DCG危機時刻：會爆雷嗎？可能引發哪些「蝴蝶效應」？_DCG

據金融指數公司T3Index數據顯示，BitVol指數于2023年1月1日跌至49.67，創自2019年4月以來新低。但隨著1月2日，Gemini聯合創始人CameronWinklevoss向DCG創始人BarrySilbert發送的一封公開信公布，加密市場再次籠罩陰霾。DCG的危機最有可能在何時爆發？面對Gemini的步步緊逼，DCG接下來會有哪些舉措？DCG危機又可能引發哪些蝴蝶效應呢？gz呺Web3團子

Gemini聯創公開致函DCG，加密市場風云再起

比特幣波動性近期來明顯降低，就連一直聯動的美股近期也不再跟隨。市場分析認為，目前多頭不活躍表明散戶抄底資金在急劇降低，空頭不活躍表明持幣人有惜售心態。主力想要建倉，還需要一波令人恐慌的下跌讓市場交出籌碼。而伴隨Gemini聯創公開致函DCG，加密市場上方再度陰云密布，恐慌情緒彌漫，比特幣的波動性也開始增加。那么，DCG的危機到底有多大？又會在什么時候到來呢？

據報道，1月2日，Gemini聯合創始人CameronWinklevoss代表其Earn產品超過34萬名用戶，向DCG創始人BarrySilbert發送一封公開信，要求他償還所欠的9億多美元。Cameron稱：BarrySilbert在過去的六個星期里拒絕配合，采取惡意拖延戰術；DCG欠Genesis約16.75億美元，這是Genesis欠Earn用戶和其他債權人的錢。BarrySilbert拿著這些錢去推動貪婪的股票回購、缺乏流動性的風險投資、自殺性的灰度資產凈值交易；一切以債權人為代價，一切為了其個人的利益。其要求BarrySilbert公開承諾在2023年1月8日之前共同努力解決該問題，并稱“剩下的時間不多”。

CNBC：DCG子公司Luno將裁員35%:1月25日消息，DCG子公司、加密貨幣交易平臺Luno將裁員35%，約330人。（CNBC）[2023/1/25 11:29:53]

對于Gemini聯創發布的公開信，DCG創始人BarrySilbert回應稱：DCG沒有從Genesis借款16.75億美元。DCG從未拖欠Genesis的利息，目前還在償還所有未償還貸款；下一次貸款到期日是2023年5月。DCG于12月29日向Genesis和Gemini的顧問提交了一份提案，但尚未收到任何回復。”針對BarrySilbert的此番回應，Gemini聯合創始人CameronWinklevoss再次發推表示：“你又來了，別再假裝你和DCG是無辜的旁觀者，沒有參與到制造這場混亂中。這太虛偽了。如果DCG沒有借錢，怎么會拖欠Genesis16.75億美元？還有那張期票，你愿不愿意承諾在1月8日到期時償付？”

爭論還在繼續，但從目前Gemini聯創和DCG之間的推文回應看，Genesis能否在1月8日進行到期償付將深刻影響加密市場趨勢方向，預計隨著時間推移，加密市場恐慌情緒將不斷加劇，多空博弈也將進一步變得激烈起來。

Osprey CEO致信DCG尋求管理GBTC信托，并稱將尋求盡快實施贖回計劃:1月14日消息，Osprey Funds是以數字資產為重點的投資管理公司，其首席執行官Greg King在周五致Digital Currency Group (DCG) 首席執行官Barry Silbert的公開信中表示，他的公司是管理信托的“最佳第三方”。如果被任命為GBTC的經理，運營自己的比特幣信托的Osprey將每年將GBTC的管理費削減約75%至0.49%。Greg King還表示，我們將尋求盡快實施贖回計劃。DCG發言人沒有立即回復置評請求。（BlockWorks）[2023/1/15 11:12:30]

危機即至，DCG將如何應對

DCG的危機并非始于今日，面對Gemini的步步緊逼，DCG接下來會做些什么？本文梳理了危機爆發伊始，DCG采取的一些舉措，或許對于后面加密市場的發展能提供一些參考。

關于DCG的危機，最早是由一名推特用戶爆料出來，早在12月15日，推特用戶Andrew發推表示，已與Genesis債權人溝通，其中Genesis欠債權人超過20億美元，Genesis破產將觸發來自DCG的超15億美元的可贖回貸款，而DCG破產將引發巨額GBTC清算。

Ran Neuner：DCG拋售要么試圖償還對Genesis的貸款，要么正在進入第11章破產程序:金色財經報道，CNBC主持人Ran Neuner在社交媒體上稱，有人猜測DCG正在拋售基于以下的資產。這可能意味著2件事。

1. 他們正試圖償還對Genesis的15億美元貸款。在破產的情況下，這筆貸款可能會被收回。

2. 他們正在進入第11章破產程序，要做到這一點，他們必須首先用盡所有流動資產。[2022/12/18 21:51:19]

隨后在12月17日，多個與DCG相關的加密貨幣均遭到大幅拋售，加密貨幣分析機構ReflexivityResearch的創始人WillClemente發推表示，這一拋壓可能來自于DCG本身。CHEV合伙人AdamCochran也表示，從具體某些山寨幣的跌幅以及成交量來看，DCG似乎正在清算。同日，據TheBlock報道，荷蘭加密貨幣交易所Bitvavo表示，已無法訪問存放在DCG內的2.8億歐元資產。DCG的暴雷風險已然明晰。

