詳解NFT借貸平臺paprMEME：原生Token驅動，持有者即為貸方_MEME

原文作者：Cookie，律動BlockBeats

NFTfi賽道的項目正受到越來越多的關注。本次要介紹的?paprMEME?由4位Coinbase前員工打造，獲得了來自CoinbaseVentures的300萬美元投資。其實，他們在去年8月就宣布過獲得了來自CoinbaseVentures的投資，彼時的項目名還叫Backed。去年11月，他們基于Backed的經驗與成果做出了新的NFT借貸模型papr，并改名為paprMEME。

paprMEME在今年的2月11日正式上線。目前，該平臺已向43位借款人發放了超過10萬美元的貸款，其原生Token$paprMEME在Uniswap上的成交量超過22萬美元。

在paprMEME「基于原生Token驅動」的新機制中，$paprMEME的持有者即為貸方，整個NFT借貸的過程被簡化為了「對原生Token的交易」。

Ledger Support：不會部署提取密鑰的固件:金色財經報道，Ledger Support表示，“從技術上講，編寫有利于提取密鑰的固件是可能的，而且一直都是如此，無論你是否知道，Ledger不會部署這樣的固件。”

此前報道，硬件錢包Ledger推出基于ID的密鑰恢復服務Ledger Recover，引部分用戶反對。[2023/5/18 15:12:04]

機制概述：$paprMEME=APR

借款人的借款與還款行為，分別對應了$paprMEME的鑄造與銷毀。當借款人將抵押物NFT打入paprMEME控制的智能合約下，paprMEME即鑄造出了相應數量的$paprMEME并轉移給借款人，借款人可以在Uniswap上將$paprMEME兌換成任何他們想要的資產。當借款人決定還款以取回抵押物NFT時，則需要償還同等數量的$paprMEME，這些作為還款的$paprMEME將被銷毀。

Fedi CEO：為比特幣提供愿景所需的技術集合將于2023年出現:5月13日消息，金融和數據技術開發商Fedi首席執行官Obi Nwosu在接受采訪時表示，“比特幣將在2023年勝出，為比特幣提供一個有凝聚力的愿景所需的技術集合將于2023年出現”。[2023/5/14 15:01:23]

借貸利率與$paprMEME的價格處于不斷的反饋循環中。$paprMEME在Uniswap上的交易價格越低，借貸利率越高，借款方越接近清算，此時，借款方將買入$paprMEME來還清貸款，使$paprMEME的價格回升。反過來，$paprMEME在Uniswap上的交易價格越高，借款利率越低，刺激更多的借貸發生以鑄造出更多的$paprMEME。這些$paprMEME將被借款方賣出，抑制$paprMEME的價格。

Aave社區關于“試行匿名投票”的ARFC提案已獲投票通過:5月4日消息，Snapshot投票頁面顯示，Aave社區通過“試行為期2個月的匿名投票”的ARFC提案以64.46%的支持率獲得投票通過，該提案建議在Snapshot平臺的社區投票內添加“私人投票”模塊，即匿名投票，以在Snapshot投票階段產生更公平和準確的結果，試用期為兩個月，社區和空間管理員可隨時撤銷。提案稱，匿名投票有四個好處，即防止選民被恐嚇和脅迫、防止提前投票者的決定影響后來投票者的決定、保護參與者隱私、防止不良行為者干擾投票過程。[2023/5/4 14:41:50]

$paprMEME的持有者即為貸方，$paprMEME價格的上漲即為貸方利息。可以說，paprMEME根據其原生Token$paprMEME的價格變化調整借貸利率，平衡借款方與貸款方的需求。借貸利率也會影響$paprMEME的價格變化，對$paprMEME的價格形成調控作用。

數據：ParaFi Capital于2小時前將1206枚MKR轉入Coinbase:金色財經報道，據 Spot On Chain 數據顯示，區塊鏈投資公司 ParaFi Capital 通過地址開頭為 0xD9B 的中間錢包于 2 小時前將 1206 枚 MKR 轉入 Coinbase，均價 699.62 美元（合計 84.4 萬美元）。[2023/5/3 14:39:54]

LTV與利率計算

$paprMEME有「Mark」與「Target」兩種價格，「Target」由paprMEME設定好的公式自動調控，「Mark」為$paprMEME在Uniswap上的交易價格。

paprMEME限定的最大LTV為50%?，借款人可以在這個最大限制下自由選擇借入金額。LTV的計算公式為「oracle(collateral)*maxLTV/Target」。其中，「oracle(collateral)」是預言機跟蹤抵押物NFT系列在OpenSea上過去30天的地板價喂出的抵押物價值，「maxLTV」為50%?，「Target」為paprMEME根據設定好的公式自動調控的「目標價格」。

