對話Cobie與Placeholder VC合伙人：加密熊市中的生存技巧_CHR

原文作者：@Riley_gmi

原文編譯：?DeFi之道

注：5月24日，加密KOLCobie和PlaceholderVC合伙人ChrisBurniske在Unchained播客節目中討論了加密熊市中的生存技巧，包括判斷市場的頂部/底部；以往熊市的教訓；下一輪牛市的催化劑。

點擊收聽播客。

Chris和Chris是否認為加密市場正處于熊市共識？

我們正處于熊市。

看跌情緒占多數。

主流幣從ATH下跌了約60%。

以前的熊市周期是-85%，現在離這些價格還有50%的差距。

ETH上次下跌了95%，這意味著ETH先下跌了85%，然后又下跌了50%，后來又下跌了50%。

熊市有多嚴重？

沒有人知道熊市會有多糟糕，因為這是第一次在更大的股票熊市中出現的加密熊市。

為什么Chris認為這是買入時機？

這將是第一次一些項目將下跌99%以上的熊市，因為它們的FDV太高了。

山寨幣的估值仍然很高。

Ripple高管：SEC訴訟對公司與央行的對話“幾乎沒有影響”:7月29日消息，Ripple負責央行業務的副總裁JamesWallis周五表示，Ripple與美國SEC的長期法律糾紛“幾乎沒有影響”該公司與各央行的對話。Wallis還表示，Ripple出售XRP的決定不構成投資合同，這不僅是Ripple的重大勝利，也是整個行業的重大勝利。然而，自2020年以來一直在進行的法律斗爭并沒有對Ripple與央行進行對話和推進項目的能力產生任何不利影響。

此前消息，帕勞政府于7月26日啟動美元支持的穩定幣試點項目，新幣將在XRPLedger上發行，是在5月份推出的RippleCBDC平臺上運行的最新項目。該國將向政府雇員發放試點項目中的首批帕勞穩定幣（PSC）。[2023/7/29 16:05:19]

為什么Chris認為UST會崩盤？

由于Luna必須保持穩定/上升，系統才會運作。

重大清算事件。

賣了很多比特幣。

反正沒有LUNA/UST，價格行動也會發生。

這不是關于系統是否被攻擊的問題，因為它能夠被攻擊，所以它一定會被攻擊。

這是一個根本上不健全的系統。

火幣“DeFi預言家”項目對話：AKRO是協議級別的管理代幣:8月25日，火幣全球站“DeFi預言家”活動正式啟動，邀請到活動中四個DeFi項目線上對話。來自Akropolis項目的聯合創始人Kate Kurbanova分享了近期生態建設的最新進展。Kate表示，AKRO是協議級別的管理代幣，使命是為人們提供一種能確保儲蓄、投資品以及未來必需品安全性的工具，讓人們不再需要依賴于地理位置與集中交易對手進行金融交易的撮合，也不必被其它金融中介攫取基本利益。

目前正在開發基于AkropolisOS的兩種產品：Sparta和Delphi。Sparta能使用戶獲得不足額抵押貸款（借款人僅提供50％的抵押），通過不同的DeFi協議被動產生收益；Delphi能使用戶簡單地參與不同的收益耕種，被動地賺取COMP，BAL，SNX，CRV, AKRO等，并在可變的流動性池中（例如BTC）執行自動平均美元成本。[2020/8/25]

監管蔓延

英國想要監管穩定幣。

對DoKwon會采取什么行動？他是否會入獄？

Chris認為會有另一個大規模的清算事件

本周期至少還有一次大規模清算事件。

算法穩定幣會發揮作用嗎？

聲音 | 環球時報：美國憑libra獲得優勢中國監管機構有必要進行更多對話:6月25日，《環球時報》英文版針對Facebook加密貨幣Libra，發表題為“全球數字貨幣競爭時代，中國不能缺席”的評論文章。文章指出，Facebook發行數字貨幣Libra后，便擁有了為全球27億人發行貨幣的鑄幣權，成為數字經濟中獨立的“央行”。為緩解由此而來的監管壓力，Facebook可能會與美國監管機構達成協議。協議一旦達成，Libra將成為美元在全球數字經濟中的實際代表。美國憑借Libra在數字經濟競爭中獲得顯著的先發優勢，他國政府將很難阻止Libra在數字經濟中的滲透。中國也不例外。

