什么是期權最大痛點？有什么意義？一文帶你熟知_BTC

期權大家應該都知道，交割肯定也都不陌生，但是每當交割的時候總會聽到市場上談論“期權最大痛點”的消息，但是從來沒有搞明白它到底是什么，也不知道代表著什么意義。在網上一搜索，答案都是模棱兩可的；在各大app上，你也沒法得到準確的“期權最大痛點”到底是對市場產生什么影響。今天團子就帶大家好好的了解一下這個最大痛點究竟有多痛。

首先要了解期權是什么

在傳統金融市場中，期權是一種由期貨衍生而來的選擇權，即能夠在未來的特定時間，以特定價格買入或賣出一定數量的特定商品的權利。期權持有者可以在支付保證金后，選擇在規定的時間內行使他買或不買，賣或不賣的權利，而持有者也可以放棄該權利。

周小川談比特幣：要搞清楚對實體經濟的好處是什么:中國人民銀行前行長周小川表示，不管數字貨幣還是數字資產，都要為實體服務。“我們經歷過2008年的全球金融危機，發現金融脫離了實體，比如影子銀行、衍生品這些純粹變成了金融機構之間的投機交易，和實體沒有聯系了，就容易出問題，以至當是一些國際大行的領導、交易員們看不懂，很難做好內部控制。“

周小川表示，要區分數字貨幣和數字資產，對于比特幣這類數字資產，并非現在要下結論，但是”要提醒，要小心“，在中國，金融創新的東西都要說清楚它對實體經濟的好處”。[2021/4/19 20:34:00]

根據期權的權利，通常分為看漲和看跌兩種類型的期權。

分析 | 為什么加密貨幣不能取代股票:據btcmanager分析，加密貨幣不能取代股票主要有以下原因：加密貨幣是貨幣，不是股票；加密貨幣主要用作支付手段而不是價值存儲；加密貨幣的年平均回報率是不合理的；區塊鏈技術中沒有紅利或賬面價值的概念。[2018/8/5]

看漲期權

指期權買方通過向賣方支付一定數額保證金后，即擁有了期權合約的有效期內按事先約定價格向期權賣方買入一定數量的合約中規定的特定商品的權利，但不承擔必須買進的義務。而期權賣方則有義務在有效期內，應買方要求按照規定價格賣出特定商品。此時的買方屬于合約多頭。

聲音 | 周鴻祎：沒有什么系統是不能攻破的，區塊鏈系統亦然:在《吳曉波頻道十年二十人》第2018-07-04期中，奇虎360公司董事長作為嘉賓出席。對于區塊鏈，周鴻祎也表達了其“質疑”，提出當區塊鏈的系統不夠安全時，會“打擊整個行業的信心”。周鴻祎得出經驗，沒有不能攻破的系統，無論多完美的系統，只要它設計得足夠復雜，便一定存在漏洞。“越復雜，漏洞越多。”[2018/7/6]

看跌期權

是指期權買方通過向賣方支付一定數額保證金后，即擁有了期權合約的有效期內按事先約定價格向期權賣方賣出一定數量的合約中規定的特定商品的權利，但不承擔必須賣出的義務。而期權賣方則有義務在有效期內，應買方要求按照規定價格買入特定商品。此時的買方屬于合約空頭。

金色財經獨家消息：區塊鏈概念股的出現對于區塊鏈并不是什么好事:中網載線因區塊鏈概念，致使股價暴漲7倍，針對這種現象，金色財經就此事對鏈圈大咖進行了采訪，POW123創始人潘鵬程對此事發表了看法，他表示：“未來會有越來越多的公司借助這種手段讓自己公司的股票漲上去。”而鏈圈資深專欄作家幣學者也對此事發表了看法，幣學者表示，區塊鏈已經成為一個熱點，蹭到這個熱點，股價馬上飆升，這立竿見影的效果讓很多企業不想錯過此機會，這并沒有什么好奇怪的。但是在美國已經有企業因為這個被處罰，相信中國也會對此現象進行治理，不過眾多公司蹭區塊鏈的熱點對于區塊鏈而言反而并不是什么好事，也許這就是熱惹禍的根由。[2018/1/5]

在兩種期權中，買方都有權利選擇不買入或不賣出，但他們事先付給賣方的保證金就會全部被賣方作為盈利收歸所有。

傳統金融市場中的期權主要用包括ETF期權、農產品期權、貴金屬期權、原有期權等。而隨著加密貨幣市場交易的火爆增長，普通現貨交易、杠桿ETF等已經無法滿足大多數人的需求，各大交易所也逐漸開放了比特幣等加密貨幣的期權交易。

舉一個很貼近生活的例子，買健康保險，實際上是買了一份“看跌自己身體健康的期權”。比如你花費1000元購買了一份人身保險，那么如果你平安度過了幾年，這1000元相當于打了水漂；但如果你不小心出了什么事，保險公司幫你支付了5W的醫藥費，那么雖然你身體受了傷，但總歸挽回了一點“損失”——可以少花5W塊錢。

什么是最大痛點？為什么能影響價格？

“最痛點位”是指當期權到期交割時，使得買方盈利最小虧損最大，或是賣方虧損最小盈利最大的價位。“痛”是針對買方而言的。但由于最痛點位會在有效期內隨著持倉量和持倉所處的行權位置的變化所改變，因此，當鄰近交割日時，最痛點位的位置最引人關注。最痛點位是以所有持有者，即買方，作為一個整體來計算的，與單個交易者的頭寸沒有關系。

在計算最痛點位的時候，需要先選擇行權價，并假定當前所有的未平倉合約在這個選定的行權價到期，計算每份期權合約的內在價值。假設當前存在有35000，37000，39000美元的比特幣期權行權價，并假定到期價格為37000美元，依次計算出所有期權合約的內在價值。其中得出數字最低的對應行權價就是期權買方的“最痛點位”。

因此，賣方的莊家有非常大的動力，在交割日期將BTC的價格打到最大痛點附近，這樣在交割的時候它們可以獲得最大的盈利。

一般而言，交易所是“賣出期權”的那一方，而大交易所本身擁有的資金就是巨量的，他們是天然的莊家。當交割日期到來時，他們的籌碼足以讓他們通過拉盤砸盤的方式，將價格在最大痛點周圍浮動。

于是在BTC市場上，出現了“期權衍生品影響價格”的現象，也就不足為奇了。

期權的風險性也是相當高的，今天只是帶大家簡單的去了解一下，并不建議大家去進行期權的操作，背后的東西錯綜復雜，一般的賣方都是交易所一類的，想蜉蝣撼樹那肯定不現實，即使你有幸賺過幾次，不過也只是人家放長線釣大魚的操作。有些東西比較敏感，沒辦法多說了，大家自己悟一悟。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

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