Aave的去中心化穩定幣—GHO，一旦問世對市場有什么影響？_EFI

2022年的熊市是殘酷的，甚至連最強大的DeFi協議都被燒毀了。在這次壓力測試中，Aave社區通過了一項治理提案，以啟動和部署Aave原生穩定幣——GHO，以補充Aave的現有功能，并增加流向Aave去中心化自治組織(DAO)Treasury的收入。投票以高達99.99%的贊成票通過。

Aave在其七家連鎖店的平臺上持有近46億美元，盡管TVL比2022年的峰值194億美元下降了76.5%。這使其成為TVL的第四大去中心化應用程序(DApp)，僅次于DeFi巨頭Lido、MakerDAO和CurveFinance。

什么是Aave？

Aave由創始人StaniKulechov創立，作為P2P借貸市場，直接連接用戶以促進市場中的資金流動。2018年底，他們宣布成立母公司Aave，Aave源自芬蘭語中的“幽靈”一詞。此舉還引入了一套新產品，包括AaveGaming、AaveLending等。AaveLending最終成為當今Aave品牌的代名詞。

Aave已在以太坊主網上啟動去中心化穩定幣GHO:7月16日消息，Aave DAO已在以太坊主網上啟動去中心化穩定幣GHO，用戶可使用Aave V3中的資產作為抵押品，進行超額抵押鑄造。此外GHO完全由Aave DAO管理，負責制定管理GHO的規則和政策，社區成員須向DAO提交提案，該提案在一段時間內在社區中公開討論，然后進行投票，投票將決定該提案是否會得到 DAO 的支持和實施。

金色財經此前報道，Aave DAO已投票通過在以太坊主網推出GHO的AIP提案。該提案旨在通過Aave V3 Facilitator 和 FlashMinter Facilitator將GHO引入以太坊主網。以太坊上的Aave V3用戶將能夠使用抵押品來Mint GHO。[2023/7/16 10:57:38]

Aave沒有使用P2P借貸，而是使用基于池的借貸，其中貸方存入資產池，借款人從同一個池中借款。這在AaveV2和V3中得到了進一步發展，引入了新功能，例如隔離池以更好地管理風險，高效模式以在借入相同掛鉤資產時最大限度地提高資本效率，以及使用Aave的門戶進行跨鏈借貸。這些功能，加上Aave的先發優勢，使它們成長為當今第四大DeFiDApp，并成為整個DeFi生態系統中不可或缺的參與者。

Aave創始人：下半年DeFi行業應重點關注支付用例:7月10日消息，Aave創始人Stani Kulechov發推稱，對于2023年下半年的DeFi行業而言，應重點關注合適的支付用例。透明、去中心化的穩定幣非常適合支付結算，我們只需要打造比現有更好的體驗即可。[2023/7/10 10:45:32]

除了DeFi，Aave還開發并推出了LensProtocol，這是一個去中心化的社交媒體平臺，它允許創作者將他們的個人資料鑄造為可互操作的NFT，并保持其內容的所有權。

與大多數大型DeFiDApp一樣，Aave的決策主要是通過治理提案和DAO中的投票做出的。2022年7月，一項治理投票通過了GHO項目，這是Aave生態系統原生的穩定幣。提議這樣做是為了為AaveDAO引入新的收入來源，并鞏固其在DeFi借貸領域的領導地位。

Aave將在4小時內執行“凍結Aave以太坊上的TUSD儲備”提案:7月3日消息，Aave社區已通過“凍結Aave以太坊上的TUSD儲備”提案，將在4小時內執行，目前處于排隊中。該提案旨在阻止用戶在Aave V2以太坊池上存入或借入TUSD。這不會影響當前頭寸。用戶仍然可以從Aave V2以太坊池中償還和提取TUSD。[2023/7/3 22:14:31]

