監管進場 中國NFT何去何從？_區塊鏈

近日，一張中國NFT平臺二級市場資質要求在圈內悄悄流傳，如果消息屬實，90%的NFT公司將哭暈在廁所，尤其最后一條，相信絕大部分都搞不到。而此種發展情況也不難預料，散戶投資者99%都不理性，我們國情下流通確實會帶來很大后遺癥，買那么多JPG圖片干啥？

網傳中國NFT平臺二級市場資質要求

我認為，目前國內NFT只能定性商品去做一級市場交易，如果需要具有金融屬性做二級市場交易都需要政府發牌。以目前政策走向，市面上大量二級的平臺大概率將被弄殘。隨著監管進場，中國NFT該何去何從？

朱綿茂：海南應通過數字加密和區塊鏈等引入監管沙盒模式:海南政法學院副院長朱綿茂認為，《海南自由貿易港建設總體方案》在金融風險防控和制度建設方面進行了部署，海南必須借鑒國際金融監管經驗，建立容錯機制，在努力營造寬松有序的經商環境同時，堅守金融風險底線，通過數字加密、區塊鏈等模式，引入監管沙盒模式。（國際旅游島商報）[2020/6/24]

我們不妨后退一步，從源頭開始梳理，對比下中外NFT異同，并從中找尋因地制宜之道。

1.技術角度對比

我們需要先明確幾個技術上的基本常識。首先，不管是公有鏈還是聯盟鏈，技術上本質都是區塊鏈，都能保證鏈上的數據和資產不能篡改，從而確保資產安全。不是說用了聯盟鏈就不是區塊鏈，資產就不安全了，不要對聯盟鏈有技術上的偏見。鏈都需要節點維護，所以任何一條鏈都有可能不存在。其次，海外公有鏈用戶自己存儲私鑰，國內因為用戶體驗考慮由平臺托管了私鑰，當然也可以根據客戶對資產安全性的需求，幫助用戶自己掌握私鑰。最后，公有鏈和聯盟鏈都代表著數字民主的方式，聯盟鏈的高性能、低成本、可監管更有適合中國的實際國情，正如人民代表大會制度更適合中國。

聲音 | Circle首席執行官：監管機構興趣增強是對加密市場成熟的回應:Circle首席執行官Jeremy Allaire在接受CNBC采訪時表示：“我們確實看到監管機構和政策制定者對這一領域的興趣顯著增強。這主要是對Facebook準備發行全球貨幣的回應。這顯然也是對市場成熟的回應。”[2019/8/6]

2.商業模式角度

海外的NFT模式無法套用在中國市場，就像谷歌、Facebook沒能在中國發展起來，但是絕對不影響中國互聯網誕生BAT。中國特色的NFT既不是虛擬貨幣、也不僅僅是數字藏品。特別是這幾天的幣價暴跌，試想如果老百姓都沖進去了，會給多少家庭造成巨大的傷害。中國一二級市場是分離的，NFT平臺只能做一級市場銷售，二次交易要在有牌照的交易所交易。國內NFT先有價值再做流通，海外先做流通再有價值。在支付端，國內使用法幣支付，海外使用加密貨幣支付。

中國央行金融信息化研究所所長習輝：央行金融科技研究在探索區塊鏈的監管科技應用:中國央行金融信息化研究所所長習輝表示，在金融科技領域，區塊鏈“至少有兩個維度的應用。信息共享和監管協同有很多可應用場景。我們現在正在探索監管科技應用，一行兩會新的體系構建之后，資管產品穿透式監管、業務協同，區塊鏈至少做到分管方式有分布式一本賬，大家可以看到共享的信息，這是比較典型的應用場景。”習輝稱，在機構層面，區塊鏈的商業應用也是很多的。去年年底今年年初的時候，做了一個金融行業區塊鏈應用的摸底，40多個應用上線運用，其中跨境清算、同業之間的業務托管清算、信用證等等，這些基于信息層面多一點，交易層面限于它的算力、網絡、帶寬，以及整個聯盟鏈之間信任機制、協議構建。[2018/5/21]

