機構準備放棄stETH交易池 ? 目前已經嚴重脫錨_TET

今天來聊聊StETH/ETH的事情，也就是交易對流動性即將耗盡。

顧名思義，stETH是ETH上的質押版本，其目的就是為了保護合并后的ETH安全。

先來介紹一下stETH是什么？所有咨詢平臺均為蟹老板的進擊之路

stETH是以太坊生態系統的支持者，SmartYield計劃一直致力于為產生ETH收益提供最佳風險回報率。使用原生協議的Staking策略是在單一資產中產生收益的最低風險策略——我們可以將原生Staking策略與傳統金融中債券面臨的風險進行比較。

在SwissBorg，非常負責任地評估DeFi平臺，其跟蹤記錄可以追溯到DeFi收益的開始。以太坊Staking需要仔細分析的風險是提供Staking機制的平臺的交易對手風險。由于內部盡職調查和風險評估分析，Lido是確定的最佳質押提供商。以太坊社區也同意，因為Lido擁有業內第四大TVL，以太坊排名第一，持有32%的ETH流通供應。

CoinShares首席戰略官：對加密貨幣感興趣的前八家金融機構管理總資產高達27萬億美元:金色財經報道，CoinShares首席戰略官Meltem Demirors強調了至少八家主要金融機構已表示將進軍數字資產領域，其中包括貝萊德的現貨比特幣ETF備案和富達的加密財富管理解決方案。其他包括摩根大通、摩根士丹利、高盛、紐約梅隆銀行、景順和美國銀行。Demirors指出，美國許多最大的金融機構正在積極努力提供比特幣等服務。它們管理的資產高達27萬億美元。

值得注意的是，27萬億美元的數字是對八家機構管理的總資產的估計，其中只有一小部分可能會分配給加密貨幣投資。[2023/6/27 22:02:41]

因此，stETH和ETH應該是一一對應的，并且在Curve上有一個流動性池。

然而，現在Curve上的流動性池已經變得極度不平衡，stETH的比例接近75%，這是前所未有的傾斜率。

疑似Solana早期投資機構過去幾個月內累計拋售700萬枚SOL:6月10日消息，Delphi Digital在社交媒體上發文表示，某SOL巨鯨賬戶在過去幾個月里已累計拋售約700萬枚SOL，目前該地址剩余約1000萬枚，很可能是Solana的早期投資者。

此外，據Delphi Digital數據顯示，Alameda Research鎖定了占總供應量8.2%的SOL，現在4500萬枚SOL處于破產程序中，預計解鎖時間為2025年中。[2023/6/10 21:28:09]

這導致stETH與ETH的兌換比例變成了1.03:1，而且傾向性還在增加。

理論上，去錨定的節奏是由流動性池的傾斜率決定的。

關于A因子的問題，簡而言之，stETH礦池目前處于臨界水平，脫鉤隨時可能加速。

stETH和ETH是錨定的，合并將在幾個月內發生。現在買stETH似乎是一種可以獲利的套利操作，這和沒有資產支持的UST有很大不同，那投資者為什么要退出呢？

南非金融監管機構FSCA針對加密詐騙發出第二次警告:南非監管機構金融行業行為監管局（Financial Sector Conduct Authority，簡稱FSCA）注意到“在過去三個月中”，有關加密相關損失的報告越來越多，因此最近發布了第二次加密“健康警告”，在警告中，FSCA提醒投資者，由于加密貨幣“不受當局或任何其他機構的監管”，如果出現問題，將無法依法追索。FSCA的第二次警告是在比特幣龐氏騙局Mirror Trading International（MTI）崩潰之后發出的。MTI隨后被區塊鏈分析公司Chainalysis在其年度加密犯罪報告中認定為2020年最大的加密詐騙。在最新的警告中，FSCA還將矛頭對準了不受監管的實體經常做出的欺詐和高額回報承諾。（Bitcoin.com）[2021/3/29 19:27:04]

觀察到AlamedaResearch正在退出他們的職位。盡管有滑點損失，但在幾個小時內，近50,000stETH被撤回。

聲音 | 韓國銀行家：韓國金融機構已制定加密業務計劃:據Cryptonews 2月18日消息，韓國銀行家表示，韓國金融機構已經制定了加密業務計劃，但由于缺乏監管明確性而無法與之公開。根據韓國媒體Hangook Ilbo報告， 一家韓國銀行的一位不愿透露姓名的高級官員表示，韓國的銀行暫時無法透露他們的加密資產計劃，目前僅將區塊鏈技術應用于銀行業務流程和應用程序。此外，另一位官員表示，金融機構正在利用區塊鏈技術取得進步，但是由于韓國沒有加密法，在商業化方面會遇到一些麻煩。此外，報告顯示，韓國超過一半的銀行和金融機構正在認真考慮推出與區塊鏈相關的服務，或者已經開始開發由區塊鏈驅動的解決方案。[2020/2/18]