12月19日晚間，華爾街日報報道稱，灰度首席執行官MichaelSonnenshein在一封致投資者的信中表示，若最終無法將灰度比特幣信托轉換為比特幣ETF，將考慮對已發行的流通股進行要約收購。灰度此舉或是在DCG授意下，通過灰度賬上資金回購流通股中的GBTC，幫助母公司DCG處理部分持有的GBTC，從而提高DCG資產流動性。簡而言之，灰度拿賬上的錢買DCG手中的GBTC，從而為其注入流動性。

DCG創始人：比特幣即將成為避險資產:金色財經報道，Digital Currency Group創始人Barry Silbert在社交媒體上表示，比特幣即將成為避險資產。[2022/9/28 5:59:08]

那么從目前的態勢上看，DCG大概率將進一步清算加密資產，從而提升其自身流動性。上一次，DCG清算部分加密資產的時機選擇在12月15日前后，當時加密市場整體跟隨美股反彈，市場行情相對較好，而DCG選擇此時大舉拋售或許主要還是因為其自身體量過大。從短期來看，在1月8日前，加密市場風險整體較大，即便上漲也很有可能遭遇DCG清算拋壓。而伴隨時間流逝以及Gemini的步步緊逼，DCG以及Genesis或許會在無奈之下，不顧及大盤行情而選擇選擇繼續清算，而這也正在被鏈上數據逐漸證實。

從鏈上數據看，1月3日，派盾監測顯示，2天前，標記為Genesis的休眠地址將2萬枚ETH轉移到0x0e77開頭地址，隨后將近2萬枚ETH兌換為wstETH，期間12月31日stETH/ETH匯率曾一度跌至0.985。

DCG宣布計劃增加購買灰度比特幣信托的股份:10月20日消息，灰度投資的母公司Digital Currency Group, Inc. (“ DCG ”)已授權DCG購買價值高達10億美元的灰度股份比特幣信托（OTCQX：GBTC）。這使DCG購買價值高達7.5億美元的GBTC股票的事先授權增加了2.5億美元。截至2021年10月19日，DCG已購買了價值3.88億美元的GBTC股票。DCG計劃使用手頭現金為購買提供資金，并將根據 1934 年《證券交易法》（“交易法”）下的規則10b-18由管理層自行決定在公開市場上進行購買。（Business Wire）[2021/10/20 20:44:24]

1月3日12時，鏈上分析師Noah發推表示，Genesis在1小時前向Coinbase充值1600萬枚Gala，價值約282萬美元。該分析師認為Genesis或許正在積極處理Gemini的流動性問題。

DCG最終何去何從？各路大V怎么看

伴隨DCG和Gemini在推特上的交鋒，加密市場的神經也開始再度緊繃。那么，DCG的危機是如何釀成？DCG最終又將走向何種結局呢？

1月3日，加密KOLAndrew在社交媒體表示：“預計加密交易平臺Gemini馬上將強迫GenesisTrading進入破產程序，而Genesis破產將觸發DCG資產的清算，DCG或將破產，灰度信托資產將面臨重大風險。”

三箭資本聯合創始人ZhuSu發推表示：“去年夏天，DCG因為三箭資本破產蒙受巨大損失，BabelFinance和其他參與GBTC的公司也是如此。他們當時可以冷靜地選擇重組，相反他們通過‘左手倒右手’的可贖回本票填補漏洞。這就像一個孩子輸了撲克然后說‘我爸爸會付錢給你，讓我繼續玩’，但其實‘爸爸’就是他自己。DCG像FTX一樣，過去幾個月一直在誤導客戶，沒有人詢問Genesis是如何填補漏洞的；而且在這段時間一直吸收更多存款并希望市場價格上漲。Genesis的債權人將在未來幾天內將其推入破產程序，并接管剩余的DCG資產，他們可能會要求Barry以簡單的方式償還他的套現，而不是等待美國司法部的刑事案件和賠償懲罰。”

紐約投資管理公司VanEck數字資產戰略總監GaborGurbacs評論稱：“在我個人看來，解決方案就是DCG應該出售股權并讓Genesis債權人得到補償。這是一個誠實和明智的做法。我的猜測是，如果賣家有意愿，就會有愿意的買家。認真的買家可能想要控制權。”

DCG危機可能引發哪些“蝴蝶效應”

Gemini聯合創始人對DCG的公開致函，再次將加密市場的危機推升至一個風口浪尖處。上文已經談了很多因為DCG暴雷可能引發的危機以及未來走向；但是，DCG所引發的“蝴蝶效應”還有哪些？本文認為最重要的就是引發礦企違約，從而再一次沖擊加密金融機構，加深加密金融衰退。

在本輪牛熊周期中，很多比特幣礦企資金管理不善，賬上持有大量比特幣，比如申請破產的CoreScientific幾乎將所有的比特幣都留在了資產負債表上，直到5月市場崩潰之后才開始出售其比特幣。伴隨DCG危機爆發，大概率將導致比特幣價格下跌；而在本輪熊市中，本已不好過的礦企，很有可能進一步拋售比特幣以度日，從而造成比特幣價格螺旋下跌。目前，上市破產或股價暴跌的礦企有：ComputeNorth、Argo、Bitfarms、CoreScientific等。而據CoinDesk預計，礦企至少還有10-20億美元的債務存量仍未曝光。

礦企在本輪牛市中杠桿過高，在常見的債務形式中，礦企往往會采用礦機抵押的方式尋求貸款。而NYDIG、BlockFi、GalaxyDigital、Silvergate、TrinityCapital、WhiteHawk等加密金融公司均提供此類貸款。伴隨礦企違約潮來臨，又會進一步危機借貸方，從而形成連環暴雷，這無疑將加深加密金融的衰退。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——公眾呺：Web3團子

Tags：DCGGENESSISGENDCG幣Genesis Winksis幣創始人團隊King of Legends

萊特幣價格