3.交易平臺角度

韓國政府短期不計劃實行比特幣稅收政策 或將會引入日本監管措:據報道，韓國副總理兼戰略與財政部長金東兗(KimDong-yeon)于上周早些時候透露稱，韓國政府正在研究各種辦法來更好地規范當地的比特幣市場，并對比特幣用戶征收相應的稅費。雖然韓國政府及當地金融監管局正在積極討論實施比特幣征稅政策的可能性，但在一次記者招待會上，金副總理表示，韓國政府并不打算在2018年稅法修正案中引入比特幣稅收政策。[2017/12/4]

主流的NFT交易平臺都是中心化的，不管是國內還是海外。不是針對某一個平臺，而是說在做的所有NFT交易平臺。中心化的平臺可以控制平臺用戶的資產。試想如果沒有政府參與監管，平臺如果耍流氓，用戶的資產如何得到保障。所以實名制某方面也是確保資產安全的一種方式，如果純匿名，用戶一旦私鑰丟失資產也會無法證明。俄羅斯用戶因為原因受到一些加密貨幣交易場所的資產凍結，就清楚在交易平臺上的加密貨幣并不安全。從某種意義上講，中國人在海外的加密貨幣資產也是風險極大的。

4.用戶社區角度

海外的NFT用戶以幣圈投資和時尚社交需求為主，國內以藝術品收藏和參與企業數字營銷的用戶為主。整體都是對前沿科技，潮流文化感興趣的用戶。國內用戶通過微博、微信、抖音等內容社交平臺交流NFT的相關信息。海外社群參與需要通過Discord、推特等社交平臺實現，因為需要翻墻使用不符合國內用網規定，從而不利于形成國內NFT的大規模消費。對于海外IP需求用戶而言，我們相信海外的IP未來會到中國合規的區塊鏈上來發行，畢竟海外的商家也不會對中國巨大市場排斥。

5.監管方式角度

國內NFT監管主要是四個方面：一是防范虛擬貨幣炒作風險，二是管控平臺二次交易產生的金融風險，三是版權保護問題，四是防范數字藝術品開展洗錢和恐怖融資。中國互聯網金融協會、中國銀行(601988)業協會、中國證券業協會發布關于防范NFT相關金融風險的倡議（下稱“三協會倡議”）。國內NFT市場監管雖然看上去很嚴格，但其目的終究是為了能讓NFT更健康有序發展。國外NFT現階段比較自由，但是美國證券交易委員會開始針對NFT從業者發出傳票，對NFT是否能定性證券監管開展調查。美國財政部也指出防范NFT作為數字藝術品涉及洗錢與恐怖融資的風險。所以不管在哪里，監管一直在路上。

6.NFT價值角度

NFT的價值體現離不開背后IP的發展。國內選擇有影響力的IP來發行數字藏品，現階段以數字文化藝術品收藏和消費行業數字營銷的場景為主，但我們認為與實體產業數字化融合會價值更大。但國內現在主流的數字藏品IP存在沒有商業開放性，IP陳舊且沒有個性化的數字復制品等問題。海外UGC的創作方式會產生更多的IP形態，從而塑造創作者經濟的新形態。通過更包容的IP商業授權機制，便于IP更好地在不同行業應用，幫助NFT能夠更好的出圈。國內外NFT價值實現路徑不一樣，海外的通過幣圈社區共識形成流通，通過二級市場交易炒作帶動價值提升，未來主要應用在虛擬產業、社交、游戲、元宇宙方面。

同樣是有金融屬性的房產和股票交易，除了體量太小的，哪怕是文交所都沒有完全民營的。回歸核心，監管進場，中國NFT何去何從？最好的辦法，先做一級，幫助用戶打通二級。平臺目標是交易量，這其中，技術是基礎能力，不是成功的關鍵，只能說沒有的話都進不了門。關鍵在于從業者能推出什么樣的產品服務和創新模式，尤其對B2C交易平臺最核心的運營能力，諸如如何搞定優質IP和C端流量等。

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