《環球時報》認為，中國必須參與這一輪數字經濟競爭。“隨著全球數字經濟競爭時代的到來，中國產業和監管機構都有必要就數字貨幣進行更多對話，理解甚至是鼓勵數字貨幣。否則，中國有可能會在新的金融格局中落后。”[2019/6/26]

有大量的實驗，但大多數都脫鉤了。

不會拿人類的聰明才智來打賭。

算穩類似于1971年以前的中央銀行。

Cobie認為這是有可能的，但由于某些原因，穩定幣需要極大量的需求。

它們是“信心美元”。

Dogecoin創始人將小說對話與區塊鏈技術相結合:據CCN消息，Dogecoin的創始人Jackson Palmer將要創建一個Twitter機器人，這款機器人將會通過區塊鏈技術從小說《五十度灰》中隨機抽取一些短語，從而創造出幽默、不連貫的句子以此來取悅粉絲。[2018/7/8]

這都是一個信心游戲--基本上是美元系統……

為什么熊市有時是一件好事？?我們會看到美國國債下跌的影響蔓延嗎？

生態系統中的弱點在熊市中會被剔除。

市場已經從這些熊市中變得更有彈性。

USDT是如何經過壓力測試并證明其彈性的？

只是短暫脫鉤。

經過測試，有100億美元的贖回。

Cobie不相信USDT會失敗。

就像森林大火，大火燒毀了森林，清理了生態系統，強大的項目會留下來。

DAI的掛鉤很強。

宏觀環境如何影響加密領域，美聯儲的作用是什么？

10年期國債呈下降趨勢，不能再漲了，否則會給美國政府的資金來源帶來壓力。

美聯儲必須讓市場感到足夠恐慌，拉低資產以減少財富效應。

Bittrex回應SEC聲明：加密貨幣不是證券 期待與SEC對話:針對SEC（美國證券交易委員會）最新發布的《關于可能違法的數字資產交易平臺的聲明》，美國最大的數字貨幣交易平臺Bittrex率先做出回應：“作為美國的加密貨幣交易平臺，Bittrex致力于孵化新的區塊鏈技術，并向客戶提供創新、合規的數字資產。Bittrex有強大的加密貨幣審查程序，為確保交易所上線的加密貨幣符合美國法律，不被視為證券。Bittrex致力于推動美國在這個新興行業的全球領導地位，我們期待著繼續與SEC和其他監管機構進行積極對話，探討如何為區塊鏈建立一個安全，全面監管的環境，鼓勵創新和經濟增長。”[2018/3/8]

