孫割的USDD穩定幣？真的穩定嗎？_USDD

USDD是一種與美元掛鉤的算法穩定幣，通過由加密貨幣企業家孫宇晨創立的基于TRON的DAO進行管理。

為了保持與美元1:1的掛鉤，USDD將自己定位為由包括BTC和USDC在內的多元化加密資產籃子支持的超額抵押穩定幣。

USDD于2022年10月成為多米尼克聯邦的法定貨幣。

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不久前，加密社區目睹了因UST算法穩定幣脫鉤而導致的Terra生態系統600億美元的災難性崩潰。

市場上是否有另一種算法穩定幣的空間？

USDD代表“去中心化美元”，由TRONDAO儲備管理，而TRONDAO儲備又與TRON區塊鏈相關。它以7.25億美元的市值躋身前10名穩定幣之列。

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USDD于2022年4月推出，是一種相當新的算法穩定幣，旨在復制Terra的UST的成功。但自從UST崩潰以來，USDD就有責任證明它與失敗的穩定幣有何不同。

從理論上講，基于算法的穩定幣不受任何現實世界資產的支持，而是依靠數學算法來維持其穩定性。這些算法的背后是一種稱為鑄幣稅份額的機制。鑄造新硬幣時會產生鑄幣稅份額，而當硬幣被銷毀時會被銷毀。

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鑄幣稅份額的供應是通過算法進行管理的，因此當穩定幣價格下跌時它會增加，而當穩定幣價格上漲時它會減少。

鑄幣稅份額背后的想法是，通過調節供需比率，穩定幣的價格可以與一個“穩定”的價值掛鉤，而無需任何抵押品支持。

USDD的價值主張在于，它不僅是抵押品，而且是超額抵押品——以及用于維持USDD穩定性的其他機制。

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歐盟最近商定的加密資產市場監管 (MiCA) 要求數字錢包公司等加密服務提供商注冊以獲得為歐盟服務的授權。它還對與歐盟貨幣以外的資產相關的加密資產的規模施加了嚴格的限制，業內一些人擔心這可能會限制市場。

盡管各國不希望私人虛擬貨幣與歐元等法定貨幣相媲美，但這并不意味著Stablecoin監管上限非常復雜，法國經濟部副助理部長Gabriel Cumenge在談到提議時表示，如果每天的交易超過100萬筆，可能會看到Stablecoin發行人被勒令停止歐盟內部的服務。[2022/10/25 16:38:22]

USDD是如何運作的？它與其他穩定幣有何不同？

持有0.01枚以上ETH的地址數量達5個月低點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，持有0.01枚以上ETH的地址數量達到5個月低點，數量為22,228,848。[2022/9/6 13:11:22]

1)以一籃子加密資產為抵押。

UST主要由LUNA抵押，而USDD由價值5.8億美元的TRX、2.35億美元的BTC和4.42億美元的USDC抵押。

但是，這個籃子中將近40%是由Tron的原生TRX代幣支持的事實應該引起關注嗎？買家或投資者要當心。

2)超額抵押

反過來，這一籃子資產占USDD流通價值的200%以上。換句話說，市場上的每個USDD都有其價值兩倍以上的支持。這種超額抵押旨在防止USDD與美元脫鉤。

3）鑄幣機制

當USDD的價格低于1美元時，用戶可以通過銷毀1美元換取價值1美元的TRX。而當USDD的價格高于1美元時，用戶可以用1美元銷毀1美元的TRX換取1美元。這是為了保持USDD與美元1:1掛鉤。

4)釘穩定性模塊(PSM)

此外，USDD提供所謂的“PegStabilityModule”，這是一種開源軟件，允許USDD用戶以1:1的比率將他們的代幣與其他穩定幣交換，零滑點——這意味著用戶收到他們在進行交易時看到的很多加密貨幣。該PSM是另一種旨在提高USDD穩定性的機制。

5)超級代表

超級代表是27個TRX代幣個人持有者，TRX代幣是TRON網絡的代幣，在維持USDD的價格穩定方面發揮著作用。通過一種特殊的機制，超級代表在穩定幣的高波動性情況下“受到打擊”。對于可以申請該職位并由TRX持有者投票的超級代表，此過程是可逆的。

USDD價格歷史

首次推出后不久，USDD代幣價格跌至0.93美元，引發了投資者對脫鉤的擔憂。畢竟，穩定幣應該與美元保持平價，而下跌讓一些人的質疑USDD是否會重蹈terraUSD的覆轍。

為了平息局勢，TRONDAOReserve發布了一系列推文，聲稱穩定幣經歷高波動期是可以接受的。這一說法也得到了一些加密專家的支持，而其他人則持懷疑態度。

該代幣在推出后的幾天以及6月至7月期間的近一個月內表現出較高的波動性。不過，到7月底，情況趨于穩定，暫時沒有觀察到明顯的震蕩。

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在FTX崩潰之后，USDD不再與1美元掛鉤，隨著2022年11月FTX崩盤，美元兌美元再次小幅脫鉤，一度跌至0.97美元以下。

CoinDesk新聞報道稱，DeFi協議Curve上的USDD流動資金池出現嚴重失衡，其中近80%的資金池由USDD組成。換句話說，想賣出USDD的人多于買入USDD的人。

Sun很快就解決了這個問題，發推文說這很可能是因為Alemeda出售了他們的USDD來彌補FTX的流動性問題，并且資金池已經恢復平衡。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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