危險危險危險！不脫錨就坐以Dai斃？_Maker

MakerDAO聯合創始人RuneChristensen在本周發布文章《合規之路和去中心化之路：為什么Maker別無選擇，只能準備浮動DAI》。指出現階段超過50%的DAI由USDC抵押，違反了風險規定。并指出，解決的方法可能只有脫錨DAI-USD。

MakerDAO

根據白皮書介紹：Maker協議，又稱多Dai系統，可以讓用戶使用經過“Maker治理”批準的資產作為物來生成Dai。Maker治理是由社區組織并運營的一套管理Maker協議各方面的流程。Dai是一種軟錨定美元的資產型加密貨幣，其發行是去中心化、一視同仁的。由于波動性低，Dai能夠抵御惡性通貨膨脹，并為全球范圍內的任意個體提供經濟和機會。

合規之路和去中心化之路

神魚：高波動率下有無常風險的項目比較危險 但無損挖礦還能搞:F2Pool聯合創始人神魚在微博表示，今天回調一波好多人都嚷嚷涼了涼了，這種高波動率下有無常風險的項目都比較危險，但是無損挖礦還能搞啊，只要合約沒漏洞，無損還是很穩的。另外隨著工具的完善，開闊下思路，還是有很多APY優化空間，比如截圖的同時吃ETH和TRX兩條鏈無損收益，80%+1000%。不比那些無常風險很大收益低吧。[2020/9/4]

金融監管趨向于極端時，將所有金融活動分為兩個選擇：要么你是完全合規的、受監管的銀行，要么你是。需要注意的是，這是一種趨勢，而不是非黑即白的現實，這意味著顯然有很多金融活動沒有作為一家完全由控制的銀行進行監管——但隨著時間的推移，這種趨勢是一種方式，金融將受到侵蝕，只要這種趨勢仍然存在，就永遠不會增加。

聲音 | 億萬富翁Mark Cuban：Facebook推出Libra的舉動是“非常危險”的:據The Verge消息，億萬富翁Mark Cuban近期接受采訪時表示，Facebook推出加密貨幣Libra的舉動是“非常危險”的，他對此解釋稱：“我根本不反對加密貨幣。我并不反對加密貨幣的分布式特性。但我認為沒有中央控制的想法有點過頭了，因為有太多的分叉，并且有很多變化和管理問題，總有一些外部因素迫使控制出現。但就Facebook而言，我認為其處于一個獨特的位置，畢竟它在全球擁有超22億用戶。通過在全球各地擁有這些觸角，他們有機會在穩定性較差的國家更具影響力。當你得到一個像Facebook這樣的公司，擁有他們擁有的權力和杠桿以及財政資源時，他們的觸角將會選擇那些貨幣和政府不穩定的非洲國家，可能產生的問題甚至導致人們死亡。因此，Facebook如果只是在發達的歐美國家推出Libra，我們尚可靜而待之。但是當它想要將其擴展到全球22億用戶時，意外后果將不可避免，而且最有可能的是一個負面的產出。”[2019/7/31]

DeFi證明它值得被視為公共、中立的金融公用事業而不是像銀行那樣受到監管的新中間立場的機會之窗現在已經關閉，因為DeFi未能提供任何真正有價值的東西，從本質上講，Terra崩潰的那一刻確實是我們應該意識到我們根本不可能說服公眾認為加密應該與其他金融服務區別對待的那一刻。因此，加密不僅沒有產生任何有用的東西，而且加密的主流意識圍繞著諸如Terra、Celsius和其他加密騙局等災難，這些騙局摧毀了無辜的普通人的信任，加密貨幣也無法樹立正面的形象。

行情 | 金色盤面：未來3小時市場處于中等危險:比特幣風險測定儀顯示，未來3小時市場處于中等危險，出現大幅波動的可能性為39.5%，而趨勢偏向多頭。[2018/10/5]

對加密貨幣的物理打擊可以在沒有事先通知的情況下發生，即使對于合法、無辜的用戶也沒有恢復的可能性。這違反了我們用來理解風險加權資產風險的兩個核心假設，使威權威脅更加嚴重。

第一個因素是，任何試圖奪取RWA或打擊加密貨幣弱點的嘗試，例如黑名單或抵押品凍結，都將提前發出電報，以便讓無辜和合法的用戶有時間做出反應。當時的想法是，如果我們不遵守他們的監管制度，不僅會打擊Maker并對無辜人民造成廣泛傷害，他們還會簡單地禁止Maker依賴他們的法律制度。結果證明這是錯誤的，因為在TC制裁案中，它一直保密，直到陷阱出現，無辜用戶將他們的USDC凍結在龍卷風現金智能合約中。