降低支出和通貨膨脹。

我們不會像政府那樣進入一個超高的利率環境。

FED基金利率基本上是貨幣成本，也是估值的貼現率。

人們過度關注利率，而對流動性不夠重視，出售債券正在吸走市場的流動性

雙重對抗FED--QT和利率

這種情況何時結束？?FED是性的，必須在中期選舉前將通脹率降低。

通脹將出乎意料地下行，并在中期選舉后有所緩解

加密和股票的熊市底部可能會在2022年下半年發生。底部將發生在最大的恐慌、最大的FED侵略、最大的流動性撤出之時。

希望Ethmerge能夠發揮作用。

對2023年持樂觀態度。

兩個相互競爭的想法：有了crypto，世界就更公平了，還是我們只是在建立旁氏計劃？

最初的使命仍然存在，比如DeFi1.0的代幣，但它們仍然是Rekt的。

也許虛構的互聯網代幣只是一個癥狀或破碎的經濟政策，我們有太多的流動性在系統中尋找回報，所有這些都會被拉高。

股票的牛市已經有100年了，但住房市場卻一直在上升。

等待更多的數據。

日本80年代末的泡沫--“失去的十年”。

低增長和死亡市場。

泡沫比2021年更嚴重。

這對自己來說是最糟糕的情況。

但最痛苦的時候有著巨大的機會。

2022年下半年將是熊市底部。

為什么這個加密周期是不同的？

這次的主流資產大了很多，波動性減少了。

由于巨大的資本流入要求，比特幣無法在一年內增長20倍。

很多人更愿意投資有更好上升空間的幣種。

激勵結構發生了變化，以前是以比特幣為中心，但現在人們以山寨幣為中心。

BTC和ETH有低迷的周期。

很多風險投資公司進入了這個周期。

監管是否在幫助風險投資公司而不是散戶投資者？

ICOs可能更公平--每個人都以同樣的條件進入。

2017年很瘋狂，但這是成為散戶參與者的最好一年，也是最開放的一次。

監管機構將使風險投資公司受益，而不是散戶。

為什么風險資產可以增長10000倍？

在風險曲線上走得越遠，回報越高。

BTC、ETH最穩定

Solana是一個閃亮的新項目，它在這個周期內取得了瘋狂的收益。

如果SOL到了20美元，是否有50-100倍的收益？重復ETH和BTC的路子。

ETH和SOL正在向類似的模式靠攏。

SOL在ETH的腳下，在擴張階段他們可以做得很好。

預計在L1領域會有幾個主要的參與者，那么獲勝的鏈會是哪些？

ETH不會是唯一留下來的L1，未來是多鏈的。

Cobie是否認為質押正在消亡？

$APE將成為其元宇宙的“貨幣”。

DAO擁有35%APE，Yugalabs創始人擁有20%--基本上主要是內部人擁有。

Ape董事會對APE幣的質押進行提議。

“我們會付錢給你，讓你把你的幣質押上，而不是賣掉”-這不是真正的質押。

你得到的報酬是你沒有賣出的幣。

質押這個詞已經被改成了它并不意味著的東西！

監管機構將嚴厲打擊這種做法。

Chris如何判斷市場的底部和頂部？

情緒驅動--觀察你周圍的人在做什么。

去年第四季度感覺很惡心--一切都在被炒作和宣傳。在頂部沒有實質內容。

開始在生活的各個角落中聽到關于加密貨幣的談話。

接近底部時，沒有人愿意談論crypto，CT也是沉默的。

假設人類沒有什么不同，而且“這次也不例外”。

減產事件的影響會變小，但周期會保持。

BTC的頂部在2013年12月，2017年12月，2021年12月。

Cobie和Chris從他們的錯誤中吸取了什么教訓？

Cobie：

自我托管。

糟糕的風險管理。

將資產分散在很多不同的地方。

在整個周期中管理你自己的情緒。

不要考慮凈資產的峰值。

這不是世界的全部，也不是世界的盡頭。

Chris：

2014年沒有買很多比特幣。

2015年注意到ETH和BTC之間的負相關關系--過度交易。

2016年經歷了巨大的黑客攻擊，Avalanche的創始人救了他。

2016年12月失去了所有的ETH。

2017年創建Placeholder，過于自負，導致2018年情緒低落。

2018年將現金投入項目，被Rekt。

2019年因FOMO而被鞭打。

2021年做得不錯。

哪些創新將催化下一個牛市周期？

Cobie：

在看到之前，不知道。

Chris：

對2/3/4年后感到興奮。

web2的人才進來了--加密的后端以及web2的可用性。

2021年的NFT是2017年的DeFi--NFTs將變得更好和技術化，超越PfP和投機。

BTC將繼續存在，BTC將找到方法解決區塊獎勵減少帶來的激勵問題。

ETH、L2、Bridges需要做得更好。

crypto要想成功，未來需要發生什么？

我們需要修正不必要的信任假設。

Zk橋在生產中是可行的。

需要看到現實世界中的資產入市，減少投機/流動性挖礦。

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