觀點：為什么看好 Web3 華人創業者？_WEB3

原文標題：《做多應用層，做多 Web3 華人創業者！》

不知何時起，Web3 華人創業項目成為了「土狗」的代名詞。

一級 VC 投資者問，項目是中國人做的么？是的話，那么投資得謹慎點，或者估值得低點。

二級市場投資者問，項目是華人項目么？是的話，那么得跑快點，華人項目都喜歡割一把就跑。

當「Web3 與中國無關」在朋友圈刷屏，那么恰恰說明，「Web3 與中國人息息相關」。

在 Web3 華人創業者的冰點時刻，我們旗幟鮮明地喊出口號：

做多應用層，做多華人出海創業者！

我們的老讀者應該熟悉，我們此前曾寫過一篇文章叫《加密英雄，中國斷檔》，文中提出一個可能「不正確」的觀點：

無論是互聯網還是 Crypto，中國人或者說華人不擅長底層基礎設施與協議，優勢在于應用層，尤其是和人性相關的領域，比如開賭場、做社交、做電商、搞游戲……

觀點：二級市場上加密貨幣價格或取決于其項目本身的透明度:6月26日消息，金融科技研究人員表示，二級市場上加密貨幣的價格可能取決于向利益相關者提供了多少信息。他們建議，實用程序代幣發行方應在交易所上市之前向公眾提供基本的透明度，這樣做可能會增強利益相關者的信心，并吸引新的市場參與者。（Cointelegraph）[2020/6/26]

Web2.0 時代，中國互聯網在應用層的成功似乎也證明了這一點。

TikTok 橫掃全球，4 年時間，躋身全球 APP10 億 MAU「俱樂部」；《原神》問世半年即登上了全球 RPG 手游收入最高的寶座，米衛軍（米哈游的粉絲）遍布全球…… 在 Web2.0，華人應用可以「稱霸全球」，那么 Web3.0 時代，華人同樣可以。

在加密世界，一直有一種「重協議，輕應用」的思潮，這或許和「胖協議」的投資理論有關。

2016 年 ，還在 USV 的 Joel Monegro，發表了名為《Fat Protocols》（胖協議）的文章，核心思想是：區塊鏈和互聯網價值捕獲模式不同，互聯網時代的價值大多被應用層捕獲，比如 Google、Facebook、阿里、騰訊等，而為互聯網提供支撐的 TCP/IP、HTTP 等底層協議并不能捕獲價值。

觀點：停止為美聯儲提供資金并購買比特幣，才能解決所有問題:比特幣支持者、金融分析師Max Keiser發推稱，比特幣可以作為一種抗議的手段。Max Keiser在談及目前美國經歷的抗議活動時提到，最近許多人在推特上呼吁中止為警察提供資金，但這樣做是毫無意義的，因為“銀行家們”還可以雇雇傭兵來保護自己和他們的財富。

相反，Keiser提出了另一種出路——停止為美聯儲提供資金，購買比特幣，擺脫“暴力支持”的美元。Keiser還表示，考慮到比特幣網絡生成一個新區塊所需要的時間，比特幣目前已經是一種比黃金更“硬”的貨幣。（U.Today）[2020/6/8]

