比特幣：FTX、BlockFi 以及加密的下一步_比特幣

概括

不要將FTX的失敗與協議失敗混淆。借出用戶存款、過度杠桿化和糟糕的代幣經濟學是當前蔓延的根源。“買的時候是在街上流血的時候。”

BlockFi是FTX(FTT-USD)蔓延傳奇中的最新一張多米諾骨牌，最近提交了第11章申請。這種傳染會走多遠，加密市場會死嗎？本文的目的是消除噪音并分析這是如何發生的以及行業從這里走向何方。

首先，加密市場的瓦解往往會驗證一個人對該行業的假設。事實介于“這都是騙局”和“這就是我們需要去中心化金融(DeFi)的原因”之間。如果你為主流金融媒體上發布的每一篇加密訃告購買100美元的比特幣(BTC-USD)，你就足夠富有了，不會在意這里寫的是什么。然而，我們也不要忘記TerraLuna(LUNC-USD)的算法穩定幣生態系統的崩潰，其市值為348億美元，在多個去中心化產品中鎖定的總價值超過200億美元，促成了我們所看到的事件今天。

美國參議院候選人Blake Masters持有超過100萬美元的比特幣:10月8日消息，美國參議院候選人Blake Masters持有價值超過100萬美元的比特幣。除了比特幣，其投資組合還包括Ethereum、Dogecoin、Litecoin、Zcash等大量山寨幣。除此之外，他還持有實物黃金和白銀。

據此前報道，美國參議院候選人、Thiel Capital首席運營官Blake Masters稱，美國政府應購買比特幣作為一種戰略資產。他正在競選代表亞利桑那州的參議院席位，其競選團隊已宣布接受比特幣捐款。7月初宣布參選后，這位風投家得到億萬富翁Peter Thiel和福克斯新聞主持人Tucker Carlson的支持。（U.Today）[2021/10/8 20:12:59]

中心化金融被打破

拳王泰森在推特詢問粉絲更喜歡比特幣還是以太坊:拳王邁克·泰森（MikeTyson）在推特提問：你更喜歡比特幣還是以太坊？MicroStrategy首席執行官MichaelSaylor回復稱，我花了一千多個小時考慮這個問題并選擇了比特幣。到目前為止，我已經購買了29億美元的比特幣，因為我認為比特幣是數字資產的未來。MikeTyson有563.7萬推特粉絲。[2021/7/18 1:00:35]

CentralizedFinance是將傳統銀行業務與加密資產結合使用的商業模式。最常見的做法是借出客戶的加密貨幣存款，為金融服務提供商和存款人創造收益。

動態 | Bakkt計劃將于9月23日推出實物結算的比特幣期貨合約:據Coindesk報道，洲際交易所（ICE）子公司Bakkt宣布，已通過紐約州金融服務部（NYDFS）批準，允許其提供實物結算的比特幣期貨合約。該公司計劃于9月23日推出其產品。[2019/8/16]

BlockFi、FTX、Voyager(OTCPK:VYGVQ)、Celsius(CEL-USD)、BabelFinance和三箭資本今年都申請破產。這些崩潰凸顯了收益率CeFi提供商、從他們那里借錢進行杠桿交易的公司之間的亂倫關系，甚至在FTX及其代幣FTT的情況下利用功能性虛構資產的交易所之間的亂倫關系。除了三箭資本外，上述所有其他破產機構似乎都在借出客戶存款。

動態 | 媒加密交易所關閉或發生黑客攻擊時影響了比特幣的價格:據AMBCrypto報道，ARKinvest的加密分析師Yassine Elmandjra最近發布的一項統計數據顯示，加密貨幣交易所的平均壽命只有18個月，因為其中相當一部分交易所成為密碼黑客、管理不善以及比特幣盜竊的犧牲品。據估計，到目前為止，約有50家交易所關閉，其中最引人注目的是Cryptopia和Mt. Gox，自2019年初以來，該行業已有8家交易所關閉。在2019年被關閉的貨幣交易所包括:Coinome、Coinpulse、Coinnest、Coinroom、Liquid Exchange、QuadrigaCX、Cryptopia和Gate coin。雖然Coinome，Coinpulse等公司成為“不太有利條件”的犧牲品，但像Cryptopia這樣的大型交易所在經歷了大規模的黑客攻擊后無法恢復，即使在減少損失之后也無法維持其業務。其他交易所也有類似的理由，因為交易所往往受到保護基金和限制整體交易的監管規定的壓力。每當一個交易所關閉或發生黑客攻擊時，這些加密資產交易所的整體安全性就會受到多個問題的威脅。它顯然也影響了比特幣的價格，就像過去Mt. Gox垮臺后的情況一樣。[2019/6/17]

任何經常以高于80%的波動水平進行交易的資產都不應使用杠桿進行交易或借出。作為參考，標準普爾500指數的波動率歷來徘徊在10%到20%之間。如果這種結構是圍繞早期創業公司的實時定價股權建立的，結果會是一樣的。不幸的是，導致第11章訴訟程序的強制拋售和糟糕情緒拖累了加密貨幣價格。

比特幣和以太坊怎么樣？

創建數字資產是為了不必信任像BlockFi這樣的機構和像SamBankman-Fried這樣的個人。盡管上面提到的周圍架構崩潰了，但比特幣仍然每十分鐘生產一次區塊。基于以太坊(ETH-USD)的智能合約仍在以與部署時相同的方式運行。人們仍在花費100萬美元購買BoredApeYachtClubNFT，以便在明年的Apefest上與名人聚會。協議和自我保管的錢包運行良好。

如果必須產生收益，請在沒有交易對手的情況下在鏈上進行。對于大多數人來說，持有不記名資產或結算層就足夠了。如果不相信他們自我保管加密資產的能力，請使用像Coinbase(COIN)這樣的透明交易所，或者最好使用像Kraken這樣有儲備證明的交易所。許多人將FTX和比特幣視為同一事物，從而把孩子和洗澡水一起倒掉。我認為這是一個買入機會。

加密貨幣還有持久力嗎？

這是您在這些水平購買BTC和ETH時必須從根本上相信的。為了回答這個問題，讓我們將技術用例與投資案例分開。在技術方面，我相信數十億美元的交易量足以證明產品與市場的契合度，可以通過不可替代代幣解決去中心化貨幣、去中心化金融架構和P2P創意表達的社會需求。我還相信，在未來十年內，區塊鏈將成為身臨其境、可擁有和可互操作的元宇宙的后端。

在投資方面，一圖勝千言。我們是否進入了貨幣和財政紀律的新范式？我相信答案是否定的。當前的流動性緊縮是美聯儲資產負債表永無止境擴張歷史上的一個曇花一現，在中央銀行數字貨幣允許有針對性的刺激措施或除非杰羅姆鮑威爾之前，印鈔機是美聯儲避免經濟衰退的唯一手段可以通過類似大蕭條的重啟來刺激全球經濟。在這種情況下，擁有稀缺資產才是最重要的。沒有交易對手風險也是一個優勢。

結論

如果加密貨幣確實具有持久力，那么市場對圍繞這些資產建立的有缺陷的商業模式的垮臺反應過度就是買入機會。比特幣在BlockFi破產公告中沒有讓步，事實上。我相信最壞的情況已經反映在價格中，現在是考慮開倉或增倉的時候了。無杠桿的藍籌加密資產在多元化投資組合中仍然可以發揮作用。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——公眾號：枯藤老樹新芽

感謝閱讀，我們下期再見！

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