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三箭資本危機始末:過度使用杠桿,疑似為投資項目做資產管理_GER

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Time:1900/1/1 0:00:00

原文作者:TheDeFiEdge

原文編譯:TechFlowintern??

這是我進入加密貨幣以來看到的最糟糕的情況,經濟衰退、失敗的風控、貸款問題、銀行擠兌、VC砸盤,這些都糅合在了同一個季度。

最大的加密風險投資公司之一:三箭資本。他們資不抵債,由于管理的資金可能達到180億美元,這對Crypto來說是災難性的,以下是正在發生的事情和可能產生的后果的時間線:

三箭資本是誰?

我們一般稱他為3AC,世界上最大的以加密貨幣為重點的風險投資公司之一。創始人Zhusu和KylesLdavies是高中同學,始于2012年。最初總部在新加坡,他們最近搬到了迪拜。

他們的最佳投資包括:

三箭資本聯創Kyle Davies因未按時回應傳票被要求認定為藐視法庭:6月15日消息,已破產的對沖基金三箭資本周三提交的一份法庭文件稱,聯合創始人Kyle Davies應被認定為藐視法庭,因為他沒有回應有關三箭資本倒閉的信息傳票。該文件敦促紐約法院對故意無視先前請求的行為每天罰款1萬美元,理由是Davies奢侈的生活方式和經營該公司的豐厚利潤。[2023/6/15 21:39:13]

?Avax

?Near

?Aave

?Derabit

?Starkware

?TerraLuna

?AxieInfinity

他們管理的資產估計在100-180億美元之間,作為一名排名前5的VC公司,他們在業內有著深遠的影響力和聲望。

Genesis向三箭資本提出12億美元索賠:金色財經消息,根據一份法庭文件,加密貨幣公司Genesis Global Trading已經對現已破產的三箭資本提出了12億美元的索賠。Genesis的母公司Digital Currency Group已經承擔了Genesis在該案中的一些責任。(CoinDesk)

此前消息,Genesis曾向三箭資本提供23.6億美元的貸款。[2022/7/19 2:22:00]

言論的影響力

創始人Zhusu影響力也很大,在推特上有56萬的關注。他還經常跟追隨者們互動,用他的影響力間接影響價格。比如,他曾發過一篇惡意詆毀ETH的文章,導致ETH價格下跌,然后他低價購買了不少的ETH。因此每當Zhusu在社交網站上發表什么聲明時,我們都不清楚他是認真的,還是想要用他的影響力來謀利。

Voyager擁有的加密資產及現金約16.5億美元,對三箭資本的索賠超6.5億美元:7月4日消息,Voyager官方發推文披露其資金狀況,目前該平臺上擁有大約13億美元的加密資產,以及對三箭資本超過6.5億美元的索賠。Voyager還在大都會商業銀行擁有超過3.5億美元的現金。

此前消息,6月27日,Voyager Digital宣布已向三箭資本,發出違約通知,原因是未能就其先前披露的15,250比特幣和3.5億美元美元的貸款支付必要的款項。Voyager打算從三箭資本中恢復,并正在與公司的顧問討論可用的法律補救措施。7月2日,Voyager Digital暫停交易和存取款及代幣獎勵。[2022/7/4 1:48:55]

他還是Supercycle?理論的大力支持者。2021年2月,他在一檔UpOnly節目中預測BTC的價格將達到250萬美元,幾周前,他宣布他關于Supercycle?觀點是錯誤的。

派盾:疑似與三箭資本相關地址再次被清算3346枚ETH:6月15日消息,派盾(PeckShield)監測顯示,據推測與三箭資本相關地址(0x716034C25D9Fb4b38c837aFe417B7f2b9af3E9AE)于北京時間16:48再次被清算3346枚ETH。[2022/6/15 4:29:02]

3AC支持TerraLuna。在上個月Terra崩盤之前,3AC斥資5.596億美元接盤了那些被鎖倉的Luna,現在價值約為670美元,有人猜測Luna的巨額損失,導致他們想要使用更多的杠桿來拿回利潤,這很明顯是情緒帶來的主觀的“過度交易”。

杠桿的危險

CharlieMunger說過一句話:“有三種方式可以讓一個聰明的人破產:酒、女士和杠桿。”這句話看來永不過時。過去幾周,代幣價格暴跌。如果您的抵押品價值下降,您就有被清算的風險。

三箭資本近日累計增持18,575枚ETH:2月8日,鏈上數據顯示,標簽為Three Arrows Capital的地址(0x4862733B5FdDFd35f35ea8CCf08F5045e57388B3)近日內從多個地址接收共計 18,575 枚 ETH(約合 5760 萬美元)。[2022/2/8 9:38:32]

3AC的流動性如何?

