Uniswap與Curve這兩大DeFi巨頭"打"起來了？_UNI

最近各大媒體平臺尤其是Twitter，關于UniswapVSCurve的爭論逐漸多了起來，尤其是站臺兩邊的KOL，那叫吵得一個面紅耳赤，讓你都分不清楚他們到底是屁股決定腦袋，還是腦袋決定屁股。

毋庸置疑Uniswap與Curve是當前Defi圈Dex領域當仁不讓的“雙寡頭”，那到底究竟是一山不容二虎，還是會像絕大多數傳統領域維系這樣的雙寡頭局面？

我們一起來看看。

誰搶了誰的蛋糕

其實原本兩家是非常相安無事的，Uniswap專注做常規資產的DEX，Curve專注做穩定幣與掛鉤資產互換。

然而任何一家企業，包括任何一個項目，天生就有做大做強的沖動，于是在UniswapV3和CurveV2誕生之后，他們彼此把一只腳伸進了對方的領域。

UniswapV3通過自定義上下區間和手續費，把穩定幣互換這個生意也順道包圓了。

CurveV2則是通過新的曲線和動態平衡調整能力，使得全價格區間覆蓋成為可能，再加上與SNX原子互換的合作以及WBTC/ETH/USDT這樣的Tricypto池的出現，讓藍籌資產的Swap在Curve這邊也完全不是問題。

DeBank工程師：Uniswap已使用Permit 2，用戶需認真檢查簽名內容以防資產損失:金色財經報道，DeBank工程師galenyuan.eth發推表示，Uniswap網頁已經在使用新的代幣授權標準Permit 2了，這意味著你的資產已經被放在這個潘多拉的魔盒中，不要簽名任何看不懂的簽名（包括文本簽名），魔盒一旦打開很可能一筆簽名就可以轉走你所有資產。[2023/2/7 11:51:36]

自此，兩家開始一邊專注自己的領域，一邊從對方那邊“搶生意”。

這次發生了啥

最近其實有兩件事都比較抓人眼球，單獨哪一件可能都不會引發爭論，但是一起看的時候就特別容易讓人“互道SB”。

一是Uniswap長久以來飽受詬病的Token無價值捕獲問題，現在不是投票要打開費用開關么？然后一堆KOL開始論證開了費用開關也沒啥效果，因為LP就跑光了，而且就那點費用的捕獲，Uniswap的市盈率還是在天上。

二是最近LSD賽道大火特火，stETH，frxETH這類掛鉤資產在Curve上風生水起，再加上新出的一批圍繞cvx的小生態項目像是Clever，Concreator等等讓整個Curve生態顯得“生機勃勃”，不免讓Uniswap那邊十分的眼紅。

Unicly平臺Beeple系列NFT以逾12萬美元被全部賣出:8月10日消息，NFT拆分平臺Unicly發推稱，全部Beeple NFT收藏品被以39 ETH（約合逾12萬美元）的價格被買斷。uBEEPLE代幣持有者現在可以兌換與銷售額成比例的ETH。[2021/8/10 1:45:29]

然后有人發現，2023年Curve的新排放所造成的Token通脹有20%多，這么多的Token，要么挖提賣打壓價格，要么鎖城veCurve去大幅稀釋現有veCurve持有人的手續費+賄選收入，總之怎么看都不是件好事。

于是乎站Uniswap和站Curve的兩邊大V口水仗逐漸多了起來，彼此揪著對方的小辮子不放+詳細論述自己這邊的優點，不得不說大多數其實都是說的有理有據，畢竟有時候最了解你的人反而是你的對手，雙方對于兩個協議的優劣勢其實都門兒清，只是看你更加看重哪一點。

雙方論點集錦

■Uniswap方：

批Curve

Curve你每年不停的排放，通脹永不停歇，你這是Ponzi啊……

Uniswap推出六項改進及新功能:去中心化交易所 Uniswap 宣布推出六項新功能和改進，分別是自動收費等級選擇、流動性范圍圖、創建提案用戶界面、30 種語言翻譯和眾包工具、Uniswap 幫助中心、文檔改進和新的登錄頁面。其中自動收費等級選擇指的是，該應用程序現在會自動默認為大多數 LP 策略建議合理的費用等級，但 LP 仍可以通過單擊編輯按鈕來手動選擇費用等級，以顯示額外的費用等級及其各自的流動性分配百分比。流動性范圍圖指的是 LP 界面將顯示所選池中流動性的實時分布，提供有關如何最佳分配流動性的總體市場意見的洞察。LP 可以使用范圍滑塊在預先存在的手動輸入字段旁邊調整其最低和最高價格。[2021/7/16 0:56:16]

你的收入能Cover你每年新排放的那些Token價值么?

Ve質押模型只能延緩拋壓，并不能真的解決問題。

贊Uniswap

Uniswap商業模式更好!