區塊鏈則相反，價值將集中在共享協議層，只有小部分價值分布在應用層，由此有了「胖」協議和「瘦」應用的說法，一定程度上也導致了公鏈投資熱潮。

現在回頭來看，Layer1 的確是過去幾年最大的 Alpha。

但是，胖協議一定是亙古不變的真理么？

觀點：印度最終將成為加密貨幣的主要市場:印度最高法院此前撤銷印度儲備銀行（RBI）加密禁令。然而，似乎并非所有的銀行都在遵守新規定，仍有銀行拒絕為加密相關公司提供服務。Exiom首席執行官Dileep Seinberg稱，在全球范圍內，采用新技術并了解其（對金融科技尤其是銀行）影響一直是挑戰。西方世界花了一些時間來理解區塊鏈技術對銀行業的影響，以及新貨幣將如何發揮作用。他仍然樂觀，盡管印度在監管方面采取保守態度，印度將成為加密貨幣的主要市場，正如人們在支付錢包行業看到的那樣。加密貨幣的采用將會很快發生，“印度只是在等待正確的推動。”印度區塊鏈傳道者和新興技術顧問Sharat Chandra稱，印度銀行正在等待RBI就與加密相關交易發表官方消息。商品和服務稅（GST）委員會可能會將加密貨幣納入其范圍，作為增加收入的手段。加密公司應繼續采取法律手段，迫使銀行遵循最高法院的裁決。在短期內，加密支付將變得更容易接受。“在新冠肺炎之后，數字和加密相關支付將占據主導地位。越來越多銀行開始對CBDC感興趣。我堅信RBI將擺脫抑制，加入其他央行的行列，通過利用數字貨幣進一步推動金融包容的事業。”（Cointelegraph）[2020/5/8]

我看未必。

觀點：機構投資者中家族理財室投資加密的可能性最高:Coinbase的金融戰略分析師Nick Prince表示，盡管一些機構已經投資了加密資產，但其它機構可能永遠不會這么做。Prince列出了機構投資者投資加密的可能性，按照可能性從高到低排列為：1.家族理財室；2.捐贈基金和基金會；3.養老基金；4.主權財富基金；5.銀行/保險公司。（Cryptocurrency News）[2020/5/4]

首先，協議和應用不一定是「胖」和「瘦」的關系，而是「前」和「后」，先有基礎設施的完善，再有應用層的繁榮。

因此，與其說是 Layer1 捕獲更多價值，不如說 L1 本身的要求就是「足夠大，才能足夠安全」，特別是在 POS 成為主流共識機制的當下。

當公鏈競爭進入白熱化階段，L1 會逐漸成為新的 Beta，應用層才是新的 Alpha。

原因很簡單，未來，Web3 的敘事想要一直延續發展，那么一定需要更多的用戶，「出圈」成為新的挑戰。

聲音 | 觀點：大部分項目被高估，加密貨幣投資正經歷范式轉移:12月10日，在“2019區塊鏈創新應用與數字經濟論壇，暨新加坡杭州科技園國際區塊鏈中心發布會”的圓桌環節。Outlier Ventures 創始合伙人 Jamie Burke在回答為什么存在價值洼地時稱，上一階段，待幣的價值由投資決定。下一階段，代幣的價值將取決于開發者的需求，市場正在發生范式轉換。注意力資本合伙人程巍也認為，市場好時始終有人買單，項目都很貴。投機市場里公眾對技術缺乏了解，而類型、地區差異都會造成估值差異。而隨著范式轉移，為實體帶來服務并以此收費的項目逐步落地，估值體系就會更接近傳統的估值體系。幾乎所有嘉賓都認為，目前大部分項目被高估了。SNZ CEO池豪特別強調，此前有一批項目宣稱對標以太坊，而隨著項目落地，這些項目承諾的百萬TPS并沒有實現，以太坊的問題它們也沒有好的解決方案。[2019/12/10]

應用捕獲用戶，相比協議只能通過一套既定的規則實現價值捕獲，應用更容易建立用戶信任、強化用戶黏性，用戶跟隨應用，而不是協議。

只要有了足夠多的用戶，那么應用就有了與 L1 叫板的資本。

一方面，應用可以擺脫單一鏈的約束，多鏈擴展。

更重要的是，當超級應用誕生，為協議層貢獻了海量的用戶流量與資金，但又不得不給協議「交稅」，那么超級應用就有動機分叉協議，自成一鏈，把自己打造成基礎設施，原協議根本無力阻止。

