關于CoinW ETF產品的風險提示_ETF

尊敬的用戶：

為了提升您的交易體驗，特針對ETF產品在震蕩行情中提供以下風險提示，請您密切關注行情走勢與風險，及時進行倉位操作以控制風險：

一、基礎問題解釋

在了解ETF的產品風險提示前，需進行以下ETF產品基礎信息理解：

1.什么是凈值，凈值和價格的關系是什么？

凈值和底層資產的關系

凈值=?籃子頭寸?*?底層資產價格籃子借幣籃子頭寸：每個ETF持有的底層資產數量籃子借幣：每個ETF持有的借幣數量例如：BTC3L，如籃子資產為，此時底層資產BTC/USDT價格為100U，那么此時凈值=3*100-200=100U。因此凈值主要受籃子資產的數量和底層資產價格的影響。

凈值和價格的關系

ETF的價格主要圍繞ETF產品的凈值上下波動。

2.什么是ETF的調倉，什么時候會調倉？

ETF分為定時調倉和不定時調倉兩種

定時調倉：是指平臺會在每日固定時點進行倉位的再平衡管理，用來保證ETF每日日初都處于約定倍數杠桿；不定時調倉：是指在日內ETF的實際杠桿倍數超過一定水平時的臨時調倉，調倉之后處于約定倍數杠桿以BTC3L/USDT為例，系統通過每日調倉，對ETF底層對應的現貨杠桿倉位進行盈利加倉、虧損減倉。從而保證用戶BTC3L/USDT對應的底層資產頭寸處于3倍杠桿狀態。

ApeCoin社區關于促進社區治理的兩項提案已獲投票通過:4月27日消息，Snapshot頁面顯示，ApeCoin社區關于“制定工作組指南和治理工作組章程”的AIP-239提案和“創建社區話語促進團隊”的AIP-240提案均已獲投票通過。AIP-239提案旨在通過自治工作組來運營ApeCoinDAO，工作組是有意識的社區主導的基礎設施，允許執行DAO批準的任務。工作組章程概述了工作組的任務，該任務必須與ApeCoinDAO的愿景和價值觀保持一致。[2023/4/27 14:30:10]

3.什么是ETF的實際杠桿倍數？

ETF實際杠桿倍數=籃子頭寸*底層資產價格/凈值

凈值=籃子頭寸*底層資產價格籃子借幣

因此ETF產品在當日執行定時調倉或不定時調倉前，當日的實際杠桿倍數會隨著底層資產價格的變化而波動。

由于ETF產品的實際杠桿倍數會隨著底層資產價格在約定倍數杠桿上下浮動，因此用戶在交易ETF產品的實際收益是根據用戶交易時的實際杠桿倍數來計算。

AC繼續在其社交網站發布關于新產品ve(3,3)相關細節:1月13日消息，AC 在其社交網站上宣布在新產品 ve（3，3）上線時，每支 Fantom 鎖倉量排名前 20 的團隊將各獲得一枚 NFT。這些 NFT 將有 ve（3，3）的分配權，并可以在二級市場流通。[2022/1/13 8:47:22]

例如，BTC3L，設定籃子資產為，底層資產BTC/USDT價格為100U，則凈值=3*100-200=100U。ETF的實際杠桿倍數=3*100/100=3

二、ETF有哪些風險，什么情況下會出現

ETF在震蕩行情下，即日內出現先下跌后上漲，或先上漲后下跌時的情況時；

若底層資產的漲跌幅達到了不定時調倉規則的觸發線；

在系統執行完ETF產品的不定時調倉，對底層資產進行減倉操作后，將會產生ETF的凈值磨損，致使ETF的凈值下跌。屆時ETF產品的凈值，可能出現以下情況：

1.ETF的凈值和底層資產的倍數差距很大，不是約定杠桿倍數的關系

關于假冒BiKi平臺微信公眾號的提示與聲明:據官方消息，近日，隨著BiKi平臺業務的廣泛開展，發現微信平臺上有多個冒充我平臺微信公眾號進行信息發布的賬號。為保護用戶利益，維護本平臺的品牌權益，特此聲明：

BiKi平臺未開通微信公眾號，任何自稱BiKi平臺、BiKi官網認證以及近似的公眾號名稱及其行為均與BiKi平臺無關，敬請用戶注意區分并自行判斷其宣發信息，以免給自己帶來不便。[2020/9/7]

此情況多出現于，ETF產品在完成不定時調倉后，ETF底層資產價格剛剛開始回調/回漲幅度較小，ETF凈值也剛剛開始增加時。

例如：用戶在0點持有的BTC3S產品，當日BTC先上漲11.11%，后下跌9.99%的行情下，此時雖然BTC價格無變化；但由于BTC3S在底層資產BTC上漲至11.11%，BTC3S凈值下跌33.33%時候，觸發了系統不定時調倉，對籃子進行減倉操作，已產生了凈值磨損；

因此，在BTC價格已回調，無變化時，BTC3S的凈值由于磨損只上漲29.99%，對比0點仍下跌13.33%，

Bitget發布關于謹防釣魚軟件的聲明:據官方消息，Bitget近期接到用戶舉報，在網絡上出現有不法分子冒用Bitget品牌名誘導用戶下載注冊APP，試圖竊取用戶賬號密碼。

