速覽Pendle：下輪牛市中的“收益飛輪”_NDL

概述

Pendle的目標是通過簡單地增加用戶在牛市中的收益敞口，并在熊市期間對沖收益下滑，從而提供最大的收益率。

用戶可以通過其雙收益代幣執行各種收益策略。在Tradfi中，機構參與者依靠各種對沖來保護他們的頭寸，例如期貨收益合約。

2）基本面

協議的簡單性經常被忽視。

DeFi是一個復雜的生態系統，由于其技術性質，進入門檻很高。我最喜歡Pendle的地方在于，我可以在一個小時內閱讀白皮書并了解產品。

除非我相信代幣的基本面，否則它不會進入我的投資組合。

美股區塊鏈概念股拉升 Silvergate漲近30%:金色財經報道，美股區塊鏈概念股拉升，Silvergate(SI.N)漲近30%，第九城市(NCTY.O)漲12.7%，嘉楠科技(CAN.O)漲11.2%，Riot Blockchain(RIOT.O)、Coinbase(COIN.O)漲約8.2%。[2023/4/11 13:57:17]

Pendle從YT產生的所有收益中收取3%的費用。目前，這筆費用100%分配給vePENDLE持有者，而團隊不收取任何收入。

vePENDLE為Pendle上的激勵機制提供動力。vePENDLE持有者投票支持并引導獎勵流向不同的池，有效地激勵他們投票支持的池中的流動性。

數據：過去7天Blur平臺交易額相比OpenSea交易額超過4倍:金色財經報道，過去7天的數據顯示，NFT市場交易額排名前三的平臺分別是：Blur（280762.04ETH）、OpenSea（68038.94ETH）、X2Y2（26562.71ETH）。相比之下，過去7天Blur平臺交易額相比OpenSea平臺交易額超過4倍。

此外，過去7天的數據顯示，OpenSea平臺的NFT銷售數量為322182枚，Blur平臺的NFT銷售數量為312921枚，Blur平臺的NFT銷售數量略低于OpenSea。[2023/3/6 12:44:18]

如果你在持有vePENDLE的情況下在一個池子里做LP，你的PENDLE獎勵和你所有LP的獎勵也將進一步提高，根據你的vePENDLE價值，最高可提高250%。

數據：約4434萬美元BTC轉入Coinbase:金色財經報道，2031枚BTC于今日08:21從未知錢包轉入Coinbase，價值約4434萬美元。1933枚BTC于今日08:39從Coinbase轉出至未知錢包，價值約4227 萬美元。[2023/2/10 11:58:06]

這會帶來收入飛輪，你投入的vePENDLE越多，有權獲得的激勵就越多。隨著代幣鎖倉，市場上的供應減少，LP提升至250%，難道你不想參與質押嗎？

3）敘事

我的預測是LSD將開始主導ETH質押生態系統。我的推斷歸結為兩個方面：

Genesis破產案首日聽證會將于北京時間1月24日舉行:金色財經報道，據法庭文件No.23-10063顯示，Genesis Global Capital的第11章破產案首日聽證會將于北京時間1月24日03:00在美國紐約南區破產法院舉行。[2023/1/21 11:24:51]

1.LSD具有很高的效用系數，因為它們可以用作存款抵押品以賺取利息或使用借貸協議借出以賺取額外利息。

使用這筆資金將使收益率得到提升，隨著時間的推移，我相信我們會看到一些非常有趣的策略出現；我甚至可以為此寫一個單獨的長推。

2.用戶會有流動性需求；上海升級之后，還有27小時的等待時間。這造成資產流動性不足，投資者將更喜歡通過LSD即時解鎖的擴展解決方案。

這對Pendle意味著什么？在LSD占主導地位的情況下，大多數持有者可能希望有機會提高他們的ETH收益率；借助Pendle，用戶現在可以這樣做，同時利用兩位數的APY作為加密貨幣中最安全的資產之一。

4）集成協議

如果你看了他們的公告，你會發現Pendle團隊在集成方面一直很出色。僅舉幾例：

@GMX_IO

@LayerZero_Labs

@Balancer

@AuraFinance

@Rocket_Pool

業務發展對于提高Pendle的知名度和流動資金至關重要。

看到他們以目前的估值執行到這一水平，表明他們明白要達到頂峰需要什么。

5）估值

當瞄準一些潛在目標時，你需要考慮代幣目前的流通和稀釋的市值是多少

例如，如果Pendle的流通市值在2000萬美元左右，那么100倍將使其達到20億美元。

考慮到它可能需要的時間，隨著解鎖，這可能最終擴大到額外20%的代幣釋放到供應。

認識到什么能讓該代幣達到這個目標。

是否有足夠的火箭燃料來支持這些估值？

以誕生于上輪牛市中的DeFi協議為例。他們有什么特點讓估值達到數十億？代幣持有者收到收入了嗎？他們的產品如何幫助用戶？

基于前文所述，希望你能明白為什么我對Pendle持樂觀態度。

最后，Pendle背后有大量的營銷力量。幾個聰明的DeFi投資者和內容輸出者都非常看好，這總是讓人放心。

如果你喜歡本主題并想了解更多，我已經寫了一篇廣泛的深度研究，涵蓋了所有需要的領域，以了解Pendle是如何工作的，以及它如何發展。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們-----公眾號：冬冬的價值投資感謝閱讀，我們下期再見！

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