Bankless：淺談ATOM現狀不佳的原因，ATOM2.0將會帶來什么？_ATOM

原文作者：Longsolitude，ZeePrimeCapital投資人

原文來源：Bankless

原文編譯：DeFi之道

大家對以太坊充滿好感，并為核心開發者為合并做出的努力鼓掌。然而，除非你喜歡MEV-boost儀表盤，否則，自合并完成后，你很可能會感到無所適從。

在幾個星系之外，Cosmos生態系統的所有大咖幾周前在哥倫比亞麥德林的Cosmoverse聚會，討論ATOM的未來。這次活動的關鍵基礎是"ATOM2.0"，或者說是Cosmos核心貢獻者對如何為ATOM代幣和整個CosmosHub帶來更多效用和價值的愿景。

本文涵蓋了ATOM現狀不佳的原因，ATOM2.0會帶來什么，以及其對DeFi的影響。

Terra等等。其中的關鍵工具包括用于開發區塊鏈邏輯執行層的CosmosSDK，用于快速確定性共識引擎的Tendermint，以及用于安全區塊鏈互操作性的IBC。

圍繞代表CosmosHub的ATOM代幣的一些主要問題是其實用性的缺乏及其未被充分利用的潛力。在Cosmos生態系統內推出的任何應用鏈都可以不使用ATOM代幣。這是因為費用邏輯是每個應用鏈原生的，每個應用鏈都有自己的驗證者網絡。

澳大利亞數字銀行Volt Bank因2億美元融資失敗宣布關閉，BTC Markets澄清未受影響:6月29日消息，澳大利亞數字銀行Volt Bank宣布，因募集額外2億美元資金失敗，將于7月5日被迫關閉。作為第一家獲得澳大利亞銀行牌照的網上銀行，Volt Bank表示將返還用戶存款并歸還銀行牌照。據悉，加密貨幣交易平臺BTC Markets與Volt Bank存在合作伙伴關系，但BTC Markets今日在社交媒體發布聲明表示，BTCMarkets業務并未受到重大影響，目前正在與另一家銀行合作伙伴處理替代服務相關事務。（stockhead）[2022/6/29 1:40:03]

Cosmos倡導主權和區塊鏈的可定制性，所以ATOM的效用不是靠蠻力來實現的，這是說得通的，對吧？簡單來說，這就是Cosmos"無價值累積"meme的誕生過程。

雖然有些人認為，其他應用鏈代幣空投給ATOM質押者實際上是一種價值累積的形式，但讓我們理智一點，坦誠一點--空投既不是可持續的，也不是應用鏈代幣資本的良好使用。空投不應該是廣泛和無針對性的--它們應該吸引特定的用戶，并激勵對應用鏈有益的特定行為。

然后，ATOM目前有一個很高的質押APR，以激勵和補償CosmosHub驗證者的工作。雖然人們傾向于在"只漲不跌"的市場中無視通貨膨脹，但在熊市中它會造成損失，給代幣帶來額外的賣壓。這也是ATOM表現令人沮喪的另一個原因。

CaixaBank數字金融分支機構Imagin進軍元宇宙:4月9日消息，CaixaBank數字金融分支機構Imagin成為首家在元宇宙開設網站的歐洲金融科技公司。Imagin將通過imaginCafé的虛擬版本進入元宇宙。imaginCafé是該公司位于巴塞羅那市中心的實體空間，用戶可以在這里訪問與文化、創意、技術和可持續發展有關的內容。

該網站的元宇宙版imaginCafé采用了3D模型，位于繁華的福雷斯特廣場（Forrest Plaza）的虛擬平臺Decentraland上，用戶可以通過他們的數字設備使用鏈接或二維碼進入。除了在Decentraland的體驗空間，imagin還在增強現實平臺OVR中獲得了一個虛擬地塊，并在該平臺上建立了自己的imaginCafé。（Finextra）[2022/4/9 14:14:03]

這就給ATOM投資人帶來了兩難處境。你是為了20%的收益率而質押ATOM，還是將其用于Cosmos生態系統中的DeFi產品，然后被通脹掉，因為DeFi中很難找到有競爭力的收益率？

這個難題導致ATOM在DeFi中的利用率很低，而且只是由于應用鏈在自己的原生代幣中提供了大量的流動性挖礦獎勵。更多地使用ATOM作為抵押品，以及更深入的流動性，不僅對ATOM本身有利，而且對更廣泛的生態系統也有利。