Bitget嚴正聲明此為釣魚軟件，平臺在此提醒廣大用戶，切勿點擊不明鏈接及掃描不明二維碼，請通過官方渠道獲取正規下載方式，謹防釣魚軟件，以免賬號、密碼泄露，造成不必要的財產損失。如若發現可疑網址或二維碼，請立即與官方在線客服人員聯系。同時，Bitget風控部門將嚴格守護用戶的資產安全。[2020/7/13]

從而出現震蕩行情下，BTC價格無變化，BTC3S凈值下跌13.33%，二者漲跌幅差距過大，不是約定杠桿倍數關系的情況。

時間點

當日行情

BTC/USDT價格漲幅

BTC3L凈值漲幅

BTC3S凈值漲幅

T1觸發不定時調倉

對比0點，BTC上漲

11.11%

33.33%

教育部關于印發《高等學校區塊鏈技術創新行動計劃》的通知:教育部近日發布關于印發《高等學校區塊鏈技術創新行動計劃》的通知。通知稱為深入學習習近平總書記關于區塊鏈技術的重要講話精神和黨中央、國務院關于推進區塊鏈技術發展的重要部署，發揮高校科技創新優勢，更好地推動我國區塊鏈技術發展和應用，特制定《高等學校區塊鏈技術創新行動計劃》。

據了解，《高等學校區塊鏈技術創新行動計劃》總體目標是到2025年，在高校布局建設一批區塊鏈技術創新基地，培養匯聚一批區塊鏈技術攻關團隊，基本形成全面推進、重點布局、特色發展的總體格局和高水平創新人才不斷涌現、高質量科技成果持續產生的良好態勢，推動若干高校成為我國區塊鏈技術創新的重要陣地，一大批高校區塊鏈技術成果為產業發展提供動能，有力支撐我國區塊鏈技術的發展、應用和管理。[2020/5/18]

-33.33%

T2完成不定時調倉后

對比T1時刻，BTC下跌

-9.99%

-24.99%

29.99%

T3

對比0點，價格凈值/漲幅

0.00%

0.00%

-13.33%

2.ETF做多和做空兩個方向的產品凈值出現同漲或同跌

此情況多出現于，ETF產品在完成不定時調倉后，ETF底層資產價格持續回調/回漲且幅度較大，ETF凈值穩步增加時。

例如：用戶在0點持有的BTC3S產品，在一天內BTC先上漲11.11%，后下跌15%的行情下，此時雖然BTC價格下跌5.55%；但由于BTC3S在底層資產BTC上漲至11.11%，BTC3S凈值下跌33.33%時候，觸發了不定時調倉，系統對ETF的籃子進行減倉操作，已產生了凈值的磨損；

因此，在BTC價格下跌15%時，BTC3S的凈值漲幅45.00%，對比0點仍下跌3.33%，

從而出現震蕩行情下，BTC下跌5.55%，BTC3L凈值下跌16.66%，BTC3S凈值下跌3.33%，ETF做多和做空兩個產品同時下跌的情況。

數值測算如下：

時間節點

當日行情

BTC/USDT價格漲幅

BTC3L凈值漲幅

BTC3S凈值漲幅

T1觸發不定時調倉

對比0點，BTC上漲

11.11%

33.33%

-33.33%

T2完成不定時調倉后

對比T1時刻，BTC下跌

-15%

-37.50%

45.00%

T3

對比0點，價格凈值/漲幅

-5.55%

-16.66%

-3.33%

3.?價格偏離凈值的持倉風險

ETF產品的價格圍繞凈值大小進行上下波動，行情波動較大時，會出現ETF產品的價格和凈值偏離較大的情況。對于已持有ETF產品的用戶，會有ETF產品資產折損的風險。

4.?凈值磨損

ETF產品在震蕩行情下將產生凈值磨損。

假如BTC在4天內的漲跌幅分別為5%、-5%、5%、-5%，累計漲跌幅為-0.5%，BTC*3凈值的累計漲跌幅為-4.45%，高于-0.5%*3=-1.5%。因此，在震蕩行情下，ETF產品可能會產生凈值磨損。

BTC的漲跌幅

BTC3L凈值漲跌幅

BTC3S凈值漲跌幅

第一天

5%

15%

-15%

第二天

-5%

-15%

15%

第三天

5%

15%

-15%

第四天

-5%

-15%

15%

累計漲跌幅

-0.50%

-4.45%

-4.45%

5.?相關的流動性和定價風險

由于ETF產品的創建和市場流動性具有集中性，CoinW將致力于提供足夠的市場流動性，以確保ETF產品的價格在合理區間。CoinW將采取合理措施，包括但不限于注資、創建更多ETF產品和在二級市場出售ETF產品、拆分或合并ETF產品，以最大化地降低上述風險。

三、ETF產品的風險提示

ETF不是長期投資，對于具有長期投資或持有ETF意圖的投資者，應自行承擔風險。由于固有的市場風險，費用，滑點，調倉算法以及任何與ETF的未知風險，ETF的凈值可能歸零，并且產品下線。ETF產品更適合單邊行情，在震蕩行情中將產生凈值磨損，請您關注行情走勢與公告信息，及時進行倉位控制，謹慎持有。

CoinW

2022/9/8

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