黑客通過Monkey Drainer網絡釣魚獲利1297.2萬美元:2月10日消息，慢霧科技發文分析Monkey Drainer網絡釣魚組織相關案件，調查后發現與Monkey Drainer NFT釣魚群相關聯的惡意地址有1708個，其中87個為原始釣魚地址，最早確定的一組活躍的鏈上地址可以追溯到2022年8月19日，并且一直保持活躍到現在。MonkeyDrainer網絡釣魚產生的總利潤約為1297.2萬美元，共有7059個NFT被盜，黑客獲利4695.91ETH，約合761萬美元，占獲利資金總額的58.66%；另外，被盜的ERC20 Token約為536.2萬美元，占黑客獲利資金總額的41.34%，主要ERC20 Token收益來自USDC、USDT、LINK、ENS、stETH。[2023/2/10 11:59:41]

由于「Target」與「Mark」間幾乎總是存在差異，所以能實現的最大LTV實際上取決于「Mark」。假定預言機對某NFT系列的喂價結果為1000USDC，「Target」為1.1USDC，那么理論上借款人最多可以借出1000*0.5/1.1=454$paprMEME。從$paprMEME本位看，這個結果達到了50%LTV，但是如果以USDC本位看，如果此時在Uniswap上1$paprMEME=1.08USDC?，實際上借款人只實現了454*1.08/1000=49.032%的LTV。

從「oracle(collateral)*maxLTV/Target」這個公式中也能得到，「Target」越大，新借款人能借出的$paprMEME越少，同時現有借貸人將越接近清算。因此，「Target」的變化實際上就是對借貸利率的調整。

在最開始，「Mark」=「Target」=1?。通過調控「Target」，對$paprMEME買賣行為形成不同的激勵。這個調控過程使「Mark」與「Target」始終接近，實際上相當于借貸利率調控。

當「Target」<「Mark」，借貸利率為負，貸款方的需求不足，此時「Target」將根據公式做提高調整，達到為借款方提供更少的$paprMEME并縮短還貸期限的效果，刺激$paprMEME價格上漲。反過來，當「Target」>「Mark」，借貸利率為正，借款方的需求不足，此時「Target」將根據公式做降低調整，達到為借款方提供更多的$paprMEME并延長還貸期限的效果，刺激更多的借貸發生。

利率計算公式如下：

利率公式表明，paprMEME的借貸利率是根據「自上次利率變化以來經過的時間/設定好的時間周期」這一系數進行動態調整的

清算機制

當借款人的LTV>50%?，其抵押物將被清算，競拍者需要使用$paprMEME參與拍賣。清算拍賣的方式為指數衰減型荷蘭拍，拍賣起始價為抵押物NFT系列時間加權平均地板價的3倍，每天最多下降50%?。

當借款人有多個抵押物時，每個抵押物將單獨清算，并且在開始不同的清算拍賣間有時間間隔，保證每次拍賣有足夠的時間進行，也有可能只需通過單次拍賣使借款人的LTV降低到清算線下。

若拍賣所得的$paprMEME數額能夠使借貸方低于最大LTV，則paprMEME會收取一小部分清算費并將剩余部分用于進一步減少借貸方的債務。但如果拍賣所得已經足夠抵消借貸方的總債務，則剩余的所有$paprMEME都會轉交給借貸方。

為激勵競拍者參與清算，第一個競拍者會得到起拍價10%的折扣。

使用$paprMEME清算的好處是能在一定程度上減輕壞賬沖擊。如果借款人被清算并且拍賣所得不足以償還借款人所欠債務，所導致的結果是該筆債務開始時鑄造的$paprMEME未能被全數銷毀，將有多余的、無擔保的$paprMEME繼續流通造成$paprMEME貶值，也就是「目標價格Mark」降低，借貸利率升高。在陷入死亡螺旋前，尚有重新回到平衡的余地。

結語

paprMEME的機制十分新穎，但穩定性還有待在更大的資金量進入時檢驗。

目前，paprMEME有一個「社區NFT」可Mint，這個NFT不可轉移，會根據積累的XP發生相應的變化。官方聲稱「社區NFT」只是為了紀念大家對paprMEME的貢獻，并未承諾任何可能的福利。如果還是想「防身」，請點這里。

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