliconcanals）[2023/1/18 11:19:27]

NFT缺乏可替代性，這對建立資產的獨特性非常有利。它為數字項目創造了一個獨特的資產類別，與傳統的美術品收藏和其他稀有的實物收藏品，如和棒球或神奇寶貝卡有相似之處。

然而，非同質化也不是沒有缺陷的。最突出的一點是，它限制了投資者可以用他們的NFT做什么，這使得NFT的流動性很差。一旦投資者獲得了NFT，實現盈利的標準選擇是在其價值增加時出售。

這就是NFT借貸的作用，這種機制是根據DeFi來實現的。NFT支持的借貸和通過DeFi協議的部分NFT所有權正在成為解決NFT非流動性問題的一種方式。這些創新創造了一個市場，NFT所有者可以抵押他們的NFT以換取加密貨幣或法幣。

Crypto.com：FTX敞口低于1000萬美元，資金存入后已購買其它代幣并轉回:11月14日消息，Crypto.com首席執行官Kris在推特上回應曾向FTX轉入約10億美元，稱“我們對FTX的敞口最小（低于1000萬美元），僅將其用作對沖客戶交易的交易場所，從未將資金用于FTX或任何第三方的收益”。

Kris還表示Crypto.com在FTX存入USDC是為了用它購買其他代幣，然后轉回Crypto.com的錢包，“出于完全相同的原因，Coinbase在FTX也有1500萬美元，因為一些與FTX相關的代幣（SRM、RAY等）只在FTX上具有良好的流動性”。[2022/11/14 13:00:49]

一旦你購買了NFT，要想有效地使用它通常是很困難的。與同質化加密貨幣不同，NFT不能被質押或以其他方式投入工作以產生收益。然而，NFT支持的借貸使持有人能夠使用其數字資產作為抵押品獲得資金。然后，該貸款可以用來購買更多的NFT，購買可以轉換為法幣的代幣，或購買其他可以部署到DeFi協議的代幣，以獲得收益。

智能合約執行的，它作為透明、開放和自動執行的借貸解決方案的基礎，不需要監督。它們執行預先確定的任務，用戶能夠通過簡單的界面訪問它們，就像任何常規應用程序一樣。

派盾：疑似三箭資本相關地址再次被清算1716枚ETH:6月15日消息，派盾預警監測顯示，據推測與三箭資本相關地址（0x716034C25D9Fb4b38c837aFe417B7f2b9af3E9AE）再次被清算1716枚ETH。 此前消息，上述地址在此前被清算11857枚ETH。[2022/6/15 4:29:02]

然而，DeFi平臺使用的智能合約并不是毫無瑕疵的。例如，閃電貸款攻擊是這些平臺常見的問題。攻擊者可以在借貸時利用市場，使借來的代幣價值暴跌，然后低價買回代幣，償還貸款--并將差額收入囊中。

盡管有這些障礙，NFT借貸正慢慢在主流加密貨幣市場嶄露頭角。NFT生態系統目前尚不發達，可能因為所處的發展階段和市場規模，但越來越多的借貸、質押和部分所有權方面的實踐正在推動行業不斷增長。

安全的智能合約，它作為一個公正的、自動化的第三方程序，來完成整個借貸流程。

貸款人評估抵押品的合理價值，通常是通過查看資產的過去表現、銷售歷史或類似NFT的地板價。地板價是指某一特定系列的NFT的最低報價。一旦雙方就條款達成一致，NFT就會從借款人的錢包轉入一個托管賬戶，并由智能合約促成借貸。

理論上，它聽起來非常簡單和干脆，但市場并不是完全沒有風險。如果借款人在貸款期結束時不能償還貸款和利息，那么貸款人就有權獲得相關的NFT。貸款人也可能因為價格波動而不接受新的NFT項目作為抵押品，因為市場如果沒有任何對違約NFT的需求，他們最終可能會損失。

NFT所有者可以使用碎片化來鑄造代幣化的碎片NFT。一些NFT的價格非常高，而碎片化是一種方便的方式，讓幾方各自投資較少的錢來獲得該資產的部分所有權。一個ERC-721代幣的NFT可以被分割成多個ERC20代幣，每個ERC20代幣則可以以更實惠的價格單獨出售。

