在熊市中我們應該怎樣維持自己的收益？從哪里獲得？_DEFI

近期DeFi醞釀出一個熱門的新敘事。它被稱為“真實收益”，協議根據創收向用戶支付收益。最近不少相關的分析和預測，我精選了一些為大家梳理出來

“真實收益”是指由協議的真實收入而產生的收益，與之相對的，是由排放代幣而產生的收入真實收益的運作方式是條件反射式的：更多收入=更多支付給用戶的收益，反之亦然

因此，押注“真實收益”的項目相當于押注項目方的2種能力：1.項目能不斷獲取新用戶2.能持續創收，從而能夠持續獎勵代幣持有者

在列舉項目之前，需要先理解這個有關“真實收益”的敘事從何而來，看清楚歷史，能更好地理解現狀。讓我們回到2021年，那時最常見的獲客方式就是通過高年利吸引更多的TVL，無論成本有多高

Dragonfly Capital合伙人：在熊市中需要企業家們更具創造性和雄心:金色財經聯合Coinlive現場報道，“Token 2049”峰會活動在新加坡舉辦，在題為\"將加密貨幣作為風險基金導航\"的圓桌討論中，Dragonfly Capital的管理合伙人Haseeb Qureshi表示，在牛市中，籌集資金非常容易。而在熊市中，事情變得更加困難，但這促使企業家們更具創造性和雄心。例如，Solana、OpenSea和Uniswap都是在熊市中創建的。他認為投資人在目前的環境下想看到的是創新的發明應該大膽一些。

Pantera資本的合伙人Paul Veradittakit分享稱，在熊市中，在資金很少或極少的情況下，最好是集中在一個問題上，先解決這個問題。試著想出一個辦法，讓它變得有意義，在熊市中獲得利潤。在這樣的環境中建立一個偉大的產品將更容易獲得吸引力。[2022/9/29 22:40:03]

其中出了名的通過大量發幣和稀釋來提供高獎勵機制的Defi協議有：TIME,SUNNY,AXS,ANC

彭博社：美國銀行的加密用戶在熊市中減少一半:7月1日消息，由于數字資產市場長期低迷，美國銀行活躍的加密貨幣用戶數量下降了一半以上。該銀行的加密貨幣用戶從2021年11月比特幣創新高時的100多萬降至今年5月的50萬以下。（彭博社）[2022/7/1 1:44:36]

事實上，在2021年，幾乎所有的Defi協議都利用激進的發幣模型以圖短期內吸引到大量的流動資金。為什么呢？因為比賽已經開始了,零售利率和貪婪都達到了頂點。跟投資者一樣，項目方也開始FOMO，生怕錯過了什么

問題是，這個模型不可持續。項目提供人為的、非真實的利率終有不得不掉頭改為可持續的模型的那一天。缺乏人為的激勵讓用戶不再存儲和質押，很多Defi協議轟然倒塌

推特調查：ADA在熊市期間相較于BTC和ETH更受青睞:6月8日消息，London Real TV開展了一項推特調查，詢問在當前的熊市期間，加密社區成員最喜歡持有哪種加密貨幣，選項包括BTC、ETH、ADA和“其他加密貨幣”。最終ADA獲得了76.9%的選票，BTC和ETH分別獲得了11%和5%的選票。共有8861名用戶參加了投票。（U.Today）[2022/6/8 4:10:54]

后果大家也都看到了，無數幣圈的投資者被深深套牢，LUNA和UST將此推向了深淵伴隨Defi的崩潰而來的是投資者的PTSD和零售市場的大清洗，凸顯了目前Defi的以下2各主要缺陷：

之前大量排放代幣靠激勵流動性來為TVL做鋪墊，一旦這個故事講不下去了，各種鏈上的“真實”價值才浮現出來。很多協議缺乏設計巧妙的價值自然增長機制

SBF：MEME很重要，但在熊市也最容易崩潰:11月28日消息，FTX創始人SBF近日在接受Kitco News采訪時表示，MEME（模因）真的很重要，被問到 12 月是否是最后一次牛市運行，然后最終崩盤時，SBF表示說他無法預測未來，然而，總會有更多的崩盤和更多的牛市。然而，如果發生崩潰，他說擁有忠實追隨者和重要用途的項目更有可能存活下來，炒作驅動的項目，如模因幣，往往最容易崩潰。