什么是GHO？

GHO源自“Ghost”一詞，是Aave的超額抵押穩定幣。與大多數穩定幣一樣，GHO被鑄造為針對用戶存入協議的資產的貸款，在本例中為AaveV3。GHO計劃首先在以太坊主網上推出，因為以太坊V3礦池目前具有最廣泛的風險緩解功能。然而，在獲得Aave治理的批準后，各種促進者將能夠去信任地鑄造和銷毀GHO。

Aave V3部署至zkSync Era主網的提案已通過溫度檢查投票:4月17日消息，Snapshot投票頁面顯示，Aave社區關于“將Aave V3部署至zkSync Era主網”提案的溫度檢查投票以99.78%的支持率獲得通過。

此溫度檢查投票為Aave治理提供了在zkSync Era主網上部署Aave V3的機會，并有限部署了初始資產：USDC和ETH。下一步，該提案將進入ARFC階段，以進行進一步討論、風險參數評估網絡分析并最終確定。如果ARFC階段快照成功，則將該提案作為AIP提交以進行投票和鏈上治理批準。[2023/4/17 14:08:11]

用戶可以使用Aavev3上可用的一組多樣化的抵押品來鑄造GHO，因此他們被允許鑄造的數量受到所存抵押品的限制。與傳統貸款一樣，如果抵押品低于指定的清算閾值，Aave將清算所提供的抵押品以償還貸款。如果用戶在貸款期間沒有被清算，則用戶將償還GHO和應計利息以解鎖他們的抵押品，然后可以將其從池中移除。償還的GHO然后由Aave銷毀。與從Aave借入的其他資產不同，所賺取的利息支付給資產供應商，GHO貸款的利息支付給AaveDAOTreasury。

在當前的GHO設計中，GHO的價格在Aave上被硬編碼為1美元。因此，這允許GHO通過套利機會維持其掛鉤。當GHO的交易價格超過1美元時，用戶會被激勵鑄造GHO，因為1美元的抵押品會產生1個GHO，其交易價格超過1美元。然后他們可以賣掉GHO獲利。與此同時，這增加了GHO的供應，壓低了其價格回到掛鉤。相反，當GHO的交易價格低于1美元時，GHO的借款人會被激勵從公開市場購買GHO以償還貸款。這使他們能夠以不到1美元的價格清償1美元的債務。此舉也減少了GHO的供應，推高了GHO的價格。

由于GHO是由Aave鑄造和銷毀的，它沒有供應方，這意味著利率不能像Aave上的其他資產那樣由利用率決定。因此，GHO借款利率由AaveDAO設定，可以通過治理投票進行調整。

除了GHO的掛鉤機制之外，Aave安全模塊上的AAVE代幣的質押者還可以獲得GHO貸款利率的折扣。安全模塊是Aave最近實施的一項功能，如果平臺出現壞賬，可以出售存放在安全模塊中的AAVE代幣以彌補赤字。作為回報，這些承擔風險的利益相關者將獲得獎勵。

對Aave意味著什么？

GHO借款費用將為Aave生態系統帶來新的收入來源。借款費用支付給AaveDAO財政部，然后允許DAO執行并為Aave的新功能提供資金。在熊市中，這一點尤為重要，因為開發人員從AaveDAOTreasury中獲得報酬。因此，更大的DAO金庫意味著協議的跑道更長。

總結

雖然Aave的新穩定幣模型算不上革命性設計，但GHO的推出對Aave來說意義重大。即使按照保守估計，GHO借款費用也可能為Aave帶來數百萬美元的額外收入，隨著最近GHO在Goerli測試網上的推出，我們很快就會看到GHO主網的推出及其對Aave生態系統的影響。GHO可以很好地鞏固Aave作為DeFi借貸協議之王的地位。

AAVE的穩定幣GHO已經上測試網，距離上主網日子不遠了。相當于AAVE殺進了Maker的領域，Maker也沒閑著，推出了類似AAVE的Spark協議。每個頭部協議都開始打造自己的生態，殺入別人領域，DeFi江湖又要熱鬧起來了。

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