Uniswap生態擴展出來的都是新產品，Curve的CurveWar生態都是Ponzi的延續。

Uniswap V1近24小時交易量上升354%:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日11時30分， 近24小時以太坊上去中心化交易所總交易量約合4.87億美元。其中交易量排名前五的分別是Uniswap V2 2.48億美元，環比下降22.89%;；Curve 0.53億美元，環比下降14.47%；0x協議 0.47億美元，環比下降12.52%；Tokenlon 0.41億美元，環比上升 2.21%以及Uniswap V1 0.4億美元，環比上升354.86%。[2020/10/14]

Uniswap的流動性成本更低。

■Curve方：

批Uniswap

Uniswap你敢開費用開關不？不開你的資產就是廢柴，開了信不信你的LP能跑掉一大半。

UniswapV3直接導致失去了定價權，沒有定價權的Dex是木有前途滴！

UniswapV3的流動性管理對散戶來說根本就是噩夢，V3里面70%交易量是算法驅動，43%交易量都是MevBot這種“性交易”，綜合統計下來大多數LP賺到的手續費連他們的無常損失都Cover不了。

BKEX活期寶將于今日20:00新增UNI:據BKEX Global公告，BKEX活期寶將于9月18日20:00（UTC+8）新增UNI。

BKEX Global已于9月17日11:00（UTC+8）上線UNI/USDT交易對，并開啟UNI挖礦。活期寶是BKEX數字金融衍生品之一，為加密數字資產持有用戶提供穩定、安全、可靠的理財產品申購和贖回服務。[2020/9/18]

贊Curve

CurveToken有分紅，有收入，不是Uni那種只能治理的“空氣幣”。

Curve的排放并不是Ponzi，而是博弈論中的一個方案，通過Token經濟建立競爭壁壘。

Curve提供了真正的流動性解決方案，CurveWar里的每一個CRV的釋放都是由項目方作為流動性的成本預付的。

你看，是不是說的都是事實，也都很有道理。那咋辦，到底站哪邊？

用戶視角來看兩個協議

按我說，你哪邊都不用站，因為大概率兩個項目作為基礎設施Dex的雙龍頭會繼續這樣“相愛相殺”的一直走下去。

如果說你非要挑一邊站，那你也可以從下面四個韭菜視角里選兩個你認為重要的，然后去選邊好了。

用戶數量：Uniswap完勝這個毋庸置疑，Uni的日活跟Curve完全不在一個數量級，不過跟兩個定位也有關，Uniswap面向主流散戶，更像是淘寶，Curve面向機構和大戶，有那么點唯品會的feel。

生態數量：Curve完勝這個么，基本和上一條就是反著來的了。Uniswap上面幾乎沒有什么配套型項目，我唯一能想到的只有兩三個，還都新的很，屬于近幾個月才出現的項目。一個是Arrakis，自動管理V3LP上下區間的項目，不少做市商應該都在用；一個是GammaSwap，給人一個選項，可以去跟UniswapV3的LP“對賭”，賭啥呢？賭你LP賺的錢還不如你的無常損失多，到時候你的無常損失-你的手續費收入就是我的“無常收益”。不過這個項目做的方式很搞笑，假設我是LP，跟我對賭的人叫B，B跟我對賭的方式就是付我點手續費，然后把我存進Uniswap的LP給拆了取回來，放那不動，然后最后算算如果沒取出來我無常損失是多少……這也太簡單粗暴了！當然對于LP來說是好事，畢竟不管怎么說，我都可以賺到原先LP的錢+B給我的手續費。還有個Panoptic，基于V3的LP做期權的，沒仔細研究，不過鑒于V3LP本質上就是一個期權，所以直覺上是makeSense的。Curve這邊，就不要太多……因為Curve它不停的排放，排放還能通過投票控制，Token本身能捕獲手續費+牛逼哄哄的Ve模型，所以能玩出各種花來，也就因此而誕生了各種生態輔助項目。最出名的自然是Convex，把用戶質押鎖倉veCurve的門檻大幅降低，又順道解決了veCrv的流動性問題，可謂是“奇思妙想”的解決方案。除了Convex，Yfi與StakeDAO也算是veCurve流動性與收益賽道的同賽道選手。然后還有像是Voltium這種賄選平臺，CurveWar時期產物。現在又多了幾個新的，比如：·Concreator基于Convex的收益聚合、自動復投工具。·Clever提前支取未來的治理收益+連續、自動化的方式來賺賄賂和獎勵平臺，也是基于Convex。·Conic一種新的流動性引導方式，可以把它理解成Curve上的Tokemak+YFI，用戶存資產然后他幫你去Curve上面做LP賺錢，因為治理的原因，到時候可能會有ConicWar也說不定。總之就是各種套娃，但是人家又套的合情合理……

操作體驗：Uniswap完勝這個，不用解釋吧……用過的都知道，Curve不說生態套娃的復雜度，但就是那幾十個池子讓第一次接觸的玩家就一臉懵逼。而且其實單單swap還好，但是你要是選擇做LP……嘿嘿，Curve那真的是不專業不成活的節奏。還有就是Gas，以太坊上Gas稍微高點，去Curve做個LP一通操作花掉的Gas是真的能讓你肉疼，所以基本都是機構和大戶的樂園，小白與“低凈值玩家”退散！

正確：Curve完勝這個，也不用解釋，Uniswap怕引來Sec的目光，楞是除了治理啥價值都不分給Token持有者，再看看Curve那邊，分紅，賄選，質押，投票，一整套CrpytoNative的東西玩的風生水起。再加上21年那會Uniswap前端相對中心化的審查機制，以及最近A16Z操控投票的風口浪尖，在圈內正確這一塊，Curve絕對是完勝。

協議收入：見仁見智但從協議收入來看，Curve分了1億美元給veCurve的Holder了，Uniswap可以一分錢都沒分給過UniswapToken的持有人，所以，Hmm…

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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感謝閱讀，我們下期再見！

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