美聯儲加息對加密貨幣以及股市影響_ICH

在當前困境下，投資者就比特幣是否仍保有價值存儲的屬性？

在疫情期間我們見證了加密市場令人難以置信的增長，同時也觀察到加密貨幣與傳統風險資產之間所出現的極強相關性。自2020年5月以來，比特幣的走勢與標準普爾500指數的波動在120天和240天級別的相關性高企不下。而在較短級別，比特幣與標準普爾500指數的30天相關性在2022年5月6日達到近0.8，為2017年7月以來的最高水平。

由于疫情的封鎖、能源價格上漲以及更廣泛的價格壓力，美國5月份通脹率達到8.6%，創下40年新高，美聯儲在最近的新聞發布會中表達了收緊貨幣政策的強烈意圖。美聯儲主席杰羅姆?鮑威爾(JeromePowell)在2022年5月迄今最鷹派的講話中表示:“我們需要看到的是通脹率以明確和令人信服的方式下降，我們將繼續推進，直到看到這一點。”

國信證券：美國經濟將“溫和”放緩 美聯儲有充足時間調整政策:7月2日消息，國信證券認為，很多經濟指標表現出美國經濟是較為健康的，不會因經濟放緩產生較嚴重的危機。雖然近期美國房地產銷售數據明顯走弱，但住房剛需和美國居民良好的負債率將支撐美國房地產市場溫和降溫。目前美股市盈率已處于歷史上較低水平，表現當前美股“泡沫”不大。經濟放緩會使一部分企業破產，但美國企業盈利增速尚可，并且企業部門杠桿率在大幅下降，美國因經濟放緩出現企業大面積違約的可能性不高。就業缺口或將成為失業率上升的“緩沖墊”，較高的勞動力缺口預計將減緩失業率的快速上升，給美聯儲充足的時間進行政策調整。(金十）[2022/7/2 1:46:29]

貨幣政策的不確定性，以及對經濟衰退的擔憂，不斷提醒投資者注意一句古老的諺語:“在5月拋售，然后逃之夭夭”。在這樣的困境中，投資者就比特幣是否仍保有價值存儲的屬性，抑或是完全淪為高風險投資的爭論迅速升溫。

摩根資管Michele：希望美聯儲加息50個基點來刺激風險資產:2月17日消息，一些對通脹特別脆弱的資產類別投資者希望鮑威爾下個月真的會利刃出鞘。對于債券市場，消費價格飆升尤為不利。許多依賴固定收益的投資者通常從資產價格上漲中受益較少，而通脹會侵蝕利息。因此，摩根資產管理的Bob Michele等人希望美聯儲出手緩解價格壓力，尤其是希望能罕見的大幅加息50個基點。“如果美聯儲不加息50個基點來遏制通脹，市場會喪失對其信心，通過信貸或股票投資風險資產的想法也就不成立了，”Michele在接受采訪時表示。“不加息50個基點的后果是收益率曲線變陡。”（金十）[2022/2/17 9:59:01]

?

美聯儲哈克：在3月份完成資產購買縮減后，“可能有望”加息25個基點:1月13日消息，美聯儲哈克表示，在3月份完成資產購買縮減后，“可能有望”加息25個基點。 根據數據，美聯儲今年內很可能會持續加息。[2022/1/13 8:47:48]

我們分析了美國股市和最具代表性的兩種加密貨幣對近期美國貨幣政策調控事件的反應。為了觀察和量化每種資產對各次貨幣政策調控事件的反應，我們采用了最經典的事件研究模型：恒定均值模型，估計窗口設置為250天，事件窗口設置為21天。

?

關于貨幣政策調控事件的選擇，我們根據兩個標準：關鍵的貨幣政策決定是否在該日做出，以及由谷歌搜索指數衡量的投資者注意力是否在該日達到峰值。基于此，本次研究總共選定了三個事件，分別是：

美聯儲半年度報告中表達出對經濟增長和就業市場的擔憂:周五(6月12日)美市盤中，美聯儲在向國會發布的半年度貨幣政策報告中重申了他們的承諾，即將使用他們所能使用的所有工具來促進經濟反彈。美聯儲在報告中對經濟增長和就業市場表達了擔憂：在第二季度，實際GDP似乎正在以驚人的速度暴跌；自2月份以來，勞動力市場狀況的惡化是突然的、嚴重的、廣泛的。報告出爐之后，美元指數跳升至日高97.26，現貨黃金則自高位跳水，險些跌破1730美元/盎司關口。