我們知道3AC進行了一些出色的投資,但許多代幣多年來都被鎖定且缺乏流動性。因此,如果他們需要追加保證金,他們可能沒有可用的流動性,就很難償還貸款。

破產的最初跡象

Degentrading聲稱3AC從每個主要貸方都借了款,他們的許多頭寸都有被清算的風險。隨后一些謠言開始流傳,3AC即將清算其2.64億美元的ETH頭寸。但經Nansen?確認,該錢包沒有被標記為3AC,顯然,UI有一個錯誤,導致發帖人將其視為3AC。

這一下,人們又糊涂了。3AC是否存在問題,或者人們是否在散布關于該公司的FUD?好在Zhu前幾天寫了一條有關加密貨幣的推文,暗示3AC存在問題。

stETH價格一直有一些不穩定,每個人都以為是Celsius在拋售他們的stETH,但如今看起來是3AC在進行拋售。

紙終歸包不住火,Danny與3AC緊密合作。他們注意到,他們的賬戶里少了100萬美元。很明顯,創始人在搞鬼,3AC正在被清算。Miles建議密切關注解鎖情況。如果3AC有財務問題,那么你可以認為他們會在第一時間出售他們的代幣。

進一步的后果

不幸的是,我們對3AC的錢包和頭寸沒有一個完整的了解,我們不知道如果他們破產了會造成多大的損失,由于AUM,其帶來的連鎖反應將是災難性的。

VC不是上帝,人們對VC的光環效應有偏見,很多人覺得Terra大而不倒,人們認為像Jump和3AC這樣的公司會幫助他們/解決問題。但那沒有發生,他們并不總是正確的。

管理風險

3AC投資了一些最著名的加密項目的種子輪。然而,如今卻瀕臨破產,風險管理被大大的低估,記住:

1.不要與美聯儲對抗

2.杠桿是危險的

要點總結:

3AC在TerraLuna中損失了大量的流動性

3AC收到添加保證金要求并被清算

這可能對行業造成嚴重的連鎖反應

如果沒有可靠的風險管理,您的業績增長100倍也于事無補

其他訊息

3AC投資的一家協議給我發了郵件,他們希望暫時保持匿名,同時在考慮他們的法律選擇:

1.已經證實3AC領投了他們的種子輪

2.我正在和創始人交談

3AC投資于眾多公司的不同種子輪,而協議籌集資金通常是USDC/USDT,所以他們的國庫通常派不上什么用場。因此,3AC與協議所做的一項常見交易是"管理"他們的國庫。

3AC為此提供了8%的APR,所以項目方將他們從3AC那里的籌集資金和他們國庫的其他資金存進這里。項目們都感覺很安全,因為……它是3AC。

注:Terra研究員FatMan發布推特表示,據可證實的消息來源,三箭資本曾從多個基金和交易對手中貸款,并在大部分貸款方不知情的情況下將其放入Anchor產生收益,在LUNA大幅下跌前,三箭資本至少持有上億枚UST。同時,三箭資本此前持有部分USDD,前段時間USDD的小幅脫鉤或與其拋售有關;除此之外,三箭資本還拖欠BitMEX一大筆債務。

這個項目X提到清算是真實發生的,他們已經與另外兩個項目進行了交談,他們也提到他們也被3AC所迷惑,3AC現在持有他們的部分資金,但他們不知道他們的現金狀況如何。

我:“你不能在鏈上追蹤你的資金嗎?”

項目方:“他們將這些資金與大量的投資和其他東西混合在一起,我們很難進行追蹤。”

所以我們現在所面臨的情況是:項目方融資的錢和他們的國庫可能已經不見了......我也已經向另一個協議確認,3AC提供財務管理服務。

無論如何,我都不是想火上澆油,但我們需要理清當前瘋狂的情況。然后,進入重建。

原文鏈接

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