持有加密貨幣可能被美國國防部標記為“危險”:多份報告表明，美國國防部正在討論，加密貨幣是否會對那些正在申請或者已有美國安全許可的人士產生影響。持有比特幣或以太坊等加密貨幣的個人可能被美國國防部認為是“危險的”。今年2月，美國國防部透露他們正在制定加密貨幣所有權的準則。[2018/5/23]

第二個因素是這樣一種想法，即假如RWA抵押品被凍結或沒收，無辜的用戶也有一些途徑可以收回他們的錢，例如電子黃金價值訪問計劃。

Dai不能被列入黑名單，因此Maker無法選擇合規。

Maker必須選擇去中心化的道路，這也是Dai的意圖和目的。就像Dai的最初設計一樣，選擇去中心化的道路意味著為Dai可能不得不浮動的可能性做準備。原因很簡單：去中心化路徑意味著將Dai的攻擊面限制為物理威脅，特別是RWA抵押品占總投資組合的百分比。在計劃中，Maker在EagleStance期間將此限制設置為25%，這是協議將采用的策略，但目前尚不清楚是否真的會進行。

首個完整量子芯片架構亮相 一旦量子計算成熟區塊鏈網絡或將處于危險當中:根據最近的一份報告，新南威爾士大學的研究人員揭示了一個解決量子計算科學家面臨的穩定性問題的架構結構。卡耐基梅隆大學的研究員表示，量子計算理論上可以用于破解區塊鏈技術的加密機制，把整個網絡暴露在危險當中。然而，目前距離量子計算被開發出來還遙不可及，開發人員有足夠時間來給區塊鏈技術打補丁，應對未來量子計算帶來的風險。[2017/12/17]

保證對RWA敞口進行硬性限制的唯一方法是允許Dai流通，因為對Dai的過度需求可能無法通過完全去中心化的資產支持的額外供應來滿足。處理這種不平衡并防止掛鉤破裂的唯一方法是引入負目標利率，這將導致Dai的價格從1美元浮動到較低的匯率，從而推動了Dai的需求并增加了Dai的供應，因為使用ETH等去中心化的金庫生成它變得更便宜。

這可能是一個很難接受的現實，但不幸的是，沒有辦法繞過它。Dunning-Kruger試圖在無法獲得與美元掛鉤的RWA抵押品的情況下保證與1美元掛鉤，這只會以更糟糕的痛苦和災難告終，例如Terra崩盤。所以Maker唯一的選擇就是做好準備，盡一切可能讓它成為Maker能夠生存的過渡，如果Maker真的打對了牌，它最終可能會成為Maker一直在等待的機會。

唯一的選擇是通過將RWA暴露于總抵押品的最大固定百分比來限制攻擊面——這需要從美元浮動。

EndgamePlan提供了兩種有效的工具來處理這個問題：MetaDAO和ProtocolOwnedVault。

MetaDAO：

最重要的可用工具是MetaDAO。讓人們接受浮動價格和遞減率，使他們隨著時間的推移以美元計價貶值的唯一方法是什么？你必須給他們別的東西作為回報。

事實證明，雖然權力下放幾乎只有缺點，但人們真正關心的是一個切實的好處。這不僅僅是任何好處，而是首先將大多數人帶入加密領域的最強大的東西：創建代幣的能力。正如EndgamePlan帖子中所描述的，區塊鏈代幣的創建是迄今為止最強大的元工程形式，事實上它是如此強大，以至于也認識到了這種力量，并努力關閉并控制它。

使用去中心化貨幣，創建由token管理的去中心化企業運營的去中心化經濟成為可能，并且無論當局多么愿意，它都不能被關閉或控制——只要你有一個真實的，實際上支撐它的去中心化貨幣。

ProtocolOwnedVault：

另一個主要工具是ProtocolOwnedVault-讓Maker自己積累大量杠桿質押ETH的策略，從而成為完全去中心化、超額抵押Dai的凈發行人。這有兩大優勢：首先，它允許Maker利用自然Dai需求產生的負利率，而MetaDAO收益農業的存在實際上會加劇這種情況。

應該很容易看出，對每年收益率超過5%的資產擁有大量杠桿敞口，然后擁有大量本身可以產生的債務（例如由于負利率，每年5%使其以美元計算隨著時間的推移而自動下降。

其次，更重要的是，擁有一個協議擁有的保險庫可以讓制造商更直接地控制和影響負利率的允許程度，幫助穩定浮動的Dai，并保護用戶免受不確定性，即隨機受到極端負利率的打擊，因為一些需求或供應沖擊。基本上，如果利率足夠低，Maker就可以介入，允許協議擁有的保險庫采取非常高的杠桿，以首先穩定利率，使其不再下降，但同時也收獲了負利率債務的巨大收益潛力。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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