這是一種必然趨勢。

當 Axie Infinity 用戶量足夠大，一條服務于 Axie 的以太坊側鏈 Ronin 應運而生；

DeFi Kingdoms 成為了 Harmony 鏈上的絕對流量霸主后，選擇與 Ava Labs 合作，推出 Subnet（子網） DFK Chain；

Yuga Labs，在 Otherside Metaverse 發售造成以太坊網絡嚴重擁塞后，提議 Apecoin DAO 創建自己的鏈 ……

未來，Web3 是應用層的舞臺，打造能破圈，捕獲大量用戶的 Web3 超級應用，這是華人的優勢所在。

2018 年，有一部紀錄片上映，叫做《燃點》，經緯創投創始合伙人張穎在片中說了一句很有爭議的話：

「國外的創業者把創業當作競賽，而在中國，創業就是戰場，不是你死就是我活。 跟中國的創始人廝殺，你們會被殺得片甲不留。」

然后，就被群嘲了。

「那是，您多缺德啊 —— 于謙」，知乎網友評論道。

不過，我個人倒是覺得張穎說的有一定道理，一個客觀事實是，「華人團隊更卷，執行力更強」。

例如，最近大火的 Move To Earn 項目 STEPN，創始人在 AMA 中表示：

STEPN 只用了四個月完成了海外團隊可能一年半才能做完的事情（我覺得交給歐洲團隊，估計一年半也搞不定），包括開發錢包、NFT 交易市場、游戲數值系統、GPS 信號處理、 AI 防作弊等，為了實現這些，兩個創始人輪流值班 24 小時在線， 特別是在早期，招聘有難度，往往一個人要做可能十個人的工作。

沒有無緣無故的成功，「偉大」都是熬出來的。

未來，當應用層成為 Web3 主戰場，那么競爭一定越來越「卷」，越來越考驗執行力，比「卷」，華人團隊從來怕過誰。

更何況，中國一直有工程師紅利，所以即使是硅谷的項目也都有選擇在中國招聘工程師，好用且實惠。

Web2.0 時代，試圖在硅谷創業的華人團隊經常被批評說思維太 Chinese，沒有融入美國文化基因，很難真正理解美國本土市場需求，打入美國市場。

這是，所有華人出海創業面臨的難題 —— 不同國家和民族文化的壁壘。因此，大量 Web2 公司出海都會選擇先進行本土化，試圖打破文化隔閡。

但在 Web3.0，你只需要掌握一套文化敘事，「GM、WAGMI、LFG、APE……」，Web3 的文化一定程度上脫離了民族國家的限制，另起爐灶，全球通用一套話語系統，搞錢成為最大的共識。

這也是從 Web2 到 Web3 的一個突破難點，需要更加深刻的去理解社區和文化這件事，而不是仗著自己有開發力和產品力，就可以在 Web3「降維打擊」。

反過來，一旦理解和融入了這套文化敘事，那么全球化會變得比 Web2 更容易，成本更低，覆蓋面更廣。

「買在無人問津，賣在人聲鼎沸」。

無論是一級市場還是二級市場，最大的 Alpha 往往來自于共識前的「非共識」。

一個有趣的例子，STEPN 在一級市場融資的時候，前三個月幾乎沒有 VC 愿意投資他們，西方背景的 VC 看不懂，華人背景的 VC 一看，「這不是趣步嗎？」

最后，在 Folius Venture 創始合伙人 Jason 和 Multicoin Capital 合伙人 Mable 的幫助和背書下，才逐漸有海外 VC 愿意投資 STEPN……

相比人盡皆知的熱門賽道，或許大的 Alpha 機會在于看不上、瞧不起的「偏見角落」。

比如，現在大量 Crypto VC 去硅谷搶 1B 估值的大項目額度，不如多看看身邊真正在做事的華人創業者。

此前，有傳統美元 VC 從業者來問我當前 Web3 的一級市場該怎么投，說實話，我母雞（不知道），只能給一個不成熟的小建議，抄底優秀的華人出海創業者，此刻正是冰點時。

撰文：馬邦德

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