美聯儲加息遙無止境、降息之路茫茫？加息何時了？_ITA

投資者正在為更“瘋狂”的加息做準備。周一，10年期美國國債收益率躍升至3.5%以上，創2011年以來最高水平，美聯儲將在9月20日至21日開啟為期兩天的會議，市場普遍預計官員們將在美東時間周三下午2:00討論后連續第三次將基準利率提高75個基點，而高盛推測，美聯儲要到2024年才會降息。更多資訊微薄團團財經這里詳細了解。

加息信號已提前釋放

美聯儲官員已在前幾周就利率政策前景發出了一致的鷹派言論。他們表示，美聯儲必須降低通脹，直到目標達成。

比推此前報道，鮑威爾在9月8日發表講話稱：“在很大程度上，我們和我的觀點是，現在需要像我們一直在做的那樣，直截了當、堅定地采取行動，我們需要堅持下去，直到工作完成”。

美聯儲巴爾金：通脹數據很大程度上符合預期:4月12日消息，美聯儲巴爾金表示，通脹數據很大程度上符合預期；要降低核心通脹率，還有很多工作要做；通脹高峰已經過去，但是要徹底緩解仍需時日；已經見到了需要開始放緩的跡象；本人正聚焦于把通脹率降至可控水平；不想過早宣布抗擊通脹已取得勝利。[2023/4/12 14:00:00]

美聯儲副主席LaelBrainard、監督副主席MichaelBarr均發表類似言論，Barr直言，更高的利率可能會給“經濟帶來一些痛苦”，但“更糟糕的是……讓通脹繼續過高。”

關鍵數據以及市場反應

美聯儲預期的讀數可能決定市場是從拋售中得到緩和還是繼續大幅下跌。

美國銀行：3月非農可能促使美聯儲在5月加息，隨后暫停加息:4月8日消息，美國銀行認為，3月份的就業報告使美聯儲有望在5月份加息25個基點。勞動力市場正在顯示出降溫的跡象，但仍然非常緊張。美國銀行仍預計美聯儲將在5月會議后維持利率不變，這意味著最終利率將在5.0%-5.25%之間。1月份之后經濟數據的連續放緩，意味著第二季度經濟將出現疲軟，并造成本季度出現負增長的重大風險。到6月議息會議時，美聯儲將獲得大量關于第二季度的數據，屆時應該證明暫停加息是合理的。[2023/4/8 13:51:05]

上周五，美三大股指均錄得自6月以來最糟糕的一周。截至9月16日的一周，基準標準普爾500指數下跌4.7%，道瓊斯工業平均指數下跌4.1%，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌5.5%。

美聯儲庫克：將采取任何措施達成2%的通脹目標:金色財經報道，美聯儲庫克表示，達到2%的通脹目標還有很長的路要走；美聯儲將采取任何措施來達成這一目標；當前貨幣政策正處于限制性區域；正在權衡經濟中更強的動能和潛在的逆風因素；美國銀行業的動蕩可能會造成信用條件收緊。[2023/4/1 13:38:32]

美國勞工統計上周二的報告稱，8月份的消費者價格指數(CPI)比去年同期增長8.3%，比上個月增長0.1%。據彭博社估計，經濟學家此前預計價格將比去年上漲8.1%，比上個月下跌0.1%。

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本周，美國一系列住房相關數據即將公布，建筑許可、房屋開工和現有房屋銷售等指標都將受到密切關注。上周抵押貸款利率飆升至6%以上，這是自2008年11月以來的最高水平，這加劇了人們對貸款負擔能力的擔憂。

QCP Capital發布2023年加密行業預測：美聯儲或將繼續向市場施壓，比特幣和風險資產上行潛力可能會受到限制:12月29日消息，新加坡加密交易公司QCP Capital該風投機構認為美聯儲可能會繼續向市場施壓，將通貨膨脹率從9%的高位降至約2%，因此不會放松加息并縮表。因此，比特幣和風險資產的上行潛力可能會受到限制。此外，QCP Capital認為，如果美聯儲放松貨幣政策，包括比特幣和其他加密貨幣在內的全球市場可能會出現大幅反彈。[2022/12/29 22:14:06]

隨著10月份財報季來臨，許多策略師也對各大上市公司的盈利預期敲響了警鐘。

根據FactSetResearch的數據，標準普爾500指數第三季度的盈利增長預期為3.7%，遠低于6月底9.8%的增長預期。

分析師在過去2-3個月下調了標準普爾500指數中除能源以外的每個板塊的第三季度盈利預期，目前預計該指數中11個板塊中有7個板塊的盈利將同比直接下降，相比之下，第二季度只有三個。

衰退警告

鮑威爾和其他美聯儲官員一再強調，美聯儲的目標是實現“軟著陸”，即他們將放緩經濟增長速度以抑制通脹，但不會引發衰退。

然而，在上周報告稱過去一年的通貨膨脹率達到8.3%之后，這個目標似乎變得更加遙不可及。更糟糕的是，所謂的核心價格的上漲速度遠快于預期。

該數據引發了對美聯儲“加息”會導致經濟衰退的新一輪悲觀情緒。

包括美國銀行、高盛和野村在內的華爾街重量級人物都在CPI數據公布后立即上調了利率預期，同時提高了對經濟硬著陸的預期，即在經歷一段快速增長之后急劇下滑。

高盛警告稱，如果美聯儲的加息行動引發經濟衰退，股市可能會再暴跌26%。

高盛表示：“如果只有嚴重的衰退——以及美聯儲采取更嚴厲的應對措施——才能抑制通脹，那么股票和債券的下行空間仍然可能很大，即使在我們已經看到的跌幅之后。”

美國銀行首席投資策略師MichaelHartnett在周五的一份報告中表示，每股收益衰退沖擊可能是市場新低的催化劑。美國銀行分析師認為：“在更新后的預測中，我們期待著朝著增長放緩、失業率上升和終端利率上升的方向進行修正——然而，我們預計通脹路徑將基本保持不變，在我們看來，這表明硬著陸的風險正在上升，盡管我們預計近一半成員將預測軟著陸。”

BrookingsInstitution本月早些時候發表的一份研究報告寫道，經濟衰退和大規模裁員將是減緩物價上漲的必要條件，失業率可能必須高達7.5%，才能使通脹回到美聯儲2%的目標。

加息何時了？

高盛推測美聯儲要到2024年才會降息。

高盛分析團隊認為，從現在到2023年底，美聯儲將再加息四次，然后將利率維持在4.25%至4.50%的范圍內，直到2024年。與許多其他公司一樣，高盛預計美聯儲將在本周晚些時候將利率提高75個基點。

高盛還預計美聯儲將在11月和12月再次加息50個基點，隨后在2023年加息一次，2024年降息一次。分析師在報告中寫道：“我們看到了改變計劃的幾個原因，股市努力擺脫美聯儲金融緊縮政策下的壓力，勞動力市場的強勁減少了現階段對過度緊縮的擔憂，美聯儲官員現在似乎希望在扭轉過熱方面取得更快、更一致的進展，部分官員可能已經重新評估了短期中性利率”。

如果美聯儲加息100個基點，這將“震驚”市場。

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