數據深入探討：合并后的以太坊狀態_ETH

距離以太坊歷史上最大的升級Merge已經過去了將近兩個月。在此數據深入研究中，我們研究了市場如何受到影響、網絡的關鍵基本面如何發展、迄今為止ETH發行的變化以及與以太坊質押收益率相關的圖表。

市場影響

合并結果是“買謠言，賣新聞”類型的事件，預期升級的價格高達近2,000美元，但在9月15日合并時跌至1,250美元。盡管如此，最受歡迎的智能合約區塊鏈的原生代幣已經反彈，最近幾周回升至1,500美元以上。

下圖顯示了自合并前一年以來ETH的價格和交易量。合并后ETH的交易量跌至年度低點，但此后有所回升，10月交易量升至市場觸底880美元左右以來的最高點。

最近交易量的增加對ETH來說是一個積極的信號。跟隨市場更廣泛的趨勢，ETH-USD市場在Perpv2上的交易量份額持續增加，從8月的低于20%上升到10月26日的三個月高點56%。

數據：信標鏈ETH2合約地址質押數超1516萬枚ETH:11月21日消息，根據Tokenview鏈上數據監測，當前信標鏈ETH 2合約地址質押存款為1516萬枚ETH，近一周增長約15萬枚ETH。當前信標鏈活躍驗證者數超47萬。[2022/11/21 22:12:31]

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除了ETH價格的回升，另一個積極的跡象是過去60天與BTC的相關性已達到2021年12月以來的最低值，觸及+0.77的低點。然而，ETH在短期內與BTC保持很大的正相關，30天的衡量標準目前接近+0.90。

ETH交易者可能不會再受股市擺布了！

ETH與標準普爾500指數之間的30天相關性最近觸及7個月低點，從5月的高點+0.82下降至10月28日的+0.20。比特幣和以太坊都沒有表現出與標準普爾500指數一致的趨勢，但以太坊的這種短期脫鉤更加明顯和迅速。

Bitget合約大數據中心：BTC合約多頭盈利占優:據Bitget合約大數據中心行情播報，截至今日11:00，Bitget交易所BTC/USDT合約過去24小時交易量高達14.1億美金，其中：盈利用戶占比48%，多頭盈利43%，空頭盈利3%；虧損用戶占52%，多頭虧損14%，空頭虧損40%。此外，Bitget正向合約當前盤口價差在0.5USDT左右，合約基差在0.2USDT左右。Bitget合約分析師表示，BTC四小時線看，布林帶縮口運行，MACD快慢線0軸下方呈金叉。[2020/8/14]

從現在開始監控這些相關性趨勢，以尋找任何暗示加密貨幣將再次開始立于傳統市場進行交易的跡象。隨著ETH逐漸接近“超穩健貨幣”的地位，這一關鍵敘事的實現可能會在未來幾周或幾個月內促成進一步的脫鉤，并在中期內為代幣價格帶來積極的利好。

聲音 | Bitmex：比特幣期貨合約數據異常為失誤 相關bug已修復:針對剛剛比特幣期貨合約XBT/USD的數據異常，Bitmex回應稱這是一個失誤，誤將一個掛單的上限價格（而非執行價格）列出。交易現在正常進行中，相關的報價bug已經修復。部分出現問題的蠟燭圖將被移除，沒有比特幣丟失，這也不會影響系統的完整性。[2018/8/25]

以太坊的基本面表現如何？

從查看以太坊的鏈上數據可以立即看出的主要變化之一是區塊時間現在更加一致。在工作量證明方法下，由于礦遵循泊松過程，以太坊的出塊時間經常變化很大。

但自從9月15日過渡到權益證明以來，區塊時間的波動性現在要小得多，并穩定在12秒左右。以太坊的鏈內部使用時隙和紀?測量時間，而不是塊，其中每個時隙為12秒，每個紀?為32個時隙。有時阻塞時間為24或36秒，這是驗證者錯過插槽的情況。

歐盟比特幣數據庫讓隱私性成為過去:歐盟也許會搭建比特幣數據庫，追蹤加密貨幣用戶身份和錢包地址，目的是打擊恐怖主義融資和洗錢。不過目前具體審議流程可能要等到2019年了。而這種政策動向對加密貨幣市場熱度及價格的影響還不確定，不過就目前加密貨幣市值來看，以其為犯罪工具的代價太高。所以未來加密貨幣是否真正融入主流也還有待進一步觀察。[2017/12/20]

另一個相關數據點是存入信標鏈的代幣數量。如下圖所示，10月的最后一周新增存款接近250,000ETH，這是自4月以來的最大流入量。在合并后的幾周內，將近450,000ETH存入了質押合約，代表超過2,700名新存款人。

在更多代幣被質押和新儲戶涌入之前，以太坊在涉及休眠兩年或更長時間的代幣的交易中出現了有史以來第四大的每日峰值：總共有108萬個ETH在保持不活躍狀態后轉移到鏈上至少兩年！這是自2021年11月15日以來此類代幣的最大變動，隨著價格從歷史高位回落，有210萬個代幣被移動。

被轉移的休眠ETH很可能歸結為那些期待合并的賣家“出售新聞”，以及投資者存入Beacon鏈以獲得作為驗證者的收益。如下圖所示，兩年休眠流通量的峰值通常與市場的主要轉折點相對應。

對ETH發行的影響

ETH正處于成為通縮資產并實現“超音速貨幣”敘事的風口浪尖。

根據工作量證明，ETH的年發行量估計約為500萬。合并后，現在的發行量取決于Beacon鏈的存款總量，如下公式所示：

166*sqrt(total_deposits)

目前，Beacon鏈的總存款約為1466萬ETH，將這個值代入上述公式，我們可以估算出權益證明下的年度發行量：每年近636,000ETH。但是，由于存款可能會隨著時間而變化，因此很難預測ETH年度發行量的確切數字。

盡管如此，如果以太坊繼續使用工作量證明，過去48天的發行量將幾乎與權益證明下的整個年度發行量相匹配，自合并以來的總供應量中增加了近2,600個額外的ETH單位。下圖顯示了ETH供應的變化率，其中新發行代幣的增長率目前為每年0.016%。

雖然合并減少了發行量，但EIP-1559是ETH變得通貨緊縮的主要決定因素，因為當對以太坊區塊空間的需求增加時，費用的燃燒會顯著減少供應。因此，隨著需求的增加和平均gas價格升至15.5Gwei的“超聲波”閾值以上，燃燒的ETH將比通過驗證者獎勵發行的更多。

由于Beacon鏈的提款尚未上線，因此驗證者獲得的所有質押獎勵基本上都被鎖定，直到上海升級發生。這樣做的一個后果是：自合并以來，ETH的zi由流通量供應減少了，自9月14日以來減少了170,000個代幣。

zi由流通量供應反映了流動性市場，不包括已被燒毀、可證明丟失、在信標鏈中質押的代幣數量等。隨著zi由流通量供應持續下降，隨著時間的推移，隨著更多代幣通過燒毀交易費用和存入信標鏈而退出流通，這可能會使ETH的價格受益。

賭注大戰正在升溫！

DeFi的偉大之處在于它具有很強的競爭力，為用戶帶來了一系列的選擇和更好的產品。雖然Lido仍然是LSD領域的佼佼者，但在10月份，我們看到了一個新的市場進入者：FraxFinance。

Frax自己的LSD(frxETH)有望成為收益率最高的LSD，因為它也集成到Fraxlend、Curve和Fraxswap中。下圖顯示，在短短幾周內，frxETH的供應量從0增加到3,788，其中77%的代幣在近100個驗證者中質押

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