美聯儲前瞻：“鷹派”不松口？或引發比特幣“健康回調”_BDC

2月加息25個基點已經被市場徹底消化，市場關注點在于美聯儲主席是如何敘述未來政策路徑。

加密市場以積極的面貌開啟了2023年，比特幣近40%的價格漲幅跑贏了傳統風險資產。隨著周三重要的美聯儲(Fed)利率決議公告臨近，加密市場策略師警告道，美聯儲主席鮑威爾可能在新聞發布會上堅持他的鷹派言論，因此比特幣可能會打破年初至今的漲勢，但這種回調將是“短期且健康”的。

繼去年加息425個基點(bps)后，美國12月份經濟數據顯示通脹已經降溫，其中衡量工資的重要指標–就業成本指數–顯示，第四季度工資增幅1%，低于道瓊斯1.1%的估計。市場預期美聯儲將在周三放慢緊縮步伐至25個基點，換言之，加息25個基點已被市場消化。投資者的焦點將集中在鮑威爾是否承認近期通脹和經濟活動疲軟，進而發出暫停緊縮政策的信號，這將增強市場對盡早轉向寬松政策的希望。

美聯儲布拉德：今年或許還需要再加息50個基點:金色財經報道，美聯儲布拉德：美聯儲將不得不提高政策利率，預計今年還將加息兩次，今年或許還需要再加息50個基點。[2023/5/22 15:19:20]

美聯儲的長期通脹目標是每年2%，鮑威爾過去曾表示，在美聯儲考慮暫停加息之前，他需要看到通脹以有意義的方式走低。

截至周二美股收盤，道瓊斯工業平均指數上漲0.63%；標準普爾500指數上漲0.91%，創下2019年以來最好的1月漲幅；納斯達克綜合指數上漲1.19%。比特幣上漲1.6%至23,115美元附近。以太坊上漲1%至1,573美元左右。

硅谷銀行事件弱化美聯儲加息預期:金色財經報道，硅谷銀行事件弱化美聯儲加息預期，美國聯邦基金期貨12月合約躍升20個基點，至95.26。美元指數短線累跌30點，最新報104.03，美元兌日元USD/JPY跌幅擴大至1%。現貨黃金繼續拉升，向上觸及1890美元/盎司，日內漲1.25%。納指期貨拉漲至1%。BTC一度突破22000美元。[2023/3/13 12:59:25]

分析師認為，美央行政策過早轉向的可能性不大，因為最近股票和債券的上漲以及美元的下跌自4月以來首次緩解了資本市場的壓力，也削弱了美聯儲通過收緊信貸標準來應對價格壓力的努力。

加密資產管理公司WaveFinancial財務負責人NaumanSheikh發表評論稱：“在新聞發布會上，鮑威爾很有可能會變得更加鷹派并重新收緊金融環境。因此，我們可以看到加密貨幣和所有風險資產的健康短期修正”。

美聯儲梅斯特：一旦通脹率回落至接近2%的目標 美聯儲就會降息:8月5日消息，美聯儲梅斯特表示，一旦通脹率回落至接近2%的目標，美聯儲就會降息。我認為利率應該略高于4%。并表示，認為9月份美聯儲可能加息75個基點也不是沒有道理的；但很有可能是50個基點，美聯儲將以數據為指導。利率應該會在今年和明年上半年繼續上升；然后我們也許可以停下來，開始降息。[2022/8/5 12:03:42]

Sheikh補充說，盡管美聯儲一再警告利率將“長期保持在較高水平”，但市場在定價美聯儲轉向方面已經超前了。

Twitter用戶名為TheCarter的市場策略師也警告道，隨著美聯儲會議臨近，鮑威爾周三將以比市場目前預期更為強硬的方式表態，包括加密貨幣市場在內的風險資產的“大屠殺”可能成為現實，他認為，這將導致所有風險資產的大幅拋售，其中包括比特幣和大多數其他數字資產。他在推文中寫道：“2月1日，市場會見‘血’，鮑威爾將通過正面強行降息來重新收緊金融狀況”。

美聯儲發布CBDC對貨幣政策的潛在影響研究報告:金色財經報道，周二，美國聯邦儲備委員會發布了一項關于零售中央銀行數字貨幣（CBDC）對美國貨幣政策實施可能產生的影響的研究。該研究日期為 4 月，是一份題為“零售 CBDC 和美國貨幣政策實施：程式化資產負債表分析”的工作人員工作文件。

該文件從美聯儲、商業銀行和美國家庭三個利益相關者群體的角度考慮了四種情景，這些情景說明了零售 CBDC對貨幣政策的潛在影響。

第一種情況涉及用現金兌換 CBDC，這影響了美聯儲和相關家庭的資產分類，但對政策實施沒有影響。以下三種情況顯示了一種級聯效應，該效應始于個人以現金形式存入商業銀行時從商業銀行提取 CBDC。[2022/6/1 3:55:03]

美聯儲定于本周三美國東部時間2:00PM宣布其最新的利率決定，大多數分析師預計加息25個基點。這也是市場目前的定價，CME的FedWatch工具估計加息25個基點的可能性為98.1%。Pepperstone研究主管ChrisWeston在其市場周報中表示，金融狀況已經恢復到鮑威爾可能會表示寬松程度“毫無根據”的程度，這將推低包括科技股和加密貨幣在內的風險資產。

Weston寫道：“在這個時刻，美聯儲似乎不太可能表現得鴿派，因此風險在于美聯儲的鷹派——盡管這是意料之中的——而且在杠桿基金做空美元的市場，風險小幅偏向美元上行，這意味著納斯達克和黃金價格走低”。

加密資產管理公司Blofin交易員GriffinArdern對CNBC表示：“每周看跌期權在大宗交易者中很受歡迎，但沒有遠期月度看跌期權交易的記錄”。這暗示著在會議之前，謹慎情緒已經滲透到市場，提振了對短期看跌期權或看跌押注的需求。

牛市可能會快速復蘇？

鮑威爾引發的預期回踩可能是短暫的，因為市場最近對美聯儲的鷹派言論變得有彈性。

本月初，多位美聯儲官員警告稱可能會加息。盡管如此，比特幣本月仍然上漲了40%，游戲代幣等風險更高的加密貨幣出現了更大的漲勢。

宏觀投資者JamesChoi發推文說：“我預計美聯儲將把基金利率提高25個基點，并讓鮑威爾發表鷹派言論，但這只是煙霧彈，市場具有前瞻性，它將在3月份開始定價‘暫停’，屆時標準普爾500指數將達到4500點。”

Choi補充道：“如果市場先信了鮑威爾，標普就不會達到4,000點以及看到如此寬松的金融環境”。

本月初，多位美聯儲官員警告稱可能會加息。盡管如此，比特幣本月仍然上漲了40%，游戲代幣等風險更高的加密貨幣出現了更大的漲勢。

衍生品市場數據顯示，持續時間較長的看漲期權斜率仍然偏向看漲期權，GriffinArdern稱：“市場出現這種情緒的原因是，加息25個基點基本已經消化，投資者更傾向于認為鮑威爾的鷹派講話是虛張聲勢”。

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