“質押的以太”成為加密壓力的焦點 從Celsius到3AC_stETH

從陷入困境的貸方Celsius到對沖基金Three Arrows Capital和行業重量級人物Sam Bankman-，一種被稱為“抵押以太幣”的代幣突然成為試圖監控數字資產市場極端壓力的加密交易者的關鍵焦點-弗里德的阿拉米達研究公司正在拋售他們的資產。

關鍵指標是質押以太幣 ( stETH ) 的價格——來自 Lido Finance 協議的代幣，其交易價格應接近以太坊 ( ETH )，以太坊區塊鏈的原生加密貨幣——與以太幣的價格之間的折扣本身。

根據Dune Analytics的數據，周一的折扣達到了創紀錄的 8% 。

據分析師稱，猜測是加密貨幣做市商和貸方可能被迫拋售他們持有的 stETH 代幣，以資助提款并滿足追加保證金的要求。

FTX索賠網站在開放約一小時后下線:7月12日消息，FTX用戶聯盟于7小時前發推稱FTX索賠網站開放，該網站顯示為在FTX、FTX US、Blockfolio、FTX EU、FTX Japan和Liquid用戶提供訪問賬戶信息、查詢歷史交易、提交電子索賠證明等功能。但FTX索賠網站在運行約一個小時后下線，截止發文，該網站目前顯示不可用，原因尚未查明。[2023/7/12 10:49:23]

質押的以太幣由去中心化金融（DeFi）平臺Lido Finance推出，旨在為在以太坊信標鏈上“質押”以太幣的交易者提供流動性。

這是以太坊向“權益證明”區塊鏈過渡的過程的一部分。

在不深入所有細節的情況下，系統中的參與者必須承諾將他們的代幣鎖定一段時間以幫助處理交易；作為回報，他們會獲得加密獎勵。但與此同時，他們可以拿走 stETH 代幣并繼續交易。

Zilliqa將于4月25日在主網啟動首個EVM完整兼容版本:金色財經報道，Layer1區塊鏈Zilliqa官方博客宣布，將于4月25日在主網啟動首個EVM完整兼容版本。用戶將能夠使用MetaMask等錢包傳輸本機ZIL，并使用Truffle和Hardhat等工具部署Solidity智能合約。據悉，Zilliqa于2022年12月啟動了EVM兼容性測試網，旨在為Zilliqa引入更廣泛的區塊鏈開發者社區。[2023/3/21 13:16:28]

Lido在以太坊質押生態系統中占主導地位，約占所有質押以太幣存款的三分之一。

5 月，高盛寫道，由于 Lido 與加密市場的相互關聯，如此集中的存款“理論上會增加系統性風險”。

英格蘭銀行政策委員會成員：DeFi不是去中心化的:金色財經報道，英格蘭銀行政策委員會成員Carolyn Wilkins周三在倫敦大學學院區塊鏈研究中心的演講中表示，DeFi并不是去中心化的。

Wilkins引用了NBER在2022年4月的一項研究報告，該研究表明，在按市值計算的前50大權益證明平臺的樣本中，前十名驗證者持有47%到100%的股權。他說：“工作量證明]和[權益證明系統中的權力集中，以及加密和DeFi治理中的其他缺陷，已經導致了大家熟悉的問題；最重要的是商業失敗、非法活動和投資者的財務損失，如果不加以控制，這種情況將削弱投資者對加密貨幣的信任，基于金融服務及其客戶，并可能導致更廣泛的金融壓力。”[2022/10/20 16:30:58]

大股東傾銷

加密做市商Wintermute已向各貸方返還了數億美元的債務:金色財經消息，加密做市商Wintermute首席運營官Marina Gurevich在接受《華爾街日報》采訪時表示，該公司“在過去幾周內向各貸方支付了數億美元的債務”。Gurevich補充說，加密經紀商Voyager Digital已經收回了對Wintermute的大部分貸款。據《華爾街日報》報道，Voyager以4%至13.5%的利率向Wintermute借出2730萬美元。

Voyager以提供豐厚的存款收益而聞名，該公司將這些存款借給大型交易公司，包括Wintermute和Jump Trading等做市商。自對沖基金三箭資本崩盤以來，貸方變得更加保守，提高借貸成本并收回貸款。

Gaevoy補充說，“ Wintermute基本上所有貸款方的未結貸款都被召回了，我們的資產負債表基本減少了一半以上”。（The Block）[2022/7/10 2:03:07]

根據投資組合跟蹤機構 Ape Board提供的數據，Celsius 是一家加密貨幣貸方，自上周末凍結提款以來一直受到審查，理由是“極端市場條件”持有 409,260 個 stETH 代幣，按當前價格計算價值約 4.7 億美元。

火幣加密交易所研究機構火幣研究院的分析師約翰尼·洛伊和安迪·胡周二在一份報告中寫道，由于Stakehound 放錯了密鑰，Celsius 早些時候在 Stakehound 上質押 stETH 損失了近 7100 萬美元。

報告補充說，擔心Celsius用戶開始以每周約 50,000 ETH 的速度快速贖回，該平臺正在爭奪流動性。

stETH 折扣最初于上個月開放，當時加密市場因 Terra 區塊鏈網絡及其穩定幣 UST 的崩潰而動蕩。從那時起，stETH 的交易價格大多折價 2-3%，5 月 12 日 UST 陷入死亡螺旋時飆升至 5% 。

Stake ether (stETH) 在 5 月初開始從 1:1 的兌換比率與 ETH 脫鉤，此后差距一直在擴大。(CoinMarketCap)

stETH 的市值已從5 月初的約 100 億美元降至40 億美元，這是由于隨著以太幣價格暴跌而逃離 Staking 平臺的持有者推動的。

Nansen 分析師 Andrew Thurman 表示，總部位于新加坡的交易和投資公司 Three Arrows Capital 是 Terra 區塊鏈的最大投資者之一，于 5 月從 Curve 協議中撤回了近 4 億美元的 stETH 和 ETH。

三箭資本，通常簡稱為 3AC，“最近幾周因其管理 stETH 頭寸的方式引起了鏈上社區的注意”。

Nansen 的數據顯示，一個歸屬于 3AC 的錢包周二從去中心化借貸協議 Aave 中提取了 80,000 stETH，并在兩?筆交易中以 5.6-5.9% 的折現率兌換了 38,900 stETH（約 4500 萬美元）。

這是在加密推特上傳言該投資公司可能面臨財務困難之后發生的。

3AC 的代表沒有立即回應置評請求。

根據 Hsaka 的一條推文，上周，與加密貨幣交易所 FTX 的創始人兼首席執行官Sam Bankman-Fried密切相關的另一家知名交易公司 Alameda拋售了 50,615 stETH，當時價值約 8800 萬美元。

非流動性狂熱

Andrew說，折扣的另一個原因是抵押以太幣的流動性相對不足。

隨著全球金融市場因央行提高利率以對抗通脹而下跌，投資者正在逃離加密貨幣等風險資產。這正在擠壓加密平臺以滿足客戶贖回。與此同時，投資者現在更愿意持有流動性更強的資產。

stETH的日交易量為數十萬美元，而ETH的日交易量為數十億美元，這使得流動性較低的資產的價格對賣壓更加敏感。當一個大玩家需要出售其持有的資產時，它可能會找到更少的買家，從而壓低 stETH 的價格。

“短期內，stETH將面臨巨大的拋售壓力，”火幣研究院的報告總結道，“預計近期會出現震蕩。”

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