美聯儲向國會發布半年度貨幣政策報告，表示將使用全部工具。美聯儲在報告中稱，自3月以來的經濟和金融沖擊給家庭和企業資產負債表帶來的壓力，可能會造成“持續性的脆弱”。

針對未來前景，美聯儲稱，未來的道路非常不確定，未來經濟充滿不確定性。疫情的未來進展仍高度不確定，再次爆發疫情是一個重大風險。

面對著疫情引起的經濟萎縮，鮑威爾及其同僚一再強調他們的承諾，即使用他們所能使用的所有工具來促進經濟反彈。自3月以來，美聯儲已將指標隔夜拆借利率降至接近零的水準，并推出了近12項緊急計劃，以穩定金融市場，并向需要資金度過低迷的企業提供信貸。[2020/6/13]

?

1)2022年5月4日-美聯儲加息50個基點，關鍵詞"ratehike"的谷歌搜索指數達到峰值；

2)2022年3月16日-美聯儲加息25個基點，關鍵詞"ratehike"的谷歌搜索指數達到峰值；

3)2022年1月26日-今年首次FOMC會議，關鍵詞"FederalReserve"的谷歌搜索指數達到峰值。

根據我們的模型的測算，標準普爾500指數和兩個加密貨幣均受到了5月4日美聯儲宣布加息50個基點的影響。值得注意的是，標準普爾500指數在2022年5月4日之前的十天內出現了統計學意義上的拋售模式，持續到加息事件窗口結束。然而，比特幣和以太坊并沒有出現同樣的拋售模式。兩個加密貨幣只在確切的加息日期后承受了大量的拋售壓力。

?

對于發生在2022年3月16日加息25個基點的事件，只有標準普爾500指數在事件發生前見證了統計意義上的利潤損失。而比特幣和以太坊均未出現具有統計意義上的利潤損失。

?

對于發生在2022年1月26日的今年首次FOMC會議，標準普爾500指數和以太坊在(-5,1)事件窗口都經歷了統計意義上的利潤損失，而比特幣則在事件發生前呈現出可觀的恢復能力——考慮到此事件是時間既定的FOMC會議，我們在這里使用"恢復能力"這個詞。

?

總的來說，比特幣在三個給定的加息事件窗口內的歷史表現說明，與標準普爾500指數和以太坊相比，第一大加密貨幣比特幣能夠更好地緩和貨幣政策調控事件帶來的影響。一個合理的解釋是，相當一部分投資者一直對比特幣的價值存儲屬性和對沖通貨膨脹的敘事抱有信心，即使其他風險資產出現價格暴跌，也會選擇長期持有比特幣。

?

比特幣的鏈上統計數據交叉驗證了這一結論。自從價格下降到2.5萬至3.2萬美元的范圍內，被標記為“小蝦米”和“大鯨魚”的地址一直在積極地積累比特幣。根據Glassnode的數據，在過去兩個月，比特幣運行在低價時這種積累的狀況一直在發生。

?

我們從現在開始期待什么？隨著美國通脹繼續加速，美聯儲會加快其為經濟降溫的步伐，無論在本周三的會議后鮑威爾宣布加息50個還是75個基點。一些分析師正在尋找比特幣觸底的跡象。我們的分析并沒有回答“買入當前下跌”是否是一個好的下注，盡管比特幣和標準普爾500指數之間30天級別的相關性已出現下降的跡象，但不確定二者相關性是否會恢復以及如何恢復。實際上，我們的研究表明，雖然經歷了大規模的市值增長，并呈現出與其他風險資產的同期波動，但比特幣的價值存儲屬性依然存在。富達數字資產在最新的研究文章中指出“如果經濟硬著陸，我們認為比特幣會做出積極的反應”。一如既往，比特幣的長期敘事不會因另一次價格暴跌而被輕易破壞。比特幣“真正的信徒”仍然會堅守初心。所有平臺均為六六財說。歡迎留言討論。

Tags：比特幣加密貨幣以太坊ICH杭州女子花300萬買比特幣加密貨幣有哪幾種類型以太坊價格今日行情美元RICHPEPE價格

波場