很多高調機構一輪周期都走不完，三箭資本會是下個倒下的巨人嗎？_GBTC

很多高調的機構一輪周期都走不完，每輪牛熊轉換，都會有一些曾經為人熟知的機構、資本、項目離開視線，當市場規模越來越大，更替來的也愈加猛烈，特別是做交易，傳統對沖基金無一不是極為低調，其實道理很簡單就是盡量少讓市場交易對手獲得額外信息。這輪周期投資機構曬地址，推特shitpost牛市可以引領價格，熊市那都是自己的底牌！

微博區塊鏈小新kol

luna導致連環爆，不會支止步一兩個機構，交易對手風險正在加速引爆，我們看到了市值前五的LUNA一夜歸零，看到美國最大借貸平臺Celsius不得不暫停提款，而從昨天開始，市場上傳言在一級與二級市場頗為活躍的三箭資本也發生了流動性危機。今早三箭創始人SuZhu在社交媒體的發言似乎也在印證傳言，SuZhu表示「我們正在與有關方面進行溝通，并致力于將問題解決。

灰度創始人：很多加密貨幣交易者變成了長期投資者:5月24日，灰度創始人Barry Silbert發推稱：“很多加密貨幣交易者變成了長期投資者，這是健康的。 ”[2021/5/24 22:36:11]

在此之前有傳言三箭資本疑似因市場波動出現問題，昨天三箭資本將17,780枚stETH換為16,625枚ETH，并全部兌換為近兩千萬枚DAI。

個人猜測是他們的大額期權需要補保證金，砸盤出貨補倉，砸盤、出貨、補倉窟窿越來越大進入惡性循環，索性直接擺爛不在補倉把eth換成了穩定幣（如果ETH跌至1014美元附近，抵押品頭寸將面臨清算)。這也是三箭出貨的原因并不是市場傳言那樣提前知道了什么政策！

以太坊研發者：或有很多USDT遷移到L2或側鏈致使其Gas使用量下降:9月7日，以太坊研發者Philippe Castonguay發推稱，長期以來，USDT一直是以太坊上消耗Gas最多的智能合約，自上個月以來，其使用量在穩步下降。對此，Philippe Castonguay表示，最有可能的解釋是，可能現在有很多USDT遷移到L2或者側鏈。[2020/9/7]

據網友Danny在推特中引用三箭資本創始人ZhuSu的推文稱，他們在3AC的一個交易賬戶中交易，但今天早上三箭資本從其賬戶中拿走了大約100萬。目前三箭資本對此事沒有進行回應。

獨家 | SEC委員：豪威測試可能不適用于加密貨幣，很多加密資產具有獨特的特性:金色財經現場報道，今日在舊金山區塊鏈周的主會上，美國證券交易委員會委員、“加密媽媽”Hester Peirce表示，監管政策應該更清晰，讓創新者知道自己的位置，哪些是合規的，哪些是不合規的。加密資產最讓人興奮的地方在于它們具有互聯網貨幣的潛力，或許還是可以和黃金媲美的更安全的價值存儲工具。Peirce稱，事實上，SEC正在試圖定義一個時間“安全港”框架，從代幣發行至代幣開始用起來的這段時間，這樣就可以在不違背證券法的同時允許在監管框架內創新。Peirce表示自己的觀點已經改變了，豪威測試可能不適用于加密貨幣，SEC需要更清楚，因為很多加密資產具有自己獨特的特性。我們可以看到，好的監管有時候不是來自政府，相反來自市場參與者。行業自律組織的作用很大，監管者應該和各種團體密切合作。Peirce最后表示，SEC不能決定哪個技術最終能成功，但是SEC還是應該深入理解行業。[2019/11/1]

關于三箭資本究竟發生了什么，最終還要等官方確認，但我們可以通過一些KOL的分析和信息，對三箭狀況有個大致輪廓。綜合幾個KOL的信息，這場危機除了各種山寨暴跌導致資產下降和在一些平臺的交易虧損外，主要分3部分：GBTC、stETH和Luna。

聲音 | 趙長鵬：很多沒有進展的項目代幣會死掉:幣安創始人趙長鵬發推特稱，當加密市場恢復時，并不意味著所有項目都會變好。很多沒有進展的項目代幣會死掉。檢查你持有的代幣，確保團隊正在工作。[2019/2/10]

GBTC：

根據公開資料，截至2020年年底，三箭資本是灰度GBTC的最大持倉者，持有5.6168%的GBTC份額，當時市值約為12.4億美元。

眾所周知，GBTC不能贖回，只能二級市場賣，如果三箭要補Margincall只能在二級拋售GBTC。

比比特幣下跌更嚴重的是，三箭資本似乎利用杠桿購買比特幣。據加密交易員degentrading在其社交網站披露，三箭資本與多個主流借貸平臺均有借貸頭寸。因此三箭資本如被清算，波及面將會極其廣泛。

stETH：

stETH最近的問題主要來源于循環借貸，三箭資本似乎就在循環借貸上杠桿，而市場下跌也讓三箭不得不拋售。

據交易員MoonOverload在社交網站總結，人們認為Celsius是最大的stETH傾銷者，但事實并非如此：最大拋售來自是自三箭資本。兩個機構的賣出時機不同，Celsius大部分的拋售在一周前，三箭則賣在近兩天。鏈上數據顯示，三箭正通過其擁有的每個賬戶和種子輪投資地址拋售stETH。

MoonOverload認為這些拋售大多看起來像是要償還他們的債務和借款。

LUNA：

很多觀點認為LUNA的崩盤是三箭遭遇問題的重要原因，Terra研究論壇成員FatMan表示，三箭資本曾以5.596億美元的價格購買了1090萬枚LUNA，現在價值670.45美元。

以上種種信息似乎都在表明三箭資本正在經歷MarginCall，其正在動用一切可以動用的資產。據加密交易員degentrading在其社交網站表示，三箭資本正在質押此前在一級市場參投獲得的股權份額，以換取更多的流動性。

三箭一半的組合是非流動性股權投資，流動性縮水到不到10億美金，具體負債其實也不知道，應該是遠超10億了。Genesis目前看資產負債最干凈，有DCG老爹撐腰，一時半會流動性上應該問題不大，但這敞口風險還沒釋放完。

希望三箭資本能度過此次難關，雖然我不怎么喜歡三箭但是如果三箭倒下去對于當前市場還是會有一定的影響！

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