此外，SBF認為Solana可能成為下一個比特幣，Solana 的市值可能會超過以太坊，沒有多少區塊鏈可以與 Solana 相提并論，“Solana 是目前為數不多的具有真正合理路線圖的公共區塊鏈之一，可以每秒擴展數百萬筆交易，每筆交易只需幾分錢，這是你需要的規模”。[2021/11/28 12:37:19]

結局？隨著市場偏好轉為規避風險，協議也開始由“虛假”收益向“真實”收益急劇轉向近期永續DEX的增長是以上改變的最佳代表，同時以太坊的合并也令其生態充滿期待

回到主題，下面將從以下幾個方面來列舉通過產生真正的收入來創造“真實收益“的項目。-他們做的是什么-他們的收入從何而來-這些項目的潛力何在

1.DYDX這是目前最大也是最活躍的永續DEX，上的數據顯示，協議年收入超過321m，在所有協議收入的dapp中排名前三

DYDX的收入目前是中心化的，但是他們計劃將在2022年的晚些時候，在V4中改變這個模式

DYDX最大的優勢是在Cosmos上部署了自己的鏈。與其他的DEX相比，這給他們帶來了靈活性和獨特的優勢，這也是值得長期看好DYDX的原因

2.GMXArbitrum上最大的項目（250mTVL),同時在AVAX上排名第7（90m)GMX以獨特的多資產池為基礎來向流動性提供者收費，為現貨資產提供低滑點的30倍杠桿交易

GMX的代幣經濟學被看作是永續DEX中最好的。質押GMX代幣將獲得3全平臺交易費用的30%，并且是以ETH支付的。同時，還有一個esGMX模型來激勵有“粘性”的流動性

3.GNS在MATIC上運營，它首發的“gTrade”近期交易量突破了150億美金。

它有設計得很棒的UI，出色的代幣經濟學，與同行相比，它的市值目前比較適中，6000萬美金

在CertiK上GNS安全性評分很高，信任度評分87/100，社區評分84

鑒于近期Defi上的漏洞引發的“慘案”，項目的安全性和可信任度高對于投資來說總是件好事

以上3個DEX都是不錯的可長期押注的項目

4.SNX是一個基于ETH和OP的去中心化合成協議

合成協議，就是在這個協議上，你可以用真實世界的資產，例如黃金、白銀、石油、外匯、股票等來跟加密貨幣交易

你可以質押SNX來賺取SUSD和SNX。這個項目的收益來源于協議費用SNX目前每年能產生1億美金的收入，根據數據，在dAPP中排行第9

提到“真實收益”，從下面這7日平均費用的數據圖中，我們可以看到，SNX和GMX在產生費用方面，排在整個加密世界“億元俱樂部”里的前十

綜上所述，雖然“真實收益”的列表中目前只列舉了這4個項目，但還有很多Defi協議都正在往這個方向轉型。有的可能會因為不良的代幣經濟學失敗，但也有一些會因為新的框架設計而成功

不管怎樣，“真實收益”看起來大概率會成為Defi的未來。能轉型并讓創收的功能成功落地的項目在未來的幾年將會蓬勃發展

隨著空間的成熟，投資者將進一步被產生真實和可持續收入的協議吸引，尤其是在動蕩的市場環境下。對于Defi機構而言，存續時間和風控下增長，也將成為關鍵的考量因素

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——公眾號：開舒克的老陳

感謝閱讀，喜歡的朋友可以點個贊關注哦，我們下期再見！

Tags：DEFDEFIEFI加密貨幣PINETWORKDEFI幣GDEFI幣defi幣種加密貨幣有哪幾種

歐易交易所app官網下載