LBank藍貝殼將于4月16日14:00啟動Vswap(VAL)專場售賣:據官方公告，LBank藍貝殼將于4月16日14:00啟動等值150,000 USDT的Vswap(VAL)專場售賣。本次總售賣數量為50,000枚VAL，認購價格為3 USDT，售賣分LBK專場和USDT專場兩場，售賣認購模式為加權均分模式，用戶需持有相應的USDT及LBK。完成售賣后預計將于4月16日17:00上線交易。

資料顯示，Vswap 是一個集合多鏈錢包，多鏈去中心化交易，兩層 DEX，NFT 拍賣市場的 DeFi 經濟綜合體。Vswap 擁有質押、加密資產存管，交易，NFT 作品收藏，加密資產保險等多種類業務。它創建以來得到了來自全球52個國家數十萬用戶的支持和喜愛。詳情請點擊官方公告。[2021/4/12 20:10:56]

以上這些就是ATOM2.0期待在未來幾年解決的一些問題。

這里閱讀。目前，它仍然處于社區討論階段。

為了解決上述問題，Cosmos開發人員正在引入四個關鍵支柱：

鏈間安全/ICS

流動性質押

鏈間調度器

Velo Labs與跨鏈數據預言機平臺Band Protocol達成合作:Velo協議開發者Velo Labs宣布，已經與跨鏈數據預言機平臺Band Protocol建立戰略合作伙伴關系，將定制的去中心化預言機集成到Velo Labs的聯合信用交易網絡。[2020/9/8]

鏈間分配器

讓我們逐一來看看。

貨幣區本身）"租用"這種安全性？開發者可以專注于建立應用程序，并仍然享受與應用程序鏈相關的大部分可定制的好處。

ICS將把CosmosHub變成一個"供應商鏈"，而應用鏈變成一個"消費者鏈"。它們之間的交換是直接的--供應商鏈為消費者鏈生產區塊，而后者向前者及其驗證者發放區塊獎勵。以這種方式獲得的經濟安全水平取決于有多少供應商者鏈驗證者選擇為特定的消費者鏈生產區塊。目前，CosmosHub已經選擇了五個消費者鏈，將從2023年開始支持。

鏈間安全將是一個重大變化，但不是解決Cosmos應用鏈安全需求的唯一方法。更多信息，請參閱ZeePrime最近發表的關于不同版本的ICS的文章，該文章討論了權衡和可用的替代方案。

Persistence、Stride和Lido這樣的團隊將不僅為ATOM，而且為Cosmos生態系統中的其他代幣提供流動性質押。

聲音 | BANKORUS總裁：應積極擁抱STO:金色財經獨家現場報道，金色沙龍?破繭系列“STO能否成為區塊鏈行業強心劑”在四分之三區域全球商業中心舉辦，在圓桌會議環節，安華國BANKORUS總裁表示，STO是融資手段和融資模式的更新，對于中小企業及創新企業創業有很大助力，應該積極擁抱STO。金色沙龍系列活動由金色財經主辦，貝殼公關承辦，節點資本聯合主辦。[2018/10/27]

從CosmosHub的角度來看，其目標是確保信任最小化和安全，因此其驗證者與流動性質押供應者的結盟是有意義的。

Quicksilver將通過ICS獲得CosmosHub的全部經濟安全，這可能意味著這將是ATOM的首選流動性質押提供者。

在使用流動性質押來取代質押獎勵的背景下，應該注意到流動性質押本質上要求質押者通過DeFi活動承擔更多的風險。因此，在ATOM2.0中，質押者的收益將與現狀不同，而且風險更高。

出售的收益將在出售其區塊空間的消費者鏈和啟用區塊空間的鏈間調度器之間分配。然而，后者的收益不會直接歸屬于ATOM代幣持有者，而是將用于資助鏈間分配器和發展Cosmos生態系統。這種設計實現了訂單排序權利的NFT化，也可以將其二次出售給其他有意愿的市場參與者。

Cosmos中的MEV有幾種設計方法。除了鏈間調度器，還有Skip和Mekatek。

從本質上講，每個應用鏈都必須決定如何處理MEV，并為了自己的生態系統利益將其貨幣化。

Solana或以太坊等其他生態系統不同，CosmosHub并沒有像它們一樣扮演積極的角色，要么直接投資于生態系統項目，要么為公共產品提供資金。

鏈間分配器改變了這一點。它的作用將是為Cosmos生態系統中的鏈上新項目提供資金，并以激勵的方式提供支持。這旨在加快生態系統中新項目的速度，并提高CosmosHub可以提供的服務相關性。