眾所周知，Alameda在市場上有著非常靈敏的嗅覺……

事實上，他們是Lido上stETH的前七名持有者之一，他們的舉動很可能會引發擠兌。

然后看看其他大股東。從借貸平臺Celsius開始。

動態 | Seed CX推出“僅限機構”的加密貨幣現貨交易:據financemagnates消息，加密貨幣交易所Seed CX今天宣布推出針對金融機構的數字資產現貨交易。該公司表示，它同時提供現貨和衍生品交易。[2019/1/23]

Celsius擁有近450,000stETH，價值約15億美元。他們將這些stETH作為抵押品存入Aave，并借出約12億美元的資產。

這可能沒什么大不了的，但是……

Celsius正在迅速耗盡其流動投資者的贖回頭寸。

他們使用數十億美元的非流動資產借出巨額貸款來償還客戶的贖回款。

Celsius正在苦苦掙扎，過去一年他們在黑客攻擊中損失了巨額資金，而且情況越來越糟。

起初，他們在Stakehound事件中損失了7000萬美元。

（注：6月7日，據DirtyBubbleMedia報道，加密借貸平臺CelsiusNetwork在Stakehound私鑰丟失的情況下損失了至少35,000ETH。)

然后在BadgerDAO盜竊中又損失了5000萬美元。

最重要的是，5億美元的客戶存款在最近的LUNA崩盤中被抹去。他們對客戶資金的魯莽操縱真是無語。

這些只是公共信息的盜竊損失，不排除其他未知的盜竊事件。

投資者現在以每周50,000ETH的速度贖回他們的頭寸，這意味著攝氏只有兩種選擇：

1.將他們的stETH兌換成ETH，然后兌換成穩定幣以增加流動性。

2.抵押stETH，用貸款償還客戶。

如果他們選擇第一個選項，他們持有大約450,000stETH，但Curve的池子只有242,000ETH。每次拋售都會加劇交易對的匯率偏差，這對他們來說是一個很大的損失。

Uniswap上還有大約500萬美元的stETH流動性，CEX流動性未知。但CEX、Uniswap和Curve的流動性應該不足以支持他們賣出所有頭寸。如果可以，他們應該直接去CEX，而不是在Curve上銷售。

stETH的交易對只有ETH，，也就是說stETH被ETH替代后，ETH也將面臨賣壓。

他們用stETH借了很多錢，這些數十億美元的拋售將使他們的抵押率更加危險。

假設stETH脫鉤嚴重或市場狀況變得更糟。

Alameda可以被清算。借貸變得更加昂貴，他們的抵押品由于市場狀況而失去價值，低于釘住匯率的拋售使他們付出更多代價，流動性枯竭。負反饋循環。

另一件值得注意的事情是Aave將如何清算像stETH這樣的非流動性資產。

他們是對這些資產負責，還是在冒著ETH價格下跌的風險時被迫在幾個月內保持流動性不足？他們應該怎么做？

Celsius很可能在清算前被凍結贖回。

Celsius只剩下幾周的資金，并且由于脫鉤、借貸費用和延遲合并的風險而遭受了重大損失。似乎被凍結只是時間問題。

我們不要忘記，在這種情況下，它們并不是唯一的巨鯨。當其他鯨魚聞到血腥味時，它們會火上澆油，做空期貨市場，同時清算其他頭寸。這可能就是Alameda拋棄50kstETH并將其換成穩定幣的原因……

SwissBorg等資產管理平臺持有約80,000stETH的客戶資產。通過他們的錢包可以發現，他們在Curve流動性池中投入了2700萬美元的stETH，并且有51,000stETH可用。如果他們退出流動資金池并拋售stETH，Celsius將陷入兩難境地。

宴會結束后，巨鯨就要離開了，誰會是第一個呢？

從今天的交易來看，已經出現了一些大規模的退出，其中包括2400stETH的退出。

隨著stETH變得越來越缺乏流動性，繼續關注Celsius需要清算的其他頭寸。大約700萬美元的LINK，超過4億美元的WBTC，已經在路上了……

大量散戶正在利用杠桿在Aave上套利，如果ETH價格暴跌，情況可能會變得非常難看。

每個人都需要抵押品來彌補他們的杠桿并出售他們的其他頭寸。

面臨清算風險

Alameda、a16z、Coinbase、Paradigm、DCG、JumpCrypto和三箭資本是stETH的七大持有者，可能導致大規模的擠兌發生，而當查看CelsiusNetwork等其他一些大型stETH持有者時，也可以看到一些警示跡象。

CelsiusNetwork擁有巨大頭寸，包括價值15億美元的近45萬顆$stETH，他們還使用Aave存入$stETH作為抵押品，并積累了大約12億美元的負債，這仍不該是一個問題，但是…

問題是CelsiusNetwork正在迅速耗盡流動資金來償還贖回頭寸的投資者。數十億美元處于非流動性頭寸，他們利用巨額貸款來支付客戶的贖回。

如果我是VC或做市商，我會這樣玩：

1、平倉同時做空；

2.stETH掛鉤被打破，導致暴跌，ETH價格暴跌，然后在合并前以極低的折扣買入stETH。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

大家看完記得點贊再看轉發！所有咨詢平臺均為蟹老板的進擊之路

Tags：ETHTETstETHSTEtogetherbnb和娜娜雙人互動tether幣行情steth幣今日價格BeFaster Holder Token

UNI