加密貨幣面臨的最嚴峻挑戰就在眼前 投資需保持警惕的五大原因_比特幣

自2021年11月以來，加密貨幣價值已蒸發超過1萬億美元，此時許多投資者可能會忍不住逢低買入。畢竟，之前加密貨幣大幅下跌之后會迎來爆渣性增長——所有這些波動都可以被解釋為一種重要的全新資產類別價格發現過程中的顛簸。CNBC今日發文稱，加密貨幣投資最嚴重的風險可能就在前方。考慮長期配置加密貨幣的投資者應保持警惕，有以下5個主要原因。

?1.比特幣的風險調整后回報“平淡無奇”

在比特幣發展早期，比特幣與廣泛的股票和商品的相關性幾乎為零，為真正的投資組合多樣化提供了潛力。

然而，隨著加密貨幣投資變得更加主流，尤其是自2020年以來，比特幣與美國股票和債券的相關性大幅上升。

Coinbase告訴美SEC：不再認為加密貨幣是金融的未來:金色財經報道，在美SEC對Coinbase提起訴訟之前，該交易所正忙于將加密貨幣宣傳為金融的未來，倡導“為每項金融服務提供全球性、開放的替代方案”。去年，它重申了“推動去中心化、Web3和金融未來的進步”的使命，并且致力于“為世界創造更多的經濟自由”。

然而，Coinbase現在聲稱它一直只是在銷售數字豆豆娃。Coinbase對比特幣的態度倒退，那么到底是什么原因導致了事態的大轉變呢？這可能與SEC的指控有關，指控其經營非法證券交易所至少三年。如果尋求最高處罰，SEC可能會獲得沒收非法所得、罰款以及超過Coinbase自成立以來全部凈收入的處罰。它還可能阻止該公司完全運營美國交易所。

為了生存，Coinbase于8月4日提出了一項駁回指控的動議。在該動議中，該公司放棄了大部分關于加密貨幣為任何新金融體系提供動力的愿景。

此前今日早間報道，Coinbase報告稱19%紐約州居民持有加密貨幣，對加密貨幣未來持樂觀態度。[2023/8/9 21:34:43]

如果比特幣提供可觀的風險調整后回報作為補償，那可能會很好。不幸的是，最近的情況表明并非如此：自2018年以來，與股票和債券相比，比特幣的風險調整后回報相當不起眼。

瑞士財富管理公司高管：加密貨幣目前在私人銀行領域沒有一席之地:8月4日消息，在最近的行業動蕩中，瑞士財富管理公司Pictet Group對加密貨幣投資提出了警告。

周四在新加坡舉行的彭博亞洲財富峰會上，這家總部位于日內瓦的公司亞洲財富管理部門的首席執行官Tee Fong Seng在一個小組會議上表示：“加密貨幣將成為一個我們不能忽視的資產類別，但今天我認為私人銀行家和私人銀行投資組合還沒有（加密貨幣的）位置。”（彭博社）[2022/8/4 12:01:24]

2.加密“避風港”屬性仍未得到證實

盡管人們大肆炒作數字黃金，但在面對實際市場波動或發達市場第一輪真正的嚴重通脹時，加密貨幣未能表現出“避風港”或抗通脹的特性。

三箭資本欠27家加密貨幣公司共35億美元:金色財經消息，根據法庭文件，對沖基金三箭資本（3AC）欠27家加密貨幣公司35億美元。名單上最大的債權人是Genesis，曾向3AC貸款23億美元。最近申請破產的Voyager Digital緊隨Genesis之后，以比特幣和以太幣的形式向3AC提供了超過6.85億美元（以當前價加密貨幣價格計算）的貸款。3AC的其他知名債權人包括加密貨幣交易所Deribit的母公司DRB Panama（1,300BTC和15,000ETH）；Celsius（借出約7500萬美元的USDC）；CoinList Services（3500萬美元的USDC）和FalconX（6500萬美元）。（The Block）[2022/7/19 2:21:26]

即使在2020年3月與疫情相關的市場拋售中，比特幣的跌幅也遠大于股票或債券等傳統資產類別。

動態 | 瑞士加密貨幣公司出走 驚動該國金融市場監管局:瑞士金融市場監管局和國家銀行部門代表會面，希望能夠遏制本國的加密貨幣公司出走。加密公司出走的原因是兩家瑞士銀行決定不再為加密貨幣公司提供金融服務。[2018/7/25]

同樣，雖然比特幣的固定供應可能意味著對貨幣貶值的抵抗，但在最近全球通脹加劇的情況下，比特幣提供的通脹保護有限，即使美國、英國的通脹飆升，比特幣的價格仍在暴跌。

3.加密貨幣與ESG目標沖禿

從環境、社會和治理角度來看，加密貨幣仍然存在嚴重問題。即使以太坊從工作量證明向權益證明過渡會減少支撐加密挖掘和驗證的大量能源消耗，情況也仍不樂觀。

在環境方面，占當前加密貨幣市值40%以上的比特幣將繼續使用工作量證明，在該過程中，單筆交易需要的能源足以為平均每個美國家庭供電兩個月。

在社會方面，加密貨幣對金融包容性的承諾似乎也被夸大了。加密財富與傳統財富分配不均，而且簡單的基于手雞的支付服務無需新的貨幣或支付基礎設施。

然而，對于有ESG目標的投資者來說，最令人不安的是加密貨幣的治理問題，其去中心化框架和匿名性使其對非法活動、洗錢和逃避制裁特別有吸引力。

烏克蘭戰爭后對俄羅斯實施制裁后，盧布和加密貨幣之間的交易增加，這表明逃避金融制裁不僅僅是理論上的擔憂。市場操縱是治理關注的另一個領域，特別是對名人加密影響者，他們可以導致市場價格飆升或暴跌而不受懲罰。

4.穩定幣“很可能會變得多余”

即使撇開最近Terra穩定幣的崩盤不談，幸存的穩定幣也面臨著潛在的生存風險：一旦鐘央銀行數字貨幣流行起來，穩定幣很可能會變得多余。這是因為數字美元、歐元或英鎊將提供穩定幣的所有功能——但幾乎沒有流動性或信用風險。

換句話說，即使穩定幣從目前不受監管的貨幣市場基金轉變為受監管的數字代幣，它們也不會比CBDC帶來更多的好處。重要的是，這些央行數字貨幣的前景可能并不遙遠。中國已經推出了一種稱為數字人民幣的電子貨幣。

美聯儲在2022年初發布了一項期待已久的數字美元研究，歐洲央行將在2023年分享其關于數字歐元可行性的研究結果。

5.拼湊而成的監管造成不確定性

最后，缺乏明確和統一的加密貨幣監管給長期投資者帶來了巨大的不確定性。

事實上，在一些國家，加密貨幣正面臨徹底禁止。中國在2021年突然禁止所有加密貨幣交易和采礦是一個突出的例子，但絕不是唯一的例子。

監管機構還對支持加密貨幣開采和交易的基礎設施出現明顯且反復的故障感到擔憂——這是另一個監管方面仍存在重大不確定性的領域。

當然，散戶炒作以及“怕錯過”可能會繼續推高比特幣、以太坊和其他加密貨幣的短期價格。但加密貨幣領域有很多不確定性，長期投資者可能希望在場外觀望，以決定如何、在哪里以及是否投資于加密生態系統。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

感謝閱讀，我們下期再見！

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