這種合作可以有許多不同的方向，但一些初步的想法包括代幣交換，幫助啟動流動性，財務管理，參與對方的治理過程，低抵押融資等。

這些將通過所謂的鏈上契約正式化，簡化協議與協議之間的協調。

也許與分配器有關的最有趣的問題是，那些ATOM治理參與者將如何組織起來，以在不同的目標上成功部署和管理不斷增加的資本，以及建立何種制衡機制等等。

按照今天的ATOM價格，預計國庫將持有約5500萬ATOM，或7億美元。那些專注于Cosmos的風險投資公司會做些什么呢？

這里的想法是在最初幾個月加強通脹，以幫助啟動CosmosHUb的財庫，使鏈間分配器能夠發揮作用。現實上，這是以ATOM持有者為代價的，因為適用于他們的通脹獎勵并沒有按比例上升。在前9個月，與現狀相比，ATOM的通脹率將高達3倍，但隨后由于流動性質押和ICS消費者鏈的通脹獎勵迅速下降。

通脹的暫時增加不應該成為擔憂的根源。相反，問題在于誰能確保進入財庫的ATOM獲得良好的經濟回報，如何獲得，以及需要多少時間。對于這個問題，預計將有多個次級DAO負責分配。它們也可以根據自己實現CosmosHub目標的能力，以遞增的方式獲得資本。

從長遠來看，未償付的ATOM預計將因此大大減少，但圍繞ICS的收入和流動性質押產品的收益，有很多經濟假設，可能會導致通脹高于目前的預期。36個月窗口期后的ATOM發行運行率預計每年略低于1%，而這將只指向CosmosHub財庫。

DEXOsmosis和其他地方也被采用。沒有穩定幣的DeFi是一種徒勞。

現在，這種情況正在向好的方面改變，Circle將在2023年初從通過ICS擔保的消費鏈之一推出一個原生的USDC--這證明了共享安全設計的效用。另外，去中心化穩定幣IST正在Agoric上建立，旨在成為像以太坊上的DAI一樣的多抵押資產，計劃在今年10月推出。

目前正在通過多個提供者推出的流動性質押，本質上是解鎖資本效率，讓更多的資本流向貨幣市場和DEX。ATOM應該是主要受益者，但這也適用于應用鏈代幣。

潛在的問題之一可能是流動性的碎片化--例如，可能有許多不同版本的stakedATOM。也就是說，這個問題可以通過建立stableswappools或封裝版本來解決，從而聚合所有不同的質押衍生品。

由于Cosmos上的每個應用都是它自己的應用鏈，因此存在著不同DeFi環境下的異步執行問題。為了解決這個問題，Cosmos正在使用IBC，即區塊鏈間通信協議，以及區塊鏈間賬戶，以便發送跨鏈消息和執行智能合約調用。

舉個例子，MarsProtocol，可以被認為是一個帶有信用賬戶的杠桿基元，將有自己的應用鏈用于治理和協調基元，并通過所謂的"outposts"在每個支持的應用鏈上部署智能合約，首先是Osmosis。

然后，IBC將被用來將流動性從一個應用鏈轉移到另一個應用鏈，并將賺取的費用轉回Mars應用鏈。

IBC也是擁有鏈上預言機的完美選擇。與其依賴鏈下系統，OsmosisDEX的價格預言機可以在整個Cosmos中使用。

政策，并加強了ATOM作為默認和理想抵押品的作用。

鏈間分配器和調度器不會直接給ATOM代幣持有者帶來價值，但它們會為生態系統提供有價值的服務和資金，從而增加對ICS的需求。如果ICS采用不足，ATOM的通脹便會回來，以補償驗證者。

ATOM2.0是一個多年的努力，具有高度的復雜性。

考慮到通脹時間表需要的適應時間，它的成功或失敗不會在未來一兩年內顯現出來。

我們還不相信這些變化會對ATOM產生大規模的價值累積。在Cosmos上會有替代ICS的安全方法，有不同的權衡，而ATOM2.0的質押收益率會有更高的風險，因為流動性質押和潛在的驗證器會在多個消費者鏈上被罰沒。

話雖如此，但Cosmos生態系統似乎是最有可能將應用鏈理論推向終點，且能在過程中撥正航線的最具參與性的社區之一。

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