碎片化為NFT市場開辟了新的前景，并帶來了許多好處，包括：

增強流動性。NFT的非同質化使其缺乏流動性。例如，賣出高價NFT的投資者可能需要等待很長時間才能吸引有能力購買該資產的巨鯨。將一個ERC-721代幣分割成多個ERC20代幣，可以增強資產的流動性，并更容易找到感興趣的投資者。

價格發現。隨著流動性的增強，價格發現能力也會增強。分割的最大好處之一是，它可以幫助投資者更快地評估資產的市場價值。

易于貨幣化。碎片化的NFT更容易找到市場。與其為一個加密朋克或無聊猿支付數上百萬美元，投資者更有可能為一個零頭支付數千美元。

碎片化的NFT有可能顛覆數字藝術品、收藏品、游戲資產、域名、音樂和房地產的NFT市場。在所有這些領域，NFT創作者、藝術家和財產所有者可以利用碎片化迅速將其資產出售給包括中小投資者在內的更廣泛的市場。

Aave的項目，希望接受NFT作為貸款的抵押品。目前，NFT貸款的最佳平臺有以下幾個：

Arcade

圖片來源：Arcade。

Arcade是一個NFT借貸平臺，主要面向高凈值的零售投資者和機構貸款人。它建立在PawnProtocol上，這是一個專門基于NFT的借貸建立的非托管流動性基礎設施。

NFT持有者可以通過Arcade應用程序使用他們的一項或多項資產作為抵押品申請貸款。用戶只需鏈接他們的MetaMask錢包，然后選擇資產作為抵押品，然后要求提供指定條款的貸款。

該平臺使用智能合約創建一個打包好的NFT，代表借款人的貸款抵押品，在申請貸款時使用。wNFT被鎖定在一個托管智能合約中，該合約記錄了資金本金何時被發送給借款人和償還給貸款人。Arcade從平臺上完成的每筆交易中賺取一定比例收益。

Nexo

BenDAO(譯者添加)

Bend是一個去中心化非托管的NFT借貸協議。用戶可以作為存款人或借款人參與其中。存款人向借貸池提供ETH流動性以賺取被動收入(ETH和BEND，目前APY為26%)，而借款人能夠通過借貸池使用NFT作為抵押品即時借入ETH(目前APY為130%)。從APY可以看出，Bend對借款人(即NFT抵押者)非常友好，這也從一定程度上促進了借貸動力。

Bend是一個新興的借貸協議，目前在其借貸池中已有123個BAYC、35個PUNKS、191個MAYC、61個Azuki。

NFT貸款是一項好的投資嗎？

最近，NFT的市場成倍增長，在2021年估計會成為一個400億美元的市場。由于Arcade、NFTfi和Nexo等平臺的出現，去中心化的NFT貸款正在為這個新生行業的發展開辟新的機會，并慢慢獲得主流的注意力。

NFT借貸正在解決大多數數字收藏品面臨的流動性不足的問題。同時，他們使NFT持有人能夠增加他們的資產流動性，而不是從事購買和持有的簡單策略。

甚至機構投資者似乎也對這個新市場產生了興趣。2021年12月，Arcade宣布它從包括PanteraCapital在內的投資者那里獲得了1500萬美元的A輪融資，以進一步發展其平臺。

不過，NFT這些理念并非是完全美好的，仍有許多問題需要解決。除了NFT鑄造對環境的影響外，其他主要問題之一是高額的gas費。

在以太坊網絡上鑄造NFT需要費用，用戶向礦工支付費用以驗證交易，從而將其添加到區塊鏈上。這聽起來很簡單，但gas費具有波動性，當網絡擁堵時，費用就會上升，這對消費者是不公平的。

好消息是，以太坊正在積極努力解決這個問題，2022年以太坊將切換到權益證明模式(POS)。這一變化不僅會解決以太坊的能源消耗和碳排放的問題，而且還會擴展網絡，提高其交易處理能力。這應該會緩解擁堵，減少gas費用。

雖然沒有人知道NFT市場的下一個趨勢是什么，但可以說NFT借貸將在2022年及以后繼續提供良好的投資機會。

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